企業(yè)并購重組中的商譽(yù)題目

內(nèi)容摘要：商譽(yù)已經(jīng)成為企業(yè)并購重組中的重要題目，本文從商譽(yù)形成原因、將商譽(yù)確以為資產(chǎn)的原因，以及如何進(jìn)行帳務(wù)處理三個方面進(jìn)行了論述，特別是從帳務(wù)處理上提出了自己的看法和觀點(diǎn)，以期對企業(yè)并購重組的資產(chǎn)核算和帳務(wù)處理起到積極作用�！　￡P(guān)鍵詞：企業(yè)并購 商譽(yù) 資產(chǎn)核算
　　
　　上世紀(jì)90年代以來，隨著國有企業(yè)現(xiàn)代制度的建立和企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革的深化，企業(yè)資產(chǎn)重組市場風(fēng)起云涌。企業(yè)通過并購重組，有利于企業(yè)的擴(kuò)張和發(fā)展，有利于企業(yè)獲得更多新的顧客和市場。據(jù)統(tǒng)計(jì)，盡大多數(shù)的上市公司都進(jìn)行了不同形式、不同規(guī)模的資產(chǎn)重組，而每一起成功的收購活動往往會導(dǎo)致巨額的收購溢價，也就是會計(jì)中所說的商譽(yù)。因此，隨著近來重組并購的頻繁，而商譽(yù)題目因其確認(rèn)的不精確性、核算的不可靠性成為會計(jì)領(lǐng)域日益突出的矛盾之一。
　　本文就商譽(yù)是如何產(chǎn)生的、是否應(yīng)該進(jìn)賬、商譽(yù)是否應(yīng)該攤銷，以及商譽(yù)攤銷期的確認(rèn)題目進(jìn)行論述，以期對企業(yè)并購重組起到積極作用。
　　
　　商譽(yù)形成的原因
　　
　　在并購過程中，產(chǎn)生商譽(yù)是由于并購者比被并購企業(yè)的公允價值多付出的本錢，或者說是比被并購公司的股票的公允價值多付的本錢，為什么商家會付出比公允價值更高的本錢，有的甚至是巨額本錢呢？首先，一個公司立足一個行業(yè)若干年，一定有自己的企業(yè)文化、行業(yè)渠道、營銷策略、品牌效應(yīng)以及公司信譽(yù)、專利技術(shù)和客戶群，這些都是沒有辦法在公司的財務(wù)報表中用精確的數(shù)字衡量出的。收購企業(yè)之所以看中了被并購企業(yè)，一定是看中了該企業(yè)潛伏的發(fā)展?jié)摿�，比如未來�?chuàng)造收益的能力，尤其是當(dāng)期看收購被并購企業(yè)的公司不止一家的時候，這時候眾收購公司競相標(biāo)的價格，往往反應(yīng)出企業(yè)對于該被并購公司有著自己的專業(yè)評估。換個角度說，商譽(yù)也就是收購公司對于被并購公司將來發(fā)展遠(yuǎn)景的評估價值。
　　
　　商譽(yù)被確以為資產(chǎn)的原因
　　
　　商譽(yù)主要分為：購買商譽(yù)和內(nèi)部自創(chuàng)商譽(yù)。購買商譽(yù)又分為正商譽(yù)和負(fù)商譽(yù)，并確以為資本，而內(nèi)部自創(chuàng)商譽(yù)則不確以為資本。被并購企業(yè)的商譽(yù)值的評估實(shí)際上是存在很多不確定因素的。然而，企業(yè)對現(xiàn)有資源可能帶來的未來收益作出的報告，為決策者所增加的決策相關(guān)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)彌補(bǔ)了估計(jì)上的不精確性所造成的影響。從一定意義上講，現(xiàn)代企業(yè)的競爭就是創(chuàng)造能力的競爭，作為核算這部分能力的價值的商譽(yù)，對于衡量企業(yè)未來的競爭上風(fēng)，從而判定企業(yè)的投資價值可謂至關(guān)重要，因此有理由相信商譽(yù)確認(rèn)所增加的決策相關(guān)性會遠(yuǎn)遠(yuǎn)彌補(bǔ)其估計(jì)的不精確性。因此，商譽(yù)應(yīng)該作為一項(xiàng)資產(chǎn)被確認(rèn)。
　　資本市場的反應(yīng)也驗(yàn)證了本文的判定。經(jīng)驗(yàn)研究的結(jié)果表明：報告的商譽(yù)資產(chǎn)價值與股價之間是相關(guān)的，并且在商譽(yù)已經(jīng)攤銷5年之后仍然相關(guān)。同時相關(guān)的研究還顯示：報告了商譽(yù)價值的企業(yè)，其市場價值與帳面價值的比率比較低。也就是說，帳面價值更接近于市場價值，這從另一個側(cè)面支持了商譽(yù)的確認(rèn)使得會計(jì)信息更加有價值。因此，商譽(yù)資產(chǎn)應(yīng)該被確認(rèn)。
　　會計(jì)分期的本身就隱含了會計(jì)核算無法做到真正意義上的精確，不確定性是會計(jì)實(shí)務(wù)隨時都在面臨的題目。事實(shí)上，隨著科技發(fā)展的日新月異，可以預(yù)期固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命與物理壽命之間的相關(guān)性將會進(jìn)一步減弱，對于固定資產(chǎn)的使用年限作出可靠的估計(jì)將會更為困難，但是固定資產(chǎn)卻不會由于計(jì)量的可靠性題目而不計(jì)提折舊，那么商譽(yù)也沒有理由由于計(jì)量題目而不予確認(rèn)。
　　
　　商譽(yù)的帳務(wù)處理
　　
　　商譽(yù)是作為無形資產(chǎn)存在的一種會計(jì)形式，但又不是作為“無形資產(chǎn)”項(xiàng)目核算的，有人曾提出異議：“既然是無形資產(chǎn)，為什么要分開單獨(dú)核算呢？”而且，“就算可以核算，該怎么核算呢？”核算無形資產(chǎn)的方法有很多種，但是很多人以為，那些方法并不充分可靠。
　　關(guān)于商譽(yù)的處理，實(shí)際在上世紀(jì)70年代才有相關(guān)的法律法規(guī)出臺。在近40年里，已產(chǎn)生了一系列處理商譽(yù)的方法，內(nèi)容包括：試算平衡表中的商譽(yù)要保持不變；在并購年中，直接沖銷商譽(yù)所產(chǎn)生的本錢到保存收益；在并購年中，沖銷商譽(yù)到現(xiàn)金流量表；計(jì)算待攤期，每年進(jìn)行攤銷；并不攤銷商譽(yù)，而是每年評估一次其損耗。
　　隨著人們的不斷實(shí)踐，這一題目也在不斷被完善著，目前，在人們預(yù)計(jì)的有效期內(nèi)攤銷商譽(yù)可能是最好的方法，但是攤銷的期限如何計(jì)算？又該如何攤銷呢？企業(yè)�？茨芡ㄟ^盡可能延長攤銷期，而使每年的攤銷額減到最少，所以執(zhí)法職員要特別留意防止過度拉長待攤期而變相增加收進(jìn)的不法行為。
　　到目前為止，總的來說，世界各國對外購商譽(yù)初始進(jìn)帳后，如何繼續(xù)處理，存在至少三種不同的看法：直線沖銷法、永久保存法和分期攤銷法。
　�。ㄒ唬┲本�沖銷法
　　直線沖銷法承認(rèn)外購商譽(yù)是企業(yè)收購與吞并中客觀存在的，但不贊同在財務(wù)報表上單獨(dú)反映商譽(yù)，而主張將商譽(yù)與收買企業(yè)或合并報表中的資本公積或其它預(yù)備金直接沖銷。其理由是：外購商譽(yù)只有直接沖銷資本公積或類似預(yù)備金，才能與財務(wù)報表中不確認(rèn)自創(chuàng)商譽(yù)這一約定的慣例相一致。由于假如外購商譽(yù)作為一項(xiàng)無形資產(chǎn)，而自創(chuàng)商譽(yù)則不予以確認(rèn)，那么，資產(chǎn)負(fù)債表上所反映的商譽(yù)將是殘缺不全的，不能反映一個團(tuán)體的全部商譽(yù)。
　　固然外購的商譽(yù)，從理論上來講，是由于被購買的企業(yè)擁有良好的企業(yè)聲譽(yù)，未來可創(chuàng)造價值的潛力等優(yōu)越條件，但實(shí)際上，很多被并企業(yè)在被并購時其經(jīng)營狀況是處于劣勢的，也就是說，當(dāng)時被購買是被并企業(yè)不得已而為之的企業(yè)策略。因此，外購商譽(yù)與其說是不可單獨(dú)分離的無形資產(chǎn)，還不如說是一項(xiàng)特定資本交易所引起的價值差額。這種處理方法以為，商譽(yù)實(shí)際上是收購企業(yè)交易時必須承擔(dān)的資本損失。于是，該方法以為應(yīng)當(dāng)沖減有關(guān)所有者權(quán)益帳戶，而不應(yīng)當(dāng)沖銷利潤表中確當(dāng)期收益或?qū)⑵溥f延并沖銷未來期間的各期收益。盡管這種方法在理論上具有公道性，但各國會計(jì)實(shí)務(wù)中并未將此作為必須采用的會計(jì)方法。
　�。ǘ�）永久保存法
　　永久保存法是最為激進(jìn)的一種方法，它以為商譽(yù)是一項(xiàng)有價值的且可分的無形資產(chǎn)。永久保存法主張將外購商譽(yù)單獨(dú)確認(rèn)，并一直保存在帳上，除非有明顯的證據(jù)表明被收購企業(yè)已經(jīng)不再有超凡的獲利能力。
　　但永久保存法忽略了如下事實(shí)：即商譽(yù)是由于被收購企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營活動中勇于進(jìn)取、不斷創(chuàng)新的情況下產(chǎn)生的，而隨著時間的推移，它不是一成不變的。況且，經(jīng)營環(huán)境的變遷也是客觀存在的，假如變得更好，永久保存法似乎有可行性和公道性。但實(shí)際上，這樣的說法實(shí)際上隱含著“企業(yè)能夠永遠(yuǎn)擁有當(dāng)前的經(jīng)營上風(fēng)”這一假定，顯然這一做法并沒有體現(xiàn)會計(jì)處理的穩(wěn)健性原則，忽視了客觀事物的發(fā)展規(guī)律。
　�。ㄈ�）分期攤銷法
　　分期攤銷法是世界上多數(shù)國家外購商譽(yù)進(jìn)行會計(jì)處理的最常見方法，由于科技進(jìn)步及同行業(yè)的競爭，商譽(yù)不可能“流芳百世”。此外，購并過程所支付的本錢的目的假如是為了取得未來的逾額收益，當(dāng)逾額收益取得時，按照收進(jìn)與用度相配比的原則必須將商譽(yù)攤銷。
　　 　修訂后的國際會計(jì)準(zhǔn)則第22號《企業(yè)合并》中規(guī)定：商譽(yù)在20年內(nèi)按直線法攤銷。我國最近頒布的《股份有限公司會計(jì)制度》要求企業(yè)按不超過10年的期限攤銷。對于參股投資下出現(xiàn)的投資價差和控股合并下產(chǎn)生的合并價差，該制度也規(guī)定在投資(母)公司帳上規(guī)定期限內(nèi)加以攤銷，調(diào)整投資收益和長期股權(quán)投資，這將進(jìn)一步使上市公司對資產(chǎn)重組的會計(jì)處理與國際潮流相一致。
　　從會計(jì)上看，合并價差或投資差額表示本錢超過(或低于)所取得凈資產(chǎn)帳面價值的差額，表現(xiàn)為凈資產(chǎn)公允價值超過(或低于)帳面價值的差額及商譽(yù)(或負(fù)商譽(yù))。由于目前子公司或被投資企業(yè)仍按原來的帳面價值計(jì)算資產(chǎn)與計(jì)算利潤。投資收益與投資本錢不配比。攤銷合并價差或投資差額，可使投資收益從按被投資企業(yè)帳面價值計(jì)算的數(shù)額調(diào)整為按投資本錢計(jì)算的數(shù)額。從資產(chǎn)的角度看，若不予攤銷，則表示投資的有關(guān)資產(chǎn)和商譽(yù)消耗后，相應(yīng)的長期投資仍予保存，造成帳實(shí)不符。攤銷合并價差或投資差額的做法，反映了權(quán)責(zé)發(fā)生制的要求。因而，分期攤銷法應(yīng)該是商譽(yù)攤銷的首選方法。
　　
　　購進(jìn)商譽(yù)的傾銷期和進(jìn)賬時間
　　
　　而購進(jìn)商譽(yù)的攤銷期如何確定也是一個具有分岐的題目，修訂后的《國際會計(jì)準(zhǔn)則第22號》（IAS22）中明確規(guī)定商譽(yù)最高的攤銷年限定為20年。我國《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》（征求意見稿）中選擇了法定有效期限和受益年限兩個標(biāo)志，要求在體現(xiàn)穩(wěn)健性原則的條件下，將分?jǐn)偲谙薜哪晗薅��?0年。有觀點(diǎn)以為，商譽(yù)的分?jǐn)偲谙薏荒苋藶榈卮_定，應(yīng)當(dāng)在充分地考慮其經(jīng)濟(jì)年限和技術(shù)年限的基礎(chǔ)上，確定一個分?jǐn)偰晗薜膮^(qū)間，由企業(yè)自行確定。這一觀點(diǎn)，看上往通情達(dá)理，從理論的角度看完美無暇，與IAS22中所列的確定分?jǐn)偲谙迺r應(yīng)考慮的因素也基本一致。但是，可操縱性就目前情況而言卻不高，如何考慮商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)使用年限和技術(shù)使用年限并增加其在實(shí)際工作中的可操縱性，則是一個需要深進(jìn)研究的題目。固然，目前普遍公認(rèn)的是直線攤銷法。然而，這樣，經(jīng)常使得前一年的收益總是大于第二年的，攤銷額可以是真實(shí)的銷售額，也可以是預(yù)期的銷售額或者是用減少收支平衡的方法。于是，又引發(fā)了一系列相關(guān)的爭論，根據(jù)《國際會計(jì)準(zhǔn)則第16號》（IAS 16）有關(guān)房產(chǎn)、設(shè)備及其等價物的法規(guī)等有關(guān)規(guī)定，商譽(yù)的待攤值即是有形的固定資產(chǎn)的損耗是一樣的，這看上往似乎是處理商譽(yù)的最好辦法。固然有一定的難度，但并不能阻止企業(yè)使用它，究竟專業(yè)人事在評估這些項(xiàng)目時，必須要有判定的標(biāo)準(zhǔn)，就像估量有形的固定資產(chǎn)的使用期、股票價值、壞帳預(yù)備一樣。
　　既然確定了商譽(yù)進(jìn)帳的方法，接下來就是商譽(yù)的進(jìn)帳時間題目。本文以為，當(dāng)前只有發(fā)生并購業(yè)務(wù)時才確認(rèn)商譽(yù)價值的會計(jì)處理欠缺公道性。原因是：首先，企業(yè)是在持續(xù)地開發(fā)創(chuàng)造知識產(chǎn)權(quán)的過程中形成了商譽(yù)的價值，因此，從商譽(yù)價值形成的角度來看，并購活動是一個無關(guān)事項(xiàng)，不應(yīng)該成為確定進(jìn)帳時間的標(biāo)志。其次，僅僅確認(rèn)并購企業(yè)的價值同時也導(dǎo)致并購企業(yè)與非并購企業(yè)之間缺乏可比性。財務(wù)數(shù)據(jù)只有在不同的企業(yè)之間進(jìn)行比較時才具有決策價值，但是僅僅部分企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中包含了商譽(yù)，這一方面導(dǎo)致投資者利用商譽(yù)信息時更加無所適從，另一方面也導(dǎo)致并購企業(yè)和非并購企業(yè)的財務(wù)比率由于計(jì)算口徑不一致而存在明顯差異。
　　既然在發(fā)生并購業(yè)務(wù)時才確認(rèn)商譽(yù)的價值欠缺公道性，那么商譽(yù)的進(jìn)帳時間題目應(yīng)該如何解決呢？首先，按以往的慣例，應(yīng)以準(zhǔn)則或者規(guī)定出臺的時間為出發(fā)點(diǎn)，要求所有的企業(yè)必須在過渡期內(nèi)選擇表露商譽(yù)價值的時間。其次，從過渡期結(jié)束之日開始算起，同一規(guī)定一個時期（比如1年或者3年）要求所有企業(yè)表露重估以后的商譽(yù)價值。最后，答應(yīng)企業(yè)在滿足法定資產(chǎn)重估條件（比如合并、分立等非持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)）時調(diào)整商譽(yù)的價值。這樣，商譽(yù)資產(chǎn)的確認(rèn)一方面保持了與其他資產(chǎn)確認(rèn)原則的一致性；另一方面又兼顧了商譽(yù)資產(chǎn)價值輕易波動的特殊性，同時也減少了隨意調(diào)整商譽(yù)進(jìn)帳價值以實(shí)施盈余治理的機(jī)會。
　　從上述分析不丟臉出，對于企業(yè)在并購過程中產(chǎn)生的商譽(yù)題目仍有很多方面值得研究，我國至今也沒有一部十分明確的法規(guī)制定商譽(yù)的處理相關(guān)題目，這與我國日益頻繁的企業(yè)并購活動極不相當(dāng)。為此，我國可以多吸取國內(nèi)外各種處理企業(yè)并購業(yè)務(wù)的會計(jì)處理的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并根據(jù)我國國情盡快指定相關(guān)的準(zhǔn)則，以規(guī)范我國并購業(yè)務(wù)中商譽(yù)的會計(jì)處理實(shí)物，以進(jìn)步會計(jì)信息質(zhì)量。

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