企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓程序及其規(guī)范
提要：為減少和避免國有產(chǎn)權轉讓過程中國有資產(chǎn)的流失，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，國資委相繼出臺了一系列關于國有產(chǎn)權轉讓管理的法規(guī)與制度，規(guī)范和完善國有產(chǎn)權轉讓的程序、進場交易、資產(chǎn)評估等事項。本文針對當前企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓操作程序及產(chǎn)權轉讓過程中的規(guī)范盲點進行討論。
關鍵詞：國有產(chǎn)權，轉讓程序，規(guī)范盲點
從2004年2月《企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓管理暫行辦法》開始實施，到2009年6月頒布《企業(yè)國有產(chǎn)權交易操作規(guī)則》，國務院國資委相繼出臺了關于企業(yè)國有資產(chǎn)轉讓的多個文件。2009年11月，北京、上海、天津等主要產(chǎn)權交易機構又對《企業(yè)國有產(chǎn)權交易操作規(guī)則》進行了細化，并形成了由《受理轉讓申請操作細則》等12個分則組成的一整套操作細則和實施辦法，目前已經(jīng)基本形成了以規(guī)范決策、進場交易、機構選擇、信息公開、競價交易、規(guī)范操作、信息統(tǒng)計、監(jiān)督檢查為主要內容，規(guī)范企業(yè)國有產(chǎn)權有序流轉的統(tǒng)一監(jiān)督制度體系。通過制度建設規(guī)范和完善了國有產(chǎn)權轉讓的程序、進場交易、評估等事項，促進了國有資本有進有退，合理流動，減少和避免了國有產(chǎn)權轉讓過程中國有資產(chǎn)的流失，實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值與社會資源的優(yōu)化配置。
一、國有產(chǎn)權轉讓工作程序
根據(jù)國資委陸續(xù)頒布新的產(chǎn)權管理的制度與辦法，國有產(chǎn)權活動、尤其是國有產(chǎn)權轉讓的操作程序發(fā)生了不少變化。
(一)產(chǎn)權轉讓申請。產(chǎn)權轉讓的國有企業(yè)向企業(yè)主管部門提出要求產(chǎn)權轉讓的申請，在企業(yè)主管部門決定產(chǎn)權轉讓后向所在國資委提出產(chǎn)權轉讓的書面申請并報批。
(二)明晰產(chǎn)權、核準資產(chǎn)
1、產(chǎn)權界定。企業(yè)向主管部門提出產(chǎn)權界定的書面申請，再由企業(yè)的主管部門向所在國資委提出書面申請;國資委向企業(yè)主管部門作出批復;國資委指定具有資質的中介機構進行產(chǎn)權界定查證;企業(yè)主管部門根據(jù)中介機構產(chǎn)權界定查證的結果，向國資委提出產(chǎn)權界定結果確認的請示;國資委對產(chǎn)權界定結果作出確認通知。
2、清產(chǎn)核資。企業(yè)成立清產(chǎn)核資工作小組并在企業(yè)主管部門的指導下按照國務院國資委的有關規(guī)定進行清產(chǎn)核資，也可以委托有資質的會計師事務所進行清產(chǎn)核資。
3、財務審計。企業(yè)應委托所在國資委指定的有資質的會計師事務所進行財務審計。
4、資產(chǎn)評估。評估報告必須經(jīng)核準或備案。國資委按規(guī)定程序選擇具有資質的資產(chǎn)評估機構對企業(yè)資產(chǎn)進行評估并出具評估報告;企業(yè)對本企業(yè)的資產(chǎn)評估情況在本企業(yè)進行為期十個工作日的公示，并將公示結果報國資委;對符合要求的評估報告，國資委對評估結論進行核準備案，出具核準通知或備案通知書。
(三)產(chǎn)權轉讓方案的制訂、審議和審批
1、產(chǎn)權轉讓方案的制訂。
2、企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓方案在本企業(yè)進行為期七個工作日的公示。
3、職工安置方案的審議。
4、企業(yè)產(chǎn)權轉讓方案的報批。
(四)出具法律意見書。由律師事務所對企業(yè)產(chǎn)權轉讓方案及產(chǎn)權轉讓程序的合法性進行審查并出具法律意見書。
(五)產(chǎn)權交易。企業(yè)委托有資質的產(chǎn)權交易機構按規(guī)定實施為期20個工作日的上網(wǎng)掛牌，在征集到一個受讓意向人時，采取協(xié)議轉讓方式轉讓國有產(chǎn)權;征集到兩個以上受讓意向人時，采取拍賣、招標或競價方式確定受讓人和受讓價格;在確定了受讓人和受讓價格后，簽訂產(chǎn)權交易合同。
(六)產(chǎn)權和工商等變更登記。在產(chǎn)權交割后，由企業(yè)或企業(yè)主管部門到國資委辦理國有產(chǎn)權注銷或變動登記手續(xù);企業(yè)或企業(yè)主管部門到工商、稅務、房地產(chǎn)交易部門辦理變更登記手續(xù)，并將變更資料交國資委備案。
二、國有產(chǎn)權交易存在的問題及解決對策
隨著國有產(chǎn)權的轉讓在制度方面不斷完善，操作方面更加規(guī)范，國有企業(yè)出讓和受讓產(chǎn)權成交金額持續(xù)增長，企業(yè)國有產(chǎn)權交易作為產(chǎn)權市場主力，推動近年產(chǎn)權交易量大幅增長。但是從實踐的角度和產(chǎn)權轉讓操作的過程來看，仍存在一些需要規(guī)范或者進一步明確的問題，在此進行一下思考和探討。
(一)“優(yōu)先購買權”待統(tǒng)一規(guī)定�！豆痉ā芬�(guī)定，股東向股東以外的人轉讓股權，應當經(jīng)其他股東過半數(shù)同意，經(jīng)股東同意轉讓的股權，在同等條件下其他股東有優(yōu)先購買權�！秶匈Y產(chǎn)法》規(guī)定，除國家規(guī)定可以直接協(xié)議轉讓外，國有資產(chǎn)轉讓應當在依法設立的產(chǎn)權交易場所公開進行。這樣，國有股權掛牌轉讓就碰到了目前為止各產(chǎn)權交易機構仍未妥善解決的如何行使優(yōu)先購買權的問題。如上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所要求未放棄優(yōu)先購買權的股東，必須進場參與摘牌競價，并在同等條件下享有優(yōu)先購買權;而北京產(chǎn)權交易所規(guī)定，其他股東未放棄行使優(yōu)先購買權的，在確定受讓方和交易條件后，轉讓方應在簽訂產(chǎn)權交易合同前，按照《公司法》規(guī)定的程序征求其他股東的意見。在不久前，幾家產(chǎn)權交易機構聯(lián)合頒布的《企業(yè)國有產(chǎn)權交易操作規(guī)則》中的《組織交易簽約操作細則》，也只是籠統(tǒng)地提到“涉及標的企業(yè)其他股東在同等條件下行使優(yōu)先購買權的，交易機構應當為標的企業(yè)其他股東在場內行使權利提供相關服務及制度保障”，回避了如何行使優(yōu)先受讓權的問題。
如果行使優(yōu)先購買權的股東不參與競價，而最終掛牌征集到的受讓方不管是一名還是多名，由于原來有優(yōu)先收購權的股東的存在，缺少了可能的競爭對手，因此無法通過競價形成合理的市場價格。
我們可以預見，這個法律障礙可能對國有產(chǎn)權交易產(chǎn)生一定的影響，建議相關部門應盡快出臺“對國有產(chǎn)權轉讓過程中優(yōu)先購買權如何行使”的統(tǒng)一規(guī)定。
(二)少量產(chǎn)權轉讓應降低成本。目前，產(chǎn)權交易的外部成本主要包括：專項審計、資產(chǎn)評估、代理產(chǎn)權交易費用以及其他一些相關的費用。出于一般情況，產(chǎn)權評估運用的是整體評估的方法，專項審計和資產(chǎn)評估費用與資產(chǎn)總額相關，代理產(chǎn)權交易費用與交易金額相關，而且專項審計費用和資產(chǎn)評估費用一般情況下是由委托方承擔的。
假設這樣一種情形：某公司(屬于國有企業(yè)或國有控股企業(yè))欲轉讓在一大型非上市非金融類公司(注冊資本為100億元)的1，000元出資，按照規(guī)定需要委托會計師事務所和資產(chǎn)評估事務所對該大型公司進行評估。一般情況下，費用肯定遠遠高于收入，該公司就不愿轉讓這部分出資，這樣就不利于產(chǎn)權的流動和資產(chǎn)重組。
建議國有資產(chǎn)管理部門應明確金額和股權比例限制，豁免少量股權的轉讓程序，促進少量股權的流通。
(三)國有控股企業(yè)股權內部轉移�！镀髽I(yè)國有產(chǎn)權無償劃轉管理暫行辦法》規(guī)定：企業(yè)國有產(chǎn)權在政府機構、事業(yè)單位、國有獨資企業(yè)之間可以無償劃轉。這樣國有獨資企業(yè)內部資產(chǎn)重組的交易成本將大大降低。但是，對國有控股企業(yè)來說情況就不一樣了，即使是企業(yè)內部從全資子公司轉移股權到自己名下或另一全資子公司，由于沒有相關的法律法規(guī)可以遵循，只能按照有關規(guī)定進行專項審計、資產(chǎn)評估以及進場掛牌交易，增加了交易的時間和費用。因此，也建議國有資產(chǎn)管理部門應明確金額和股權比例限制，豁免少量股權的轉讓程序，促進少量股權的流通。
(四)國有產(chǎn)權轉讓定價。根據(jù)《企業(yè)國有產(chǎn)權交易操作規(guī)則》的規(guī)定，企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓的掛牌價一般情況下不得低于資產(chǎn)評估結果，這樣就帶來了一個定價的問題。
在采用成本法的評估結論時，資產(chǎn)評估結果中一般包括企業(yè)在評估基準日的未分配利潤(一般情況下該部分利潤應該歸原股東所有)，這樣就導致掛牌價格要高于實際的評估價值。在評估報告采用收益現(xiàn)值法的評估結果時，因為企業(yè)股東權益的評估價值中包含非經(jīng)營資產(chǎn)的價值，同樣也存在這個問題。
再退一步，即使產(chǎn)權交易機構能同意未分配利潤歸受讓方所有，但由于稅法規(guī)定一般情況下，從被投資企業(yè)分得的利潤無需再交企業(yè)所得稅，而股權轉讓的投資收益需要繳納企業(yè)所得稅，增加了出讓方的稅負。
建議產(chǎn)權交易機構應該根據(jù)實際情況同意對價格進行調整，以減輕出讓方的稅負。
(五)產(chǎn)權交易掛牌時限。根據(jù)產(chǎn)權交易的相關規(guī)定，一般情況對所有企業(yè)產(chǎn)權轉讓的掛牌時間不少于20個工作日，對于出讓方而言，這可能是個相當長的時間。但是，對于意向受讓方而言，這個時間顯然太短，因為一般情況下意向受讓方需要進行盡職調查，內部需要通過決策程序，尤其是針對標的金額比較大的產(chǎn)權，因此這么短的時間不利于形成公平的市場價格。建議國有資產(chǎn)監(jiān)管機構對于標的金額較大的產(chǎn)權交易應該規(guī)定適當延長掛牌時間，并在掛牌時提供更為詳細的資料以吸引更多的意向受讓方，使轉讓價格更接近實際市場價值。
三、結論
建立現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權制度，對完善國有資產(chǎn)管理體制和深化國有企業(yè)改革具有重要意義。在市場經(jīng)濟條件下，產(chǎn)權本身具有商品屬性，是商品就應該流通交易，國有產(chǎn)權交易轉讓制度的建立是國有產(chǎn)權管理制度創(chuàng)新的重大舉措，其核心是使得國有產(chǎn)權交易通過市場方式，在更大范圍發(fā)現(xiàn)買主、發(fā)現(xiàn)價格、促進產(chǎn)權順暢流轉和資源整合，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值。
隨著國企改革的深化，各項國有產(chǎn)權法規(guī)制度逐漸完善，不必要的產(chǎn)權交易障礙和成本會減少甚至消除，而國有資本在各個領域中也會得到進一步的發(fā)展，發(fā)揮更大的作用。
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