- 相關推薦
2017年一級建造師考試工程經濟知識點精選
2017年一級建造師考試時間9月16、17日，為了方便大家復習， 下面小編為大家整理了工程經濟的知識點，一起來看看吧：
基準收益率的確定
一、基準收益率的概念
基準收益率也稱基準折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的技術方案最低標準的收益水平。其在本質上體現(xiàn)了投資決策者對技術方案資金時間價值的判斷和對技術方案風險程度的估計，是投資資金應當獲得的最低盈利水平，它是評價和判斷技術方案在財務上是否可行和技術方案比選的主要依據。
二、基準收益率的測定
1 政府投資項目根據政府的政策導向進行確定。
2 企業(yè)行業(yè)財務基準收益率綜合測定。
3 境外投資應首先考慮國家風險因素。
4 (1) 資金成本是為取得資金使用權所支付的費用，主要包括籌資費和資金的使用費。籌資費是如發(fā)行股票、債券而支付的注冊費和代理費�；鶞适找媛首畹拖薅炔粦∮谫Y金成本。(2)資金的機會成本是指投資者將有限的資金用于擬實施技術方案而放棄其他投資機會所獲得的最大收益。機會成本是在機會成本外部形成的，它不可能反映在技術方案財務上，不是實際支出�；鶞适找媛蕬坏陀趩挝毁Y金成本和單位投資的機會成本，即
ic≥i1=max{單位資金成本，單位投資機會成本}(1Z101027-1)
如技術方案完全由企業(yè)自有資金投資時，可參考的行業(yè)平均收益水平，可以理解為一種資金的機會成本;假如技術方案投資資金來源于自有資金和貸款時，最低收益率不應低于行業(yè)平均收益水平與貸款利率的加權平均值。如果有好幾種貸款時，貸款利率應為加權平均貸款利率。(3)投資風險。通常以一個適當?shù)娘L險補貼率i2來提高ic值，提高基準收益率。一般來說，從客觀上看，資金密集型的技術方案，其風險高于勞動密集型的;資產專用性強的風險高于資產通用性強的;以降低生產成本為目的的風險低于以擴大產量、擴大市場份額為目的的。從主觀上看，資金雄厚的投資主體的風險低于資金拮據者。(4)通貨膨脹。所謂通貨膨脹是指由于貨幣(這里指紙幣)的發(fā)行量超過商品流通所需的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價上漲的現(xiàn)象。各種材料、設備、房屋、土地的價格以及人工費都會上升。通貨膨脹以通貨膨脹率來表示，通貨膨脹率主要表現(xiàn)為物價指數(shù)的變化，即通貨膨脹率約等于物價指數(shù)變化率。
當年價格預測估算，公式(1Z101027-2)，基年不變價格預測估算,公式(1Z101027-3)
確定基準收益率的基礎是資金成本和機會成本，而投資風險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。
財務內部收益率分析
一、財務內部收益率的概念
對具有常規(guī)現(xiàn)金流量(即在計算期內，開始時有支出而后才有收益，且方案的凈現(xiàn)金流量序列的符號只改變一次的現(xiàn)金流量)，其財務凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的高低有直接的關系。
公式(1Z101026-1)
財務凈現(xiàn)值函數(shù)曲線，隨著折現(xiàn)率的逐漸增大，財務凈現(xiàn)值有大變小，由正變負。由于FNPV(i)是i的遞減函數(shù)，故折現(xiàn)率I定的越高，技術方案被接受的可能性就越小。i，就是財務內部收益率(FIRR)
財務內部收益率其實質就是使技術方案子在計算期內各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)金累計等于零時的折現(xiàn)率。數(shù)學表達式(1Z101026-2)
二、判斷
財務內部收益率計算出來后，與基準收益率進行比較。若FIRR≥ic,則技術方案在經濟上可以接受，若FIRR
三、優(yōu)劣
FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于技術方案投資過程凈現(xiàn)金流量系列的情況。
顯著特點，既避免了像財務凈現(xiàn)值之類的指標那樣須事先確定基準收益率這個難題，對于，具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的技術方案來講，期財務內部收益率在某些情況下甚至不存在或存在多個內部收益率。
四、FIRR與FNPV比較
當FIRR>ic1時，根據FIRR評價的判斷準則，技術方案可以接受;而ic1對應的FNPV>0時，根據FNPV評價的判斷準則，技術方案可以接受。當FIRR
FNPV指標計算簡便，顯示了技術方案現(xiàn)金流量的時間分配，但得不出投資過程收益程度大小，且受外部參數(shù)(ic)的影響;FIRR指標較為麻煩，但能反映投資過程的收益程度，而FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于投資過程現(xiàn)金流量。
【一級建造師考試工程經濟知識點】相關文章：
2017一級建造師《工程經濟》考試預測題09-16
2017一級建造師工程經濟考點：價值工程08-01
2017年一級建造師考試知識點（精選）01-21