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最新證劵從業(yè)資格考試證劵交易知識講解
證券經(jīng)紀商接到投資者指令后，首先要對投資者身份的真實性和合法性進行審查，審查合格后，經(jīng)紀商要將投資者指令的內(nèi)容傳遞到證券交易所進行撮合。下面是小編為大家分享最新證劵從業(yè)資格考試證劵交易知識講解，歡迎大家閱讀瀏覽。
證券交易程序和交易機制
一、證券交易程序
開戶-委托-成交-結算
1.開戶：證券賬戶和資金賬戶，姓名或名稱應當一致。(判斷題)
證券賬戶，用來記載投資者所持有的證券種類、數(shù)量和相應的變動情況。
資金賬戶，用來記載和反映投資者買賣證券的貨幣收付和結存數(shù)額。
【例9·判斷題】同一投資者開立的資金賬戶和證券賬戶的姓名或者名稱可以不一致。( )
[答疑編號911010109]
【答案】錯
2.委托
投資者需要通過經(jīng)紀商才能在證券交易所買賣證券。投資者向證券經(jīng)紀商下達買進或賣出證券的指令，稱為“委托”。
委托指令有多種形式。
證券經(jīng)紀商接到投資者指令后，首先要對投資者身份的真實性和合法性進行審查，審查合格后，經(jīng)紀商要將投資者指令的內(nèi)容傳遞到證券交易所進行撮合。這一過程稱為“委托的執(zhí)行”或“申報”“報盤”。
證券交易所在證券交易中接受報價的方式主要有三種：口頭報價、書面報價、電腦報價。
目前我國通過證券交易所進行的證券交易均采用電腦報價方式。
3.成交
證券交易所交易系統(tǒng)主機接受申報后，要根據(jù)訂單的成交規(guī)則進行撮合配對。
(1)在成交價格確定方面，一種是通過買賣雙方直接競價形成，另一種是由交易商報出，投資者接受交易商的報價后即可與交易商進行證券買賣。
(2)訂單匹配的原則，我國采用價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則。
4.結算
(1)證券結算的兩個方面是清算和交收。
(2)清算和交收定義。
證券交易成交后，首先需要對買方在資金方面的應付額和在證券方面的應收種類和數(shù)量進行計算，同時也要對賣方在資金方面的應收額和在證券方面的應付種類和數(shù)量進行計算，這一過程屬于清算，包括資金清算和證券清算。
清算結束后，需要完成證券由賣方向買方轉移和對應資金由買方向賣方轉移，這一過程屬于交收。
二、證券交易機制
(一)證券交易機制目標(考點)
1.流動性
證券市場的流動性包括兩方面的要求，即成交速度和成交價格。
2.穩(wěn)定性
證券市場的穩(wěn)定性可以用市場指數(shù)的風險度來衡量。
3.有效性
證券市場的有效性包含兩個方面的要求：一是證券市場的高效率;二是證券市場的低成本。
(二)證券交易機制種類
1.從交易時間的連續(xù)特點劃分，有定期交易系統(tǒng)和連續(xù)交易系統(tǒng)。
定期交易系統(tǒng)中，成交的時點是不連續(xù)的。連續(xù)交易系統(tǒng)中，并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進行。
2.從交易價格的決定特點劃分，有指令驅動系統(tǒng)和報價驅動系統(tǒng)。
指令驅動系統(tǒng)是一種競價市場，也稱為“訂單驅動市場”。報價驅動系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場，或稱“做市商市場”。做市商的收入來源是買賣證券的差價。
證券交易所的會員和席位
一、會員制度
上海、深圳證券交易所都采用會員制度。
證券交易所接納的會員分為普通會員和特別會員。
普通會員應當是經(jīng)有關部門批準設立并且有法人地位的境內(nèi)證券經(jīng)營機構。境外證券經(jīng)營機構設立的駐華代表處，經(jīng)申請可以成為證券交易所的特別會員。
(一)會員資格
1.經(jīng)中國證監(jiān)會依法批準設立并具有法人地位的證券公司。
2.具有良好的信譽、經(jīng)營業(yè)績和一定規(guī)模的資本金或營運資金。
3.組織機構和業(yè)務人員符合中國證監(jiān)會和證券交易所規(guī)定的條件。
4.承認證券交易所章程和業(yè)務規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會員經(jīng)費。
5.證券交易所要求的其他條件。
(二)會員的權利與義務(重點把握)
1.會員的權利
(1)參加會員大會。
(2)有選舉權和被選舉權。
(3)對證券交易所事務的提議權和表決權。
(4)參加證券交易所組織的證券交易，享受證券交易所提供的服務。
(5)對證券交易所事務和其他會員的活動進行監(jiān)督。
(6)按規(guī)定轉讓交易席位等。
【例10·多選題】在我國，證券交易所會員享有( )等權利。
A.參加會員大會
B.選舉和被選舉權
C.對證券交易所事務表決權
D.按規(guī)定轉讓交易席位
[答疑編號911010201]
【答案】ABCD
【例11·判斷題】證券交易所會員無權對交易所事務進行監(jiān)督。( )
[答疑編號911010202]
【答案】錯
2.會員的義務
(1)遵守國家的有關法律、法規(guī)、規(guī)章和政策，依法開展證券經(jīng)營活動。
(2)遵守證券交易所章程、各項規(guī)章制度，執(zhí)行證券交易所決議。
(3)派遣合格代表入場從事證券交易活動(深圳證券交易所無此項規(guī)定)。
(4)維護投資者和證券交易所的合法權益，促進交易市場的穩(wěn)定發(fā)展。
(5)按規(guī)定繳納各項經(jīng)費和提供有關信息資料以及相關的業(yè)務報表和賬冊。
(6)接受證券交易所的監(jiān)督等。
(三)會員資格的申請與審批
證券公司應報送一系列材料，申請文件齊備的，證券交易所予以受理，并自受理之日起20個工作日內(nèi)作出是否同意接納為會員的決定。證券交易所同意接納的，向該證券公司頒發(fā)會員資格證書，并予以公告。
(四)日常管理
證券交易所會員應當設會員代表1名，組織、協(xié)調會員與證券交易所的各項業(yè)務往來。會員代表由會員高級管理人員擔任。
證券交易所會員應當向證券交易所履行下列定期報告義務：每月前7個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計報表及風險控制指標監(jiān)管報表;每年4月30日前報送上年度經(jīng)審計財務報表和證券交易所要求的年度報告材料;每年4月30日前報送上年度會員交易系統(tǒng)運行情況報告，證券交易所規(guī)定的其他定期報告義務。
(五)監(jiān)督檢查和紀律處分
1.監(jiān)督檢查。
證券交易所在會員監(jiān)管過程中，對存在或者可能存在問題的會員，可以根據(jù)需要采取下列措施：
(1)口頭警示。
(2)書面警示。
(3)要求整改。
(4)約見談話。
(5)專項調查。
(6)暫停受理或者辦理相關業(yè)務。
(7)提請中國證監(jiān)會處理。
2.紀律處分。
(1)在會員范圍內(nèi)通報批評。
(2)在中國證監(jiān)會制定媒體上公開譴責。
(3)暫�；蛘呦拗平灰�。
(4)取消交易權限。
(5)取消會員資格。
會員受到上述第(3)、(4)、(5)項紀律處分的，應當自收到處分通知之日起5個工作日內(nèi)在其營業(yè)場所予以公告。
另外，根據(jù)我國《證券交易所管理辦法》的規(guī)定，證券交易所決定接納或者開除會員應當在決定后的5個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會備案，決定接納或者開除正式會員以外的其他會員應當在履行有關手續(xù)5個工作日之前報中國證監(jiān)會備案。
(六)特別會員的管理(重點)
1.境外證券經(jīng)營機構設立的駐華代表處可以申請成為特別會員。
2.境外證券經(jīng)營機構駐華代表處申請成為證券交易所特別會員的條件
(1)依法設立且滿1年。
(2)承認證券交易所章程和業(yè)務規(guī)則、接受證券交易所監(jiān)管。
(3)其所屬境外證券經(jīng)營機構具有從事國際證券業(yè)務經(jīng)驗，且有良好的信譽和業(yè)績。
(4)代表處及其所屬境外證券經(jīng)營機構最近1年無因重大違法違規(guī)行為而受主管當局處罰的情形。
申請重點條件：依法設立且滿1年;最近1年無因重大違法違規(guī)行為而受主管當局處罰的情形。
3.特別會員享有的權利有
(1)列席證券交易所會員大會。
(2)向證券交易所提出相關建議。
(3)接受證券交易所提供的相關服務。
4.特別會員應承擔的義務有
(1)遵守國家相關法律法規(guī)、規(guī)章和證券交易所章程、規(guī)則及其他相關規(guī)定。
(2)執(zhí)行證券交易所決議，接受證券交易所年度檢查和臨時檢查、提交年度工作報告和其他重大事項變更報告。
(3)及時協(xié)調、聯(lián)絡所屬境外證券經(jīng)營機構與證券交易所有關的業(yè)務與事務。
(4)按證券交易所規(guī)定交納特別會員費及相關費用。
5.特別會員可以申請終止會籍。
【例12·判斷題】我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采取會員制。( )
[答疑編號911010203]
【答案】對
【例13·多選題】關于我國證券交易所會員，以下說法正確的有( )。
A.證券交易所會員應具有法人資格
B.證券交易所會員接受證券交易所的監(jiān)管
C.證券交易所會員依法可從事證券交易及相關業(yè)務
D.證券交易所會員是取得證券交易所會籍的證券公司
[答疑編號911010204]
【答案】ABCD
二、交易席位
(一)交易席位的含義及種類
1.交易席位是證券公司在證券交易所交易大廳內(nèi)進行交易的固定位置，其實質還包括了交易資格的含義。
2.分類
(1)根據(jù)席位的報盤方式不同，可分為有形席位和無形席位。有形席位采用場內(nèi)報盤方式，無形席位采用場外報盤方式。
(2)根據(jù)席位經(jīng)營的證券品種不同，可分為普通席位和專用席位。
普通席位(又稱A股席位)主要是指可從事A種股票、債券、基金等證券買賣的席位。
專用席位主要是指只能從事B股股票買賣的B股席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位，經(jīng)證券交易所批準基金管理公司向證券公司租用的A股席位。
(3)根據(jù)席位使用的業(yè)務種類不同，可分為代理席位和自營席位。
代理席位是證券公司專門接受投資者委托，為投資者代理證券買賣的席位。
自營席位是證券公司專用于自營證券業(yè)務的席位。
(二)交易席位的管理
1.取得席位的條件。
取得普通席位的條件有兩個：第一，具有會員資格。第二，繳納席位費。
境內(nèi)證券經(jīng)營機構要取得B股席位，須取得國家外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營許可證。
境外證券經(jīng)營機構要取得B股席位，須取得中國證監(jiān)會頒發(fā)的經(jīng)營外資股業(yè)務資格證書。
經(jīng)中國人民銀行批準可從事證券公司股票貸款業(yè)務的商業(yè)銀行，可向證券交易所申請專門用于賣出證券公司股票的專用席位。保險公司、財務公司可向證券交易所申請取得債券專用席位。
資產(chǎn)管理公司可向證券交易所申請其專用席位。
基金管理公司可向證券交易所申請轉讓向證券公司租用的A股席位。
2.取得席位的批準程序。
3.交易席位的使用。
除交易所批準外，會員的席位只能由會員單位自己使用。席位均不得退回，但可以轉讓。轉讓席位必須按照證券交易所的有關規(guī)定，經(jīng)證券交易所會員部審核批準，方能轉讓。
4.交易席位的變更。
【例14·多選題】我國證券交易所中的普通席位是經(jīng)營( )等買賣的席位。
A.A種股票
B.B種股票
C.債券
D.基金
[答疑編號911010205]
【答案】ACD
(三)交易單元
交易單元是指證券交易所會員取得席位后向證券交易所申請設立的、參與證券交易所證券交易與接受證券交易所監(jiān)管及服務的基本業(yè)務單位。
交易單元是交易權限的技術載體，會員參與交易及會員權限的管理通過交易單元來實現(xiàn)。
深圳交易所交易單元相關事宜：
深圳證券交易所會員取得席位后，可根據(jù)業(yè)務需要向交易所申請設立1個或1個以上的交易單元。
深圳證券交易所根據(jù)會員的申請和業(yè)務許可范圍，為其設立的交易單元設定了交易或其他業(yè)務權限(7項)。
深圳證券交易所根據(jù)會員的申請，為交易單元提供使用交易所交易系統(tǒng)資源和獲取交易系統(tǒng)服務的功能(5項)。
經(jīng)過深圳證券交易所同意，會員可將其設立的交易單元提供給證券投資基金管理公司、保險資產(chǎn)管理公司等機構使用。
會員通過交易單元從事證券交易業(yè)務，應當向深圳證券交易所交納交易單元使用費、流速費與流量費等費用。
本章小結：本章主要是證券交易的基礎理論，考點比較分散。掌握證券交易的概念、特征和原則、種類、方式;熟悉證券投資者的種類;掌握證券公司設立的條件和可以經(jīng)營的業(yè)務;熟悉證券交易場所的含義;掌握證券交易所和證券登記結算公司的職能。
掌握證券交易程序;熟悉證券交易機制的目標;熟悉證券交易機制的種類。
掌握證券交易所會員的資格、權利和義務;熟悉證券交易所會員的日常管理;熟悉對證券交易所會員的監(jiān)督和紀律處分;熟悉證券交易所交易席位、交易單元的含義、種類和管理辦法。
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