2016中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》模擬試題及答案
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單項(xiàng)選擇題
某投資項(xiàng)目的項(xiàng)目期限為5年，投資期為1年，投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量均為1500萬元，原始投資額現(xiàn)值為2500萬元，資本成本率為10%，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，則該項(xiàng)目年金凈流量為( )萬元。
A、711.13
B、840.51
C、594.82
D、480.79
【正確答案】 D
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是年金凈流量(ANCF)。
【答案解析】 項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=1500×(P/A，10%，4)/(1+10%)-2500=1500×3.1699/1.1-2500=1822.59(萬元)，項(xiàng)目年金凈流量=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=1822.59/3.7908=480.79(萬元)。
判斷題
某企業(yè)正在考慮增加一條新的生產(chǎn)線，有甲、乙兩個(gè)備選方案可供選擇，甲方案可用6年，凈現(xiàn)值為200萬元;乙方案可使用4年，凈現(xiàn)值為100萬元，如果資本成本率為10%，據(jù)此可以認(rèn)為甲方案較好。( )
√
×
【正確答案】 √
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是年金凈流量(ANCF)。
【答案解析】 要在甲、乙方案中選擇一個(gè)作為增加一條新的生產(chǎn)線的方案，所以是互斥方案的決策。由于甲、乙方案的壽命期不同，應(yīng)利用年金凈流量法決策，甲方案的年金凈流量=200/(P/A，10%，6)=200/4.3553=45.92(萬元);乙方案的年金凈流量=100/(P/A，10%，4)=100/3.1699=31.55(萬元)，由于甲方案的年金凈流量大于乙方案，所以甲方案較好。
多項(xiàng)選擇題
下列關(guān)于年金凈流量指標(biāo)的說法中，正確的有( )。
A、年金凈流量越大越好
B、對(duì)壽命期不等的投資方案不適用
C、壽命期相同的情況下，年金凈流量法等同于凈現(xiàn)值法
D、年金凈流量法適用于原始投資額不相等的獨(dú)立方案決策
【正確答案】 AC
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核年金凈流量法。
【答案解析】 年金凈流量法是凈現(xiàn)值法的輔助方法，在各方案壽命期相同時(shí)，實(shí)質(zhì)上就是凈現(xiàn)值法。因此它適用于期限不同的投資方案決策。但同時(shí)，它也具有與凈現(xiàn)值法同樣的缺點(diǎn)，不便于對(duì)原始投資額不相等的獨(dú)立投資方案進(jìn)行決策。
單項(xiàng)選擇題
某投資項(xiàng)目的項(xiàng)目期限為5年，投資期為1年，原始投資額現(xiàn)值為2500萬元，現(xiàn)值指數(shù)為1.6，資本成本為10%，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，則該項(xiàng)目年金凈流量為( )萬元。
A、305.09
B、1200
C、395.69
D、1055.19
【正確答案】 C
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核年金凈流量的計(jì)算。
【答案解析】 凈現(xiàn)值=2500×1.6-2500=1500(萬元)。年金凈流量=1500/(P/A，10%，5)=1500/3.7908=395.69(萬元)。
判斷題
凈現(xiàn)值法和年金凈流量法的適用情況是相同的。( )
√
×
【正確答案】 ×
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是年金凈流量(ANCF)。
【答案解析】 凈現(xiàn)值法適用于壽命期相同的投資方案決策，年金凈流量法適用于期限不同的投資方案決策。
現(xiàn)值指數(shù)(PVI)
單項(xiàng)選擇題
已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為( )。
A.0.25
B.0.75
C.1.05
D.1.25
【正確答案】 D
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是現(xiàn)值指數(shù)(PVI)。
【答案解析】 現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=(100+25)/100=1.25。選項(xiàng)D正確。
判斷題
由于現(xiàn)值指數(shù)是未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比，是一個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映了投資效果。( )
√
×
【正確答案】 ×
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是現(xiàn)值指數(shù)(PVI)。
【答案解析】 現(xiàn)值指數(shù)反映了投資效率，凈現(xiàn)值反映了投資效果。
單項(xiàng)選擇題
某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，設(shè)定貼現(xiàn)率為12%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目計(jì)算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，10年期、貼現(xiàn)率為12%的投資回收系數(shù)為0.177;乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85;丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為11年，其年金凈流量為150萬元;丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10%。最優(yōu)的投資方案是( )。
A.甲方案
B.乙方案
C.丙方案
D.丁方案
【正確答案】 A
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是現(xiàn)值指數(shù)(PVI)。
【答案解析】 由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10%小于設(shè)定貼現(xiàn)率12%，所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期不等，應(yīng)選擇年金凈流量最大的方案為最優(yōu)方案。甲方案的年金凈流量=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值×投資回收系數(shù)=1000×0.177=177(萬元)，高于丙方案的年金凈流量150萬元，所以甲方案較優(yōu)。
多項(xiàng)選擇題
在其它因素不變的情況下，下列財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，指標(biāo)數(shù)值越大表明項(xiàng)目可行性越強(qiáng)的有( )。
A.凈現(xiàn)值
B.現(xiàn)值指數(shù)
C.內(nèi)含報(bào)酬率
D.動(dòng)態(tài)回收期
【正確答案】 ABC
【知 識(shí) 點(diǎn)】 本題考核點(diǎn)是現(xiàn)值指數(shù)(PVI)。
【答案解析】 以回收期的長(zhǎng)短來衡量方案的優(yōu)劣，投資的時(shí)間越短，所冒的風(fēng)險(xiǎn)就越小。所以選項(xiàng)D不正確。
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