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投資大師經(jīng)典語錄
1、我的特殊之處在于我沒有特殊的投資風(fēng)格，更準(zhǔn)確地說，我會(huì)嘗試根據(jù)不同的環(huán)境來改變我的風(fēng)格。
2、普遍的看法是，市場(chǎng)永遠(yuǎn)是正確的。我采取反面的立場(chǎng)。我假設(shè)市場(chǎng)永遠(yuǎn)是錯(cuò)誤的。即便我的假設(shè)偶爾會(huì)錯(cuò)，我可以將它用作一種“工作假說”(working hypothesis)。大部分時(shí)候逆趨勢(shì)而動(dòng)都會(huì)受到懲罰，只有在拐點(diǎn)的時(shí)候才會(huì)獲得回報(bào)。
3、我們(索羅斯基金管理公司)試圖抓住新趨勢(shì)的早期階段，在后期階段，我們?cè)噲D抓住趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)。因此，我們的做法傾向于穩(wěn)定市場(chǎng)而非動(dòng)搖市場(chǎng)。我們這么做并非一種公共服務(wù)，這只是我們賺錢的風(fēng)格。
4、唯一能夠傷害我的是，我的成功鼓勵(lì)我回到童年時(shí)期對(duì)全知全能的幻想。但只要我繼續(xù)參與金融市場(chǎng)，這就不可能發(fā)生，因?yàn)槭袌?chǎng)不斷提醒我自身的局限性。
5、投資中最難判斷的一點(diǎn)就是什么風(fēng)險(xiǎn)水平是安全的。
6、不幸的是，越是復(fù)雜的體系，出錯(cuò)的概率就越大。
7、機(jī)構(gòu)投資者的問題在于，他們的表現(xiàn)通常是通過相對(duì)于同行的水平來衡量的，而非某種絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)。這就使得他們成為嚴(yán)格意義上的趨勢(shì)追隨者。
8、普遍被接受的看法是，市場(chǎng)永遠(yuǎn)是正確的，即市場(chǎng)價(jià)格傾向于精確地提前反映未來的進(jìn)展，即便當(dāng)這些進(jìn)展尚不明晰的時(shí)候。我的基本看法恰恰相反，我認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格永遠(yuǎn)是錯(cuò)誤的，因?yàn)樗鼈兇砹艘环N對(duì)未來帶有偏見的錯(cuò)誤理解。
9、如果非要我歸納一下我的實(shí)際技能，那我會(huì)用一個(gè)詞：逃生。運(yùn)作一只對(duì)沖基金充分利用了我的逃生訓(xùn)練。
10、我之所以富有，僅僅是因?yàn)槲抑雷约菏裁磿r(shí)候錯(cuò)了。我基本上是靠意識(shí)到自己的錯(cuò)誤而屢屢大難不死、存活至今。
11、股市泡沫并非憑空而來，它們?cè)诂F(xiàn)實(shí)中有著堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，但這個(gè)現(xiàn)實(shí)是被一種錯(cuò)誤觀念所扭曲的現(xiàn)實(shí)。
12、一旦我們認(rèn)識(shí)到有缺陷的理解就是人類的處境，那么犯錯(cuò)便沒有什么可恥的，可恥之處在于我們不能改正錯(cuò)誤。
13、金融市場(chǎng)往往是不可預(yù)測(cè)的，因此我們必須做幾手準(zhǔn)備、考慮到多種情況。
14、重要的不在于你判斷正確還是錯(cuò)誤，而在于當(dāng)你正確的時(shí)候你賺了多少錢、當(dāng)你錯(cuò)誤的時(shí)候虧了多少錢。
15、市場(chǎng)永遠(yuǎn)處于不確定和變遷之中，忽略那些顯而易見的所謂機(jī)會(huì)、把賭注壓在意料之外的事情上面，這樣才能賺錢。
16、如果投資成了娛樂，如果你從中得到樂趣，那么你可能根本掙不到錢。真正的投資是乏味的。
17、告訴你我為何喜歡香煙行業(yè)——成本只有1美分，但能賣1塊錢，吸煙上癮，而且煙民有極強(qiáng)的品牌忠誠(chéng)度。
18、我們長(zhǎng)期以來感到，股市預(yù)測(cè)的唯一價(jià)值就是替算命行業(yè)做廣告。即便現(xiàn)在，查理和我依然相信，短期的市場(chǎng)預(yù)測(cè)是有毒的，應(yīng)該鎖在安全的地方，遠(yuǎn)離孩子，以及那些在市場(chǎng)中表現(xiàn)得像孩子一樣的成年人。
19、股市是一個(gè)財(cái)富再分配的場(chǎng)所，錢從頻繁進(jìn)出者的口袋轉(zhuǎn)到耐心者的口袋里。
20、如果你是投資者，你關(guān)心的是資產(chǎn)如何表現(xiàn);如果你是投機(jī)者，你一般只關(guān)注標(biāo)的的價(jià)格怎么走。
21、我總試圖尋找那種白癡都能經(jīng)營(yíng)的好公司的股票，因?yàn)檫t早會(huì)有一位白癡來掌舵。
22、給孩子留多少錢合適呢?最好是讓他們感覺足以拿這些錢來做點(diǎn)什么，而不是多到讓他們感覺自己可以什么都不用做——1986年接受《財(cái)富》采訪時(shí)如是說。
23、以合理的價(jià)格買入一家很棒的公司，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)好過以很棒的(很低的)價(jià)格買入一家合理的(一般的、尚可的)公司。
24、你一生中只需做很少幾件正確的事情，只要你不做太多錯(cuò)誤的事情。
25、我們認(rèn)為，將那些頻繁交易的機(jī)構(gòu)稱之為“投資者”就好象把頻頻發(fā)生一夜情的人許為“浪漫”一樣。
26、人類似乎有某種頑固不化的本性，喜歡把簡(jiǎn)單的事情搞復(fù)雜。
27、風(fēng)險(xiǎn)是上帝的游戲的一部分，對(duì)個(gè)人和國(guó)家皆然。
28、在我所認(rèn)識(shí)的億萬富翁中，金錢只會(huì)讓他們暴露出基本特性。如果他們?cè)瓉砭褪谴镭�，那么現(xiàn)在也只是擁有億萬財(cái)富的蠢貨。
29、永遠(yuǎn)別指望賣上一個(gè)好價(jià)錢，如果你的買入價(jià)足夠有吸引力，那么即便賣出價(jià)格馬馬虎虎，你也能夠獲得不錯(cuò)的回報(bào)。
30、一個(gè)人贏得好名聲需要20年，變成聲名狼藉只需5分鐘。如果你想清楚這一點(diǎn)，你做人做事就會(huì)有所不同。
31、只有在退潮之后，我們才會(huì)發(fā)現(xiàn)誰在裸泳。
32、在商業(yè)世界，從后視鏡永遠(yuǎn)比從擋風(fēng)玻璃看得更清楚。
33、最好與比你強(qiáng)的人交往。找那些為人處事比你強(qiáng)的人做伙伴，這樣你也會(huì)被潛移默化。
34、很久以前，牛頓發(fā)現(xiàn)了力學(xué)三定律，這是天才的發(fā)現(xiàn)。但牛頓沒有投資天賦，他在“南海泡沫”中巨虧。他后來自嘲道：“我會(huì)計(jì)算星辰的運(yùn)行，卻不會(huì)計(jì)算人們的瘋狂。”若牛頓沒有因虧損遭受精神創(chuàng)傷，也許他很可能發(fā)現(xiàn)“力學(xué)第四定律”：對(duì)于整體投資者，回報(bào)與運(yùn)動(dòng)速度成反比。
35、我從未試圖在股市上賺錢。我購買股票時(shí)抱著這樣的假設(shè)：明天股市就要關(guān)閉，五年之內(nèi)不會(huì)重新開市。
36、我們只是試圖做到在別人貪婪時(shí)恐懼、在別人恐懼時(shí)貪婪。
37、我們對(duì)過程的享受遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過結(jié)果。
38、我一直都知道我要成為富人，對(duì)此從未懷疑過。
39、習(xí)慣之鎖鏈起初毫無感覺，想掙脫時(shí)它已牢不可破。
40、只有當(dāng)投資者不明白自己在做什么的時(shí)候，才需要大范圍的分散投資。
41、公眾意見調(diào)查不能代替思考。
42、只應(yīng)該買這樣的股票——如果股市休市十年，你將非常樂意一直持有。
43、將市場(chǎng)波動(dòng)視為你的朋友，不要把它當(dāng)成敵人;從大眾的愚蠢中獲利，而不要參與其中。
44、投資的第一條原則是千萬別虧錢，第二條原則就是千萬別忘記第一條。
45、風(fēng)險(xiǎn)來自于你不知道自己在干什么。
46、如果你不愿意持有一只股票10年，那么就連10分鐘都不要持有。
47、過去30年，股票市場(chǎng)逐漸被一群(a herd of)專業(yè)投資者所主導(dǎo)。與普遍看法不同，我認(rèn)為這可以讓業(yè)余投資者更容易賺錢。你可以通過忽略這群人(herd)來戰(zhàn)勝市場(chǎng)。
48、“彼得的原則”選摘1)不要投資于無法用蠟筆畫出來的理念(idea);2)你無法從后視鏡窺見未來;3)并非所有普通股都一樣普通;4)在商業(yè)中，競(jìng)爭(zhēng)永遠(yuǎn)沒有占絕對(duì)主導(dǎo)那么健康;5)如果連分析師都已感到厭倦，買入時(shí)機(jī)到了;6)除非你是做空者或?qū)ふ腋黄诺脑娙�，悲觀沒什么好處。
49、一個(gè)屢試不爽的投資技巧——等大家對(duì)某行業(yè)的的普遍看法從“糟糕”變成“惡化”，然后買入該行業(yè)中最強(qiáng)的個(gè)股。
50、買一只股票，按理說你應(yīng)該了解它的行業(yè)和它在行業(yè)中的位置，以及它在衰退中的表現(xiàn)如何等。
51、一家公司辦公場(chǎng)所的過分鋪張奢華與管理層不愿回饋股東的心理是直接成正比的。
52、永遠(yuǎn)不要愛上一只股票，要時(shí)刻保持頭腦開放。
53、你不應(yīng)只是選出一只股票——你要先做功課。
54、你應(yīng)該投資多支股票，因?yàn)樵谀氵x出來的每5支股票中，有一支將會(huì)很不錯(cuò)，有一支將會(huì)很爛，其他3支馬馬虎虎。
55、虧錢可能只是一會(huì)兒，賺錢卻需要很長(zhǎng)時(shí)間。
56、一個(gè)善于投資的人，往往10次有6次判斷正確。你絕不可能10次里正確9次。
57、避開熱門行業(yè)的熱門股票，冷門、無增長(zhǎng)行業(yè)中的好公司向來是大贏家。
58、觀察敏銳的業(yè)余投資者能夠遠(yuǎn)在專業(yè)投資者之前發(fā)現(xiàn)高增長(zhǎng)的公司。
59、所有人都有在股市中賺錢的智力，但并不是所有人都有這個(gè)胃口。如果你容易在恐慌中賣出股票，那么你應(yīng)該徹底避開股票和股票基金。
60、我相信在市場(chǎng)的拐點(diǎn)處最容易賺錢。所有人都說，如果你試圖去判斷頂部或底部，你會(huì)被殺死，因此你應(yīng)該賺趨勢(shì)中段的錢。然而12年來，我一直錯(cuò)過中段行情，但我在頂部和底部賺了很多錢。
61、如果一個(gè)頭寸與我的判斷相悖，我就出局;如果它與我的判斷一致，我就繼續(xù)持有。風(fēng)險(xiǎn)控制是交易中最重要的東西。如果一個(gè)虧損頭寸讓你感到不舒服，解決辦法很簡(jiǎn)單：賣出，因?yàn)槟憧傆袡C(jī)會(huì)再進(jìn)來。
62、不要逞英雄，不要有自我，永遠(yuǎn)質(zhì)問自己和自己的能力。永遠(yuǎn)不要感覺沾沾自喜，一旦這么做，你就死定了。
63、我知道，要想成功，我必須時(shí)刻如履薄冰。
64、不要想著賺錢，想著保護(hù)你所擁有的。
65、智力資本將永遠(yuǎn)戰(zhàn)勝金融資本。
66、從交易角度來講，成功的秘訣是對(duì)信息和知識(shí)有不知疲倦的、無法自拔的渴望。
67、交易的第一要義是穩(wěn)固防守，而非猛烈進(jìn)攻。每天我都假設(shè)我的每個(gè)頭寸都是錯(cuò)誤的。
68、大宗商品的價(jià)格永遠(yuǎn)不會(huì)跌到零。投資商品期貨與投資股票不同，股票代表你持有一家公司不可見的一部分，而任何公司都可能破產(chǎn)。
69、成功的投資意味著，當(dāng)東西很便宜時(shí)、當(dāng)一切都受到壓抑時(shí)、當(dāng)所有人都?xì)怵H沮喪時(shí)，你要提早進(jìn)入。如果想發(fā)一筆橫財(cái)，那么你就真的需要在絕望的時(shí)期入場(chǎng)。
70、年復(fù)一年，指數(shù)型被動(dòng)投資一直都跑贏積極管理型投資。
71、如果你從公司總裁那里獲得內(nèi)幕消息，你將虧掉一半;如果你從董事長(zhǎng)那里獲得消息，你將虧光你的錢。
72、在投資領(lǐng)域，4年低點(diǎn)通常不是底部，10或15年低點(diǎn)才是。
73、大宗商品每二三十年就有一輪牛市。
74、學(xué)習(xí)投資首先應(yīng)該學(xué)會(huì)，除非有必要采取行動(dòng)，否則什么都不要做，徹底不作為。
75、一般來講，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)很高的時(shí)候，我們應(yīng)該降低倉位或徹底退出交易，但同樣重要的一點(diǎn)是，不要讓自己陷入恐慌。
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