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養(yǎng)老金“空賬”是怎么形成的？
所謂養(yǎng)老金的空帳問題或者是缺口的問題，指的現(xiàn)在對應(yīng)到每個(gè)個(gè)人賬戶的錢沒有做實(shí)，有很多賬戶雖然應(yīng)該有這么多錢，實(shí)際上是空的，是因?yàn)槲覈F(xiàn)在實(shí)際養(yǎng)老金的運(yùn)行模式是一種統(tǒng)賬結(jié)合的方式，下面是小編收集整理的養(yǎng)老金“空賬”是怎么形成的？，歡迎閱讀。
養(yǎng)老金“空賬”解讀：
中國養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的結(jié)構(gòu)，本質(zhì)上是創(chuàng)建了一個(gè)前所未有的混合型部分積累制，也就是“現(xiàn)收現(xiàn)付制加個(gè)人積累制”的模式，其初衷是將社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶的優(yōu)勢發(fā)揮出來，目的是實(shí)現(xiàn)預(yù)期穩(wěn)定和多繳多得。在制度的實(shí)際執(zhí)行中，由于沒人承擔(dān)從現(xiàn)收現(xiàn)付制向部分積累制的轉(zhuǎn)制成本，個(gè)人賬戶繳費(fèi)不得不用于保障當(dāng)期養(yǎng)老金的發(fā)放，從而形成了“空賬”。
值得一提的是，中國人民大學(xué)公共管理學(xué)院教授李珍認(rèn)為，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中設(shè)置強(qiáng)制性的個(gè)人賬戶引發(fā)了許多問題，從理論上來說，個(gè)人賬戶強(qiáng)調(diào)的是精算公平，而作為統(tǒng)籌的社會(huì)保險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)的是社會(huì)公平，將個(gè)人賬戶內(nèi)置于社會(huì)保險(xiǎn)之內(nèi)，導(dǎo)致社會(huì)保險(xiǎn)的價(jià)值觀和運(yùn)行機(jī)理都是沖突的。
中國社科院世界社保研究所所長鄭秉文曾表示，連年上調(diào)養(yǎng)老金，模糊了個(gè)人賬戶的邊界，個(gè)人賬戶多繳多得的精算功能降到了歷史最低點(diǎn)，“賬戶養(yǎng)老金”的權(quán)重相對于“基礎(chǔ)養(yǎng)老金”(即統(tǒng)籌基金形成的養(yǎng)老金)也降到了最低點(diǎn)。
“只有到退潮時(shí)，才知道誰在裸泳”這句話同樣適用在這些年養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)行上。過去十多年財(cái)政收入好時(shí)所采取的行政化上漲養(yǎng)老金的辦法在如今經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下已經(jīng)行不通了。一些地區(qū)養(yǎng)老保險(xiǎn)收支壓力巨大。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)日報(bào)報(bào)道，日前召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已將養(yǎng)老保險(xiǎn)改革列入今年的六大重點(diǎn)改革之一，提出要“加快養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革，完善個(gè)人賬戶，堅(jiān)持精算平衡，提高統(tǒng)籌層次”。
《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》從我國人力資源和社會(huì)保障部的相關(guān)人士處獲悉，該部正在制定基礎(chǔ)養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌方案，如果順利的話，今年內(nèi)就會(huì)出臺(tái)。
這一切的背后則是我國近年來個(gè)人賬戶的“空賬”額以每年數(shù)千萬的速度遞增，個(gè)人賬戶的空賬額在2014年底超過3.5萬億元。
養(yǎng)老金“空賬”正成為國家財(cái)政所面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)之一。
3.5萬億空賬的風(fēng)險(xiǎn)
去年12月26日，中國社科院世界社保研究中心發(fā)布了《中國養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2015》(下稱《報(bào)告》)。
《報(bào)告》稱，個(gè)人賬戶累計(jì)記賬額快速增長，即使把城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)積累的所有資金用于填補(bǔ)個(gè)人賬戶，個(gè)人賬戶仍然會(huì)有較大空額。
個(gè)人賬戶記賬累計(jì)額減去各省做實(shí)的累計(jì)結(jié)余就是“空賬”。截至2014年底，個(gè)人賬戶的空賬額超過3.5萬億元。
中國人民大學(xué)公共管理學(xué)院教授李珍用了一個(gè)比喻形象地說明了當(dāng)前基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的財(cái)務(wù)狀況：“這就好比說一個(gè)人口袋里有10元錢，可他還有一張11元的欠條在別人口袋里�！�
李珍說，許多人很樂觀，說養(yǎng)老保險(xiǎn)有滾存結(jié)余，所以近期財(cái)務(wù)狀況良好�？墒菂s忽視了制度希望積累起來的個(gè)人賬戶資金卻被使用去發(fā)放當(dāng)期養(yǎng)老金，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度整體為負(fù)債。
“空賬”是怎么形成的?
這或許和現(xiàn)行制度有關(guān)。中國養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的結(jié)構(gòu)，本質(zhì)上是創(chuàng)建了一個(gè)前所未有的混合型部分積累制，也就是“現(xiàn)收現(xiàn)付制加個(gè)人積累制”的模式，其初衷是將社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶的優(yōu)勢發(fā)揮出來，目的是實(shí)現(xiàn)預(yù)期穩(wěn)定和多繳多得。
在制度的實(shí)際執(zhí)行中，由于沒人承擔(dān)從現(xiàn)收現(xiàn)付制向部分積累制的轉(zhuǎn)制成本，個(gè)人賬戶繳費(fèi)不得不用于保障當(dāng)期養(yǎng)老金的發(fā)放，從而形成了“空賬”。
“統(tǒng)賬結(jié)合”制度是中國的一個(gè)創(chuàng)舉，這個(gè)制度表面上看起來是和世界銀行建議的“三支柱”模式類似，實(shí)際上卻有根本的不同。
但是，中國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度與世界銀行“三支柱”不同的是，將第一支柱和第二支柱捆綁在一起，形成了一個(gè)混合制度。
李珍認(rèn)為，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中設(shè)置強(qiáng)制性的個(gè)人賬戶引發(fā)了許多問題，從理論上來說，個(gè)人賬戶強(qiáng)調(diào)的是精算公平，而作為統(tǒng)籌的社會(huì)保險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)的是社會(huì)公平，將個(gè)人賬戶內(nèi)置于社會(huì)保險(xiǎn)之內(nèi)，導(dǎo)致社會(huì)保險(xiǎn)的價(jià)值觀和運(yùn)行機(jī)理都是沖突的。
不少受訪人士認(rèn)為，雖然20多年過去了，當(dāng)年的預(yù)警都已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)——養(yǎng)老費(fèi)率居高難降，企業(yè)不堪重負(fù);個(gè)人賬戶大規(guī)模空賬運(yùn)行，由于是空賬，個(gè)人賬戶基金不得不以最低利率來計(jì)息，這成為退休人員收入不斷降低的主要原因之一。
引發(fā)養(yǎng)老待遇降低
李珍2011年就開始研究個(gè)人賬戶對退休收入的影響。她說，個(gè)人賬戶是否能提供有效保障取決于它的收益率能否盯住工資增長率。
她的研究顯示，過去的十幾年年平均工資增長率為13.41%，而個(gè)人賬戶只能按照一年期銀行利率計(jì)息，計(jì)息率僅為2.66%，這就意味著一個(gè)按社會(huì)平均工資100%繳費(fèi)18年(1997~2014年)的人，其個(gè)人賬戶只積累了46146元，如果是男職工，此時(shí)退休每月從中只能拿到332元;如果是女職工，每月則更是只能拿到236.65元。
按照2014年全國退休人員平均養(yǎng)老金2061元來計(jì)算，每個(gè)月能從個(gè)人賬戶中拿到的錢只占到月收入的11%到15%之間，退休人員大部分的收入還是來自統(tǒng)籌資金。
從今天養(yǎng)老金的構(gòu)成來看，個(gè)人賬戶顯然達(dá)不到38.5%的目標(biāo)，甚至也達(dá)不到2005年《國務(wù)院關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》(38號文)所希望的24.2%的目標(biāo)。
李珍表示，個(gè)人賬戶既沒有增進(jìn)效率，也沒有解決人口老齡化情況下退休收入保障的問題，卻引發(fā)了退休收入的下降，長期來看必然對制度的財(cái)務(wù)平衡產(chǎn)生壓力。
中國社科院世界社保研究所所長鄭秉文曾表示，連年上調(diào)養(yǎng)老金，模糊了個(gè)人賬戶的邊界，個(gè)人賬戶多繳多得的精算功能降到了歷史最低點(diǎn)，“賬戶養(yǎng)老金”的權(quán)重相對于“基礎(chǔ)養(yǎng)老金”(即統(tǒng)籌基金形成的養(yǎng)老金)也降到了最低點(diǎn)。
“只有到退潮時(shí)，才知道誰在裸泳”這句話同樣適用在這些年養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)行上。過去十多年財(cái)政收入好時(shí)所采取的行政化上漲養(yǎng)老金的辦法在如今經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下已經(jīng)行不通了。一些地區(qū)養(yǎng)老保險(xiǎn)收支壓力巨大。
基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度根本性的改革已經(jīng)迫在眉睫。去年12月，我國人社部社會(huì)保險(xiǎn)研究所所長金維剛在清華的一個(gè)論壇上表示，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金雖然總量上收大于支，但局部地區(qū)當(dāng)期仍然存在收不抵支的問題。目前主要是動(dòng)用歷年累積結(jié)余和財(cái)政補(bǔ)助來確保發(fā)放。
“做空”“做實(shí)”雙雙不通
對于“空賬”所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政部門非常警惕。但現(xiàn)實(shí)情況是，空賬的規(guī)�；蛟S并沒有得到有效的控制。
事實(shí)上，從2001年開始的做實(shí)個(gè)人賬戶試點(diǎn)早就難以為繼了。2001年中央決定由遼寧省實(shí)施個(gè)人賬戶試點(diǎn)，2008年盡管已經(jīng)擴(kuò)大到了13個(gè)省份，但此后再也沒有省份愿意加入。
專家們認(rèn)為，試點(diǎn)進(jìn)行不下去的原因，一方面是地方政府積極性不高，由于轉(zhuǎn)型成本的解決沒有法制化、力度有限，中央財(cái)政僅對少數(shù)幾個(gè)省進(jìn)行數(shù)量有限的配比補(bǔ)貼，東部發(fā)達(dá)地區(qū)的試點(diǎn)省份完全由地方財(cái)政解決。
另一方面，各級政府都意識到將財(cái)政資金存在個(gè)人賬戶，將變成永遠(yuǎn)都不可能收回的“沉沒成本”。擴(kuò)大補(bǔ)貼規(guī)模等于將更多的財(cái)政資金置于貶值風(fēng)險(xiǎn)之中。
遼寧省是中國最早進(jìn)行做實(shí)個(gè)人賬戶試點(diǎn)的省份，它從2001年開始做實(shí)，但是到2010年，中央財(cái)政對遼寧做實(shí)試點(diǎn)的補(bǔ)貼處于暫時(shí)中止?fàn)顟B(tài)，并特批遼寧省向已經(jīng)做實(shí)的個(gè)人賬戶基金借支發(fā)放養(yǎng)老金，到2014年借款額達(dá)到了700多億。
遼寧省停止“做實(shí)”成為個(gè)人賬戶做實(shí)試點(diǎn)過程的一次重要事件。雖然從目前來看，大部分參與做實(shí)試點(diǎn)的地區(qū)仍然在繼續(xù)推進(jìn)做實(shí)個(gè)人賬戶試點(diǎn)工作，全國做實(shí)的累計(jì)結(jié)余為5001億元，2014年也達(dá)到20%以上的增長率，然而，“做實(shí)”已經(jīng)不是主流。
于是，“做空”的觀點(diǎn)開始盛行。簡而言之，“做空”就是以后個(gè)人賬戶中沒有真實(shí)資金，而是對個(gè)人繳費(fèi)進(jìn)行記賬，把繳費(fèi)和收益都計(jì)入賬戶，作為未來發(fā)放的依據(jù)。
然而，“做空”的建議并沒有被決策層最終采納。目前分析，原因有二，一是“做空”相當(dāng)于將當(dāng)代政府的責(zé)任推給了未來政府，二是“做空”在一定程度上是養(yǎng)老保險(xiǎn)的私有化，將大大削弱養(yǎng)老保險(xiǎn)失去社會(huì)共濟(jì)功能。
個(gè)人賬戶待剝離?
個(gè)人賬戶的取舍并不是第一次擺在決策者面前。早在2000年，全國統(tǒng)一的“統(tǒng)賬結(jié)合”制度運(yùn)行兩年多之后，時(shí)任國務(wù)院總理的朱镕基就開始交代有關(guān)部門研究是否取消個(gè)人賬戶。
雖然“怎么分”還存在很大的爭議，但“統(tǒng)賬分離”已經(jīng)成為一些專家學(xué)者的主流意見。與學(xué)界不同，決策部門在個(gè)人賬戶的未來走向還沒有做出明確的表態(tài)。
南京財(cái)經(jīng)大學(xué)公共管理學(xué)院教授林治芬認(rèn)為，職工養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶從社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)中分離出來，讓參保人建立自愿性儲(chǔ)蓄養(yǎng)老制度，會(huì)減少因政府干預(yù)產(chǎn)生的扭曲，會(huì)對多層次養(yǎng)老金制度的健全產(chǎn)生正面影響。
清華大學(xué)就業(yè)與社會(huì)保障研究中心楊燕綏建議，整合現(xiàn)行職工養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶、企業(yè)年金個(gè)人賬戶、商業(yè)保險(xiǎn)個(gè)人賬戶、消費(fèi)積分轉(zhuǎn)換養(yǎng)老金，進(jìn)入國民個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄賬戶(含機(jī)關(guān)事業(yè)單位)，制定稅收政策，委托受托人管理。
林治芬則認(rèn)為，應(yīng)該實(shí)行“統(tǒng)賬分管”，即對社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶這樣兩種性質(zhì)不同且運(yùn)行規(guī)律也不同的基金實(shí)行分賬管理，在基金收入方分賬的基礎(chǔ)上，將養(yǎng)老金支出方也分開為統(tǒng)籌和個(gè)賬各自負(fù)擔(dān)。
林治芬表示，“統(tǒng)賬分管”之后，個(gè)人賬戶必須“記實(shí)”。這樣就可以搞清楚這些年來政府在養(yǎng)老金上的債務(wù)到底是多少，而不是像現(xiàn)在的“糊涂賬”。
然而，是否能真正實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個(gè)人賬戶養(yǎng)老金從混賬模式到分賬管理，還要看全國統(tǒng)籌是采取“統(tǒng)收統(tǒng)支”還是“調(diào)劑金”制度。如果是后者，那么到時(shí)候個(gè)人賬戶能否獨(dú)立，仍然是個(gè)未知數(shù)。
分析：
原因如下：
1. 養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營管理混亂。我國在社會(huì)保障制度改革后采用的是統(tǒng)賬結(jié)合的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，這兩個(gè)賬戶都是由各地的養(yǎng)老保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理，采取的是混賬管理模式，國家也沒有對其設(shè)立一個(gè)有效的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，一旦統(tǒng)籌賬戶的資金滿足不了當(dāng)期養(yǎng)老保險(xiǎn)的開支，很輕易就能擠占個(gè)人賬戶基金，形成了個(gè)人基金賬戶的空賬。
2. 由現(xiàn)收現(xiàn)付制向部分積累制過渡的轉(zhuǎn)軌成本由誰承擔(dān)問題沒有解決。我國從現(xiàn)收現(xiàn)付制過渡到“統(tǒng)賬結(jié)合”的混合制，意味著當(dāng)前就業(yè)人口養(yǎng)老金繳納的一部分要建立他們的個(gè)人賬戶，這部分養(yǎng)老金不再作代際轉(zhuǎn)移，這自然會(huì)出現(xiàn)一塊缺口”，這個(gè)“缺口”就是業(yè)內(nèi)人士所言的轉(zhuǎn)軌成本。對于新制度實(shí)施前已退休或已經(jīng)參加工作的“老人”和“中人”，其基礎(chǔ)養(yǎng)老金仍應(yīng)由社會(huì)統(tǒng)籌基金支付，但其個(gè)人賬戶養(yǎng)老金沒有或很少。在現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革方案中，對這一轉(zhuǎn)軌成本由誰負(fù)擔(dān)的問題設(shè)有落實(shí)，導(dǎo)致個(gè)人賬戶的積累資金被用來填補(bǔ)“空缺”，形成空賬。
3. 養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋率低且繳費(fèi)率偏高。在我國，由于養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌層次低以及戶籍制度的限制，勞動(dòng)力在跨地區(qū)流動(dòng)后，與其相伴的養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶很難轉(zhuǎn)至其新的工作區(qū)域，對于流動(dòng)性較大的人群來說，他們不會(huì)參保，以致我國城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的參保人數(shù)與覆蓋率偏低。在“統(tǒng)賬結(jié)合“的制度模式中，社會(huì)統(tǒng)籌賬戶用以當(dāng)期養(yǎng)老保險(xiǎn)的支付，由于覆蓋率低，因而參保企業(yè)的負(fù)擔(dān)較重，主要表現(xiàn)為繳費(fèi)率相對較高。在這種情況下，導(dǎo)致養(yǎng)老金支出大于收入。使現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度出現(xiàn)支付困境．挪用個(gè)人賬戶資金也就成為必然。
4. 養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益率過低。養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌基金支付缺口，很大程度上要依靠養(yǎng)老保險(xiǎn)金本身增值去填補(bǔ)，而我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益率常年偏低，使得這筆龐大的資金始終無法增值。如果僅以CPI作為參數(shù)，過去9年里CPI平均漲幅為2．2％，社�；鹉昃找媛什蛔�2％。
5. 退休人員的增長比例大大高于在職職工增長比例。主要表現(xiàn)在提早退休，這一方面使大批勞動(dòng)者過早地退出勞動(dòng)領(lǐng)域，直接減少在職職工人數(shù)，減少作為繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)基金基數(shù)的職工工資總額。不僅影響擴(kuò)面范圍，而且影響基金的收入規(guī)模。另一方面。大批勞動(dòng)者提前退體，實(shí)質(zhì)上是延長了養(yǎng)老金的支付期限和支付規(guī)模，對養(yǎng)老金的需求就直線上升，所以造成個(gè)人賬戶“空賬”。
解決辦法：
1. 統(tǒng)籌賬戶與個(gè)人賬戶徹底分離并進(jìn)行透明化管理。我國的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度模式是統(tǒng)賬結(jié)合，這兩個(gè)賬戶都是由政府進(jìn)行操控，政府不僅是養(yǎng)老保險(xiǎn)金的所有者，也是養(yǎng)老保險(xiǎn)金的管理者，依照“理性經(jīng)濟(jì)人”的特征，理性的自然人就會(huì)通過兩個(gè)賬戶管理上的漏洞貪污、擠占、挪用養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。因此，要杜絕個(gè)人賬戶被擠占、挪用的現(xiàn)象，首先應(yīng)該把兩個(gè)賬戶徹底分離，避免養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌賬戶對個(gè)人賬戶的擠占。其次，政府作為廣大職工的“代理人”，應(yīng)定期向社會(huì)公布養(yǎng)老保險(xiǎn)金的運(yùn)營情況，進(jìn)行透明化管理，接受人民群眾的監(jiān)督。
2. 采取多種措施．消化轉(zhuǎn)軌成本。對如何籌集資金，消化轉(zhuǎn)軌成本，看法并不一致，大致如下：(1)使用政府經(jīng)常性收入(即通過稅收融資)；(2)出售部分國有資產(chǎn)；(3)發(fā)行特種國債和福利彩票。由于轉(zhuǎn)軌成本巨大(世界銀行估算結(jié)果為3～4萬億元左右)，因此單純使用任何一種方式來籌集資金，是不可能消化巨大轉(zhuǎn)軌成本。如完全通過征稅，會(huì)加重企業(yè)和個(gè)人的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，造成經(jīng)濟(jì)效率的損失；若僅依靠發(fā)行債券就會(huì)使政府的財(cái)政不堪重負(fù)，而變現(xiàn)部分國有資產(chǎn)則受目前資本市場規(guī)模和發(fā)育程度的制約，且只能漸進(jìn)實(shí)施。所以，只有多管齊下，才能籌措足夠的資金．消化轉(zhuǎn)軌成本。
3. 提高養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌基金的投資收益率。由于我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資面過于狹窄，養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌基金收益率很低，無法實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金增值和彌補(bǔ)基金支付缺口，以致統(tǒng)籌賬戶基金不斷擠占個(gè)人賬戶基金，形成新的空賬。因此，提高養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌基金的投資回報(bào)率，是緩解個(gè)人賬戶空賬壓力的有效途徑之一。
4. 提高退休年齡。退休年齡是文定養(yǎng)老負(fù)擔(dān)水平的一個(gè)基本因素。在人口平均預(yù)期壽命和保障水平一定的情況下，如果退休年齡提高，平均享受養(yǎng)老金年限就會(huì)縮短，養(yǎng)老金總負(fù)擔(dān)就能降低。
5. 加快進(jìn)行個(gè)人賬戶基金的資本化管理運(yùn)營。個(gè)人賬戶做實(shí)之后，基金積累額逐年增加，且數(shù)額巨大。要把個(gè)人賬戶真正做實(shí)，個(gè)人賬戶基金管理規(guī)范化操作就至關(guān)重要。通過對養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金的投資管理，擬采取全部委托方式為宜，即建立受托人、投資管理人和投保人分工負(fù)責(zé)、互相制約的管理體制，與此同時(shí)，建立一系列相應(yīng)配套風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度。這樣通過資本化市場管理運(yùn)營，個(gè)人賬戶積累的資金就可以達(dá)到投資回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)防范兼顧的目的，從而真正地把個(gè)人賬戶做大做實(shí)。
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