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三一并購跨國巨頭遭遇中聯(lián)重科炮轟
三一集團(tuán)有限公司自成立以來，三一集團(tuán)秉持“創(chuàng)建一流企業(yè)，造就一流人才，做出一流貢獻(xiàn)”的企業(yè)宗旨，打造了業(yè)內(nèi)知名的“三一”品牌。下面小編整理的三一并購跨國巨頭遭遇中聯(lián)重科炮轟，歡迎閱讀收藏。
三一并購懸局
機(jī)械巨頭的國際化惡戰(zhàn)
經(jīng)過多年打拼和國際金融危機(jī)催化，中國工程機(jī)械行業(yè)收獲了兩大機(jī)遇：第一，全球重型機(jī)械產(chǎn)業(yè)重心移到中國；第二，陷入危機(jī)的跨國巨頭，向中國企業(yè)伸出被并購的橄欖枝。
排在中國工程機(jī)械三巨頭末位的如何抓住稍縱即逝的機(jī)遇？并購德國普茨邁斯特，內(nèi)幕是什么？是否陷入國際并購的“陷阱”？并購后，還有哪些危機(jī)在等候它？
三一并購惡戰(zhàn)
與并購戰(zhàn)、口水戰(zhàn)、政府公關(guān)戰(zhàn)，硝煙彌漫
2月29日，歷經(jīng)10多個小時的飛行，諾伯特·肖毅(Norbert Scheuch)再次飛到長沙黃花國際機(jī)場。過廊橋時，他對布滿四周的中聯(lián)重科的廣告，毫無表情地掃了一眼。就在2個月前，這位德國普茨邁斯特公司(因生產(chǎn)“大象”泵車聞名，以下提及簡稱“大象”)的全球CEO，還在梁穩(wěn)根(三一集團(tuán)董事長)與詹純新(中聯(lián)重科董事長)之間，為挑選誰是他的新老板舉棋不定，但現(xiàn)在，他是梁穩(wěn)根陣營里的人。
梁穩(wěn)根告訴諾伯特·肖毅，每年3月1日是集團(tuán)的“三一節(jié)”。這天全員放假，但按慣例，前一天要舉行兩場重大活動。白天，集所有一把手，召開年度高層會；晚上，則為員工舉辦表彰晚會。但今年，高層會成了對諾伯特·肖毅的歡迎會。會上，諾伯特·肖毅再次申明：“三一是普茨邁斯特的唯一選擇。我也將迎接新的挑戰(zhàn)�！闭�30天前的此地，梁穩(wěn)根正式宣布，旗下三一重工聯(lián)合中信產(chǎn)業(yè)投資基金，以3.6億歐元共同收購大象100%股權(quán)。其中，三一重工通過子公司三一德國，出資3.24億歐元占股90%，而中信產(chǎn)業(yè)投資基金出資3600萬歐元占股10%。這一幕，震動了全球工程機(jī)械行業(yè)，也打得競爭對手措手不及。
當(dāng)時，“隱形冠軍”概念的提出者—赫爾曼·西蒙，及時給三一重工送上了“玫瑰”：“通過戰(zhàn)略并購，三一重工成為工程機(jī)械行業(yè)全球第一�！钡髅稍捯粑绰洌恢毓ぢ闊┚徒吁喽�。不僅被購方的中、德公司發(fā)生了員工抗議，同時也遭到湘江彼岸另一家中國工程機(jī)械巨頭—中聯(lián)重科，關(guān)于“路條”的炮轟，更有甚者，認(rèn)為三一重工在買一頭“病象”。
高調(diào)的三一重工，為什么這次并購行動前毫無征兆？中聯(lián)重科炮轟三一重工是否有理？普茨邁斯特究竟是不是“病象”？與跨國公司“初婚”，如何應(yīng)對整合？懸問，讓三一重工這次國際并購變得動態(tài)萬千。
兵敗CIFA 地位受損
對大象的整個并購期，應(yīng)從2011年12月20日，諾伯特·肖毅到長沙拜訪梁穩(wěn)根算起，至今年1月21日，雙方在德國簽約為止，歷時僅33天。以如此短促時間，梁穩(wěn)根就掏巨資對前者實施并購，在近年中國企業(yè)跨國并購中，確為一宗罕見的“閃購案”。梁穩(wěn)根出手何以如此迅速？
讓我們先把視線調(diào)回到2012年。這一年在中國工程機(jī)械行業(yè)發(fā)生了一起重大事件。據(jù)當(dāng)年財報，一直是行業(yè)老二的三一重工在規(guī)模上被中聯(lián)重科反超。
三一重工緣何輸給中聯(lián)重科？《經(jīng)理人》研究發(fā)現(xiàn)，中聯(lián)重科當(dāng)年做了一件震動全球工程機(jī)械行業(yè)的大事：聯(lián)手弘毅投資、高盛和曼達(dá)林基金，以總額5.11億歐元，對全球混凝土機(jī)械行業(yè)排名第三的意大利CIFA公司，實施了全資收購。其中，中聯(lián)重科占股60%。
CIFA是一家什么公司？這是一家擁有80年技術(shù)沉淀的世界頂級混凝土機(jī)械公司，且是全球第一臺混凝土泵車的發(fā)明者。其市場主要分布在歐洲。在意大利，CIFA泵車擁有超過70%的市場份額，在其他歐洲國家也有超過15%的市場份額。CIFA出賣緣由是，因過度依賴歐美市場，受2012年金融危機(jī)影響，出現(xiàn)約6000多萬人民幣虧損，控制人—私人股權(quán)投資基金Magenta和另兩家私募基金，無力回天，決意出售。
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鐘情“優(yōu)質(zhì)的弱象”
梁穩(wěn)根和詹純新都很清楚，在全球混凝土泵車領(lǐng)域的冠亞季排名上，只剩下兩家德國公司：積50多年歷史，生產(chǎn)“大象”牌泵車的普茨邁斯特；其次是施維英。其中，施維英已被徐工鎖定，只剩普茨邁斯特這個懸念。
擋在三一重工面前，不僅有徐工，在2008年“泵車之戰(zhàn)”后，又多了一個梁穩(wěn)根最不愿看到的對手中聯(lián)重科。2011年全球各大工程機(jī)械公司排名(針對2010年營業(yè)收入)上，在中國公司中，最靠前的分別是：第7名徐工集團(tuán)、第8名中聯(lián)重科、第9名三一集團(tuán)。這個整整掛了一年的排名，令梁穩(wěn)根團(tuán)隊很不爽。《經(jīng)理人》發(fā)現(xiàn)，在三一官網(wǎng)上，一直堅稱自己是全球第六。
從徐工、中聯(lián)重科的高速擴(kuò)張路徑看，無一不是通過國際、國內(nèi)的雙重并購實現(xiàn)。對此，唐修國表示，如果當(dāng)初能夠獲取CIFA，三一至少將并購戰(zhàn)略的落地提前4年。
老天弄人，誰會想到，被赫爾曼·西蒙研究了26年、在全球?qū)Ｗ⒂诨炷帘密囶I(lǐng)域的“隱形冠軍”—普茨邁斯特，會在4年之后，緊隨CIFA的腳步，到中國尋找買家？
普茨邁斯特由卡爾·施萊西特于1958年創(chuàng)立，在上世紀(jì)70年代以大象為品牌，在全球混凝土泵車業(yè)務(wù)上成為單項冠軍，其經(jīng)典案例是，“大象”曾在25前的切爾諾貝利核電站事故中一顯身手。上世紀(jì)90年代進(jìn)入中國，一度擁有絕對話語權(quán)。但和CIFA一樣，也因過度依賴歐美市場，在2008年出現(xiàn)第一次虧損，成為失血但擁有頂尖混凝土泵車技術(shù)的“優(yōu)質(zhì)病象”。另外，隨著全球重型機(jī)械產(chǎn)業(yè)重心東移，在中國，三一重工、徐工和中聯(lián)重科等中國公司對其構(gòu)成強(qiáng)大的壓力，令其在中國始終未能突破10%的占有率。為延續(xù)企業(yè)生命，施萊西特決意出售。
2011年12月初，正值隆冬。一位自稱是摩根士坦利的高級雇員來到三一總部，告訴梁穩(wěn)根，受普茨邁斯特之托，欲尋找并購買家，并透露說，普茨邁斯特會派遣全球CEO諾伯特·肖毅，到潛在中國買家中逐一考察。
“大象”之于梁穩(wěn)根，或是未來5年內(nèi)再也難覓的機(jī)遇。
首先是借此在國際化上扳回對手一局，為三一艱難的國際化打開新通道。三一重工2009～2011年(上半年)海外銷售收入占整體銷售收入比重，已連續(xù)出現(xiàn)下滑，分別為9.02%、6.46%、3.98%，這一下滑趨勢雖與中聯(lián)重科相似，但和徐工相比，差距巨大，徐工占比近14%。因此，利用這次并購，收獲“大象”分布于全球110多個國家和地區(qū)的市場，借此甩開中聯(lián)重科，和徐工拼國際化，具有重要的戰(zhàn)略價值。
其次是獲得來自普茨邁斯特全球頂尖的質(zhì)量控制、生產(chǎn)流程、制造技術(shù)和工藝，“這將是三一獲得的最重要的‘資產(chǎn)’，并購幫助三一重工提升自有品牌產(chǎn)品的技術(shù)制造、穩(wěn)定性和可靠性”，中國三星經(jīng)濟(jì)研究院戰(zhàn)略管理組首席研究員劉巳洋如此分析。
再次是品牌。普茨邁斯特成立于1958年，是全球混凝土機(jī)械第一品牌，被業(yè)界譽(yù)為“大象”。三一重工的產(chǎn)品同樣以混凝土機(jī)械為主，但并不是世界級品牌，并購之后的“雙品牌”運(yùn)作將有效提升公司的品牌實力和知名度。
因此，在當(dāng)面聽到“大象”要出售的消息后，梁穩(wěn)根驚得從座椅上跳起來，在確信對方所言不虛的情況下，立刻找來唐修國、向文波等幾位創(chuàng)業(yè)元老，連夜商討。作為占集團(tuán)90%以上業(yè)務(wù)來源的三一重工，總裁向文波立刻表示，無論花多少代價，必須收購。接下來，梁穩(wěn)根轉(zhuǎn)頭問唐修國：“諾伯特·肖毅此行并非只看三一，還要去調(diào)研中聯(lián)重科，我們有沒有把握，做到先入為主？”
唐修國表示：“諾伯特·肖毅到三一調(diào)研，正好給他看看三一實力�！绷悍�(wěn)根和向文波等人彼此會心一笑。他們知道諾伯特·肖毅要看什么，他們能展示什么。
采訪唐修國之前，《經(jīng)理人》特意到其工廠走訪，目的是驗證赫爾曼·西蒙的說法—“那次(2009年)參觀給我留下極為深刻的印象”，是否真實？果如其言，三一的泵車搭載的不僅有奔馳、沃爾沃的卡車底盤，還有道依茨柴油發(fā)動機(jī)、博世力士樂液壓系統(tǒng)和西門子控制系統(tǒng)。另外，記者在現(xiàn)場發(fā)現(xiàn)，還有其自主研發(fā)的卡車底盤和動力機(jī)械。除此，在車間內(nèi)，還有赫爾曼·西蒙未提到的自動機(jī)械手以及作業(yè)環(huán)境：綠化、噴泉和歇息用的咖啡臺。
這些都是表面，記者真正發(fā)現(xiàn)了三一的核心—整個生產(chǎn)流程，幾乎是豐田精益模式的翻版：每個產(chǎn)品的加工裝配區(qū)都設(shè)置了一臺控制電腦，上面顯示每個操作動作圖像，一旦超出完成時間或動作有異，主管就會接到手機(jī)短信，前去查驗和調(diào)整�！督�(jīng)理人》問一位工人，這套精益模式何時建立、誰在管？他表示，始于2008年，公司招聘了約50位日本精益管理專家，在這里開發(fā)和輔導(dǎo)他們。
除此，在總部辦公大樓的底層還有一間“控制中心”，記者見到，在控制中心的電腦上，顯示每臺銷售出去的工程機(jī)械在遠(yuǎn)方的情況，據(jù)陪行人員介紹，三一在每臺機(jī)械上都裝載GPS和電子眼，“控制中心”可遠(yuǎn)程了解每臺機(jī)械的運(yùn)作、使用范圍，及時為客戶提出的任何難題做出應(yīng)急。
以上只是記者看到的部分。唐修國表示，給諾伯特·肖毅展示的就更全面。“2011年12月20日，諾伯特·肖毅如期來到三一后，我們用實力證明自己是普茨邁斯特唯一的選擇�！�
但戲劇性的事發(fā)生了。正如摩根士坦利方面所稱，諾伯特·肖毅考察對象并非只有三一，次日，諾伯特·肖毅過湘江，去考察了中聯(lián)重科。
并購“路條”之爭
之后，摩根士丹利向包括三一、中聯(lián)重科在內(nèi)的企業(yè)正式發(fā)出并購競標(biāo)，這意味著中聯(lián)重科與三一重工將要為并購對象展開新一輪爭搶。此時，攔在他們面前的是國家發(fā)改委有關(guān)“路條”的規(guī)定。
2009年6月，國家發(fā)改委發(fā)布了一則《關(guān)于完善境外投資項目管理有關(guān)問題的通知》，要求“有關(guān)企業(yè)在項目對外開展實質(zhì)性工作之前，即境外收購項目在對外簽署約束性協(xié)議、提出約束性報價及向?qū)Ψ絿?地區(qū))政府審查部門提出申請之前，境外競標(biāo)項目在對外正式投標(biāo)之前，應(yīng)向國家發(fā)展改革委報送項目信息報告，并抄報國務(wù)院行業(yè)管理部門�！贝艘�(guī)定俗稱“路條”，即要進(jìn)行海外并購必須先拿到國家發(fā)改委的“路條”。
豈料，中聯(lián)重科已搶先一步，向發(fā)改委提交了并購申請，試圖先取得“路條”。
并購“大象”，梁穩(wěn)根團(tuán)隊志在必得。如果三一重工也提交“路條”申請，那么獲得“路條”的概率有多大？再次失手，又會如何？顯然，梁穩(wěn)根不愿再想，決意越過“路條”，把棋子定在了直接客戶“大象”的身上。
就在中聯(lián)重科還在為拿到“路條”而高興之時，這邊已經(jīng)傳出消息，三一重工跟“大象”簽署了合同。三一重工來了個先斬后奏，先跟對方簽了合約再說。失手的中聯(lián)重科惱羞成怒，公開質(zhì)疑三一重工此項收購的有效性，因為其未能事先獲得國家發(fā)改委的“路條”。
對于三一重工是否一定要先獲得發(fā)改委的“路條”方能簽署海外收購協(xié)議？國家發(fā)改委外資司司長孔令龍表示：“這不一定，主要是企業(yè)需進(jìn)行信息報告，讓主管部門知曉�！�
唐修國表示，當(dāng)初湖南省發(fā)改委給過他們的一句話—“再有并購機(jī)會，三一優(yōu)先”，至今記憶猶存。另外，唐修國強(qiáng)調(diào)，這次并購不同于對CIFA的并購戰(zhàn)。
首先，創(chuàng)始人施萊西特12年前已退休，退休前，把公司99%的股份交給了名下一家社會基金，自己則持有1%，因此并購價格雖然重要，但不是施萊西特的第一選擇，即使中聯(lián)重科要打并購價格戰(zhàn)，對施萊西特誘惑不大；其次，施萊西特重視誠信，他通過摩根士坦利傳話，對中國買家有“君子協(xié)定”，規(guī)定一對一，對方不能向任何第三方泄露信息。
2011年圣誕節(jié)后，梁穩(wěn)根給施萊西特寫一封“情書”，大意是向?qū)Ψ奖硎尽皭勰健�。看來，這位80歲的德國老頭喜歡這種體面方式，隨后通知梁穩(wěn)根在德國見面。在飛往法蘭克福的飛機(jī)上，梁穩(wěn)根摸著手表，希望航行時間能夠縮短。這是一塊他兒子用第一份工資給他買的勞力士。
施萊西特在駐地等候多時。梁穩(wěn)根告訴施萊西特，1995年，他在北京的一個工地，為見大象泵車等了1個多小時，然后用相機(jī)拍下多幅照片后，回公司告誡下屬，哪天我們能造出這樣的泵車就好了。施萊西特告訴梁穩(wěn)根，除三一之外，普茨邁斯特不再接觸任何一家中國企業(yè)，可以安排雙方人員進(jìn)行談判。
此時，中聯(lián)重科還在等待“路條”。約一周之后，“路條”發(fā)到了詹純新手上，但摩根士坦利通知他，“大象”已和一家中國企業(yè)進(jìn)入了談判程序。詹純新很清楚它是誰。
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