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囤多少養(yǎng)老金才可＂安全＂退休？
多數(shù)城市家庭認(rèn)為囤150萬(wàn)養(yǎng)老金才可"安全"退休
中國(guó)已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，家庭財(cái)富總值位列世界第二，財(cái)富人口已躍居世界第一(據(jù)瑞士信貸銀行數(shù)據(jù))。家庭財(cái)富的充盈和傳承，及其所對(duì)應(yīng)的家庭幸福，是絕大部分中國(guó)人最重要的人生目標(biāo)。對(duì)標(biāo)全球發(fā)達(dá)市場(chǎng)，中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)剛剛起航，放眼未來(lái)，空間和潛力無(wú)限。
為了解中國(guó)家庭財(cái)富管理市場(chǎng)的現(xiàn)狀，厘清行業(yè)發(fā)展瓶頸，展望行業(yè)未來(lái)發(fā)展方向，由第一財(cái)經(jīng)研究院和金鹿財(cái)行聯(lián)合發(fā)起的“財(cái)富管理研究中心(W-Lab)”在專業(yè)調(diào)研的基礎(chǔ)上經(jīng)過(guò)深入研究，推出了《中國(guó)城市家庭財(cái)富管理報(bào)告：現(xiàn)狀與趨勢(shì)》。
我們將中國(guó)理財(cái)人群基于安全感的核心需求定義為“四大剛需”：保障、子女教育、退休養(yǎng)老、住房。從四大剛需的角度出發(fā)，我們調(diào)研了家庭年收入15萬(wàn)以上的財(cái)富階層，共收到800份有效問(wèn)卷，涉及城市包括一線城市(北京、上海、廣州、深圳)、二線發(fā)達(dá)城市(以杭州和蘇州為代表)，八成受訪者年齡集中在40歲以下，個(gè)人年收入10-50萬(wàn)元，家庭年收入15-80萬(wàn)元，七成從事著管理層和專業(yè)技術(shù)人員的工作。他們大多受過(guò)良好的教育，97%的受訪者學(xué)歷在大專及以上。
受訪者城市和年齡分布
受訪者性別和年收入分布
受訪者學(xué)歷和職位分布
10大調(diào)研發(fā)現(xiàn)
通過(guò)基于一手調(diào)研和數(shù)據(jù)的研究分析，我們得出以下主要結(jié)論。
1.絕大多數(shù)居民已接受綜合理財(cái)概念，已規(guī)劃居民的投資組合更多元化
受訪居民中已經(jīng)進(jìn)行綜合理財(cái)規(guī)劃的居民占34%，如果加上52%的未來(lái)打算進(jìn)行綜合理財(cái)規(guī)劃的居民，已經(jīng)有86%的居民已經(jīng)接受了綜合理財(cái)規(guī)劃的概念。已經(jīng)接受綜合理財(cái)規(guī)劃的居民收入相對(duì)較高、財(cái)富來(lái)源相對(duì)多元化，他們更偏愛(ài)長(zhǎng)期資產(chǎn)，承受風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)，并且在近期取得了比沒(méi)有進(jìn)行綜合理財(cái)規(guī)劃居民更高的收益率。
已經(jīng)進(jìn)行綜合理財(cái)規(guī)劃的居民在儲(chǔ)備子女教育資金和養(yǎng)老金方面，不再結(jié)構(gòu)單一、效率低下，除了主流的銀行理財(cái)產(chǎn)品、定期存款和社會(huì)保險(xiǎn)外，他們能夠更多地使用基金定投、黃金投資、房地產(chǎn)、商業(yè)保險(xiǎn)等渠道儲(chǔ)備資金。
2.金融投資已成主流，投資收益成第二大收入來(lái)源
近九成的受訪者有3年以上的投資理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，有23.95%的家庭支出用于金融產(chǎn)品投資，比例僅次于基本生活開(kāi)銷(38.41%)，金融投資已為大多數(shù)城市居民所接受。
薪資是當(dāng)前居民家庭收入的最主要來(lái)源，緊隨其后的就是金融投資收益。近年來(lái)伴隨“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”政策的不斷推開(kāi)，自主創(chuàng)業(yè)并小有所成的人越來(lái)越多，企業(yè)經(jīng)營(yíng)和分紅因此成為繼金融投資收益之后的第三大家庭收入來(lái)源。
3.收入差距造成男性風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著高于女性
不同性別的居民，理財(cái)行為有所不同。調(diào)研顯示，男性更多從事管理及專業(yè)技術(shù)職位，女性更多從事普通員工及公務(wù)員等職位，職位的差異造成了男女在收入上的差異。超七成女性年收入在30萬(wàn)元以下，收入水平低于男性。調(diào)研結(jié)果顯示男性比女性更愿意加大風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資的比重，我們認(rèn)為收入差距是造成男性風(fēng)險(xiǎn)偏好高于女性的重要原因。
4.高收入家庭的投資業(yè)績(jī)更好，這將加大家庭財(cái)富差距
收入不同會(huì)導(dǎo)致理財(cái)偏好的差異。年收入100萬(wàn)元以上家庭在今年上半年取得高收益(10%以上)的比例更高，并且出現(xiàn)虧損的比例也遠(yuǎn)低于年收入30萬(wàn)以下的家庭，這可能與他們更易接受專業(yè)的投資服務(wù)有關(guān)。較為成功的投資使得高收入家庭愿意追加更多的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資，如果這種情況和表現(xiàn)持續(xù)，將會(huì)不斷加大不同收入家庭之間的財(cái)富差距。
5.財(cái)富增值仍是投資理財(cái)最大目的
財(cái)富增值是城市居民投資理財(cái)最主要的目的，資產(chǎn)保全、子女教育、退休養(yǎng)老和保障醫(yī)療分列第2-5名。繼財(cái)富增值這一首要理財(cái)目的之后，資產(chǎn)保全的重要性顯著提升，這一現(xiàn)象反映出在創(chuàng)造大量財(cái)富之后，人們開(kāi)始思考所擁有財(cái)富的安全性。而子女教育、養(yǎng)老規(guī)劃、醫(yī)療保障分列其后，意味著城市居民已經(jīng)開(kāi)始全方位思考財(cái)富管理對(duì)于提升生活品質(zhì)的重要意義。
6.固定收益產(chǎn)品更受歡迎
調(diào)研發(fā)現(xiàn)，城市居民偏愛(ài)固定收益率產(chǎn)品，而固定收益率產(chǎn)品中較長(zhǎng)期限產(chǎn)品更受歡迎。但如果是浮動(dòng)收益產(chǎn)品的話，人們往往偏向于選擇短期產(chǎn)品。這意味著人們并不是不喜歡長(zhǎng)期投資，而是只有收益確定后他們才愿意這么做。這和中國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀是息息相關(guān)的。
7.投資者更看重產(chǎn)品的穩(wěn)定表現(xiàn)，而非其背后的隱形擔(dān)保
穩(wěn)定的產(chǎn)品表現(xiàn)和匹配的風(fēng)險(xiǎn)收益水平是投資者在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)的決定性因素，而發(fā)行企業(yè)的背景和口碑等則被認(rèn)為影響力較弱，這意味著受訪者更看重的是產(chǎn)品的本身而非其背后的隱形擔(dān)保。這是成熟的表現(xiàn)也可能會(huì)埋下風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的伏筆，特別是一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，看似穩(wěn)健的產(chǎn)品表現(xiàn)與相對(duì)于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品更為優(yōu)越的條件很容易得到投資人的青睞，而一旦這些產(chǎn)品出現(xiàn)問(wèn)題并且平臺(tái)本身并非知名企業(yè)或擁有強(qiáng)大的股東背景，投資人可能會(huì)遭受很大損失。
8.銀行仍是購(gòu)買投資產(chǎn)品的主要渠道，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)受年輕人追捧
從家庭理財(cái)?shù)那纴?lái)看，銀行介入理財(cái)市場(chǎng)的時(shí)間最長(zhǎng)，憑借其眾多的門店數(shù)量以及龐大的客戶基礎(chǔ)占據(jù)了投資產(chǎn)品購(gòu)買平臺(tái)的首位;證券公司依靠股票市場(chǎng)高流動(dòng)性、高收益的特色吸引著大量風(fēng)險(xiǎn)投資愛(ài)好者;余額寶等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)雖然誕生時(shí)間不久但卻快速占領(lǐng)年輕人的錢包，成為零錢的最佳安放處。
隨著近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的投資平臺(tái)不斷涌現(xiàn)。以余額寶為代表互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、P2P、APP理財(cái)平臺(tái)、網(wǎng)上股權(quán)和眾籌平臺(tái)都越來(lái)越多地被大眾所接受。借由這些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，第三方支付快速滲透到中國(guó)城市居民的日常生活中，傳統(tǒng)的網(wǎng)上銀行雖然仍占據(jù)主流的支付形式，但大有被第三方支付取代的可能。
9.大多數(shù)人認(rèn)為養(yǎng)老金需要150到400萬(wàn)，社會(huì)保險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)投資仍是養(yǎng)老金主要儲(chǔ)備方式
到底需要多少養(yǎng)老金才可以“安全”退休?我們的調(diào)研顯示，大部分受訪者預(yù)期的退休/未退休消費(fèi)比率在80%以下，預(yù)期養(yǎng)老金介于150到400萬(wàn)之間。如果按退休年齡60歲，平均壽命75歲，養(yǎng)老金年收益4%計(jì)算，每年需要消費(fèi)的金額在13.5萬(wàn)至36萬(wàn)之間，而當(dāng)前只有為數(shù)很少的城市年平均養(yǎng)老金超過(guò)3.6萬(wàn)元，中間有相當(dāng)大的差距需要除社保外的其他資金來(lái)填補(bǔ)。
儲(chǔ)備養(yǎng)老金是個(gè)技術(shù)活，大多數(shù)受訪者采用社會(huì)保險(xiǎn)、定期存款、銀行理財(cái)?shù)容^為穩(wěn)妥的渠道。對(duì)退休后不想降低生活質(zhì)量的人來(lái)說(shuō)，太過(guò)穩(wěn)健的投資可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)他們的預(yù)期，因此房地產(chǎn)投資和其他高風(fēng)險(xiǎn)投資渠道對(duì)這類人群有更大的吸引力。
10.低風(fēng)險(xiǎn)投資是子女教育金的主要儲(chǔ)備方式，但隨著收入增高，儲(chǔ)備方式更多元化
超七成受訪者有1個(gè)孩子，近一成有2個(gè)及以上孩子，從他們的家庭支出來(lái)看，孩子越多，家庭基本生活開(kāi)銷、子女教育經(jīng)費(fèi)、房屋貸款的支出也越多，子女?dāng)?shù)量對(duì)生活質(zhì)量的影響非常直接，這也就凸顯了儲(chǔ)備子女教育金的重要性。隨著二胎政策的放開(kāi)，未來(lái)子女?dāng)?shù)量將會(huì)上升，家庭用于子女教育的開(kāi)支必將隨之水漲船高，提前、科學(xué)地儲(chǔ)備子女教育資金是家庭不能忽視的重要議題。
城市居民當(dāng)前儲(chǔ)備子女教育金的方式較單一，主要集中在銀行理財(cái)產(chǎn)品和定期存款上，近七成受訪者通過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品儲(chǔ)備子女教育資金，選擇保險(xiǎn)、基金、地產(chǎn)等方式的比例不到三分之一。銀行理財(cái)產(chǎn)品雖然符合子女教育資金所要求的低風(fēng)險(xiǎn)特征，但其收益率較低，如果教育金儲(chǔ)備過(guò)于單一地集中在這一品種上，恐怕難以滿足未來(lái)的教育資金需求。
收入越高的家庭其子女教育金的儲(chǔ)備方式越多元化。家庭年收入100萬(wàn)以上的家庭在保險(xiǎn)、地產(chǎn)、基金定投、股票甚至黃金投資的比例均高于其他人群。
近年來(lái)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛，中國(guó)城市家庭的收入不斷增長(zhǎng)、金融資產(chǎn)得到快速積累，截止2015年3月末的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額達(dá)50萬(wàn)億。伴隨著金融資產(chǎn)快速增長(zhǎng)的是中國(guó)城市家庭對(duì)財(cái)富管理的迫切需要。從正確的家庭財(cái)富管理理念的形成到愈發(fā)復(fù)雜的財(cái)富管理需求再到多元化的理財(cái)產(chǎn)品，中國(guó)城市家庭財(cái)富管理起步雖晚，卻正在快速發(fā)展并走向成熟。
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