上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)在財(cái)務(wù)分析中的缺陷

一、 假設(shè)條件存在的缺陷　　活動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率是反映償債能力的主要指標(biāo)，但這些指標(biāo)是以企業(yè)清算為條件的，主要著眼于企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值而忽視了企業(yè)的融資能力及企業(yè)因經(jīng)營(yíng)而增加的償債能力，或者說(shuō)這些指標(biāo)都是以一種靜態(tài)的眼光看企業(yè)的償債能力的。另外，在速動(dòng)比率指標(biāo)的中假設(shè)企業(yè)的應(yīng)付賬款的償債能力比存貨的償債能力強(qiáng)，有時(shí)實(shí)際情況并非如此，由于有些應(yīng)付賬款需要幾年的時(shí)間才能收回，有些甚至根本不能收回�！�　二、 指標(biāo)的定義缺乏同一性　　很多財(cái)務(wù)指標(biāo)本身并不能說(shuō)明什么，例如，某企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為10%，或者某企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收進(jìn)1000萬(wàn)元，這些指標(biāo)并不能說(shuō)明企業(yè)的什么題目，而只有通過(guò)與別的企業(yè)比較（橫向比較）或和自己的情況進(jìn)行比較（縱向比較）才能反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況或者經(jīng)營(yíng)狀況。也就是說(shuō)財(cái)務(wù)指標(biāo)必須具有很強(qiáng)的可比性，而可比性的條件指標(biāo)的定義必須同一。例如，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是用利潤(rùn)除以主營(yíng)業(yè)務(wù)收進(jìn)凈額得到的，而企業(yè)的利潤(rùn)至少有主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)等形式，到底應(yīng)該采用哪種利潤(rùn)卻并未有同一的界定，這使得主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率缺乏同一性�！　�三、 盡對(duì)指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)被割裂　　盡對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)各有優(yōu)劣，而在實(shí)踐在，財(cái)務(wù)往往將盡對(duì)指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)割裂開(kāi)業(yè)，并過(guò)分重視相對(duì)指標(biāo)而忽視盡對(duì)指標(biāo)。而實(shí)際上，有些盡對(duì)指標(biāo)是非常重要的，例如：主營(yíng)業(yè)務(wù)收進(jìn)凈額、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等指標(biāo)是非常重要的，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收進(jìn)凈額可以分析一個(gè)企業(yè)的銷(xiāo)售規(guī)模，凈資產(chǎn)可以反映該企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，凈利潤(rùn)可以反映該企業(yè)的獲利能力。這些題目對(duì)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是非常重要的，所以在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，最好將盡對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)，更加全面地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。假如我們只知道某企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為30%，就不能對(duì)該企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)規(guī)模有很深的了解，但假如同時(shí)知道了該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收進(jìn)為10000萬(wàn)元時(shí)，就會(huì)對(duì)該企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)規(guī)模有了比較具體的了解�！　�四、 財(cái)務(wù)指標(biāo)沒(méi)有反映其結(jié)構(gòu)　　財(cái)務(wù)指標(biāo)是由各種數(shù)字表達(dá)的，但這些數(shù)字往往只是反映了該企業(yè)有關(guān)項(xiàng)目的表面現(xiàn)象，對(duì)于數(shù)字背后的真實(shí)情況是很難知道。例如：應(yīng)收賬款這一常指標(biāo)，在報(bào)表中告訴我們的只是一個(gè)總數(shù)，到底有多少是剛剛發(fā)生的，有多少已經(jīng)逾期，更重要的是有多少是難以收回的，企業(yè)外的人是無(wú)從知道的，而這些對(duì)于分析該企業(yè)的應(yīng)收賬款的質(zhì)量具有重要的�！　�五、 財(cái)務(wù)指標(biāo)輕易被內(nèi)部人控制　　由于制度采取權(quán)責(zé)發(fā)生制的基本原則，內(nèi)部人可以利用這一制度虛構(gòu)某些交易與事項(xiàng)，從而達(dá)到內(nèi)部人�？催_(dá)到的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，于是各種操縱財(cái)務(wù)指標(biāo)的現(xiàn)象便應(yīng)運(yùn)而生了。在我國(guó)目前上市公司中嚴(yán)重地存在這種現(xiàn)象，幾乎使人們喪失了對(duì)股票市場(chǎng)的信心。　　從以上可以看到，財(cái)務(wù)指標(biāo)在反映財(cái)務(wù)狀況時(shí)所存在的種種缺陷，要求財(cái)務(wù)者在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)該考慮到如何解決這些，從而獲得企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)信息。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，通過(guò)企業(yè)的有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)獲得上市公司真實(shí)的財(cái)務(wù)信息就顯得十分重要。因此，應(yīng)該采取措施，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)信息表露進(jìn)行規(guī)范：　　1. 在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，不僅應(yīng)該從靜態(tài)的角度看題目，更應(yīng)該從動(dòng)態(tài)的眼光對(duì)企業(yè)的狀況進(jìn)行分析；　　2. 在利用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)該將近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)合起來(lái)，一方面留意有關(guān)數(shù)據(jù)的勾稽關(guān)系，另一方面留意產(chǎn)生不正常變化的指標(biāo)，重點(diǎn)對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行分析；　　3. 對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行同一的定義，只有口徑一致，對(duì)比分析才有意義；　　4. 對(duì)特別重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行重點(diǎn)分析，并盡可能采用多種驗(yàn)證其真實(shí)性；　　5. 留意將盡對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)分析；　　6. 留意該企業(yè)在無(wú)形資產(chǎn)方面的投進(jìn)情況，分析該企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ弧　?. 從會(huì)計(jì)法規(guī)的角度，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)信息表露進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定，防止內(nèi)部人對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的人為操縱，特別是對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的有關(guān)信息應(yīng)該及時(shí)而正確的表露。

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