全球金融危機(jī)下的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理
2008年12月1日，世界銀行發(fā)布《2009年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和展望》預(yù)測(cè)，2009年全球貿(mào)易額將收縮2.1％，是自1982年以來(lái)的首次下降，由此金融危機(jī)對(duì)出口導(dǎo)向型國(guó)家的影響將加劇。市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)大幅上升
全球企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的信用狀況普遍下降，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)倒閉大量發(fā)生，國(guó)際國(guó)內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)將大幅上升。
2009年美國(guó)將有6.2萬(wàn)家企業(yè)破產(chǎn)；西歐破產(chǎn)企業(yè)數(shù)量將增加1/3，增至19.7萬(wàn)家，其中法國(guó)將有6.3萬(wàn)家企業(yè)倒閉，破產(chǎn)企業(yè)增長(zhǎng)幅度最大的將是西班牙，愛(ài)爾蘭和英國(guó)。而2008年1～11月日本就已有1.43萬(wàn)家企業(yè)倒閉，創(chuàng)下了5年來(lái)的新高。
從倒閉原因看，“流動(dòng)資金匱乏”(同比增加37.2％)尤為突出，難以從金融機(jī)構(gòu)獲得融資，導(dǎo)致資金鏈惡化的企業(yè)增多，年底可能進(jìn)一步增多。
出口壞賬率成倍增加
據(jù)中國(guó)信用保險(xiǎn)公司統(tǒng)計(jì)，2008年中國(guó)出口壞賬率在2％～3％之間。由于中國(guó)出口信用保險(xiǎn)目前采取的經(jīng)營(yíng)方式，覆蓋率只有出口額的3％左右。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，信用保險(xiǎn)可占到該國(guó)貿(mào)易額的20％～30％。中國(guó)24萬(wàn)家外貿(mào)企業(yè)中只有數(shù)千家投保了信用保險(xiǎn)，央企中也只有1/3投保了信用保險(xiǎn)，已投保的企業(yè)數(shù)量不足10％。由于絕大多數(shù)中小出口企業(yè)并沒(méi)有投保信用保險(xiǎn)，所以他們的壞賬只能由自己承擔(dān)。對(duì)于利潤(rùn)微薄的中小企業(yè)而言，一筆壞賬也許就會(huì)造成毀滅性打擊。
根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心針對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的一項(xiàng)調(diào)查顯示，在被調(diào)查企業(yè)中，普遍認(rèn)為三資企業(yè)的信用狀況較好，私營(yíng)企業(yè)信用狀況欠佳，對(duì)國(guó)有企業(yè)信用狀況的看法有一定分歧，三資企業(yè)認(rèn)為國(guó)有企業(yè)雖然比私營(yíng)企業(yè)守信用，但仍然有一部分國(guó)有企業(yè)失信狀況較為嚴(yán)重，但內(nèi)資企業(yè)認(rèn)為，國(guó)有企業(yè)的守信狀況良好，甚至可以和三資企業(yè)媲美。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者選擇守信企業(yè)所在地區(qū)均為中國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)和開放的地區(qū)，可見(jiàn)企業(yè)信用與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和開放程度直接相關(guān)。
隨著國(guó)際買方市場(chǎng)的普遍形成，越來(lái)越多的進(jìn)口商為避免占?jí)嘿Y金和節(jié)省開證費(fèi)用而拒絕給出口商開立信用證，轉(zhuǎn)而要求賣方接受信用付款方式。譬如，在上世紀(jì)80年代之前，亞洲出口商都堅(jiān)持要買方開立信用證，但今天則幾乎完全丟失了這個(gè)“強(qiáng)勢(shì)地位”，全面接受了承兌交單(D/P)或放賬(O/A)等信用付款方式。據(jù)了解，目前中國(guó)只有大約20％的出口使用信用證，80％都是放賬交易，且放賬期限越來(lái)越長(zhǎng)，來(lái)自歐美國(guó)家的買方付款期一般在交貨后90天，有的長(zhǎng)達(dá)120～180天，拉美地區(qū)的買方甚至長(zhǎng)達(dá)360天，與此同時(shí)，進(jìn)口仍然以對(duì)外開立信用證為主，變化不大。外貿(mào)順差掩蓋著巨額信用逆差
目前，中國(guó)已成為世界第三位的貿(mào)易大國(guó)，隨著對(duì)外貿(mào)易由逆差轉(zhuǎn)為順差，進(jìn)出口的信用條件也在悄悄地發(fā)生變化。特別是加入世貿(mào)組織以來(lái)，中國(guó)越來(lái)越多的出口貿(mào)易采用了賒銷方式，進(jìn)口卻依然以信用證方式為主，有些甚至采用預(yù)付款的方式。從貿(mào)易信用的角度觀察，可以發(fā)現(xiàn)，在外貿(mào)順差帥掩蓋下是巨額的信用逆差。據(jù)估算中國(guó)每年通過(guò)出口賒銷和進(jìn)口預(yù)付款等方式有近萬(wàn)億美元的信用凈輸出，放賬期基本在90～180天不等。
產(chǎn)生信用逆差的原因
與外貿(mào)順差一樣，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易中“信用逆差”的形成有一定客觀原因，主要是由進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)差異決定的�？梢詫⑵浞Q為“結(jié)構(gòu)性信用逆差”。中國(guó)出口的'商品大多是供過(guò)于求的商品，不得不放賬、賒銷。而進(jìn)口的商品大多是緊缺的能源、原材料以及關(guān)鍵技術(shù)和設(shè)備，消費(fèi)品不足3％。在這種情況下，往往需要對(duì)外開立信用證，甚至提交預(yù)付款。 “信用逆差”的產(chǎn)生還有“非結(jié)構(gòu)性”原因。首先，中國(guó)社會(huì)信用體系尚不健全，信息透明度不高，外國(guó)出口商對(duì)中國(guó)企業(yè)的資信狀況和信用程度不了解，不敢貿(mào)然賒銷給中國(guó)進(jìn)口商：其次，企業(yè)自身的信用管理意識(shí)差，對(duì)信用管理知之甚少，信用管理水平低，不會(huì)運(yùn)用信用管理工具也是重要的原因。時(shí)至今日，中國(guó)許多外貿(mào)教材仍然在宣傳“外貿(mào)盡量采用信用證”，而很少講解信用成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。第三，由于社會(huì)制度和司法體系的不同，以及文化差異，地域隔閡產(chǎn)生的誤解而引發(fā)的猜疑和歧視，也會(huì)在貿(mào)易信用條件上表現(xiàn)出來(lái)。
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