外資并購問題及對(duì)策分析

　　 　　摘要：近年來，我國外資并購規(guī)模逐步擴(kuò)大，國企、民營企業(yè)都成為外資并購的主要對(duì)象�？鐕�公司通過并購實(shí)現(xiàn)競爭優(yōu)勢在國內(nèi)的延伸，并購的主要行業(yè)由制造業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移。外資并購在我國產(chǎn)生了國有資產(chǎn)流失、壟斷、失業(yè)等問題。描述我國外資并購的現(xiàn)狀，指出我國外資并購中存在的問題，最后針對(duì)這些問題提出應(yīng)對(duì)建議。
　　關(guān)鍵詞：外資并購；壟斷；產(chǎn)權(quán)

　　1　外資并購的現(xiàn)狀
　　
　　20世紀(jì)80年代以前，國際直接投資以新建企業(yè)為主。而從20世紀(jì)80年代后期開始，跨國并購成為世界性的潮流。有資料顯示，20世紀(jì)90年代初期。跨國并購占全球外商直接投資(FDI)的比重一直低于50％；1994年，跨國并購首次超過“綠地投資”，占到FDI的51.4％；1996年則占到FDI的59％；而在2000年更是達(dá)到了82％。此后由于受到全球經(jīng)濟(jì)增長乏力的影響，并購節(jié)奏逐漸放緩，但并購仍占到FDI的較大比重，直到2003年底開始復(fù)蘇。而2005年全球外資并購明顯回升，并購總額達(dá)到了7610億美元。在2006年全球企業(yè)并購達(dá)到了前所未有的高潮，僅100億美元以上的并購案在全球就發(fā)生了44起。
　　在我國，由于發(fā)展的需要，加大了開發(fā)力度并采取優(yōu)惠政策吸引外資。外資并購大致經(jīng)歷了三個(gè)階段：20世紀(jì)80年代初，我國剛剛開始改革開放，外資進(jìn)入主要是以新建企業(yè)為主，企業(yè)形式上采取中外合資和合營的形式；進(jìn)入20世紀(jì)90年代，外資更多地采用了獨(dú)資的方式組建企業(yè)，并逐漸開始并購國內(nèi)企業(yè)；20世紀(jì)90年代至今。外資并購在中國的勢頭越來越強(qiáng)勁。外資收購的對(duì)象，從一般形態(tài)企業(yè)轉(zhuǎn)向效益較好的大中型企業(yè)，從個(gè)別企業(yè)轉(zhuǎn)向整個(gè)行業(yè)，從個(gè)別行業(yè)轉(zhuǎn)向更多行業(yè)，比如：飲料、啤酒、日化、機(jī)械、醫(yī)藥、家電、鋼鐵、水泥、金融等等。
　　
　　2　我國外資并購存在的問題
　　
　　外資并購是一把雙刃劍。它拓寬了國內(nèi)企業(yè)的融資渠道，但是在外資并購的實(shí)際操作過程中，由于市場經(jīng)濟(jì)體制的不成熟，法律體系不健全，對(duì)企業(yè)并購的國際慣例缺乏了解，因此存在許多問題。
　　
　　2.1　國有資產(chǎn)流失
　　我國國有企業(yè)存在著產(chǎn)權(quán)不清，治理結(jié)構(gòu)不健全，導(dǎo)致外資并購我國國有企業(yè)的過程中由于產(chǎn)權(quán)交易不規(guī)范出現(xiàn)國有資產(chǎn)流失的現(xiàn)象。其次，資產(chǎn)評(píng)估不科學(xué)也導(dǎo)致外資并購我國國有企業(yè)中出現(xiàn)國有資產(chǎn)流失的問題。國內(nèi)外機(jī)構(gòu)在上市公司價(jià)值評(píng)估方面的差異較大，我國的評(píng)估制度尚不完善，評(píng)估方法不科學(xué)。另外，由于國家給予外商投資企業(yè)的種種優(yōu)惠，有利于企業(yè)自身的改造發(fā)展，因而有些國有企業(yè)為了本企業(yè)的私利，急于引進(jìn)外資，往往低估企業(yè)價(jià)值。這也是導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失的原因。
　　
　　2.2　潛在的市場壟斷威脅
　　跨國公司對(duì)國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模并購，占有較大市場份額，可能會(huì)對(duì)我國某些產(chǎn)業(yè)形成市場壟斷，獲得巨額壟斷利潤，損害消費(fèi)者利益，破壞市場的競爭性。另外，在一些著名的合資企業(yè)中，外資方為了控制技術(shù)在企業(yè)內(nèi)轉(zhuǎn)移，紛紛通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)和增資方式，將合資企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橥夥娇毓苫颡?dú)資的公司。繼在飲料、化妝品、洗滌劑和彩色膠卷行業(yè)并購形成寡頭競爭格局后，外資又在向通訊、網(wǎng)絡(luò)、軟件、醫(yī)藥、汽車等技術(shù)和資金密集型行業(yè)擴(kuò)張。特別值得注意的是在制造業(yè)的高端部門，技術(shù)處于絕對(duì)領(lǐng)先地位的外資企業(yè)容易形成壟斷。
　　
　　2.3　惡意并購
　　隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國有些行業(yè)、有些企業(yè)在世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上已經(jīng)具備了和外國企業(yè)競爭的實(shí)力。有些外國企業(yè)為了打擊競爭對(duì)手，對(duì)我國的企業(yè)進(jìn)行惡意并購。以這種目的進(jìn)行并購，必然對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。外資對(duì)一般國企拼命壓價(jià)，對(duì)好企業(yè)不惜高價(jià)收購。在大舉并購我國啤酒飲料、化妝品企業(yè)和市場后，跨國公司近年來已開始大舉進(jìn)軍我國大型制造業(yè)，并購重點(diǎn)直奔我國工程機(jī)械業(yè)、電器業(yè)等領(lǐng)域的骨干企業(yè)、龍頭企業(yè)。

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