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論發(fā)展我國的對外直接投資
[摘 要]市場的全球性使得必須重視國內(nèi)和國外市場上的競爭，特別是直接投資打入發(fā)達國家技術發(fā)明中心，跟蹤國際新技術動態(tài)，利用比較優(yōu)勢向發(fā)展家提供適用性技術，將我國的發(fā)展置于更廣闊的空間，是我國企業(yè)在開放經(jīng)濟條件下和劇烈的國際競爭中經(jīng)營發(fā)展的必要選擇。 [關鍵詞]投資；區(qū)位選擇；產(chǎn)業(yè)選擇 一、我國對外直接投資的動因 1.經(jīng)濟全球化的推動 經(jīng)濟全球化表現(xiàn)為跨國商品與服務交易及國際資本流動規(guī)模的形成和增加，以及技術的廣泛迅速傳播使世界各國經(jīng)濟的相互依賴性增強，貿(mào)易自由化、自由化的推進和信息技術革命將把我國置于更加廣闊的全球化浪潮之中，國際分工向深度和廣度拓展，并帶來經(jīng)濟效率的提高和國民福利的改善，綜合國力不斷增強。隨著全球化參與程度的加深，在未來10年左右，我國對外直接投資將進入較快發(fā)展時期。另一方面，投資自由化浪潮和國際多邊投資協(xié)調體制為我國對外直接投資創(chuàng)造了良好的環(huán)境�！叭胧馈敝螅覈Ｍ馔顿Y企業(yè)在市場準入，國民待遇等方面將獲得更多平等的發(fā)展條件，對外直接投資中的爭端也將依據(jù)世貿(mào)組織有關協(xié)議得到合理解決。此外，信息技術革命有利于降低我國跨國公司的管理和協(xié)調成本。 2.跨國購并的 據(jù)聯(lián)合國《世界投資報告》披露，1994年全球跨國購并投資額為1936億美元，1995年為2294億美元，1996年高達2700億美元，比1995年增長18％，1997年上半年跨國購并投資額高達1300億美元。在國際直接投資總額中，跨國購并投資額所占比重大幅度提高，表明傳統(tǒng)的投資創(chuàng)建企業(yè)的方式正在被取代，跨‘國購并日益成為國際直接投資的主要形式。而且，基于長期戰(zhàn)略考慮的跨國購并行為明顯增加，包括建立一體化的國際生產(chǎn)和銷售，謀求公司長期穩(wěn)定發(fā)展。通過跨國購并實現(xiàn)企業(yè)增長，充分利用規(guī)模經(jīng)濟帶來的效益，降低生產(chǎn)成本。通過跨國購并實現(xiàn)多角化經(jīng)營戰(zhàn)略，以便調整產(chǎn)品結構，增加國際市場占有份額。通過跨國購并取得別國高新技術，或者分擔技術開發(fā)的風險與成本，增強國際競爭力�？鐕彶⒗顺钡呐d起迫使我國企業(yè)適應潮流，開展對外直接投資�！ �3.出口增幅的下降 我國近年來出口增幅下降的原因，從表面看，主要與亞洲金融危機有關。從深層次看，則是我國傳統(tǒng)出口商品的比較優(yōu)勢下降造成的。關鍵是要調整外貿(mào)出口結構和轉變出口增長方式并將我國具有資本優(yōu)勢、知識產(chǎn)權優(yōu)勢、技術優(yōu)勢的加轉移到具有資源優(yōu)勢的國家或地區(qū)去。這不僅有利于更有效的利用國內(nèi)、國際兩種資源，促進資源在全球范圍內(nèi)合理配置，而且有利于沖破發(fā)達國家對高新技術及其產(chǎn)品的封鎖和出口限制，直接到境外去吸收當?shù)氐南冗M技術與管理經(jīng)驗。同時也有利于緩解因貿(mào)易統(tǒng)計不合理而造成的貿(mào)易磨擦，使我國商品繞過各種貿(mào)易壁壘直接進入國際市場�！ �4.經(jīng)濟風險的規(guī)避 我國在全球140多個國家和地區(qū)設立了海外企業(yè)，這對利用各國經(jīng)濟周期波動不同步的特點，在微觀上分散母公司的資產(chǎn)風險，在宏觀上規(guī)避外商投資企業(yè)可能轉嫁給我國的各種經(jīng)濟風險，都能起到一定的作用。 5.比較優(yōu)勢的驅動 20年改革開放，引進外資使我國經(jīng)濟取得長足發(fā)展，我國東部地區(qū)是利用外資最早、受益最大的地區(qū)。近幾年來，一方面當?shù)仄髽I(yè)在產(chǎn)品及品牌、設備、技術、人才和管理等方面開始擁有優(yōu)勢，在國內(nèi)市場上開始與同行業(yè)外商投資企業(yè)相抗衡，使后者的所有權優(yōu)勢相對下降。而且由于這一地區(qū)人均GDP提高，勞動力成本上升，同時一些資源價值居高不下。其次，近幾年來我國利用外資的政策向中西部傾斜，使投資在勞動力、資源密集型產(chǎn)業(yè)的國外跨國公司在東部的區(qū)位優(yōu)勢受到影響�！ �6.產(chǎn)業(yè)結構調整的激勵 我國作為一個發(fā)展中國家，產(chǎn)業(yè)結構調整的任務艱巨，整體產(chǎn)業(yè)素質仍然偏低。同發(fā)達國家相比，我國現(xiàn)階段對外直接投資的一個重要特征在于我國對外直接投資并不具備發(fā)達國家的那種國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構高度化的先決條件或優(yōu)勢。相反，要通過國際生產(chǎn)體系的建立來推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的高度化，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)勢將是我國對外直接投資的結果。這種特定的宏觀背景，決定了我國發(fā)展對外投資的目標必須體現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)政策的客觀要求，反映宏觀經(jīng)濟的總體目標，即通過開展對外直接投資來帶動本國產(chǎn)業(yè)結構的重組和優(yōu)化。 二、我國對外直接投資的現(xiàn)狀 1.我國對外直接投資行業(yè)分布 我國自從1979年11月在日本建立第一家合資企業(yè)，截止1998年底我國境外投資企業(yè)已達5666家，投資總額約為63.3億美元。其中，貿(mào)易公司3288家，協(xié)議中方投資額為37.8億美元；生產(chǎn)型和其他非貿(mào)易類型的企業(yè)2378家，協(xié)議中投資額為25.5億美元。投資領域涉及制造業(yè)、國際貿(mào)易、資源開發(fā)、農(nóng)林漁業(yè)、加工裝配、運輸、工程承包、醫(yī)藥衛(wèi)生、、餐飲業(yè)、房地產(chǎn)、金融保險、信息咨詢等眾多行業(yè)�！ �2.我國對外直接投資規(guī)模過小、集約化程度低 據(jù)統(tǒng)計，我國單一項目平均對外直接投資額不足130萬美元，這不僅低于發(fā)達國家平均水平600萬美元，而且也低于發(fā)展中國家平均450萬美元，且大部分海外投資企業(yè)中中方投資額不超過200萬美元，即使與國內(nèi)利用外資規(guī)模相比，也是屬于小型項目。海外投資企業(yè)的競爭是財力和綜合實力的競爭與較量，只有具有一定的企業(yè)規(guī)模和財務基礎，才能使我國對外投資一開始就形成規(guī)模優(yōu)勢，處于有利的競爭地位�！ �3.對外投資結構不合理，總體效益不高 在地區(qū)結構上，我國投資相對集中于歐美發(fā)達國家，我國對發(fā)達國家和地區(qū)的非貿(mào)易性投資占70％以上，對廣大家和地區(qū)的投資不及20％。在產(chǎn)業(yè)結構上，我國海外投資過分偏重初級產(chǎn)品和勞動密集型的產(chǎn)業(yè)投資，相對忽視高新技術產(chǎn)業(yè)的投資；偏重消費品投資，忽視生產(chǎn)資料投資；偏重對國內(nèi)連鎖效應弱的產(chǎn)業(yè)投資，忽視了對國內(nèi)連鎖正向效應較強的產(chǎn)業(yè)投資，使得對外投資與國內(nèi)生產(chǎn)的斷檔和分割，致使對外投資風險加大，總體效益低下�！ �4.跨國投資的國外籌資能力低 對外直接投資不僅是單一的本國生產(chǎn)資本或技術資本的外流轉移，還包括利用東道國資本和部分配套生產(chǎn)資本的部分，以少量的國內(nèi)資本通過“杠桿”效應帶動（獲得）更大的國際資本，是我國利用外資的重要形式。只靠母國公司注入資本和國內(nèi)銀行提供信貸支持，勢必我國對外直接投資企業(yè)的規(guī)模和長遠發(fā)展。海外投資企業(yè)籌資能力低下嚴重影響其資金實力的增強和規(guī)模化經(jīng)營的實現(xiàn)。 三、我國對外直接投資的策略 （一）區(qū)位選擇 在諸多的對外直接投資中，都或多或少提到投資區(qū)位選擇。鄧寧的國際生產(chǎn)綜合（折衷）理論，第一次明確提出區(qū)位優(yōu)勢是決定跨國企業(yè)能否進行跨國投資的關鍵因子，強調只有滿足所有權優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢及區(qū)位優(yōu)勢才能發(fā)生對外直接投資行為。這里區(qū)位優(yōu)勢指一些國家和地區(qū)在勞動力、能源、原材料等生產(chǎn)要素的價格、結構和質量上擁有相對比較優(yōu)勢，及該國生產(chǎn)成本和運營成本比它國會相對低一些，具有競爭優(yōu)勢。對跨國企業(yè)區(qū)位選擇來講，其過程一般包括三階段；選擇市場階段；選擇區(qū)域，確定有生產(chǎn)或銷售競爭力的合理地區(qū)范圍的階段；選擇具體地點階段。我國對外投資起步較晚，經(jīng)濟實力也比較弱。因此，在對外投資的策略選擇上，應選擇對我國企業(yè)來說具有相對區(qū)位優(yōu)勢的國家和地區(qū)，其中多數(shù)發(fā)展中國家屬于我國境外投資地的選擇范圍，而非洲應成為首選。原因有以下幾條：（1）中、非經(jīng)濟有較強的互補性。非洲國家擁有我國相對缺乏的銅、鐵礦石、石油和木材等豐富的礦藏，我國的一些發(fā)展后勁不足的產(chǎn)業(yè)如紡織、印染、機械加工等在非洲還是朝陽產(chǎn)業(yè)。（2）良好投資環(huán)境。目前，非洲政局趨于穩(wěn)定，各國均把恢復和發(fā)展經(jīng)濟當做首要目標，紛紛制訂了各種優(yōu)惠政策積極引進國外資金、技術和管理經(jīng)驗。而且根據(jù)《洛美協(xié)定》，發(fā)達國家和地區(qū)對于從非洲國家進口的產(chǎn)品大多數(shù)不實行配額限制和給予減免關稅待遇。（3）良好的中非合作基礎。截止1996年底，非洲國家和地區(qū)與我國建立貿(mào)易關系的已達50多個，我國在非洲設立了15（）多家貿(mào)易公司和代理處，200多個非貿(mào)易公司及產(chǎn)品分撥中心，我國于1997年7月又在贊比亞的盧森開設了第—家營業(yè)性金融機構—中國銀行分支機構。我國政府十分重視與非洲國家的政府交往和經(jīng)貿(mào)合作，國家領導人多次訪問非洲，在非洲樹立了中國企業(yè)的良好形象和中國產(chǎn)品的良好信譽，推進了中非進一步合作。（4）上的迫切需要。多年來，我國與非洲國家互相支持、合作，形成了鞏固的政治和經(jīng)濟合作關系，在很多方面達成了共識。近幾年來，西方發(fā)達國家開始對非洲進行大規(guī)模的資本注入，美國與非洲的年貿(mào)易額以20％的速度遞增，而我國在非洲地區(qū)的影響力日漸減弱。我們有必要在非洲維護和提高已有的國際地位和聲望，集中力量做好對非的直接投資工作。 �。ǘ┊a(chǎn)業(yè)選擇 與發(fā)達國家相比，產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)勢是我國對外直接投資的結果而不是前提，現(xiàn)今我國特定的經(jīng)濟背景，決定了對外直接投資必須體現(xiàn)國家的產(chǎn)業(yè)政策。通過產(chǎn)業(yè)整合，建立我國對外投資的比較優(yōu)勢；通過對外投資對母國的輻射、帶動效應，促進我國產(chǎn)業(yè)結構重組和優(yōu)化，實現(xiàn)我國經(jīng)濟高質量增長�！ ∥覈膶ν馔顿Y必須遵守國際投資的一般，同時，必須結合我國的經(jīng)濟發(fā)展階段的重大變化，由過去的粗放型經(jīng)濟發(fā)展階段逐步向集約型經(jīng)濟發(fā)展階段轉變，確定對外投資產(chǎn)業(yè)選擇。我國現(xiàn)階段對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇標準包括三個層次�！ �1.產(chǎn)業(yè)組合區(qū)位比較優(yōu)勢（第一層次） 市場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟優(yōu)勢決定著投資者的份額。我國對外直接投資就是要首先尋找一種經(jīng)濟優(yōu)勢，這種經(jīng)濟優(yōu)勢在我國經(jīng)濟發(fā)展起步階段不可能集中于某個小廠商，只有在一些主導產(chǎn)業(yè)中，通過產(chǎn)業(yè)和資產(chǎn)兩大紐帶，以一些大型企業(yè)為中心，組建一批具有較大資產(chǎn)規(guī)模和合理化專業(yè)分工的跨國集團，使其成為我國企業(yè)參與國際競爭的中堅力量。通過這些大型跨國企業(yè)集團的發(fā)展，可以為我國企業(yè)的技術更新和開發(fā)能力的提高創(chuàng)造條件。通過產(chǎn)業(yè)組合，把各種優(yōu)勢集中起來形成組合優(yōu)勢。相對于發(fā)達國家的跨國公司，我們能提供更加適合當?shù)厥袌鰲l件的生產(chǎn)技術；相對于發(fā)展中國家，則能提供相對先進的生產(chǎn)技術。眾多企業(yè)集團優(yōu)勢資源互相組合，形成區(qū)位比較優(yōu)勢，對于擴展我國對外直接投資發(fā)展的空間意義重大。 2.國內(nèi)垂直貿(mào)易標準（第二層次） 跨國公司對外投資對母國經(jīng)濟的貢獻，取決于國外子公司與國內(nèi)母公司及其他企業(yè)之間的貿(mào)易規(guī)模。如果跨國公司和母國貿(mào)易規(guī)模大，說明對母國的波及效應大。國內(nèi)垂直貿(mào)易是衡量產(chǎn)業(yè)選擇是否、有效的可比量化指標。產(chǎn)業(yè)內(nèi)垂直貿(mào)易量由產(chǎn)業(yè)內(nèi)各階段的連鎖度決定。這種連鎖關系選擇是分為前向連鎖和后向連鎖兩種形式。對于具有較高后向連鎖度的產(chǎn)業(yè)來說，若選擇最終產(chǎn)品的國際生產(chǎn)，則能有效地帶動國內(nèi)中間產(chǎn)品乃至初級產(chǎn)品的生產(chǎn)擴張，從而通過出口導向戰(zhàn)略的實施為本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展開辟國際經(jīng)濟空間。而對于具有較高前向連鎖度的產(chǎn)業(yè)，如選擇初級產(chǎn)品的國際生產(chǎn)，則有利于為國內(nèi)相關的中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品增長提供資源供給，這種資源型國際投資是我國發(fā)展對外直接投資的重要形式之一�！ �3.引入結構高度化同質標準（第三層次） 跨國公司的產(chǎn)業(yè)選擇不僅要與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結構調整的步調一致，還要為之推波助瀾。目前我國正處在產(chǎn)業(yè)結構調整的階段，經(jīng)濟發(fā)展由傳統(tǒng)的粗放經(jīng)營轉向高度化的集約經(jīng)營。我國現(xiàn)階段的對外直接投資應該尋找嶄新的起點，避開傳統(tǒng)粗放經(jīng)營方式的影響，通過新國民經(jīng)濟增長體系在國際生產(chǎn)體系的延伸，形成國際生產(chǎn)與國內(nèi)生產(chǎn)之間的貿(mào)易傳導機制。具體要求是我國跨國公司國際生產(chǎn)體系的建立應當瞄準能推動我國產(chǎn)業(yè)結構高度化的方向，對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應滿足經(jīng)濟增長方式的需要。按這一標準，技術密集型產(chǎn)業(yè)特別是高新技術含量高、產(chǎn)品附加值大的產(chǎn)業(yè)類型應當列為首選。 [參 考 文 獻] [1]李 汝，丁憲浩。我國境外直接投資的目標定位與策略選擇[J].投資與證券，1999，（1）：47-5l [2]彭繼民，史月英。我國海外直接投資的發(fā)展選擇[J].中國投資，1999，（8）：45-47. [3]馬全軍，鞠加亮。我國利用外資與對外投資的比較[J].外國經(jīng)濟與管理，1999，（2）：3-7.【論發(fā)展我國的對外直接投資】相關文章：
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