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盈余治理題目研究
摘 要：盈余治理題目是各國學(xué)者研究的焦點(diǎn)題目之一，也是社會(huì)公眾關(guān)注并�？醇右砸�(guī)范和治理的焦點(diǎn)題目，在分析盈余治理內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，從我國證券市場(chǎng)和上市公司的實(shí)際情況出發(fā)，充分闡述了我國上市公司盈余治理的各種手段。目的是分析這些手段之后的深層原因，為防范和控制過度盈余治理提供參考。關(guān)鍵詞：盈余治理，公司治理結(jié)構(gòu)
1 相關(guān)研究成果及文獻(xiàn)回顧
1．1 國外學(xué)者的研究成果回顧
1996年Dechow引進(jìn)很多變量對(duì)違規(guī)公司進(jìn)行研究，以為盈余操縱的一個(gè)重要?jiǎng)訖C(jī)是為了以低本錢吸引外部融資，他們還檢驗(yàn)了在承認(rèn)盈余操縱的消息公布后股票價(jià)格的變動(dòng)，發(fā)現(xiàn)均勻下降9％。1998年J·Demski的研究表明代理人可以通過盈余治理來傳達(dá)其擁有的高超治理技能，而實(shí)際上這些代理人可能并不具有會(huì)計(jì)報(bào)告盈利中所代表的治理技能。1998年Arya·A，Glover·J，S·Sunder等人的研究發(fā)現(xiàn)盈余治理限制了委托人解雇代理人的傾向，還可以減少委托人對(duì)于代理人正常工作的干預(yù)。
1．2 國內(nèi)學(xué)者的研究成果回顧
2000年，林舒和魏明海在《中國A股上市公司IPO過程中的盈利治理研究》中通過實(shí)證研究得出結(jié)論：A股發(fā)行公司的報(bào)告收益在IPO前年和前一年處于最高水平，在IPO當(dāng)年明顯下降。2001年，劉峰在文章《制度安排與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量》中對(duì)會(huì)計(jì)信息失真，特別是違法造假的會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象進(jìn)行了分析，以為現(xiàn)有的制度安排本身排斥高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息。2002年，陸宇建在《上市公司基于配股權(quán)的盈余治理行為實(shí)證分析》中以為，我國上市公司為了獲得配股權(quán)而通過盈余治理將ROE維持在略高于6％的區(qū)間與略高于10％的區(qū)間。
2 盈余治理含義及其特征
2．1 盈余治理含義
戴維森(S·Division)在其所著的《會(huì)計(jì)：貿(mào)易語言》中也對(duì)盈余治理進(jìn)行了定義：在公認(rèn)會(huì)計(jì)原則限制的范圍內(nèi)，為了把報(bào)告盈利調(diào)整到滿足水平而采取有計(jì)劃行動(dòng)步驟的過程，美國會(huì)計(jì)學(xué)家凱瑟琳·雪普(Katherine Sehipper)在其發(fā)表的“Commentary on Earnings”一文中對(duì)盈余治理做出如下定義：盈余治理是指為了獲取某些個(gè)人利益(而非僅僅為了中立地處理經(jīng)營活動(dòng))而對(duì)對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過程進(jìn)行有目的的干預(yù)。這是一種“表露治理”(Disclosure Manage-ment)的概念，以為盈余治理不僅包括對(duì)損益表中盈余數(shù)字的控制，還包括對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表以及財(cái)務(wù)報(bào)告中其他輔助信息的控制。
國內(nèi)很多學(xué)者也從不同角度、基于不同的研究目的給出了盈余治理的定義。孫錚、王躍堂以為，盈余治理是企業(yè)利用會(huì)計(jì)管制的彈性操縱會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的正當(dāng)行為，秦榮生以為，盈余治理是借助于會(huì)計(jì)政策的選擇和會(huì)計(jì)估計(jì)的變更來實(shí)現(xiàn)的，其目的是得到一種令企業(yè)治理當(dāng)局滿足的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)結(jié)果，而會(huì)計(jì)盈余是決定財(cái)務(wù)成果是否滿足的重要參數(shù)。
2．2 盈余治理特征
盈余治理不同于利潤操縱，后者屬于欺詐行為，是貶義的概念，而前者是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或制度答應(yīng)范圍內(nèi)進(jìn)行的，是合規(guī)正當(dāng)?shù)男袨�，是一個(gè)中性的概念。本文也正是基于這樣的定位開展對(duì)盈余治理的分析的。
(1)盈余治理是一種長期行為，從一個(gè)足夠長的時(shí)段(最長也就是企業(yè)的整個(gè)生命期)來看，盈余治理并不增加或減少企業(yè)實(shí)際的盈余，而只會(huì)改變企業(yè)實(shí)際盈余在不同會(huì)計(jì)期間的反映和分布。也就是說，盈余治理影響的是會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)尤其是會(huì)計(jì)報(bào)表中表露的盈余。而不是企業(yè)實(shí)際的盈余。
(2)盈余治理必然會(huì)同時(shí)涉及經(jīng)濟(jì)收益和會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的信號(hào)作用題目。盈余治理關(guān)注的方向是會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的信息含量和信號(hào)作用。在不同的國家由于證券市場(chǎng)的發(fā)達(dá)和完善程度差異較大，盈余治理的“經(jīng)濟(jì)收益觀”與“信息觀”的地位和重要性也有所不同。
(3)盈余治理的主體是企業(yè)治理當(dāng)局，我國上市公司治理結(jié)構(gòu)還不完善“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象還很普遍，因此，在我國盈余治理具有雙重主體，即直接責(zé)任人企業(yè)治理當(dāng)局，間接責(zé)任人公司控股股東。
(4)盈余治理的方法包括會(huì)計(jì)方法和非會(huì)計(jì)方法。會(huì)計(jì)方法主要有會(huì)計(jì)政策的選擇和應(yīng)用、會(huì)計(jì)估計(jì)的變更、會(huì)計(jì)方法應(yīng)用時(shí)點(diǎn)的選擇、交易或事項(xiàng)發(fā)生時(shí)點(diǎn)的控制等，非會(huì)計(jì)方法主要包括公司的投融資決策、資本的國際化經(jīng)營和股利分配等方面。
(5)盈余治理的目的是尋求企業(yè)自身效用或市場(chǎng)價(jià)值的最大化。會(huì)計(jì)盈余作為衡量企業(yè)財(cái)務(wù)成果是否令人滿足的重要參數(shù)，是企業(yè)治理職員進(jìn)行盈余治理的對(duì)象，企業(yè)借助盈余治理的各種政策，來實(shí)現(xiàn)自身效用或市場(chǎng)價(jià)值的最大化，進(jìn)而獲得未來生存、獲利和發(fā)展的潛力。
3 規(guī)范上市公司盈余治理的對(duì)策
3．1 健全公司治理結(jié)構(gòu)
(1)進(jìn)行國有股減持。
國有股減持的途徑有：一是國有股流通，即直接讓一部分國有股上市流通；二是國有股轉(zhuǎn)讓，包括拍賣轉(zhuǎn)讓、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等；三是注銷部分國有股，國有股減持對(duì)改變我國國有股“一股獨(dú)大”的局面無疑是個(gè)良好的開端。
(2)完善報(bào)酬契約。
我國上市公司經(jīng)理人收進(jìn)普遍偏低且與業(yè)績(jī)不掛鉤，使得經(jīng)理人與股東利益相背離，降低了經(jīng)理人的積極性，盈余治理也表現(xiàn)出短期性特點(diǎn)。西方發(fā)達(dá)國家通過年薪制和股票期權(quán)等手段來激勵(lì)經(jīng)理人努力工作，激勵(lì)機(jī)制的核心是使經(jīng)理的個(gè)人利益與企業(yè)利益掛鉤，使經(jīng)理也成為企業(yè)剩余索取權(quán)的享有者，消除激勵(lì)經(jīng)理的利益障礙，股票期權(quán)可以將治理當(dāng)局的報(bào)酬和未來的股價(jià)掛鉤，不但可以使股東與經(jīng)理職員的目標(biāo)最大程度地一致，而且還可以留住人才，體現(xiàn)人力資本的產(chǎn)權(quán)價(jià)值。
(3)大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。
機(jī)構(gòu)投資者是指以法人形式進(jìn)行證券投資的機(jī)構(gòu)，如養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、信托投資公司等。機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的壯大，可以緩解股權(quán)過于集中和流通股過于分散的現(xiàn)象，積極發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，并保持它的獨(dú)立性，不僅有利于上市公司的穩(wěn)健運(yùn)作和股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變，而且有利于我國資本市場(chǎng)的健康發(fā)展�！ �3．2 完善審計(jì)監(jiān)視制度
(1)改革注冊(cè)會(huì)計(jì)師的聘任制度獨(dú)立性是注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的基石和靈魂。
要使注冊(cè)會(huì)計(jì)師真正做到經(jīng)濟(jì)、工作和精神獨(dú)立，關(guān)鍵一點(diǎn)就是要完善會(huì)計(jì)師事務(wù)所的聘用和更換機(jī)制，應(yīng)由上市公司設(shè)立的審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的聘用、更換，以減少甚至杜盡公司治理當(dāng)局對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師施加壓力，增加事務(wù)所的獨(dú)立性。
(2)建立完善的審計(jì)執(zhí)業(yè)規(guī)范體系。
獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則體系作為規(guī)范注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)行為的權(quán)威性標(biāo)準(zhǔn)和衡量注冊(cè)會(huì)計(jì)師業(yè)務(wù)質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)我國注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的生存和發(fā)展起著重要的作用。隨著注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)環(huán)境的不斷變化，已經(jīng)有的獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則不能完全滿足執(zhí)業(yè)需要，這就要求對(duì)已頒布的獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行精益求精和完善。
(3)加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的監(jiān)管。
首先，應(yīng)加強(qiáng)政府監(jiān)管，加大注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)舞弊行為的處罰力度，有關(guān)部分應(yīng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)情況進(jìn)行抽檢，并公布抽檢結(jié)果，不僅要加大經(jīng)濟(jì)處罰力度，建立相關(guān)的民事賠償制度，對(duì)違規(guī)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的處罰應(yīng)由目前的行政處罰為主過渡到行政處罰與經(jīng)濟(jì)處罰并重；其次，加強(qiáng)行業(yè)協(xié)會(huì)的自律和監(jiān)管，完善質(zhì)量監(jiān)視體系，進(jìn)步行業(yè)自律監(jiān)管的權(quán)威性，最后，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)視，動(dòng)員社會(huì)各界氣力，對(duì)執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)視，完善行業(yè)舉報(bào)制度。
3．3 加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度建設(shè)
(1)加快制訂和出臺(tái)新的具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，盡量避免會(huì)計(jì)處理中的“無法可依”現(xiàn)象。對(duì)一些諸如并購、衍生金融工具等會(huì)計(jì)處理題目，應(yīng)盡快制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行規(guī)范，填補(bǔ)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度的空缺，進(jìn)一步規(guī)范上市公司的會(huì)計(jì)行為。對(duì)于在執(zhí)行制度和準(zhǔn)則過程中碰到的新題目，要及時(shí)通過修訂有關(guān)制度和準(zhǔn)則加以解決。
(2)修訂完善企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，盡可能縮小會(huì)計(jì)政策選擇的空間，有關(guān)政策選擇方面的規(guī)范應(yīng)更加明確具體，對(duì)主觀性判定的會(huì)計(jì)原則和政策的運(yùn)用應(yīng)規(guī)定相應(yīng)的約束條件，如明確規(guī)定資產(chǎn)減值預(yù)備的計(jì)提方法和沖回時(shí)間、收進(jìn)和用度的確認(rèn)計(jì)量原則，盡量減少會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的模糊性語言。
(3)加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息表露的規(guī)范化建設(shè)，盡快制定會(huì)計(jì)信息表露規(guī)則，對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息的表露內(nèi)容、表露方式、表露時(shí)間、格式范例等給予明確而具體的規(guī)定，減少信息的不對(duì)稱性，其中尤其應(yīng)留意制定關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易、大額減值預(yù)備、會(huì)計(jì)選擇對(duì)公司利潤影響程度的相關(guān)信息表露制度。
(4)增強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的科學(xué)性，準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)的職員組成應(yīng)選擇具有廣泛代表性的群體，可以引進(jìn)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)界和銀行界人士，對(duì)于準(zhǔn)則中的某些定義和解釋盡量做出具體的解釋，避免造成多種理解。
3．4 改進(jìn)證券市場(chǎng)監(jiān)管的相關(guān)制度安排
國內(nèi)很多學(xué)者通過實(shí)證研究，表明盈余治理是我國上市公司對(duì)證券監(jiān)管部分監(jiān)管的反措施，其發(fā)生在上市公司IPO、配股、虧損時(shí)，與證券監(jiān)管制度不完善息息相關(guān)，改進(jìn)并完善證券市場(chǎng)監(jiān)管的相關(guān)制度安排，可以減少盈余治理的外在誘因。
(1)改進(jìn)股票發(fā)行與退市制度。
股票發(fā)行、退市制度是上市公司盈余治理行為的重要誘因，證券市場(chǎng)曾改革過幾次規(guī)則，但是，目前的股票發(fā)行制度和退市制度仍存在題目。
(2)完善信息表露制度。
信息表露制度是證券市場(chǎng)規(guī)范會(huì)計(jì)行為的重要制度安排。在我國，建立一個(gè)充分、透明、有效的信息表露制度是非常迫切的。在表露信息的內(nèi)容上，我國的信息表露是定期表露(如年報(bào)、半年報(bào)、季報(bào))與活動(dòng)表露相結(jié)合，定期表露一向是信息表露的重點(diǎn)，對(duì)于該類信息，應(yīng)該力求表露信息的有效性，既要保證表露信息迅速、及時(shí)、對(duì)于該類信息。簡(jiǎn)明易懂，又要盡量擴(kuò)大上市公司信息表露的內(nèi)容與范圍。
在信息表露方式上，隨著信息科技的進(jìn)步和網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)信息報(bào)告的形式發(fā)生了改變，這給上市公司的信息表露和證券市場(chǎng)的效率都帶來了影響，上市公司信息表露中存在滯后性，缺乏靈活性，為企業(yè)盈余治理行為留下了充裕的時(shí)間。
(3)根據(jù)需要及時(shí)調(diào)整監(jiān)管政策。
上市公司盈余治理不僅是一個(gè)會(huì)計(jì)題目，更是一個(gè)復(fù)雜的社會(huì)題目，不能指看通過某一方面的改進(jìn)來達(dá)到治理的目的，而需要社會(huì)各相關(guān)部分聯(lián)合起來進(jìn)行系統(tǒng)的研究治理，以保證我國證券市場(chǎng)和國民經(jīng)濟(jì)健康有序的發(fā)展。
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