企業(yè)盈余管理的影響與治理

　
　　論文關(guān)鍵詞：盈余；；影響；治理
　　論文提要：盈余管理是目前國外學(xué)和學(xué)廣泛研究的一個問題。本文從其定義入手，分析盈余管理的積極影響和消極影響，并重點就我國上市公司盈余管理現(xiàn)狀提出幾點治理對策。
　　
　　對于盈余管理的研究始于西方國家界，至今已有20多年的。國外的研究已經(jīng)從理論研究向?qū)嵶C分析過渡，且取得了顯著成果。在我國，隨著經(jīng)濟的建立和資本市場的日臻完善，涌現(xiàn)了許多上市公司，上市公司盈余管理問題已引起學(xué)術(shù)界的重視，成為現(xiàn)代的一個重要領(lǐng)域。
　　
　　一、盈余管理的涵義
　　
　　盈余管理是指企業(yè)運用一定的會計方法和手段，為實現(xiàn)自身效用的最大化和企業(yè)價值的最大化而做出的會計選擇行為，其實質(zhì)是有目的地干預(yù)或影響財務(wù)報告，進(jìn)而影響相關(guān)利益者的利益和決策。
　　盈余管理是一種利潤操縱行為，但它又同一般意義的利潤操縱有所區(qū)別。利潤操縱是通過明顯的違規(guī)違法手段，人為地造成利潤虛增或虛減，而盈余管理則是利用會計準(zhǔn)則和會計制度的可選擇性，有意識地選擇有利于自己的會計政策的行為。
　　
　　二、盈余管理的影響
　　
　　我們必須認(rèn)識到，盈余管理是一個中性詞，本身并無好與壞之分。盈余管理可以看作是一把雙刃劍，對于不同的利益相關(guān)者以及企業(yè)發(fā)展來說，都具有兩面性。
　　（一）盈余管理的積極影響。盈余管理有其不可否認(rèn)的積極影響，是財務(wù)主管必須掌握的一項重要技能。
　　1、適度的盈余管理可以減少契約。在一定范圍內(nèi)允許存在盈余管理，不僅會降低契約成本（契約），而且能較好地克服的不完備性和剛性，保護(hù)企業(yè)及經(jīng)營者的利益。
　　2、適度的盈余管理是傳遞內(nèi)部信息的一種手段。從有效市場的角度考慮，管理當(dāng)局的盈余管理行為將傳遞出企業(yè)的內(nèi)部信息，從而使會計信息披露更加充分，市場更加有效。
　　3、適度的盈余管理有助于樹立良好的企業(yè)形象，增強者對企業(yè)的信心。企業(yè)管理人員實施利潤平滑和利潤最大化手段進(jìn)行盈余管理，可以向外界傳遞出一種生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好的信息，從而提升企業(yè)形象，減少因資本市場激烈波動對投資者決策行為的影響，增強投資者對企業(yè)的信心。
　　（二）盈余管理的消極影響。在會計準(zhǔn)則允許范圍之內(nèi)的盈余管理是合法的，但當(dāng)盈余管理超過一個合理的度時，會有消極影響。
　　1、盈余管理在我國的濫用造成嚴(yán)重的會計信息失真。盈余管理往往使報表上披露的會計信息缺乏充分性和全面性，甚至缺乏客觀真實性，從而使整個財務(wù)報告的可靠性大打折扣。在我國，盈余管理的濫用已成為會計信息失真的重要原因之一。
　　2、對資源配置產(chǎn)生不利影響。管理當(dāng)局通過盈余管理向投資者和債權(quán)人傳遞不真實的盈余信息，將誤導(dǎo)其決策，使決策者產(chǎn)生“不利選擇”行為，使資源得不到有效配置，損害了整個社會的效率。
　　3、對企業(yè)的長遠(yuǎn)利益產(chǎn)生不利影響。盈余管理的濫用，短期可能給企業(yè)帶來一些好處，但對企業(yè)的長遠(yuǎn)利益產(chǎn)生不利影響。盈余管理將破壞投資者對收益質(zhì)量的判斷，導(dǎo)致市場價值下降。
　　
　　三、上市公司盈余管理的治理
　　
　　在我國具體的經(jīng)濟中，經(jīng)濟體制尚不完備，法制也不健全。我國上市公司進(jìn)行盈余管理時，往往突破了其合法的界限，因而不當(dāng)?shù)挠�余管理泛濫，危害了投資者、債權(quán)人等外部信息使用者的利益，擾亂了市場秩序。顯然，目前我國上市公司盈余管理的負(fù)面作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其正面影響。對此，需要對盈余管理采取一定的治理措施，將其控制在會計準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，盡量減少其帶來的消極影響。
　�。ㄒ唬┩晟茣�計準(zhǔn)則和會計制度，保證會計信息披露質(zhì)量。為了適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境的變化，會計準(zhǔn)則在制定時留有可選擇的空間。再加上新的經(jīng)濟業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)，使得一些交易和經(jīng)濟事項的確認(rèn)、計量和報告并未在相關(guān)準(zhǔn)則中做出相應(yīng)的規(guī)定，所以會計準(zhǔn)則在一定程度上滯后于實踐的發(fā)展和經(jīng)濟行為的創(chuàng)新。這都給盈余管理提供了很大的操作空間。
　　2006年發(fā)布的新準(zhǔn)則更多地體現(xiàn)了和國際會計準(zhǔn)則的趨同，具有較大的積極意義。其中有關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、存貨計價方法和企業(yè)合并范圍等準(zhǔn)則降低了企業(yè)盈余的空間，在一定程度上改善了會計體系的質(zhì)量。而有關(guān)公允價值計量、借款費用資本化、固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)開發(fā)費用等準(zhǔn)則卻擴大了企業(yè)盈余管理的空間，在這種情況下，一些公司仍然可能依據(jù)新準(zhǔn)則運用新的手段來對公司業(yè)績進(jìn)行操縱。因此，必須對已出臺的具體會計準(zhǔn)則和會計制度進(jìn)行不斷的補充和修訂。對于選擇空間大的會計政策應(yīng)規(guī)定更為詳盡的限制條件，并更清楚地設(shè)定不同會計處理方法和估計方法的運用條件，縮小可調(diào)控的空間。同時，完善信息披露制度，對會計信息的披露內(nèi)容、披露方式、披露方法、披露時間等予以明確而具體的規(guī)定，從而提高信息公開性和透明性，減少信息的不對稱。
　�。ǘ�）健全公司治理結(jié)構(gòu)。公司治理結(jié)構(gòu)是指影響公司管理行為的各方面當(dāng)事人之間，基于合約關(guān)系而形成的一種制度安排。從外部來看，我國尚未建立起發(fā)育完全、運作規(guī)范的股票，經(jīng)理人市場還未形成；從內(nèi)部看，董事會、監(jiān)事會在很大程度上形同虛設(shè)，公司激勵機制不完善，缺乏與公司業(yè)績掛鉤的長期激勵機制。這些都助長了管理層的盈余管理行為。
　　良好的公司治理結(jié)構(gòu)可以有效防止盈余管理的濫用。首先，在企業(yè)外部要不斷完善資本市場，加強市場的監(jiān)管和兼并市場的管理，大力發(fā)展經(jīng)理市場。其次，完善獨立董事制度，充分發(fā)揮獨立董事的制衡作用。比如，在董事會中引入獨立董事，并賦予他們一些特殊權(quán)利，負(fù)責(zé)對董事提名、高級管理層聘用與報酬、重大關(guān)聯(lián)交易、吸收合并、股份回購等重大事項發(fā)表意見。獨立董事除了向股東大會負(fù)責(zé)外，同時對證券監(jiān)督機構(gòu)負(fù)責(zé)，從而有效發(fā)揮董事會的監(jiān)督作用。再次，健全有效的激勵機制，使所有者和經(jīng)營者目標(biāo)趨于一致。企業(yè)應(yīng)使管理人員的績效不再只和短期的盈利掛鉤，在進(jìn)行報酬安排時可以運用一些長期酬勞計劃，比如引入具有保護(hù)者利益和激勵經(jīng)營者雙重作用的期權(quán)、期股等新的報酬方式，使經(jīng)營者通過追求公司利潤最大化和長期成長性來實現(xiàn)個人利益最大化。最后，加強企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督。促進(jìn)企業(yè)的抗風(fēng)險能力和發(fā)展?jié)摿Γ�提高其效益�?
　�。ㄈ�）加強證券監(jiān)管部門的監(jiān)督。一方面完善增發(fā)新股和配股資格的控制指標(biāo)，實行多方位考評。目前，有關(guān)配股條件的指標(biāo)只有凈資產(chǎn)收益率一個，指標(biāo)單一，帶有很大的主觀性。應(yīng)建立一個更科學(xué)的指標(biāo)體系，避免由于指標(biāo)的單一性而助長管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理行為。
　　由于盈余管理經(jīng)常在其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、營業(yè)外收入等異常利潤以及待攤費用、待處理資產(chǎn)損失、開辦費、長期待攤費用、遞延資產(chǎn)等虛擬資產(chǎn)上做文章，因此可將主營業(yè)務(wù)損益作為指標(biāo)體系中主要的考核指標(biāo)之一，增加主營業(yè)務(wù)利潤率、異常利潤與利潤總額比率、不良資產(chǎn)總額與總資產(chǎn)比率等指標(biāo)，并關(guān)注關(guān)聯(lián)交易對這些指標(biāo)的影響。此外，還可以通過增量考核，縮小操縱空間，來提高操縱難度；另一方面改變終止上市公司掛牌交易的條件。公司管理者為避免被監(jiān)管部門特殊處理或終止上市，就會采取虧損清洗的方式進(jìn)行盈余管理。虧損清洗是那些已連續(xù)兩年發(fā)生虧損，為避免第三年繼續(xù)發(fā)生虧損的上市公司所廣泛采用的盈余管理方法。因此，對于PT和ST的股票，要改變以連續(xù)3年虧損作為衡量的唯一標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)結(jié)合其他一些因素加以判斷，如應(yīng)結(jié)合公司的行業(yè)特點、成長性以及虧損的主要原因等方面進(jìn)行綜合考慮。
　�。ㄋ模┘訌姇�計師事務(wù)所的監(jiān)督，強化的責(zé)任。會計師事務(wù)所的審計是確保會計信息質(zhì)量的重要一環(huán)，但在目前的交易模式下，上市公司的管理當(dāng)局一般充當(dāng)審計委托人，委托會計師事務(wù)所對其經(jīng)營的公司進(jìn)行審計，注冊會計師的獨立性因此受到制約，不能得到充分發(fā)揮。事實上，我國上市公司購買審計意見的現(xiàn)象屢見不鮮。
　　對此，一方面強化注冊會計師審計的獨立性。應(yīng)健全相關(guān)監(jiān)管制度，完善上市公司對會計師事務(wù)所的聘任模式，使管理層不介入會計師事務(wù)所的聘任，制約管理層變更事務(wù)所的情況發(fā)生。比如，可以要求上市公司每年按其資產(chǎn)或利潤的一定比例繳付一定的資金設(shè)專門賬戶，交由審計委員會或其他獨立于管理層的專門部門管理，用于支付會計師事務(wù)所的審計傭金；另一方面強化中介機構(gòu)的質(zhì)量監(jiān)督功能。動員各界力量，對注冊會計師行業(yè)質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督，完善行業(yè)舉報制度，對涉及執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題的舉報，要認(rèn)真核實。
　�。ㄎ澹┨岣呤袌鰠⑴c者素質(zhì)，增強識破盈余管理的能力。除了市場本身存在的信息不對稱以外，投資者處理信息能力的瓶頸也會增進(jìn)信息的不透明度。散戶居多，投機性強以及專業(yè)知識的缺乏均屬于此。這些都有可能成為管理層濫用專業(yè)判斷的誘因，助長其盈余管理的動機。要提高投資者的信息處理能力，促進(jìn)信息披露的透明程度，就需要有相關(guān)的部門對投資者進(jìn)行證券業(yè)和報告方面的，使投資者了解證券業(yè)知識，加強對財務(wù)報告的分析和理解能力。這樣，投資者可以及時地發(fā)現(xiàn)和上市公司的違規(guī)行為，形成對這些公司的一種制衡，同時這些公司也會迫于一定的壓力而減少采用盈余管理來掩飾財務(wù)報表。
　　
　　四、結(jié)語
　　
　　盈余管理本身具有正反兩方面作用，適度的盈余管理是公司走向成熟的標(biāo)志。但是在我國特定的下，上市公司盈余管理的負(fù)面作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其正面影響。需要通過完善會計準(zhǔn)則和會計制度，健全公司治理結(jié)構(gòu)及加強證券監(jiān)管部門的監(jiān)督等綜合治理措施，更好地發(fā)揮盈余管理的益處，減少不當(dāng)盈余管理的影響。

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