國有銀行資本品投入的經(jīng)濟分析

國有銀行資本品投入的經(jīng)濟分析 資本品是對銀行正常經(jīng)營和業(yè)務發(fā)展具有特殊用途的經(jīng)濟資源。這種資源在金融外部性問題作用下被賦予特別重要的意義。由于我國國有銀行特有的公有金融產(chǎn)權形式，這種經(jīng)濟資源的重要性異化為對資本品的過度需求，并呈現(xiàn)以資本品重復、分散與低效為特征的超常增長，給銀行可持續(xù)發(fā)展帶來一系列不良影響。

　　一、外部性問題對銀行資本品的特殊需求

　　外部性是指某個經(jīng)濟主體的行為不通過價格體系而對其他經(jīng)濟主體產(chǎn)生直接影響。也就是說，當一種經(jīng)濟活動的成本或收益自動地“外溢”到未參加這種經(jīng)濟活動的其他人或企業(yè)身上時，就會產(chǎn)生外部影響。外部性以多種形式出現(xiàn)，有些是積極的（收益外溢），稱為正外部性；有些是消極的（成本外溢），稱為負外部性。前者是指某個經(jīng)濟人的行為給其他經(jīng)濟人帶來了福利，但其他經(jīng)濟人不必向帶來福利的那個人支付任何費用，可無償?shù)叵硎芨＠�；后者是指某個經(jīng)濟人的行為給其他經(jīng)濟人帶來了損害，但卻不必為這種損害承擔任何責任，可不進行賠償。外部性問題在金融領域突出反映為銀行業(yè)的脆弱性。金融行為與一般企業(yè)商業(yè)行為最顯著的區(qū)別在于它所具有的“公共產(chǎn)品”特性。一家不健康銀行的擠兌（負外部性），會迅速傳染給健康銀行，這種傳染的危害程度取決于健康銀行的抵御能力，能力相對弱者有可能被逐出市場。

　　由于資本品作為銀行營銷組合的一部分，構(gòu)成銀行持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展的物質(zhì)基礎，其需要首先取決于銀行的市場定位，即銀行的形象通過新穎、別致的建筑物（資本品）獨特地表現(xiàn)出來，容易更廣泛地為社會公眾所識別和接受，是無聲的、永久的廣告。隨著人們對金融外部性問題關注程度的進一步加深，認識到銀行業(yè)是信心行業(yè)，資本品僅僅作為識別標志遠遠不夠，還應成為競爭手段和支撐公眾信心的強力標志。資本品作為可以物理識別、接觸和比較的有形產(chǎn)品，是銀行實力的最直接體現(xiàn)和公眾最易接受的有形信號。因此，資本品具有顯露實力和塑造形象的特殊需求，已深深融入銀行的經(jīng)營理念之中，并通過資本品規(guī)模擴張或提高其科技含量等形式表達出來。我們常見到一地的標志性建筑，往往是銀行的營業(yè)辦公場所。這在一定意義上昭示著銀行實力雄厚，信譽良好。此外，銀行為了在激烈的市場競爭中占有一席之地，爭先恐后地采用先進技術手段，如大量運用電子、通訊與網(wǎng)絡技術等，并把它作為金融競爭創(chuàng)新的主要工具，銀行業(yè)成為電子技術與信息革命的最先受益者和技術密集型產(chǎn)業(yè)。這些資本品的投入為銀行營造經(jīng)營優(yōu)勢地位，廣納客戶并攫取市場份額，最大限度消除負外部性影響奠定了基礎。

　　二、國有銀行資本品投入內(nèi)生機制及制度上的缺陷

　　國有銀行因有國家信譽的強力支撐，盡管存在資本品擴張，但與成熟市場經(jīng)濟背景下的西方銀行不同，較少受到金融外部性作用的影響，其資本品投入的內(nèi)生機制在于國有銀行特有的公有金融產(chǎn)權制度存在缺陷。雖然國有銀行自80年代初即已從單一的國有銀行制度分解為多家專業(yè)銀行，但經(jīng)“分家”處理后形成的每一塊金融產(chǎn)權并不具有排他性，任何一家專業(yè)銀行都是公有金融產(chǎn)權的代表。這種產(chǎn)權的同質(zhì)性必然形成以下博弈格局：相互爭奪那一塊沒有產(chǎn)權邊界的公有金融產(chǎn)權。誰都想多切一塊，以增加利益追求的籌碼。既然是公有的，誰都有份，那么，誰的博弈技巧更高明，誰就可以多得一份，因此引起另一方的攀比。由于博弈的“兄弟競爭”，最終導致國有銀行資本品需求的過度投入和剛性增長。有關數(shù)據(jù)表明，1991年至2000年，四大國有商業(yè)銀行資本品投入（主要指固定資產(chǎn)購建，包括各類大型建筑標志，現(xiàn)代化支付系統(tǒng)，電子電器設備及軟件，交通工具等的購置與建造）呈集團化膨脹之勢，其中境內(nèi)資本品存量十年間，由296.63億元增至2976.65億元（已剔除報廢），增長10余倍，年均增長10.03%，遠遠超過凈收益增長。盡管這些資本品投入有其業(yè)務發(fā)展合理需求的一面，但產(chǎn)權模糊或稱虛置產(chǎn)權是銀行資本品非正常增長的重要原因。

　　現(xiàn)行制度缺陷的另一面是預算軟約束，這進一步加大了國有銀行對資本品投入的隨意性，導致資本品擴張和產(chǎn)出水平的迅速提高。預算軟約束首先表現(xiàn)為資本品投入資金供給的彈性，它是由金字塔式組織管理結(jié)構(gòu)決定的。由于國有銀行自上而下以行政命令為特點，與契約性協(xié)議不同，條款大多是不可談判的，而行政性分配易形成大量的計劃外分配。如下級向上級謊報虛假信息，或留下“硬缺口”，都有可能獲得了相當于立項概算的超額資本——專項撥補。其次，預算軟約束還表現(xiàn)在資本品投入資金來源的多樣性。銀行作為經(jīng)營貨幣資金的特殊企業(yè)，其“資金自籌”能力遠大于普通工商企業(yè)。普通工商企業(yè)穩(wěn)定增長的現(xiàn)金流建立在卓有成效的經(jīng)營基礎上，其資本品投入能力被牢牢鎖定于銀行存款。而銀行則不同，其現(xiàn)金流由所辦業(yè)務現(xiàn)金流（如居民儲蓄存款等）和自身財務現(xiàn)金流組成，由于自身財務現(xiàn)金流只占極小部分，因此銀行現(xiàn)金流一般十分穩(wěn)定。穩(wěn)定的現(xiàn)金流不論來源如何，作為硬通貨其購買力是完全一樣的，這為銀行擠占挪用信貸資金，擴大資本品投入大開方便之門。也就是說，銀行不一定靠贏利來增加資本品投入，一家虧損累累的銀行，因有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，仍可蓋大樓，購名車等。此外，銀行擠占成本籌資，已成為公開的秘密，如在管理費或利息支出中列支資本性支出等。

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