公允價值、預(yù)期現(xiàn)值法及其應(yīng)用

一、公允價值與預(yù)期現(xiàn)值法的基本含義

　　美國財務(wù)準(zhǔn)則委員會（FASB）將公允價值定義為：在當(dāng)前的非強迫或非清算的交易中，自愿雙方之間進行資產(chǎn)（或負(fù)債）的買賣（或發(fā)生與清償）的金額。國際會計準(zhǔn)則將其定義為：在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~。二個定義并無本質(zhì)差別。概括起來講，公允價值實際上是指公允的市場價格。當(dāng)存在可觀察的市場價格時，此市場價格即為資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值，而當(dāng)不存在可觀察的市場價格時，則應(yīng)采用一定的計量技巧估計出其市場價格。此時在一般情況下可采用FASB推薦使用的預(yù)期現(xiàn)值法估計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

　　預(yù)期現(xiàn)值法是指在未來現(xiàn)金流量時，考慮每一種可能的現(xiàn)金流量的發(fā)生概率，加權(quán)平均，以求得其期望值的。例如，一項現(xiàn)金流量有100元、200元和300元三種可能，其概率分別是10%、60%和30%，如果按照傳統(tǒng)的最佳估計法，則最可能的現(xiàn)金流量或最優(yōu)估計現(xiàn)金流量是200元，則按照預(yù)期現(xiàn)值法，期望值則為：100×10% 200×60% 300×30%=220元。但需要注意的是，為了盡可能的接近市場價格，我們評估未來現(xiàn)金流量時，應(yīng)從市場的角度而非本身的角度出發(fā)。這是因為市場的評估和企業(yè)本身的評估往往會不一致，原因可能包括：企業(yè)可能擁有一些特殊信息、交易秘密等，從而導(dǎo)致其對現(xiàn)金流量的預(yù)期與市場不同；企業(yè)可能使用內(nèi)部資源來達到某項目的，如企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品需要耗用原材料，此時可以從內(nèi)部以成本價格而非市場價格獲得等。因此，公允價值與傳統(tǒng)意義上的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值有著不同的含義。公允價值從市場的角度出發(fā)，計算的是資產(chǎn)或負(fù)債的交換價值，而未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值是從企業(yè)本身的角度出發(fā)的，實際上計算的是資產(chǎn)的使用價值。

　　二、在長期資產(chǎn)和長期負(fù)債計量中的

　�。ㄒ唬╊A(yù)期現(xiàn)值法與長期資產(chǎn)的公允價值

　　1.長期資產(chǎn)采用公允價值計量的理由。最直接的依據(jù)就是，當(dāng)一項長期資產(chǎn)的公允價值發(fā)生波動，與該資產(chǎn)的賬面價值產(chǎn)生較大差異時，企業(yè)面臨著一項資本投資決策：是繼續(xù)使用該資產(chǎn)還是出售該資產(chǎn)并用出售所得進行另一項投資？當(dāng)企業(yè)決定繼續(xù)使用該資產(chǎn)時，實際上就相當(dāng)于作出了一項以公允市價重新購買該資產(chǎn)的決策。這必然要求以公允價值為計量基礎(chǔ)。

　　2.如何估計長期資產(chǎn)的公允價值。當(dāng)存在不可觀察的市場價格時，需要對現(xiàn)金流量進行估計，這時應(yīng)從市場角度出發(fā)，考慮。例如，企業(yè)可以領(lǐng)用內(nèi)部生產(chǎn)的零件而無需從公開市場購買以減少現(xiàn)金流出，但不生產(chǎn)該種零件的其他市場參與者將不得不從外部以市場價格購買這種零件來滿足需要。公允價值應(yīng)能反映出這一事實。如果領(lǐng)用內(nèi)部生產(chǎn)的零件，現(xiàn)金流量應(yīng)包括該零件的市場價格，而非成本價格或為零。同樣的原理也適用于人工成本支出。此外，估計公允價值時還應(yīng)考慮風(fēng)險因素。如果該風(fēng)險的金額是可確認(rèn)、可計量和重要的，此時應(yīng)調(diào)整折現(xiàn)率或直接調(diào)整現(xiàn)金流量的金額。

　　3.長期資產(chǎn)采用公允價值計量的后果。美國1995年頒布的財務(wù)會計公告（FAS）121號以及隨后取而代之的（FAS）144號《長期資產(chǎn)的減值、處置的會計處理》，要求對固定資產(chǎn)采用公允價值計量。但基于會計慣例和穩(wěn)健主義的考慮，只有在長期資產(chǎn)的公允價值低于賬面價值時才按照資產(chǎn)的公允價值計量，即僅確認(rèn)減值損失而不確認(rèn)增值利得。這一規(guī)定對企業(yè)產(chǎn)生了巨大。幾家采用美國會計準(zhǔn)則進行固定資產(chǎn)減值處理的日本企業(yè)甚至因此而面臨破產(chǎn)的危險。

　　另外，采用公允價值計量還使得對商譽的處理更能反映經(jīng)濟業(yè)務(wù)的實質(zhì)。商譽的價值并非是固定不變的，它會隨企業(yè)經(jīng)營狀況的變化而改變。但傳統(tǒng)的計量方法難以估計出商譽價值的變化，只能沿用攤銷的做法。然而，采用預(yù)期現(xiàn)值法計量商譽的公允價值，使得不再進行武斷的攤銷，確認(rèn)商譽價值的變化（基于穩(wěn)健性只確認(rèn)減值損失）成為可能。確認(rèn)商譽減值損失對企業(yè)的影響很大。FASB

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