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創(chuàng)投項目財務分析模型研究論文

時間:2024-08-07 10:02:24 財務稅收 我要投稿

創(chuàng)投項目財務分析模型研究論文

  “挑戰(zhàn)杯”是由共青團中央、中國科協(xié)、國家教育部、全國學聯(lián)主辦的大學生課外學術科技活動,“小挑戰(zhàn)杯”是“挑戰(zhàn)杯”賽事之一,“小挑戰(zhàn)杯”為高院綜合型、創(chuàng)造型人才展示能力提供了舞臺。經(jīng)過幾年的市場洗禮,已經(jīng)有近百萬大學生直接或間接地參與此項賽事,參賽作品也逐步從單純的學術研究向著眼于解決生產(chǎn)、生活實際中的具體問題,有了更多的實用性。

創(chuàng)投項目財務分析模型研究論文

  1“小挑戰(zhàn)杯”的評分標準

  “小挑戰(zhàn)杯”大學生創(chuàng)業(yè)計劃大賽財務方面作品,評分要求占總評分的20%,也就是20分,具體包括投資分析10分和財務分析10分,要求有財務與投資計劃、有詳細的股本結構與規(guī)模數(shù)據(jù)、有詳細的資金來源與運用計劃、多種方法進行投資收益與風險分析、對未來5年的費用有較為充分的估計、詳盡的會計報表和分析、設定了風險資本的回報和退出過程。本文根據(jù)“小挑戰(zhàn)杯”大學生創(chuàng)業(yè)計劃大賽作品評分表,對財務分析的要求設計了一套創(chuàng)業(yè)投資項目財務分析模型,以此幫助參賽者更加合理地評估項目的可行性。

  2創(chuàng)業(yè)投資項目財務分析模型

  本文以“小挑戰(zhàn)杯”大學生創(chuàng)業(yè)計劃大賽財務面作品評分表為契機,設計了一套創(chuàng)業(yè)投資項目財務分析模型。

  3創(chuàng)業(yè)投資項目財務分析模型操作過程

  3.1投資規(guī)模預算

  投資規(guī)模是指項目可行性研究報告中規(guī)定的全部設計生產(chǎn)能力、效益或投資總規(guī)模,即投資項目設定的正常運營年份可能達到的生產(chǎn)能力或使用效益。項目投資規(guī)模的大小反映項目生產(chǎn)能力的高低,進而影響項目投資效益的好壞,因此項目投資規(guī)模預測向來被視為項目投資決策的一項重要內(nèi)容。

  3.2資金來源預算

  資金來源預算主要是對項目進行融資,是對需要大規(guī)模資金的項目而采取的金融活動,融資主要不是依賴項目發(fā)起人的信貸或所涉及的有形資產(chǎn),在項目融資中,提供優(yōu)先債務的參與方的收益在很大程度上依賴項目本身的效益,因此他們將其自身利益與項目的可行性,以及對項目具有不利影響的潛在性敏感因素緊密聯(lián)系起來。

  3.3經(jīng)營預算

  經(jīng)營預算是指企業(yè)日常發(fā)生的各項活動的預算,它主要包括銷售預算、生產(chǎn)預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算、產(chǎn)品成本預算、銷售及管理費用預算,以及在此基礎上形成的利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表。經(jīng)營預算可以幫助項目以市場為導向、以銷售為龍頭、以產(chǎn)定銷,通過預算管理,可以合理配置企業(yè)內(nèi)部資源,以保證最大限度地滿足市場需求,長期在市場上獲得最大收益。

  3.4項目可行性分析

  項目可行性分析首先需要進行現(xiàn)金流量的計算,把項目計算期內(nèi)現(xiàn)金流量的情況進行匯總,計算出每個時點現(xiàn)金的凈流量,這是進行項目財務可行性分析的基礎,也是項目可行與否的關鍵,這里的數(shù)據(jù)計算需要根據(jù)資金投資情況、資金的流入流出情況;然后是綜合資本成本的確定,資本成本的確定需要看具體選擇的項目,根據(jù)與項目接近的行業(yè)平均資本成本或者是可比項目的資本成本來確定,也可以根據(jù)項目資金來源及各自的資金成本與比重進行加權資本成本的計算;最后就是計算投資指標,然后進行財務分析評價。例如,a.凈現(xiàn)值(NPV):>0,項目可行;b.獲利指數(shù)(PI):>1,項目可行;c.內(nèi)部收益率(IRR):>資本成本,項目可行;d.動態(tài)投資回收期(PP):>同行業(yè)的基準投資回收期,項目可行。

  4創(chuàng)業(yè)投資項目財務分析模型操作過程中注意的問題

 。1)風險評估,敏感性分析是估計當某一不確定變量(如銷售量、單位成本等)發(fā)生一定幅度變化時,項目投資決策指標(如NPV、IRR等)將相應發(fā)生的變化程度,據(jù)此估測風險的大小,并分析投資決策指標對不確定因素的敏感程度,從而分析項目的抗風險能力。

 。2)在進行項目數(shù)據(jù)預算時考慮通貨膨化等相關因素的影響,盡可能將數(shù)據(jù)估算得準確,這是進行財務可行性評價的基礎。

  (3)進行項目可行性評價時要關注此項目的一些相關成本,比如機會成本,附加效應以及需要分配的制造費用。比如項目投資時需要占用廠房而喪失的機會收益就是機會成本,由于項目實施對其他方面的影響屬于附加效應,需要此項目承擔的制造費用,這些都需要考慮進去。

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