有關(guān)于多維度金融風險度量的統(tǒng)計方法

　　摘 要：金融風險伴隨著金融的出現(xiàn)而存在，怎么能將金融風險制約在一定的范圍，首先就要對金融風險的度量進行統(tǒng)計分析，這就涉及到統(tǒng)計分析的策略。對金融風險度量的統(tǒng)計分析策略的研究就成了金融風險制約的手段。本文通過多維度的分析金融風險度量的統(tǒng)計分析策略，從而掌握金融風險的規(guī)律并加以制約。

　　關(guān)鍵詞：多維度 金融風險度量 統(tǒng)計分析策略

　　金融風險是發(fā)生在金融機構(gòu)經(jīng)營過程中，由于決策上的失誤，以及客觀因素的變化或其他方面的理由而導致資金、財產(chǎn)、信譽等遭受損失的可能性。金融機構(gòu)一般盡量避開在金融交易中發(fā)生這種風險，因為嚴重的風險的爆發(fā)對金融系統(tǒng)的危害是無法估量的。一家金融機構(gòu)爆發(fā)風險也會牽連都整個金融機構(gòu)的安危，如果整個系統(tǒng)出現(xiàn)危機的話將會引發(fā)全球金融危機，這是一種連鎖反應。金融風險的種類大概有市場風險、信用風險、股票投資風險等幾種風險，對這幾種風險的統(tǒng)計分析的策略也不同，無論哪種策略都是盡量將金融風險降到最低，減少對金融系統(tǒng)的危害。本文通過多維度的分析金融風險度量的統(tǒng)計分析策略的研究，從每個角度分析金融風險度量，進而對其統(tǒng)計分析策略進行改善。

　　一、多維度金融風險度量分析策略的目前狀況

　　隨著市場化經(jīng)濟的發(fā)展，金融行業(yè)也面對著復雜的國內(nèi)外各種環(huán)境的變化，經(jīng)受著各國金融行業(yè)的膨脹，因此對金融風險度量統(tǒng)計分析策略的.研究也就越來越成為金融機構(gòu)的熱點。金融風險評價指標體系也在不斷的革新，統(tǒng)計分析策略的研究也經(jīng)歷了不斷的考驗，在向更成熟的階段發(fā)展。以前的評估只是從單一的方向進行評價，很少從不同角度進行分析，也很難看到從不同維度分析金融風險的結(jié)果。金融風險度量經(jīng)歷了理論分析階段，這些理論的研究國外比國內(nèi)研究的更深入，更前沿;隨后，金融風險指標的分析階段，出現(xiàn)了富蘭德指數(shù)，涉及到了定性、定量和環(huán)境等因素的分析，我國也開始對金融風險指標進行分析，比較著名的是劉一霖[1]和張小兵、黃建[2]等人的研究。隨后，對金融風險指標的研究的指標因素也越來越多。發(fā)展到金融風險度量的統(tǒng)計分析策略階段，對這方面的研究出現(xiàn)了幾種經(jīng)典的分析模型，如KLR(信號法)、概率單位模型、STV 法(橫截面回歸策略)、主觀概率法等，這些模型不斷被改善研究著，直到現(xiàn)在的多維度金融風險度量的統(tǒng)計分析策略，這是一個進步。

　　二、金融風險度量的統(tǒng)計分析策略

　　金融風險度量的統(tǒng)計分析策略的研究很多，分析策略都是從不同維度進行篩選�，F(xiàn)對常用的幾種策略進行詳細的分析。

　　(一)金融風險方差度量的分析策略及其改善

　　此策略是最早采用的分析策略，它主要采用方差的策略對金融數(shù)據(jù)進行計算，從而得到方差，通過方差的大小進行評價。此策略容易讓人理解，也好操作，由于其的適用性廣，簡便性強，在各個金融機構(gòu)都是很常用的策略。但由于其計算的復雜，人們正在對其計算進行摸索研究，后來對方差策略進行了改善，發(fā)現(xiàn)了下側(cè)風險的分析策略，通過計算下半方差來對風險進行評價，但因為計算設計的不合理的理由，也會對金融風險度量的分析帶來不便，此策略也需要進行改善。

　　(二)金融風險度量的靈敏度分析策略

　　靈敏度分析策略是對金融風險度量的線性度量，它測定的是市場因子的變化與證券組合價值變化的關(guān)系。常在固定資產(chǎn)市場、股票市場和衍生工具市場中使用，“凸性”代表了衡量利率變動時長期的變動，“伽瑪”是在反應衡量標的資產(chǎn)變動的情況下“德爾塔”的變動。“凸性”和“伽瑪” 兩個指標都是只度量一個金融變量中二階金融風險的大小。此分析策略在使用的過程中也存在一定的理由，如局部的分析變化、對產(chǎn)品類型太過依賴，不能在所有產(chǎn)品中使用、分析出的數(shù)據(jù)不穩(wěn)定大，也會出現(xiàn)風險等對此分析策略的推廣使用上不可靠，也限制它的廣泛使用。

　　(三)金融風險度量的VaR分析策略及其改善

　　VaR的分析策略是現(xiàn)在一種新發(fā)現(xiàn)的金融風險度量的分析策略，相比以前的分析策略，具有更廣泛的用途，可在不同金融市場中進行評價;容易讓人接受，可以短時間內(nèi)進行操作，但此分析策略也有一定的不足，此分析策略適合在沒發(fā)生危險的市場中，當極端危機出現(xiàn)時就不能正確評估，對數(shù)據(jù)的分析不能全局分析等，這些分析的缺陷促使對其進行改善，出現(xiàn)了極值分析策略、半?yún)��?shù)分析策略，這些分析策略都是利用觀察到的尾部分布的指數(shù)特性來估計。這些分析策略都是在前人研究的基礎(chǔ)上進行摸索研究而得到的，但每種分析策略都不是最先進，隨著金融理由的越來越復雜，也會有更新的策略出現(xiàn)。

　　三、多維度金融風險度量的統(tǒng)計分析策略實例分析

　　金融風險度量的統(tǒng)計分析策略隨著時代的變遷也在不斷的改善，每種金融風險評價模型都是通過分析策略進行驗證的，采用VaR的分析策略對我國金融機構(gòu)中2004-2012年間5個維度金融風險度量進行分析。對金融風險度量進行5個維度進行評價，如宏觀經(jīng)濟維度、銀行與貨幣維度、泡沫維度、外部沖擊維度和債務維度進行綜合評價后進行VaR策略的計算，得到的結(jié)果見表1.

　　從表中可以發(fā)現(xiàn)：宏觀經(jīng)濟維度的金融風險的VaR值在[0，2]之間，說明其不同年份中波動性相對于其他幾個維度的變化是最小的;銀行與貨幣維度風險的 VaR值在[0，5]之間，說明其不同年份中波動性是比較大的;泡沫維度風險的VaR值在[0，6]之間，說明其不同年份中波動性也是較大的;外部沖擊維度風險的VaR值在[0，8]之間，說明其不同年份中波動是最大的;債務維度風險的VaR值在[0，3]之間，說明其波動性也是比較小的。

　　四、結(jié)語

　　金融的發(fā)展也是和風險相伴，在風險度量面前我們在研究改善現(xiàn)存的分析策略，風險在不斷的變化，我們也在不斷的跟進，沒有挑戰(zhàn)就不會有勝利，現(xiàn)在我國的金融變化莫測，我們也需要尋找更合理的策略進行多維度對金融風險進行度量分析，從而得到更好的結(jié)果。

　　參考文獻：

　　[1]劉一霖.我國金融風險預警指標體系研究[D].蘭州商學院，2010.

　　[2]張小兵 黃建.金融風險評價指標體系及綜合評價策略研究[J].統(tǒng)計與信息論壇，2003 (2).