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創(chuàng)業(yè)板IPO及再融資辦法發(fā)布
16日下午，證監(jiān)會發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》和《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》，改革后的創(chuàng)業(yè)板的IPO及再融資辦法開始實施。
6日下午，證監(jiān)會發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》和《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》，改革后的創(chuàng)業(yè)板的IPO及再融資辦法開始實施。
本次創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法的修訂工作和再融資辦法的制定，已經歷時一年多時間。2014年3月21日至4月22日，證監(jiān)會公開就兩個辦法征求意見。
據(jù)證監(jiān)會發(fā)言人張曉軍介紹，一個月間共收到86份意見和建議(首發(fā)35份，再融資51份)。"總體上看，社會各界對兩辦法持肯定態(tài)度，認為兩辦法突出了創(chuàng)業(yè)板市場定位，有助于滿足更多中小企業(yè)的融資需求，可操作性強。同時，各界也對兩辦法提出了一些具有建設性的意見和建議。"張曉軍在下午的例行發(fā)布會上稱。
IPO規(guī)則細化
與此前的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法相比，本次發(fā)布實施的辦法做了如下修訂。
一是適當放寬財務準入指標，取消持續(xù)增長要求;二是簡化其他發(fā)行條件，強化信息披露約束;三是全面落實保護中小投資者合法權益和新股發(fā)行體制改革意見的要求。另外，辦法還廢止了《關于進一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》(證監(jiān)會公告[2010]8號)，拓展市場服務覆蓋面，創(chuàng)業(yè)板申報企業(yè)不再限于九大行業(yè)。
"社會各界對創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法的意見主要集中在發(fā)行條件、中介職責及細化披露要求等方面。"張曉軍稱，證監(jiān)會決定采納吸收兩條涉及發(fā)行和信息披露方面的意見。
他介紹稱，發(fā)行條件方面，有的意見認為，對于發(fā)行人持續(xù)盈利能力的影響因素以及本次修訂取消的發(fā)行條件，建議細化披露要求。"我會采納了上述意見，由于不涉及辦法條文的修改，我們已在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股說明書準則等相關配套規(guī)則中加以吸收采納，并盡快推出。"
在信息披露方面，有的意見認為，本次修訂新增的披露“填補被攤薄即期回報措施”有利于保護中小投資者權益，但應進一步明確具體要求。證監(jiān)會采納了上述意見，將在后續(xù)相關規(guī)則中加以吸收采納。
再融資辦法修改部分細節(jié)
與此前的創(chuàng)業(yè)板再融資辦法相比，本次發(fā)布實施的再融資辦法共6章、68條，包括總則、發(fā)行證券的條件、發(fā)行程序、信息披露、監(jiān)管和處罰、附則等。
主要內容包括：一是設置簡明統(tǒng)一的發(fā)行條件，強化對再融資的約束機制;二是推出“小額快速”定向增發(fā)機制，允許“不保薦不承銷”，自受理之日起15個工作日內作出核準或者不予核準決定;三是支持上市公司在特定范圍自行銷售非公開發(fā)行的股票，降低融資成本;四是加大董事會的自我約束功能，強化管理層再融資的責任意識。
張曉軍透露，社會各界對創(chuàng)業(yè)板再融資辦法的意見主要集中在發(fā)行條件、非公開發(fā)行定價、明確相關表述等方面內容。
證監(jiān)會最終決定對以下兩個意見予以采納。
一是關于非公開發(fā)行的定價方式，為進一步清楚表述對非公開發(fā)行股票的發(fā)行價格和持股期限的要求，避免歧義，將第十六條第(二)項修改為“發(fā)行價格低于發(fā)行期首日前二十個交易日公司股票均價但不低于百分之九十，或者發(fā)行價格低于發(fā)行期首日前一個交易日公司股票均價但不低于百分之九十的，……”。
二是關于中介責任，有的認為，對于“虛假陳述、誤導性陳述或重大遺漏”，應明確“12個月內不受理相關保薦代表人推薦的發(fā)行申請”的起算時間。我們采納該建議，修改了第五十五條，將起算時間規(guī)定為“自確認之日起”。
對于認為最近一期資產負債率高于45%、非公開發(fā)行對象不超過5名等要求太高太嚴的意見，證監(jiān)會沒有采納。【創(chuàng)業(yè)板IPO及再融資辦法發(fā)布】相關文章：
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