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融資租賃嫁接P2P 開(kāi)辟新的資金來(lái)源渠道
融資租賃公司和互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合的動(dòng)力在于，不但能夠更快更低地融到資金，還可以使其出表，在不增加注冊(cè)資本的情況下，把資產(chǎn)的規(guī)模做到很大，資本的回報(bào)率非常高。
融資租賃嫁接P2P
國(guó)內(nèi)較早融資租賃與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)合作出現(xiàn)在2013年年末。2013年11月，注冊(cè)于上海自貿(mào)區(qū)、上線(xiàn)運(yùn)營(yíng)5個(gè)月的P2B平臺(tái)普資華企，與融信租賃建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，引入融資租賃項(xiàng)目。
普資華企的模式是，將實(shí)體企業(yè)、融資租賃公司和投資者三者組成互動(dòng)鏈條。融資租賃以租賃物為載體，將標(biāo)的物的所有權(quán)和使用權(quán)分離，作為風(fēng)險(xiǎn)控制的手段;普資華企則通過(guò)與融資租賃公司合作，將優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目在平臺(tái)上向投資人展示，進(jìn)行撮合交易。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，融資租賃與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)合作的熱潮出現(xiàn)在2014年下半年，近兩個(gè)月尤多。
2014年7月，拾財(cái)貸與無(wú)錫市政府旗下的金控融資租賃公司簽訂10億級(jí)債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。在本次合作中，拾財(cái)貸作為第三方信息撮合平臺(tái)，資金由銀行、租賃公司、拾財(cái)貸三方托管，在融資租賃公司控制租賃物的基礎(chǔ)上，平臺(tái)采取“雙擔(dān)保”模式，融資租賃項(xiàng)目發(fā)布方由母公司及控股股東進(jìn)行債權(quán)回購(gòu)擔(dān)保，最終還款由關(guān)聯(lián)公司及股東還款擔(dān)保。
9月3日，積木盒子宣布與上海同岳租賃簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在重型卡車(chē)的融資租賃上展開(kāi)合作，首個(gè)融資租賃項(xiàng)目于9月5日在積木盒子上線(xiàn)。根據(jù)協(xié)議，上海同岳將其重卡融資租賃業(yè)務(wù)項(xiàng)下優(yōu)質(zhì)應(yīng)收賬款(承租人按期繳付的租金)，放到積木盒子上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑔喂P轉(zhuǎn)讓金額不超過(guò)100萬(wàn)，期限不超過(guò)18個(gè)月，承租人以等額本息的方式按月償還投資人本金和收益;在此過(guò)程中，上海同岳為其在積木盒子平臺(tái)上出讓的應(yīng)收賬款債權(quán)提供不可撤銷(xiāo)的回購(gòu)擔(dān)保。
從投資人角度來(lái)看，融資租賃P2P項(xiàng)目標(biāo)收益率比一般標(biāo)的收益率低。以e租寶為例，該平臺(tái)是一家專(zhuān)注于融資租賃項(xiàng)目的P2B平臺(tái)，目前上線(xiàn)“e租財(cái)富”和“e租穩(wěn)盈”兩款產(chǎn)品，前者100元起投，年化收益率在10%-14%之間;后者1元起投，年化收益率在8%-9%之間;兩者項(xiàng)目期限均在10-24個(gè)月之間，單一項(xiàng)目規(guī)模在300萬(wàn)-500萬(wàn)。
另一家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)愛(ài)投資上線(xiàn)對(duì)接融資租賃項(xiàng)目的“愛(ài)融租”系列產(chǎn)品，年化收益率基本在14%左右，單一項(xiàng)目規(guī)模則在500萬(wàn)-1000萬(wàn)。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者觀察，融資租賃項(xiàng)目與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)嫁接主要有三類(lèi)。第一類(lèi)是由融資租賃公司與原有P2P平臺(tái)合作，如積木盒子聯(lián)合上海同岳租賃，拾財(cái)貸合作無(wú)錫金控租賃，普資華企聯(lián)合融信租賃等，鑒于原有P2P平臺(tái)積累的投資人基礎(chǔ)和強(qiáng)大的募資能力，這是目前最為普遍的嫁接方式。
第二類(lèi)是由融資租賃公司或相關(guān)方發(fā)起設(shè)立專(zhuān)注于融資租賃項(xiàng)目的P2B平臺(tái)，比如e租寶就是由安徽玨誠(chéng)融資租賃相關(guān)方發(fā)起設(shè)立，其基礎(chǔ)是P2P監(jiān)管規(guī)則尚未出臺(tái)，行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻較低，但初期投資人資源的積累是明顯劣勢(shì)。
第三類(lèi)是由P2P平臺(tái)或相關(guān)方申請(qǐng)融資租賃公司牌照，比如P2P平臺(tái)你我貸母公司上海嘉銀金融服務(wù)有限公司6月份在上海自貿(mào)區(qū)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立了融資租賃公司，宜信旗下的宜信普惠在2013年9月成立了融資租賃公司，其基礎(chǔ)是融資租賃行業(yè)近年的發(fā)展趨勢(shì)以及政府進(jìn)一步鼓勵(lì)融資租賃公司的設(shè)立政策，劣勢(shì)則是初期租賃項(xiàng)目資源的缺乏。
融資租賃資金來(lái)源新渠道
融資租賃在上世紀(jì)80年代引入中國(guó)，初期主要以引入外資為目的，發(fā)展緩慢，直到近年才得到實(shí)質(zhì)發(fā)展，2007年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《金融租賃公司管理辦法》后，融資租賃規(guī)模從240億快速增長(zhǎng)，年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)50%，按照目前的規(guī)模增長(zhǎng)路徑，很可能成為下一個(gè)信托行業(yè)。
日前發(fā)布的中國(guó)融資租賃藍(lán)皮書(shū)《2014年第三季度中國(guó)融資租賃發(fā)展報(bào)告》顯示，截至9月30日，全國(guó)融資租賃企業(yè)總數(shù)約為1630家，比上年底的1026家增加604家，增長(zhǎng)58.9%;全國(guó)融資租賃合同余額約2.9萬(wàn)億，較年初的2.1萬(wàn)億增加約8000億，增長(zhǎng)近4成。
中國(guó)租賃聯(lián)盟召集人楊海田表示，融資租賃行業(yè)未來(lái)幾年將保持30%-50%的增長(zhǎng)速度，預(yù)計(jì)2017年可達(dá)到5萬(wàn)億。
盡管市場(chǎng)空間較大，發(fā)展速度較快，但資金來(lái)源一直是懸在融資租賃頭上的一把達(dá)摩克利斯之劍，也成為束縛其發(fā)展的最大因素。
據(jù)記者了解，目前融資租賃公司的主要資金來(lái)源是銀行的項(xiàng)目貸款、流動(dòng)資金貸款、保理融資，以及通過(guò)單一信托計(jì)劃對(duì)接的銀行理財(cái)資金或自營(yíng)資金，銀行渠道占融資租賃公司資金來(lái)源的90%以上;而股東出資、發(fā)債融資和金融租賃公司的同業(yè)拆借等渠道占比較低。
事實(shí)上，融資租賃公司近年也在不斷開(kāi)拓新的融資渠道。2014年3月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂版《金融租賃公司管理辦法》首次提出金融租賃資產(chǎn)證券化，為融資租賃公司開(kāi)辟了新的資金渠道，目前已有華融金融租賃、河北金融租賃、交銀租賃已成功發(fā)行。
此外，融資租賃公司也通過(guò)業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，尋找資金來(lái)源，比如融資租賃集合信托模式、租賃合同或債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式以及融資租賃資產(chǎn)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等方式，而近期與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)合作，亦屬于融資租賃債權(quán)或收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的創(chuàng)新模式，為融資租賃公司資金來(lái)源開(kāi)辟了一條新的渠道。
融資租賃公司與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)合作還有另一個(gè)動(dòng)力。融資租賃公司把租賃合同或應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓后，賺取利差，不僅開(kāi)辟了新的資金來(lái)源渠道，還實(shí)現(xiàn)了租賃資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)出表，節(jié)約了資本金，以進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)規(guī)模。
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