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銀行收緊融資租賃業(yè)務(wù) 源起e某寶嗎
融資租賃就是通過(guò)融物的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)融資。類似于設(shè)備“按揭”、“分期付款”購(gòu)買(mǎi)。那么銀行融資租賃業(yè)務(wù)與e某寶有關(guān)?
根據(jù)一接近E租寶事件的機(jī)構(gòu)相關(guān)人士分析，如不是因?yàn)镋租寶事發(fā)，導(dǎo)致關(guān)聯(lián)融資租賃公司相關(guān)租賃資產(chǎn)被卷入，并將銀行牽連其中，類似上述禁令性通知或許會(huì)來(lái)得晚一些。
這其中，作為通道的融資租賃公司，其風(fēng)險(xiǎn)被忽視了。融資幣種和期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，則在匯率和境內(nèi)外資金價(jià)格變化中暴露。
源起異地授信?
去年12月，E租寶涉嫌非法經(jīng)營(yíng)被調(diào)查。據(jù)接近此事件的相關(guān)機(jī)構(gòu)人士介紹，其關(guān)聯(lián)公司，同集團(tuán)旗下的鈺誠(chéng)融資租賃公司，因E租寶網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)資金問(wèn)題，資產(chǎn)也遭到凍結(jié)，其中包括承租人的租賃物。
這就涉及到融資租賃業(yè)的特性。傳統(tǒng)模式中，融資租賃公司向廠商購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，擁有設(shè)備的所有權(quán)。但實(shí)際上，租賃公司往往不要設(shè)備，承租人將進(jìn)行回購(gòu)，具體方式則是向融資租賃公司按月支付本息，到期后獲得設(shè)備所有權(quán)。
“本來(lái)融資租賃公司只是個(gè)通道，但是法律關(guān)系和實(shí)際上，租賃物的所有權(quán)在它那邊，銀行是針對(duì)租賃公司對(duì)承租人的應(yīng)收租金款發(fā)放保理資金，所以融資租賃公司的債權(quán)人有權(quán)凍結(jié)這塊資產(chǎn)。”上述知情人士稱。
風(fēng)險(xiǎn)的暴露，多少有點(diǎn)出其不意。
有熟悉融資租賃通道業(yè)務(wù)的銀行人士表示，在設(shè)計(jì)該業(yè)務(wù)之初，就銀行、租賃公司和融資方(承租人)三方，銀行更多考慮的是融資方的還款能力，而忽視了作為通道的租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
據(jù)兩位股份制銀行對(duì)公人士介紹，從銀行的角度，該業(yè)務(wù)模式源起突破異地授信的限制，尤其是通過(guò)上海自貿(mào)區(qū)FT賬戶體系，從境外融入低成本資金，通過(guò)注冊(cè)在上海自貿(mào)區(qū)的融資租賃公司，對(duì)接給該行兄弟分行的客戶。“幫各地分行降低資金成本，也是為客戶降低融資成本，是很好的初衷”，上述一名銀行人士表示。
在該模式中，融資方當(dāng)?shù)劂y行為承租人違約兜底，放款分行則幾乎不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。但令銀行沒(méi)有想到的是，出風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)不是融資方，而是并不承擔(dān)還款責(zé)任的融資租賃公司，且并非融資租賃公司本身的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，而是受其關(guān)聯(lián)公司牽連。
幣種錯(cuò)配，從優(yōu)勢(shì)到風(fēng)險(xiǎn)
2014年以來(lái)，以融資租賃為通道的業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。且有銀行在內(nèi)部文件中指出，已有部分客戶暴露風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)，有滬上銀行業(yè)內(nèi)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，在這類融資租賃通道業(yè)務(wù)中，銀行找的幾乎都是民營(yíng)融資租賃公司，這也是為什么有銀行總行明確禁止和民營(yíng)租賃公司合作的前因。
還有熟悉該業(yè)務(wù)的銀行業(yè)內(nèi)人士透露，某國(guó)有大行甚至全面停止了該項(xiàng)業(yè)務(wù)。“國(guó)有融資租賃公司也不做了，因?yàn)閲?guó)有融資租賃公司本身不缺通道業(yè)務(wù)，要價(jià)也比民營(yíng)的高得多。”據(jù)該人士介紹，民營(yíng)融資租賃公司的通道費(fèi)大概在千分之一到千分之二，而國(guó)有融資租賃公司市場(chǎng)價(jià)在千分之五到千分之六。
所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，融資租賃通道業(yè)務(wù)的興起背景，乃境外低成本融資通道打開(kāi);而其沒(méi)落，則與境內(nèi)外價(jià)差減小，甚至倒掛有關(guān)。
“我們剛開(kāi)始做，從香港、新加坡融人民幣進(jìn)來(lái)，差不多2.5%-3%的利率，現(xiàn)在已經(jīng)翻倍。加上去年一年國(guó)內(nèi)降息，境內(nèi)資金價(jià)格明顯下來(lái)，價(jià)差大大縮小。”前述股份制銀行對(duì)公人士稱。
該人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，境內(nèi)外人民幣價(jià)差縮小，甚至倒掛，一定程度上源于需求端的變化。
“原本做這個(gè)業(yè)務(wù)的銀行比較少，資金就幾百億，從境外融人民幣進(jìn)來(lái)，對(duì)離岸人民幣的價(jià)格影響不大。但是規(guī)模大了之后，供應(yīng)就這么多，價(jià)格就明顯上來(lái)了。”有上海自貿(mào)區(qū)銀行人士表示。
境外外幣融資也遭遇了逆轉(zhuǎn)。
“以前融資租賃公司做通道，到境外借美元，境內(nèi)還人民幣，人民幣升值過(guò)程中，有匯差可賺，這塊業(yè)務(wù)做得很多”，有滬上民營(yíng)融資租賃公司人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“但現(xiàn)在匯率波動(dòng)這么厲害，人民幣進(jìn)入貶值通道，也不好做了。”
該融資租賃公司人士還表示，一些銀行還不支持遠(yuǎn)期匯率鎖定，在近階段人民幣持續(xù)貶值的環(huán)境下，匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口令人難以承受。
平臺(tái)業(yè)務(wù)，誰(shuí)的香餑餑，誰(shuí)的毒藥?
雖然E租寶事件影響中，“掉鏈子”的是融資租賃通道。但對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，融資方依然是最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從銀行和融資租賃公司多名一線人士處了解到，通過(guò)融資租賃通道，有80%以上的資金是投向了平臺(tái)項(xiàng)目。
“老實(shí)講，現(xiàn)在平臺(tái)類項(xiàng)目融資租賃公司還是在搶，其他更沒(méi)什么好項(xiàng)目”，有滬上民營(yíng)融資租賃公司人士坦言。
前述熟悉該業(yè)務(wù)的銀行人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，就其接觸，東北三省和西北地區(qū)的平臺(tái)類項(xiàng)目，對(duì)接上海銀行業(yè)資金的較多。
某股份制銀行則在內(nèi)部文件中直接點(diǎn)名平臺(tái)項(xiàng)目為“敏感行業(yè)業(yè)務(wù)”，要重點(diǎn)壓縮。
上述融資租賃公司人士表示，由于銀行是最主要的資金提供方，融資租賃公司往往要投銀行所好。其認(rèn)為，銀行總行層面下發(fā)清理平臺(tái)業(yè)務(wù)通知，但對(duì)于各地分行而言，在資產(chǎn)荒背景下，未必樂(lè)意。
“這里面確實(shí)有風(fēng)險(xiǎn)”，有上海自貿(mào)區(qū)銀行人士則坦言，最大的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)在于期限錯(cuò)配，即“短貸長(zhǎng)用”。據(jù)其介紹，資金對(duì)接的項(xiàng)目，一般是3-5年，但是銀行從境外拆借的資金大概在3-6個(gè)月期限。
前述股份制銀行內(nèi)部通知顯示，對(duì)于融資租賃期限與貸款期限錯(cuò)配業(yè)務(wù)，要重點(diǎn)進(jìn)行壓退。對(duì)所有存量業(yè)務(wù)，要根據(jù)融資租賃公司及相應(yīng)承租人的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行分類定級(jí)，建立融資租賃公司授信合作臺(tái)帳，一戶一策制定退出計(jì)劃。
但就目前來(lái)看，銀行也不會(huì)輕易放棄平臺(tái)項(xiàng)目。有業(yè)內(nèi)人士表示，銀行無(wú)法對(duì)平臺(tái)項(xiàng)目直接授信的，結(jié)構(gòu)性融資是一個(gè)代替方案。“銀行可以找融資租賃公司或私募嵌進(jìn)交易結(jié)構(gòu)，并對(duì)接自己的理財(cái)資金”，該人士表示。
融資租賃的業(yè)務(wù)操作模式及對(duì)各方益處詳解分析
企業(yè)選擇融資租賃的好處：
便于資金預(yù)算編制、簡(jiǎn)化財(cái)務(wù)核算程序;
明確租賃期間的現(xiàn)金流，利于資金安排;租賃期滿后，承租人可按象征性價(jià)格購(gòu)買(mǎi)租賃物件，作為承租人自己的財(cái)產(chǎn);
企業(yè)在什么情況下適宜選擇融資租賃：
新辦或未能達(dá)到銀行授信條件的企業(yè)，但項(xiàng)目有發(fā)展前景并且有一定的保證措施;
企業(yè)處于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)定和上升時(shí)期，需要更新或添置設(shè)備，在既不愿動(dòng)用自有資金又不想動(dòng)用銀行有限的授信額度時(shí)，可選擇融資租賃方式添置設(shè)備;
承租人最終想要使租賃設(shè)備成為企業(yè)的自有固定資產(chǎn);
承租人由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，在流動(dòng)資金短缺的情況，可利用企業(yè)已有的固定資產(chǎn)進(jìn)行回租融資，以改善企業(yè)現(xiàn)金流;
一、對(duì)中小企業(yè)的五個(gè)益處
中小企業(yè)常常因?yàn)橘Y金問(wèn)題影響設(shè)備采購(gòu)，錯(cuò)過(guò)發(fā)展良機(jī)。融資租賃是一種非常有效的解決方法。
融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，它表面上是借物，而實(shí)質(zhì)上是借資，并以租金的方式分期償還。通常的融資租賃方式是：承租人有意向通過(guò)出租人租賃由承租人選擇需要購(gòu)買(mǎi)的租賃物件，出租人通過(guò)對(duì)租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后愿意出租租賃物件給承租人使用。為取得租賃物件，出租人首先全額融資購(gòu)買(mǎi)承租人選定的租賃物件，按照固定的利率和租期，根據(jù)承租人占用出租人融資本金時(shí)間的長(zhǎng)短計(jì)算租金，承租人按照租約支付每期租金，期滿結(jié)束后以名義價(jià)格將租賃物件所有權(quán)賣(mài)給承租人或收回。在整個(gè)租賃期間，承租人沒(méi)有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。出租人對(duì)租賃物件的好壞不負(fù)任何責(zé)任，設(shè)備折舊在承租人一方。
我國(guó)融資租賃業(yè)始于20世紀(jì)80年代初，在發(fā)展過(guò)程中，融資租賃在電氣設(shè)備、機(jī)械加工設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、通訊設(shè)備、環(huán)保設(shè)備、航空飛行器、教學(xué)科研設(shè)備、公寓酒店配套設(shè)備等方面發(fā)揮的作用尤為明顯。對(duì)于中小企業(yè)，融資租賃的五個(gè)明顯好處表現(xiàn)在：
1、程序簡(jiǎn)單。信用審查的手續(xù)簡(jiǎn)便，融資和融物為一體，大大節(jié)約了時(shí)間，使企業(yè)能在最短的時(shí)間內(nèi)獲得設(shè)備使用權(quán)，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，迅速抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)。中小企業(yè)由于自身原因，向銀行借貸缺乏信用和擔(dān)保，很難從銀行取得貸款。而融資租賃的方式具有項(xiàng)目融資的特點(diǎn)，由項(xiàng)目自身所產(chǎn)生的效益償還，資金提供者只保留對(duì)項(xiàng)目的有限權(quán)益。目前在具體操作上，大多數(shù)融資租賃公司所采用的方式，主要關(guān)心租賃項(xiàng)目自身的效益，而不是企業(yè)的綜合效益，對(duì)企業(yè)的信用狀況的審查也僅限于項(xiàng)目本身，一般不需要第三方擔(dān)保，總體上在辦理時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求相對(duì)不高。
2、租約靈活。銀行貸款一般是采用整筆貸出，整筆歸還;而租賃公司卻可以根據(jù)每個(gè)企業(yè)的資金實(shí)力、銷售季節(jié)性等情況，為企業(yè)定做靈活的還款安排，例如延期支付，遞增和遞減支付等，使承租人能夠根據(jù)自己的企業(yè)狀況，定制付款額。融資租賃把融資和融物(采購(gòu))兩個(gè)程序合二為一，減少了許多中間環(huán)節(jié)，尤其是利用租賃的特性，規(guī)避了許多用直接購(gòu)買(mǎi)方式必須層層報(bào)批或立項(xiàng)等繁瑣的程序，提高了工作效率。
3、節(jié)約成本。國(guó)家財(cái)政允許企業(yè)對(duì)租賃物件可以加速折舊，折舊款可于稅前償還租金。國(guó)家為了鼓勵(lì)投資、鼓勵(lì)技術(shù)進(jìn)步，專門(mén)為融資租賃提供了一系列優(yōu)惠政策，如直接投資減稅、加速折舊形成的所得稅減免、財(cái)政補(bǔ)貼等。財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局頒發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財(cái)政稅收問(wèn)題的通知》規(guī)定：企業(yè)技術(shù)改造采取融資租賃方法租入的機(jī)器設(shè)備，折舊年限可按租賃期限和國(guó)家規(guī)定的折舊年限孰短的原則確定，但最短折舊年限不短于三年。這就是說(shuō)，企業(yè)可以按照最有利的原則，盡快折舊，把折舊費(fèi)用打入成本。這與稅后還貸相比，顯然對(duì)企業(yè)有利。
4、單獨(dú)核算。融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項(xiàng)目中。而一般貸款則全部體現(xiàn)為企業(yè)的負(fù)債，影響企業(yè)的資信狀況。這對(duì)于需要多種渠道融資的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)來(lái)講，是非常重要的。企業(yè)可以最高按租賃物的百分之百價(jià)值進(jìn)行融資(租賃)，從而節(jié)省流動(dòng)資金并維護(hù)現(xiàn)有的信用額度。通過(guò)這種表外融資，解放流動(dòng)資金，擴(kuò)大資金來(lái)源，突破當(dāng)前預(yù)算規(guī)模的限制。
5、促進(jìn)銷售。銷售對(duì)于中小企業(yè)是非常重要的，只有成功銷售，才能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。越來(lái)越多的企業(yè)自覺(jué)通過(guò)租賃而不是一味地通過(guò)直接出賣(mài)來(lái)實(shí)現(xiàn)銷售。這樣做的好處是，大大降低了購(gòu)買(mǎi)的門(mén)檻，擴(kuò)大了客戶購(gòu)買(mǎi)力。
二、能給承租人帶來(lái)七大好處
融資租賃方式能否實(shí)現(xiàn)，承租人的動(dòng)機(jī)起很大的作用。換句話說(shuō)，作為出租人來(lái)講，首先要了解租賃方式能給承租人帶來(lái)哪些好處?
(1)解決融資渠道
在我國(guó)租賃業(yè)的歷史上，用租賃方式解決融資渠道曾經(jīng)是承租人的首要?jiǎng)訖C(jī)，至今仍舊是其主要?jiǎng)訖C(jī)之一。20世紀(jì)80年代及20世紀(jì)90年代初期表現(xiàn)為取得外匯資金。20世紀(jì)90年代中期以后，表現(xiàn)為解決資金短缺。
(2)改進(jìn)現(xiàn)金管理
如果實(shí)行現(xiàn)代企業(yè)制度，租賃方式將給承租人企業(yè)的現(xiàn)金管理帶來(lái)很多好處。在融資租賃中，對(duì)設(shè)備可以全額支付，一般不需要預(yù)付款。在經(jīng)營(yíng)租賃中，因?yàn)樵O(shè)備存在余值，承租人實(shí)際支付的費(fèi)用比全額購(gòu)買(mǎi)設(shè)備時(shí)的費(fèi)用小。因?yàn)檫�租日期固定，有利于承租人的資金計(jì)劃。
(3)利于設(shè)備在技術(shù)上的更新?lián)Q代
租賃方式不僅用于解決承租人的資金渠道，而且廣泛用于承租人避免設(shè)備技術(shù)陳舊的風(fēng)險(xiǎn)。為此，使用的租賃方法是使租賃期限和設(shè)備的技術(shù)適用期限一致;由出租人設(shè)定設(shè)備的余值，承租人只支付為其融資的部分。這種方法可以對(duì)設(shè)備升級(jí)換代;對(duì)設(shè)備以舊換新，保持技術(shù)領(lǐng)先。出租人不僅可以融資購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備，也可以融資收購(gòu)老設(shè)備。租期結(jié)束后，承租人對(duì)設(shè)備有三種選擇方案：退還設(shè)備、續(xù)租和留購(gòu)，使在選擇設(shè)備的技術(shù)水準(zhǔn)上，有一定的靈活性。即使是退還設(shè)備，承租人也節(jié)省了處分設(shè)備時(shí)所遇到的麻煩和費(fèi)用。
(4)可以開(kāi)展表外融資
適用于經(jīng)營(yíng)租賃。在經(jīng)營(yíng)租賃方式中，租賃資產(chǎn)不計(jì)入承租人的財(cái)務(wù)報(bào)表，承租人支付的租金也只作當(dāng)期損益處理。經(jīng)營(yíng)租賃對(duì)承租人來(lái)講，是一種表外融資。其好處是：
1)改進(jìn)承租人企業(yè)的利潤(rùn)：在租賃期限的期初，經(jīng)營(yíng)租賃的費(fèi)用低于融資租賃的費(fèi)用。經(jīng)營(yíng)租賃只發(fā)生租金，而融資租賃要由承租人對(duì)租賃資產(chǎn)計(jì)提折舊(一般用于還租)，此外還要支付租金利息(利隨本減)。
2)提高資產(chǎn)回報(bào)率：ROA(資產(chǎn)回報(bào)率)=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)。在總資產(chǎn)和負(fù)債均不增加的情況下，承租人通過(guò)租賃取得設(shè)備的使用權(quán)，而租金計(jì)入當(dāng)期損益。凈收益得到提高，因而資產(chǎn)回報(bào)率得到提高。
3)改善財(cái)務(wù)報(bào)表表現(xiàn)：除了資產(chǎn)回報(bào)率以外，承租人財(cái)務(wù)報(bào)表的'其他一些比率也能得到改善。
4)避免出現(xiàn)擱淺資產(chǎn)：設(shè)備在自然壽命期內(nèi)技術(shù)上落后，不能用又必須提折舊，如果處分設(shè)備，企業(yè)必然出現(xiàn)虧損，該設(shè)備成為擱淺資產(chǎn)。通過(guò)租賃方式(合同中含升級(jí)條款、退還條款、更新條款等)可以避免出現(xiàn)擱淺資產(chǎn)。
(5)允許加速折舊
我國(guó)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局于1996年4月7日發(fā)布的財(cái)工字[1996]41號(hào)文“關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財(cái)務(wù)稅收問(wèn)題的通知”的主要內(nèi)容是：國(guó)有和集體所有的工業(yè)企業(yè)如果在技術(shù)改造中使用融資租賃方式增添設(shè)備，允許加速折舊。折舊年限：按租賃期限和國(guó)際規(guī)定的折舊年限的孰短原則，但最短不得短于3年。
(6)靈活
客戶從銀行取得貸款，條件是非常嚴(yán)格的。而采用租賃方式能給承租人帶來(lái)很多靈活與方便。主要的靈活是還租方式的靈活。根據(jù)設(shè)備的用途、會(huì)計(jì)核算的需要和收入方式，有多種靈活還租的方式，具體由租賃當(dāng)事人雙方根據(jù)情況“量體裁衣”，例如：
1)租金先少后多(step-up)：大多根據(jù)項(xiàng)目的性質(zhì)決定。
2)租金先多后少(step-down)：大多根據(jù)收入情況決定。
3)租金放假(rentholidays)：設(shè)備的使用有“假期”，設(shè)備的收入也有“假期”，例如設(shè)備每年要停運(yùn)3個(gè)月。故租金也要放3個(gè)月的“假”。
4)跳躍式還租(skippedrentpayments)：對(duì)于農(nóng)業(yè)機(jī)械的租賃，租金來(lái)源是農(nóng)民的現(xiàn)金收入，而農(nóng)民的收入是季節(jié)性的。因此，農(nóng)業(yè)機(jī)械的租賃采用和農(nóng)民的現(xiàn)金流相匹配的還租方式。
5)共享式(enjoytogether)：根據(jù)承租人的某關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的某一比例設(shè)定租金，經(jīng)營(yíng)狀況好時(shí)多還，不好時(shí)少還。
(7)方便
租賃業(yè)務(wù)使承租人得到很多方便：
1)融資和融物一步到位。
2)對(duì)制造商(出租人)起控制作用：特別是廠商租賃的情況。按合同約定，設(shè)備出了問(wèn)題而廠商不認(rèn)真解決時(shí)，承租人可以拒付租金。
3)避免了承租人對(duì)設(shè)備的處分問(wèn)題：在租賃交易中，出租人承擔(dān)處分設(shè)備的負(fù)擔(dān)、費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)，使承租人的負(fù)擔(dān)大為減輕。
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