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2016年高級會計師考試精選案例分析題參考答案
案例一答案
1.發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，2010年可節(jié)約的利息支出為：
20×(6%-1%)×11/12=0.92(億元)
或：20×6%×11÷12=1.1(億元)
20×1%×11÷12=0.18(億元)
1.1-0.18=0.92(億元)
或：20×(6%-1%)=1(億元)
1×11÷12=0.92(億元)
2.2010年公司基本每股收益為：9/20=0.45(元/股)
3.為實現(xiàn)第二次融資，必須促使權(quán)證持有人行權(quán)，為此股價應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平：
12+1.5×2=15元
2011年基本每股收益應(yīng)達(dá)到的水平：15/20=0.75元
4.主要目標(biāo)是分兩階段融通項目第一期、第二期所需資金，特別是努力促使認(rèn)股權(quán)證持有人行權(quán)，以實現(xiàn)發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的第二次融資。
或：主要目標(biāo)是一次發(fā)行，兩次融資。
或：主要目標(biāo)是通過發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券籌集所需資金。
主要風(fēng)險是第二次融資時，股價低于行權(quán)價格，投資者放棄行權(quán)[或：第二次融資失敗]。
5.具體財務(wù)策略是：
(1)最大限度發(fā)揮生產(chǎn)項目的效益，改善經(jīng)營業(yè)績[或：提高盈利能力]。
(2)改善與投資者的關(guān)系及社會公眾形象，提升公司股價的市場表現(xiàn)。
3.計算公司為實現(xiàn)第二次融資，其股價至少應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平;假定公司市盈率維持在20倍，計算其2011年基本每股收益至少應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平。
4.簡述公司發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的主要目標(biāo)及其風(fēng)險。
5.簡述公司為了實現(xiàn)第二次融資目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)采取何種財務(wù)策略。
案例二答案
(1)
①該企業(yè)合并屬于統(tǒng)一控制下的企業(yè)合并。
理由：按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第20號——企業(yè)合并》的規(guī)定，同一控制下的企業(yè)合并，是指參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或相同的多方控制且該控制并非暫時性的。A公司與甲出租汽車公司，屬于永華企業(yè)集團(tuán)內(nèi)，因此屬于同一控制下的企業(yè)合并。
�、贏公司合并甲出租汽車公司的合并日為2011年4月1日。
理由：同一控制下的企業(yè)合并中，合并方取得對被合并方控制權(quán)的日期為合并日。A公司在4月1日全面接收甲出租汽車公司，取得控制權(quán)，應(yīng)作為合并日。
③A公司對合并甲出租汽車公司的交易中所取得的資產(chǎn)、負(fù)債，應(yīng)以甲出租汽車公司的原賬面價值作為入賬基礎(chǔ)。
理由：在同一控制下的企業(yè)合并中，合并方在合并日取得資產(chǎn)和負(fù)債的入賬價值，應(yīng)當(dāng)按照被合并方的原賬面價值確認(rèn)。
④A公司支付的對價2 160萬元與取得的甲公司凈資產(chǎn)賬面價值1 800萬元之間差額360萬元，應(yīng)沖減資本公積股本溢價部分;股本溢價不足沖減時，沖減盈余公積和未分配利潤。A公司支付的審計費應(yīng)計入當(dāng)期管理費用。
(2)①從并購雙方行業(yè)相關(guān)性來看，屬于橫向并購，即同類企業(yè)之間的并購;從并購的形式上看，屬于協(xié)議收購;從并購的意愿上看，屬于善意收購。
②并購可能給A公司帶來的利益有：
a：有助于企業(yè)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)
A公司并購乙公司之后，兩家公司的資源共享，有助于企業(yè)整合資源。另外，可以通過共用采購、銷售渠道，擴大采購和銷售的規(guī)模，提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。
b：有助于企業(yè)迅速實現(xiàn)規(guī)模擴張，確立A公司在行業(yè)中的領(lǐng)先地位并購之后，可以迅速擴大A公司的生產(chǎn)規(guī)模。并購之前，A公司與乙公司勢均力敵，在行業(yè)中并不占有優(yōu)勢地位，并購有助于確立A公司在行業(yè)中的優(yōu)勢地位。
③a：權(quán)益融資：在權(quán)益性融資方式下，企業(yè)通過發(fā)行股票作為對價或進(jìn)行換股以實現(xiàn)并購;b：債務(wù)融資：在債務(wù)性融資方式下，收購企業(yè)通過舉債的方式籌措并購所需的資金，主要包括向銀行等金融機構(gòu)貸款和向社會發(fā)行債券。(優(yōu)缺點略)
(3)A公司應(yīng)將乙飯店、丙度假村、丁餐館和戊旅行社納入合并范圍。申汽車修理公司不應(yīng)納入合并范圍。
理由：A公司擁有乙飯店80%的表決權(quán)資本，乙飯店屬于A公司的子公司;A公司原擁有丙度假村30%的持股比例，追加投資后增至70%，達(dá)到控制，應(yīng)納入合并范圍;A公司通過收購丁餐館70%表決權(quán)資本，使丁餐館成為A公司的子公司;A公司擁有戊旅行社80%的表決權(quán)資本，雖然該公司資不抵債，但A公司仍能控制戊旅行社，應(yīng)將其納入合并范圍。申汽車修理公司不屬于A公司的子公司，不應(yīng)將其納入合并范圍。
(4)A公司對丁餐館的合并屬于非同一控制下的企業(yè)合并，因非同一控制下企業(yè)合并增加的子公司，應(yīng)當(dāng)將該子公司購買日至報告期末的收入、費用、利潤納入合并利潤表。因此，A公司應(yīng)將丁餐館在2011年8月1日～2009年12月31日實現(xiàn)的凈利潤納入合并利潤表。
(5)①A公司2012年收購C公司90%有表決權(quán)股份不形成企業(yè)合并。
理由：C公司在2012年6月30日僅存在貨幣資金，不構(gòu)成業(yè)務(wù)，不應(yīng)作為企業(yè)合并處理。
解析：企業(yè)合并的結(jié)果通常是一個企業(yè)取得了對一個或多個業(yè)務(wù)的控制權(quán)。構(gòu)成企業(yè)合并至少包括兩層含義：一是取得對另一上或多個企業(yè)(或業(yè)務(wù))的控制權(quán);二是所合并的企業(yè)必須構(gòu)成業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)是指企業(yè)內(nèi)部某些生產(chǎn)經(jīng)營活動或資產(chǎn)負(fù)債的組合，該組合具有投入、加工處理和產(chǎn)出能力，能夠獨立計算其成本費用或所產(chǎn)生的收入。
本事項中由于購買的c公司不存在負(fù)債，所以C公司是不構(gòu)成業(yè)務(wù)的，因此A公司購買C公司90%的表決權(quán)股份不形成企業(yè)合并。
②A公司2012年增持D公司10%有表決股份不形成企業(yè)合并。
理由：在A公司2012年收購D公司10%有表決權(quán)股份之前，D公司已經(jīng)是A公司的子公司，不應(yīng)作為企業(yè)合并處理。
或：該股份購買前未發(fā)生控制權(quán)的變化，不應(yīng)作為企業(yè)合并處理。
解析：由于A公司2010年就已經(jīng)合并了D公司，所以繼續(xù)購買少數(shù)股東權(quán)益并不會引起控制權(quán)的轉(zhuǎn)移變化，因此不形成企業(yè)合并。
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