理財規(guī)劃師：掛鉤金價理財品,未必獲得最高收益

　　今年黃金理財產(chǎn)品發(fā)行暴增

　　今年以來，國際金價震蕩加劇，繼金價逼近1800美元后，上周金價創(chuàng)下近年來的最大單日跌幅。與此同時，黃金理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量卻暴增。近期，多家銀行連續(xù)推出關(guān)聯(lián)黃金的理財產(chǎn)品，但在投資策略上卻各不相同。銀行理財師提醒，掛鉤黃金的理財產(chǎn)品的設(shè)計結(jié)構(gòu)不同，取得最高收益的條件也不盡相同。換言之，就算金價上漲，掛鉤黃金的理財產(chǎn)品也未必會取得最高收益。因此客戶在挑選這類產(chǎn)品時，應(yīng)對黃金市場走勢有理性的判斷。

　　現(xiàn)象：銀行密集發(fā)行掛鉤黃金理財產(chǎn)品

　　今年以來，國際金價震蕩加劇，上周金價創(chuàng)下近年來的最大單日跌幅。與此同時，黃金理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量卻暴增。據(jù)統(tǒng)計，去年全年銀行發(fā)行的黃金理財產(chǎn)品共29只，而今年前兩個月的發(fā)行數(shù)量就超過去年全年的一半。

　　記者從工商銀行佛山分行了解到，該行2月24日至27日發(fā)售兩款掛鉤黃金保本浮動收益型人民幣理財產(chǎn)品——期限91天、37天。該類理財產(chǎn)品收益與國際市場黃金兌美元價格在觀察期內(nèi)的表現(xiàn)掛鉤。以91天產(chǎn)品為例，掛鉤標的邊界水平為2000美元/盎司，如果在觀察期內(nèi)掛鉤標的始終保持在邊界水平之下，則到期年化收益率為4.6%，如果在觀察期內(nèi)掛鉤標的曾經(jīng)高于或者等于邊界水平，則投資者可獲得3%的年化收益率。即這款產(chǎn)品在最不理想的情況下也能獲得3%的最低年收益率，基本上跟現(xiàn)在3個月定存的利率差不多，風(fēng)險相對可控。

　　中國銀行佛山分行產(chǎn)品經(jīng)理介紹，目前掛鉤黃金的人民幣理財產(chǎn)品有中國銀行博弈產(chǎn)品的“金上加金”系列，平均每月發(fā)行2期，每期本金保證，具有保底收益，并且一般每期設(shè)定看漲、看跌兩個方向的產(chǎn)品供客戶自行選擇，客戶可根據(jù)風(fēng)險偏好和市場觀點靈活組合。

　　分析：金價上漲并非意味理財產(chǎn)品獲最高收益

　　面對目前銀行密集推出黃金關(guān)聯(lián)理財產(chǎn)品現(xiàn)象，工行佛山分行財富管理中心金融理財師黃曉貞提醒，部分投資者對銀行黃金理財產(chǎn)品不太了解，認為金價上漲，理財產(chǎn)品就能賺錢。

　　“實際上投資者需要根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力選擇保本或部分保本的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，有的掛鉤黃金的理財產(chǎn)品被設(shè)計為單向看漲，還有一部分產(chǎn)品設(shè)定的是漲跌區(qū)間，且一般設(shè)置封頂收益率，并不是金價漲多少理財產(chǎn)品就能賺多少。”黃曉貞表示，在選擇理財產(chǎn)品時，掛鉤黃金的理財產(chǎn)品的最終收益主要與其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相關(guān)，有的掛鉤黃金理財產(chǎn)品雖然看漲現(xiàn)貨金價，但是在漲幅上會有一定限制，一旦金價超過了這個漲幅，就不能獲得預(yù)期的最高收益;有的黃金理財產(chǎn)品是看跌金價走勢的，在金價大漲的情況下也肯定無法獲得高收益。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士分析稱，掛鉤黃金的理財產(chǎn)品的設(shè)計結(jié)構(gòu)不同，取得最高收益的條件也不盡相同。“具體要看產(chǎn)品的設(shè)計，若掛鉤黃金取得高收益的條件是看跌黃金，當(dāng)金價上漲時，則會取得合約中的低收益。”中國銀行佛山分行產(chǎn)品經(jīng)理吳一戈舉例稱。

　　建議：根據(jù)自身風(fēng)險 選擇投資產(chǎn)品

　　黃金走勢近期波動幅度較大，吳一戈提醒，客戶必須知曉這類黃金理財產(chǎn)品的封頂收益率不是必然取得的，必須滿足觸發(fā)封頂收益的條件。因此客戶在挑選這類產(chǎn)品時，應(yīng)對黃金市場走勢有理性的判斷和預(yù)期，取得低收益的情況正如投資風(fēng)險一樣無法避免，但可通過產(chǎn)品組合，減低風(fēng)險或提高保底收益，當(dāng)然為此付出的代價就是“降低封頂收益率或減少獲得高收益的概率”。因此應(yīng)該根據(jù)自身的風(fēng)險偏好結(jié)合市場觀點選擇。

　　黃曉貞稱，目前掛鉤黃金類理財產(chǎn)品的設(shè)計相對復(fù)雜，并且有多種掛鉤方式，掛鉤標的、建倉時間都會對收益產(chǎn)生極大影響。

　　銀行理財師也認為，黃金長期走勢仍然維持看漲，由于美元今年有走強的趨勢，預(yù)期今年黃金上漲過程中會比較震蕩反復(fù)，存在短期小級別的調(diào)整行情。因此客戶也可利用個人賬戶金(紙黃金)雙向交易業(yè)務(wù)進行投資。當(dāng)客戶判斷貴金屬價格將下行時，可通過先賣出后買入的交易方式獲得投資收益。先買后賣，便是看漲黃金;先賣后買，便是看空黃金。

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