公司上市的好處

　　許多人誤認(rèn)為缺錢的公司才上市，不缺錢的公司沒有必要上市。其實(shí)不然，企業(yè)上市后會(huì)給企業(yè)帶來極大益處，下面是yjbys小編為您收集整理的公司上市的好處，有需要的朋友們可以看看，想了解更多請(qǐng)鎖定yjbys網(wǎng)。

　　1. 股權(quán)資產(chǎn)上市后的變現(xiàn)性為企業(yè)股東提供了變現(xiàn)的方便;

　　2. 為企業(yè)與國內(nèi)外大得上市公司并購提供了方便;

　　3. 提供對(duì)企業(yè)管理人員的吸引和刺激，便于保留公司高素質(zhì)管理人才和激發(fā)員工的工作熱情;

　　4. 大大提高了公司的信譽(yù)地位和企業(yè)形象，極大方便企業(yè)對(duì)外交流和經(jīng)營;

　　5. 在資本市場上快速成長，促使企業(yè)的市場品牌效應(yīng)迅速放大;

　　6. 少部分股權(quán)(20%-30%)對(duì)上市公司的控股型為企業(yè)股東向其他散戶股東轉(zhuǎn)移了企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。

　　例如，康美藥業(yè)通過公開發(fā)行股票使非流通股得到迅速的增值，2001年康美藥業(yè)總股本7080萬股，非流通股5280萬股，流通股1800萬股，發(fā)行前每股凈資1.96元，發(fā)行后每股凈資4.74元，發(fā)行價(jià)12.57元。2005年4月11日，康美藥業(yè)本期發(fā)行短期融資卷4億元人民幣，募集資金的主要用于補(bǔ)充康美藥業(yè)及下屬各單位生產(chǎn)、經(jīng)營所需的營運(yùn)資金，優(yōu)化整體資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低融資成本。目前康美藥業(yè)在各行業(yè)銀行有3.69億元的授信額度。

　　(1) 上市公司是股份有限公司。股份有限公司可為非上市公司，但上

　　市公司必須是股份有限公司;

　　(2)上市公司要經(jīng)過政府主管部門的批準(zhǔn)。按照《公司法》的規(guī)定，股份有限公司要上市必須經(jīng)過國務(wù)院或者國務(wù)院授權(quán)的證券管理部門批準(zhǔn)，未經(jīng)批準(zhǔn)，不得上市。

　　(3)上市公司發(fā)行的股票在證券交易所交易。發(fā)行的股票不在證券交易所交易的不是上市股票。

　　與一般公司相比，上市公司最大的特點(diǎn)在于可利用證券市場進(jìn)行籌資，廣泛地吸收社會(huì)上的閑散資金，從而迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，增強(qiáng)產(chǎn)品的競爭力和市場占有率。因此，股份有限公司發(fā)展到一定規(guī)模后，往往將公司股票在交易所公開上市作為企業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略步驟。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，世界知名的大企業(yè)幾乎全是上市公司。例如，美國500家大公司中有95%是上市公司。

　　首先：上市公司也是公司，是公司的一部分。從這個(gè)角度講，公司有上市公司和非上市公司之分了。

　　其次，上市公司是把公司的資產(chǎn)分成了若干分，在股票交易市場進(jìn)行交易，大家都可以買這種公司的股票從而成為該公司的股東，上市是公司融資的一種重要渠道;非上市公司的股份則不能在股票交易市場交易(注意：所有公司都有股份比例：國家投資，個(gè)人投資，銀行貸款，風(fēng)險(xiǎn)投資)。上市公司需要定期向公眾披露公司的資產(chǎn)、交易、年報(bào)等相關(guān)信息，而非上市公司則不必。

　　最后，在獲利能力方面，并不能絕對(duì)的說誰好誰差，上市并不代表獲利能力多強(qiáng)，不上市也不代表沒有獲利能力。當(dāng)然，獲利能力強(qiáng)的公司上市的話，會(huì)更容易受到追捧。

　　發(fā)行股票的基本要求

　　(1)股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已經(jīng)向社會(huì)公開發(fā)行;

　　(2)公司股本總額不少于人民幣5000萬元

　　(3)公開發(fā)行的股份占公司股份總數(shù)的25%以上;股本總額超過4億元的，向社會(huì)公開發(fā)行的比例10%以上;

　　(4) 公司在最近三年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載。

　　大部分的公司都是股份制度的，當(dāng)然，如果公司不上市的話，這些股份只是掌握在一小部分人手里。當(dāng)公司發(fā)展到一定程度，由于發(fā)展需要資金。上市就是一個(gè)吸納資金的好方法，公司把自己的一部分股份推上市場，設(shè)置一定的價(jià)格，讓這些股份在市場上交易。股份被賣掉的錢就可以用來繼續(xù)發(fā)展。股份代表了公司的一部分，比如說如果一個(gè)公司有100萬股，董事長控股51萬股，剩下的49萬股，放到市場上賣掉，相當(dāng)于把49%的公司賣給大眾了。當(dāng)然，董事長也可以把更多的股份賣給大眾，但這樣的話就有一定的風(fēng)險(xiǎn)，如果有惡意買家持有的股份超過董事長，公司的所有權(quán)就有變更了。總的來說，上市有好處也有壞處。好處：1，得到資金。2，公司所有者把公司的一部分賣給大眾，相當(dāng)于找大眾來和自己一起承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，好比100%持有，賠了就賠100，50%持有，賠了只賠50%。3，增加股東的資產(chǎn)流動(dòng)性。4，逃脫銀行的控制，用不著再靠銀行貸款了。5，提高公司透明度，增加大眾對(duì)公司的信心。6，提高公司知名度。7，如果把一

　　定股份轉(zhuǎn)給管理人員，可以緩解管理人員與公司持有者的矛盾，即代理問題(agency problem)。壞處也有：1，上市是要花錢的。2，提高透明度的同時(shí)也暴露了許多機(jī)密。3，上市以后每一段時(shí)間都要把公司的資料通知股份持有者。4，有可能被惡意控股。5，在上市的時(shí)候，如果股份的價(jià)格定的過低，對(duì)公司就是一種損失。實(shí)際上這是慣例，幾乎所有的公司在上市的時(shí)候都會(huì)把股票的價(jià)格定的高一點(diǎn)。

　　與普通公司的區(qū)別:

　　主要有以下幾點(diǎn)：

　　1、流通，每個(gè)國家制度不同)，非上市公司股份不可以在證交所交易流動(dòng)。

　　2、上市公司和非上市公司之間他們的問責(zé)制度不一樣。

　　3、上市公司上市具備的條件是：股本部總額達(dá)5000萬元以上。

　　最后，上市公司能取得整合社會(huì)資源的權(quán)利(如公開發(fā)行增發(fā)股票)非上市公司則沒有這個(gè)權(quán)利。

　　上市公司是股份有限責(zé)任公司，具有股份有限公司的一般特點(diǎn)，如股東承擔(dān)有限責(zé)任、所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)。股東通過選舉董事會(huì)和投票參與公司決策等。

　　我國公司的上市要求

　　1.股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已向社會(huì)公開發(fā)行。

　　2.公司股本總額不少于人民幣三千萬元。

　　3.開業(yè)時(shí)間在三年以上，最近三年連續(xù)盈利;原國有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者本法實(shí)施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計(jì)算。

　　4.持有股票面值達(dá)人民幣一千元以上的股東人數(shù)不少于一千人，向社會(huì)公開發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的百分之二十五以上;公司股本總額超過人民幣四億元的，其向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為百分之十。 5.公司在最近三年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載。

　　6.國務(wù)院規(guī)定的其他條件。

　　我國上市公司的退市制度

　　1、上市公司暫停上市的制度

　　我國交易所關(guān)于上市公司摘牌有如下一些規(guī)定，并根據(jù)情況的嚴(yán)重程度設(shè)定了一些最終可能會(huì)導(dǎo)致摘牌的幾個(gè)層次：上市公司如果連續(xù)2年虧損、虧損1年且凈資產(chǎn)

　　跌破面值、公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)重大違法行為等情況之一，交易所對(duì)公司股票進(jìn)行特別處理，亦即ST制度。對(duì)ST公司，如果再出現(xiàn)問題，比如下年繼續(xù)虧損從而達(dá)到《公司法》中關(guān)于連續(xù)3年虧損限制的，則進(jìn)行PT處理。PT制度是證券交易所對(duì)于暫停上市的公司股票流通所采取的特別安排，目的是為了增強(qiáng)市場流動(dòng)性，切實(shí)維護(hù)廣大中小投資者的利益。交易所在采取PT交易制度時(shí)又規(guī)定：從1998年1月1日起3年內(nèi)的任何1年中，如果PT公司能夠扭虧為盈，則可以向交易所提出恢復(fù)上市的申請(qǐng)，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后可以恢復(fù)上市。在2000年5月1日起施行的新《上市規(guī)則》第十章第一節(jié)中，暫停上市有四種情形：

　　(1)上市公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化，不再具備上市條件;

　　(2)上市公司不按規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載;

　　(3)上市公司有重大違法行為;

　　(4)上市公司最近三年連續(xù)虧損。

　　出現(xiàn)前三種情形之一的，交易所根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)的決定暫停其股票上市;出現(xiàn)第四種情形的，交易所暫停其股票上市。自上市公司公布年度報(bào)告之日起，交易所對(duì)其股票實(shí)施停牌，并在停牌后三個(gè)工作日內(nèi)就該公司股票是否暫停止上市作出決定，并報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。上市公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)交易所或中國證監(jiān)會(huì)所作的暫停上市決定，在指定報(bào)刊刊登《暫停股票上市公告書》。自公告之日起，交易所停止其股票逐日持續(xù)交易。上市公司在其股票暫停上市期間，仍然應(yīng)當(dāng)依法履行上市公司的有關(guān)義務(wù)，交易所為投資者提供股票“特別轉(zhuǎn)讓”服務(wù)，為這些公司的股票流通提供一條出路，盡可能地保障中小投資者的利益。

　　2、上市公司終止上市的制度

　　我國《公司法》第157、158條規(guī)定，上市公司有下列五種情形之一的，將由國務(wù)院證券管理部門決定終止其上市：

　　(1)公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化，不再具備上市條件，并在限期內(nèi)未能消除的;

　　(2)公司不按規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，經(jīng)查實(shí)后果嚴(yán)重的;

　　(3)公司有重大違法行為，經(jīng)查實(shí)后果嚴(yán)重的;

　　(4)公司最近三年連續(xù)虧損，在限期內(nèi)未能消除的;

　　(5)公司被解散、被行政主管部門依法責(zé)令關(guān)閉或者被宣告破產(chǎn)的。

　　終止上市，就是失去了在交易所掛牌交易的資格，又稱為摘牌�！蹲C券法》也明確規(guī)定，不符合條件的上市公司應(yīng)按《公司法》的規(guī)定退出市場。交易所上市規(guī)則規(guī)定，上市公司在接到中國證監(jiān)會(huì)終止其股票上市的通知后，應(yīng)當(dāng)在指定報(bào)紙發(fā)布《終止股票上市公告書》，并應(yīng)載明以下內(nèi)容：

　　(1)終止上市股票的種類、簡稱、證券代碼以及終止上市的日期;

　　(2)中國證監(jiān)會(huì)終止其上市的決定;

　　(3)中國證監(jiān)會(huì)要求的其它內(nèi)容;

　　(4)交易所認(rèn)為有必要的其它內(nèi)容。不過，目前我國滬深兩市還沒有出現(xiàn)公司摘牌的先例。

　　境外證券市場關(guān)于公司上市的規(guī)定(美國)

　　(1)由社會(huì)公眾持有的股票數(shù)目不少于250萬股;

　　(2)持有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名;

　　(3)公司的股票市值不少于1億美元;

　　(4)公司必須在最近3個(gè)財(cái)政年度里連續(xù)盈利，且在最后一年不少于250萬美元、前兩年每年不少于200萬美元或在最后一年不少于450萬美元，3年累計(jì)不少于650萬美元;

　　(5)公司的有形資產(chǎn)凈值不少于1億美元;

　　(6)其他有關(guān)因素，如公司所屬行業(yè)的相對(duì)穩(wěn)定性，公司在該行業(yè)中的地位，公司產(chǎn)品的市場情況，公司的前景，公眾對(duì)公司股票的興趣等。

　　境外證券市場關(guān)于上市公司退市的規(guī)定

　　1、上市公司退市的批準(zhǔn)權(quán)限

　　交易所對(duì)上市公司退市一般具有較大的自主權(quán)。如香港聯(lián)交所上市規(guī)則6 04規(guī)定,交易所對(duì)它認(rèn)為不符合上市標(biāo)準(zhǔn)的公司,有權(quán)終止其上市。聯(lián)交所作出終止上市的決定,無須經(jīng)過證交會(huì)批準(zhǔn)。紐約證券交易所上市規(guī)則802 01規(guī)定了上市公司退市的具體標(biāo)準(zhǔn),同時(shí)指出,即使公司符合這些具體標(biāo)準(zhǔn),在某些情況下,交易所仍有權(quán)對(duì)它認(rèn)為不適合繼續(xù)交易的公司作出終止上市的處理。與香港不同的是,美國1934年證券交易法規(guī)定,交易所在作出終止上市的決定之前,必須報(bào)請(qǐng)美國證券交易委員會(huì)(SEC)批準(zhǔn)。

　　2、上市公司退市的標(biāo)準(zhǔn)

　　在美國,上市公司只要符合以下條件之一就必須退市:

　　(1)股東少于600個(gè),持有100股以上的股東少于400個(gè);

　　(2)社會(huì)公眾持有股票少于20萬股,或其總值少于100萬美元;

　　(3)過去的5年經(jīng)營虧損;

　　(4)總資產(chǎn)少于400萬美元且過去4年每年虧損;

　　(5)總資產(chǎn)少于200萬美元且過去2年每年虧損;

　　(6)連續(xù)5年不分紅利。

　　日本的證券市場規(guī)定,上市公司出現(xiàn)以下情形之一的必須退市:

　　(1)上市股票股數(shù)不滿1000萬股,資本額不滿5億日元;

　　(2)社會(huì)股東數(shù)不足1000人(延緩一年);

　　(3)營業(yè)活動(dòng)停止或處于半停止?fàn)顟B(tài);

　　(4)最近5年沒有發(fā)放股息;

　　(5)連續(xù)3年的負(fù)債超過資產(chǎn);

　　(6)上市公司有“虛偽記載”且影響很大。2000年6月設(shè)立的日本納斯達(dá)克市場也引進(jìn)退市制度,亦即上柜之后的股東數(shù)及市價(jià)總額低于一定的基準(zhǔn)時(shí),則令其下柜。其目的在剔除流動(dòng)性低的上柜股,以確保投資者的利益。

　　3、上市公司的退市程序

　　境外證券交易所對(duì)作出上市公司退市的決定一般都比較謹(jǐn)慎,并規(guī)定了非常復(fù)雜的程序。

　　如紐約證券交易所上市規(guī)則802 02規(guī)定了以下程序:

　　(1)交易所在發(fā)現(xiàn)上市公司低于上市標(biāo)準(zhǔn)之后,在10個(gè)工作日內(nèi)通知公司;

　　(2)公司接到通知之后,在45日內(nèi)向交易所作出答復(fù),在答復(fù)中提出整改計(jì)劃,計(jì)劃中應(yīng)說明公司至遲在18個(gè)月內(nèi)重新達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn);

　　(3)交易所在接到公司整改計(jì)劃后45日內(nèi),通知公司是否接受其整改計(jì)劃;

　　(4)公司在接到交易所批準(zhǔn)其整改計(jì)劃后45日內(nèi),發(fā)布公司已經(jīng)低于上市標(biāo)準(zhǔn)的信息;

　　(5)在計(jì)劃開始后的18個(gè)月內(nèi),交易所每3個(gè)月對(duì)公司的情況進(jìn)行審核,其間如公司不執(zhí)行計(jì)劃,交易所將根據(jù)情況是否嚴(yán)重,作出是否終止上市的決定;

　　(6)18個(gè)月結(jié)束后,如公司仍不符合上市標(biāo)準(zhǔn),交易所將通知公司其股票終止上市,并通知公司有申請(qǐng)聽證的權(quán)利;

　　(7)如聽證會(huì)維持交易所關(guān)于終止股票上市的決定,交易所將向SEC提出申請(qǐng);

　　(8)SEC批準(zhǔn)后,公司股票正式終止交易。由上述情況可見,交易所決定某公司股票終止上市,最長要經(jīng)過22個(gè)月的時(shí)間。

　　香港聯(lián)交所的退市程序包括四個(gè)階段:

　　(1)第一階段:在停牌后的6個(gè)月內(nèi),公司須定期公告其當(dāng)前狀況;

　　(2)第二階段:第一階段結(jié)束后,如公司仍不符合上市標(biāo)準(zhǔn),交易所向公司發(fā)出書面通知,告知其不符合上市標(biāo)準(zhǔn),并要求其在6個(gè)月內(nèi),提供重整計(jì)劃(ResumptionProposal);

　　(3)第三階段:第二階段結(jié)束后,如公司仍不符合上市標(biāo)準(zhǔn),交易所將公告聲明公司因無持續(xù)經(jīng)營能力,將面臨退市,并向公司發(fā)出最后通牒,要求在一定期限內(nèi)(一般是6個(gè)月),再次提交重整計(jì)劃。

　　(4)第四階段:第三階段結(jié)束后,如公司沒有提供重整計(jì)劃,則交易所宣布公司退市。 上市公司增持與回購的影響

　　1、增持與回購有四個(gè)作用，穩(wěn)定股價(jià)提升信心為主要作用。上市公司回購增持股份的原因有四個(gè)方面，增厚每股收益和每股凈資產(chǎn)，提升股東價(jià)值;提高公司的經(jīng)營杠桿比例;因個(gè)人避稅方面的原因，紅利稅低于資本利得稅;管理層將股份回購作為一種信號(hào)，向投資者表明公司的股票被低估。在實(shí)踐中，第四種原因是促使上市公司回購或者增持股份的主要原因。

　　2、增持與回購對(duì)股價(jià)的影響長期不顯著短期顯著。增持和回購雖然可以從財(cái)務(wù)的角度來改變股東價(jià)值，但是并不能改變上市公司的宏觀背景，所以這種資本運(yùn)作很難使得股價(jià)獲得長期支撐，所以增持回購不改變股價(jià)的長期走勢。我國A股市場和臺(tái)

　　灣市場當(dāng)年有很大的相似性，臺(tái)灣也是出于穩(wěn)定股價(jià)的需要，在熊市中公布了相關(guān)的增持和回購辦法，但是市場經(jīng)歷了小幅反彈后繼續(xù)維持長期趨勢不變。

　　3、可以用四個(gè)指標(biāo)來尋找增持與回購的公司。A股市場上增持的公司有幾個(gè)顯著的特征，首先市盈率低于市場平均水平，其次ROE水平高于市場平均水平且在10%以上，按年度計(jì)算在15%以上，第三流通A股占總股本比例較高，第四是少數(shù)股東權(quán)益占比較低，而現(xiàn)金流并不能成為判斷的依據(jù)。目前增持的公司絕大部分的理由是看好未來的發(fā)展，但除了央企以外，少部分增持的公司ROE水平、市盈率等并不符合我們前面的判斷，這里面還是和大股東意愿相關(guān)度比較高。

　　4、增持可能成為普遍現(xiàn)象，而回購不一定能普遍實(shí)施增持可能成為普遍現(xiàn)象，但是回購并不一定能普遍實(shí)施。主要原因可能是公司治理的問題。相當(dāng)多銀行股中有不少外資持有股權(quán)，如果采取回購措施，可能使得外資持股比例過高，影響國家控股權(quán)。另外，中小企業(yè)目前增持的比例較小，未來中小板增持的企業(yè)可能主要集中在持股比例較低的企業(yè)上。

　　5、含B股的公司值得關(guān)注目前在A股市場上市的公司以增持A股為主，但長安汽車的停牌給回購B股的構(gòu)想打開了思路。其實(shí)，H股、B股的性質(zhì)和A股相同，B股相對(duì)于A股來說有更高的折價(jià)，回購則成本更低，同時(shí)也提升了A股投資者的持股比例，增厚了每股收益和凈資產(chǎn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)，這比直接增持A股可能更能直接刺激A股的股價(jià)，因此A+B類上市公司值得關(guān)注。

　　投資收益分析

　　部分上市公司,尤其是一些 T族公司,利用非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)年報(bào)利潤,這已經(jīng)是當(dāng)前證券市場上屢見不鮮的一大詬病。投資者應(yīng)透過財(cái)務(wù)報(bào)表、指標(biāo)等判斷非經(jīng)常性損益是否被惡意操縱。

　　1、正確區(qū)分非經(jīng)常性損益與非經(jīng)營性損益兩個(gè)不同的概念。判斷某項(xiàng)損益是否為非經(jīng)常性損益,除了應(yīng)該考慮該項(xiàng)目與生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的聯(lián)系外,更重要的還應(yīng)該考慮該項(xiàng)損益的性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率的大小。如有的公司將其投資收益和營業(yè)外收支全部納入非經(jīng)常性損益項(xiàng)目,而另一些公司又自行區(qū)分將投資收益的一部分歸入非經(jīng)常性損益項(xiàng)目,不少公司將股權(quán)投資差額攤銷的部分歸入非經(jīng)常性損益。

　　2、把非經(jīng)常性損益和經(jīng)常性收益先分離后結(jié)合地考察上市公司的盈利能力和經(jīng)營成果。相對(duì)而言,經(jīng)常性損益對(duì)利潤總額和凈利潤而言,要實(shí)在得多,想要利用經(jīng)常性收益在短期內(nèi)避免虧損或扭虧十分困難。非經(jīng)常性收益因其與主營業(yè)務(wù)無關(guān)且通常數(shù)額巨大,足以沖銷經(jīng)常項(xiàng)目虧損額使公司當(dāng)期避免凈虧損,而為瀕臨虧損公司所矚目。從利潤指標(biāo)的構(gòu)成來說,利潤總額和凈利潤除受主營業(yè)務(wù)影響外,還受其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收支凈額及所得稅等多個(gè)因素的影響,后幾項(xiàng)正是上市公司盈余管理的主要渠道。一些上市公司主營業(yè)務(wù)利潤很低,甚至虧損,凈利潤卻很高,這些公司實(shí)際上并不具有成長性和發(fā)展?jié)摿?如果將非經(jīng)常性損益分離進(jìn)行考察,會(huì)有助于抑制上市公司盈余管理的行為。

　　3、注意注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)非經(jīng)常性損益重點(diǎn)關(guān)注的核實(shí)說明。注冊(cè)會(huì)計(jì)師要為公司

　　招股說明書、定期報(bào)告、申請(qǐng)發(fā)行新股材料中的財(cái)務(wù)報(bào)告出具審計(jì)報(bào)告或?qū)徍藞?bào)告,可以重點(diǎn)留心其對(duì)這方面損益情況真實(shí)性、必要性的審計(jì)結(jié)論。

　　4、考察各財(cái)務(wù)指標(biāo)勾稽關(guān)系,密切關(guān)注有些上市公司諸多非規(guī)范做法。例如,未披露“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤”金額,或披露的“非經(jīng)常性損益”為零,或雖然披露了“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤”金額,但未同時(shí)說明扣除的項(xiàng)目與涉及的金額,而根據(jù)其財(cái)務(wù)報(bào)告,明顯存在證監(jiān)會(huì)列舉的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的行為;上市公司虧損年度有多報(bào)非經(jīng)常性損失以

　　股份有限公司上市條件及相關(guān)規(guī)定

　　第四十八條

　　申請(qǐng)證券上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所提出申請(qǐng)，由證券交易所依法審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議。

　　證券交易所根據(jù)國務(wù)院授權(quán)的部門的決定安排政府債券上市交易。

　　第四十九條

　　申請(qǐng)股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券或者法律、行政法規(guī)規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他證券上市交易，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。本法第十一條第二款、

　　第三款的規(guī)定適用于上市保薦人。

　　第五十條

　　股份有限公司申請(qǐng)股票上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　(一)股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開發(fā)行;

　　(二)公司股本總額不少于人民幣三千萬元;

　　(三)公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的百分之二十五以上;公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為百分之十以上;

　　(四)公司最近三年無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載。

　　證券交易所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

　　國家鼓勵(lì)符合產(chǎn)業(yè)政策并符合上市條件的公司股票上市交易。 第五十二條

　　申請(qǐng)股票上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所報(bào)送下列文件：

　　(一)上市報(bào)告書;

　　(二)申請(qǐng)股票上市的股東大會(huì)決議;

　　(三)公司章程;

　　(四)公司營業(yè)執(zhí)照;

　　(五)依法經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的公司最近三年的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告;

　　(六)法律意見書和上市保薦書;

　　(七)最近一次的招股說明書;

　　(八)證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他文件。

　　第五十三條

　　股票上市交易申請(qǐng)經(jīng)證券交易所審核同意后，簽訂上市協(xié)議的公司應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)公告股票上市的有關(guān)文件，并將該文件置備于指定場所供公眾查閱。 第五十四條

　　簽訂上市協(xié)議的公司除公告前條規(guī)定的文件外，還應(yīng)當(dāng)公告下列事項(xiàng)：

　　(一)股票獲準(zhǔn)在證券交易所交易的日期;

　　(二)持有公司股份最多的前十名股東的名單和持股數(shù)額;

　　(三)公司的實(shí)際控制人;

　　(四)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的姓名及其持有本公司股票和債券的情況。 第五十五條

　　上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：

　　(一)公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件;

　　(二)公司不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者;

　　(三)公司有重大違法行為;

　　(四)公司最近三年連續(xù)虧損;

　　(五)證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。

　　上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定終止其股票上市交易：

　　(一)公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件;

　　(二)公司不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，且拒絕糾正;

　　(三)公司最近三年連續(xù)虧損，在其后一個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利;

　　(四)公司解散或者被宣告破產(chǎn);

　　(五)證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。

　　第五十七條

　　公司申請(qǐng)公司債券上市交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　(一)公司債券的期限為一年以上;

　　(二)公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣五千萬元;

　　(三)公司申請(qǐng)債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。

　　第五十八條

　　申請(qǐng)公司債券上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所報(bào)送下列文件：

　　(一)上市報(bào)告書;

　　(二)申請(qǐng)公司債券上市的董事會(huì)決議;

　　(三)公司章程;

　　(四)公司營業(yè)執(zhí)照;

　　(五)公司債券募集辦法;

　　(六)公司債券的實(shí)際發(fā)行數(shù)額;

　　(七)證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他文件。申請(qǐng)可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券上市交易，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送保薦人出具的上市保薦書。

　　第五十九條

　　公司債券上市交易申請(qǐng)經(jīng)證券交易所審核同意后，簽訂上市協(xié)議的公司應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)公告公司債券上市文件及有關(guān)文件，并將其申請(qǐng)文件置備于指定場所供公眾查閱。

　　第六十條

　　公司債券上市交易后，公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其公司債券上市交易：

　　(一)公司有重大違法行為;

　　(二)公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件;

　　(三)公司債券所募集資金不按照核準(zhǔn)的用途使用;

　　(四)未按照公司債券募集辦法履行義務(wù);

　　(五)公司最近二年連續(xù)虧損。

　　第六十一條

　　公司有前條第(一)項(xiàng)、第(四)項(xiàng)所列情形之一經(jīng)查實(shí)后果嚴(yán)重的，或者有前條第(二)項(xiàng)、第(三)項(xiàng)、第(五)項(xiàng)所列情形之一，在限期內(nèi)未能消除的，由證券交易所決定終止其公司債券上市交易。公司解散或者被宣告破產(chǎn)的，由證券交易所終止其公司債券上市交易。

　　第六十二條

　　對(duì)證券交易所作出的不予上市、暫停上市、終止上市決定不服的，可以向證券交易所設(shè)立的復(fù)核機(jī)構(gòu)申請(qǐng)復(fù)核。

　　寫上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟

　　在做上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)應(yīng)分兩步;

　　一、閱讀了解

　　首先是閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表。仔細(xì)閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表的各個(gè)項(xiàng)目。在閱讀時(shí)應(yīng)該注意以下內(nèi)容：一是金額較大和變動(dòng)幅度較大的項(xiàng)目，了解其影響;二要了解公司的控股股東的情況以及公司所屬子公司的情況，了解控股股東的控股比率、上市公司對(duì)控股股東的重要性、控股股東所擁有的其他資產(chǎn)以及控股股東的財(cái)務(wù)狀況等。對(duì)于子公司，要了解上市公司持有的股權(quán)比率、子公司銷售與母公司以及各子公司之間的相關(guān)性、子公司銷售額和盈利對(duì)母公司的貢獻(xiàn)度以及各子公司的所得稅率和執(zhí)行優(yōu)惠稅率的階段。三是還需對(duì)關(guān)聯(lián)方之間的各類交易做詳細(xì)的了解和深入分析。對(duì)其中交易量大、交易所產(chǎn)生收益大的交易行為，以及關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)依據(jù)及支付手段予以特別關(guān)注。該類關(guān)聯(lián)交易主要包括資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、組建合資公司、銷售、采購、商標(biāo)使用以及資金占用等。

　　二、閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下項(xiàng)目

　　第一，應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款的增減關(guān)系。如果是對(duì)同一單位的同一筆金額由應(yīng)收賬款調(diào)整到其他應(yīng)收款，則表明有操縱利潤的可能。

　　第二，應(yīng)收賬款與長期投資的增減關(guān)系。如果對(duì)一個(gè)單位的應(yīng)收賬款減少而產(chǎn)生了對(duì)該單位的長期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤操縱的可能。

　　第三，待攤費(fèi)用與待處理財(cái)產(chǎn)損失的數(shù)額。如果待攤費(fèi)用與待處理財(cái)產(chǎn)損失數(shù)額

　　較大，有可能存在拖延費(fèi)用列入損益表的問題。

　　第四，借款、其他應(yīng)收款與財(cái)務(wù)費(fèi)用的比較。如果公司有對(duì)關(guān)聯(lián)單位的大額其他應(yīng)付款，同時(shí)財(cái)務(wù)費(fèi)用較低，說明有利潤關(guān)聯(lián)單位降低財(cái)務(wù)費(fèi)用的可能

　　創(chuàng)業(yè)板IPO上市條件

　　創(chuàng)業(yè)板作為多層次資本市場體系的重要組成部分，主要目的是促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，是落實(shí)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略及支持處于成長期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重要平臺(tái)。具體講，創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)是具備一定的盈利基礎(chǔ)，擁有一定的資產(chǎn)規(guī)模，且需存續(xù)一定期限，具有較高的成長性的企業(yè)。首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市主要應(yīng)符合如下條件。

　　(1)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備一定的盈利能力。為適應(yīng)不同類型企業(yè)的融資需要，創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人設(shè)置了兩項(xiàng)定量業(yè)績指標(biāo)，以便發(fā)行申請(qǐng)人選擇：第一項(xiàng)指標(biāo)要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長;第二項(xiàng)指標(biāo)要求最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。

　　(2)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有一定規(guī)模和存續(xù)時(shí)間。根據(jù)《證券法》第五十條關(guān)于申請(qǐng)股票上市的公司股本總額應(yīng)不少于三千萬元的規(guī)定，《管理辦法》要求發(fā)行人具備一定的資產(chǎn)規(guī)模，具體規(guī)定最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，發(fā)行后股本不少于三千萬元。規(guī)定發(fā)行人具備一定的凈資產(chǎn)和股本規(guī)模，有利于控制市場風(fēng)險(xiǎn)�！豆芾磙k法》規(guī)定發(fā)行人應(yīng)具有一定的持續(xù)經(jīng)營記錄，具體要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。

　　(3)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營業(yè)務(wù)突出。創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小，且處于成長發(fā)展階段，如果業(yè)務(wù)范圍分散，缺乏核心業(yè)務(wù)，既不利于有效控制風(fēng)險(xiǎn)，也不利于形成核心競爭力。因此，《管理辦法》要求發(fā)行人集中有限的資源主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，并強(qiáng)調(diào)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策。同時(shí)，要求募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務(wù)。

　　(4)對(duì)發(fā)行人公司治理提出從嚴(yán)要求。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司特點(diǎn)，在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)，強(qiáng)化獨(dú)立董事職責(zé)，并明確控股股東責(zé)任。

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