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估值核算中各類(lèi)債券價(jià)格的計(jì)算
在基金每日估值時(shí)，經(jīng)常會(huì)遇到雙方債券價(jià)格取值不一樣的情況，這里就涉及到了每日估值時(shí)債券價(jià)格如何計(jì)算與取值的問(wèn)題。下面是yjbys小編為大家?guī)?lái)的估值核算中各類(lèi)債券價(jià)格的計(jì)算的知識(shí)，歡迎閱讀。
非貨幣市場(chǎng)基金
1. 交易所市場(chǎng)——凈價(jià)交易的債券取估值凈價(jià)，全價(jià)交易的債券取估值全價(jià)計(jì)算含稅估值凈價(jià)
交易所市場(chǎng)實(shí)行凈價(jià)交易品種的估值凈價(jià)=第三方估值機(jī)構(gòu)提供的相應(yīng)品種的估值凈價(jià)
交易所市場(chǎng)實(shí)行全價(jià)交易品種的估值凈價(jià)=相應(yīng)估值品種的估值全價(jià)-上一起息日至估值日每百元債券的稅后應(yīng)計(jì)利息(算頭算尾)。估值全價(jià)為收盤(pán)全價(jià)或第三方估值機(jī)構(gòu)提供的相應(yīng)品種的估值全價(jià)
這里引入第三方估值機(jī)構(gòu)提供的估值價(jià)格與之前基金普遍對(duì)于交易所上市的債券用收盤(pán)凈價(jià)估值的方法有所區(qū)別。這是由于一些交易所上市的債券交易量并不活躍，故如果用交易所收盤(pán)凈價(jià)估值，容易受人為操作影響，甚至可以操縱債券價(jià)格進(jìn)而操控產(chǎn)品凈值，從而達(dá)到提取超額報(bào)酬或業(yè)績(jī)報(bào)酬等目的，無(wú)法反映債券的公允價(jià)值。
需要特別說(shuō)明的是：對(duì)于行業(yè)目前情況，公募基金產(chǎn)品對(duì)于交易所市場(chǎng)的債券估值全部采用了第三方估值機(jī)構(gòu)提供的估值價(jià)格;非公募產(chǎn)品大部分仍沿用之前的舊辦法，即交易所債券估值采用收盤(pán)價(jià)。
2. 銀行間市場(chǎng)——取估值凈價(jià)計(jì)算估值全價(jià)再計(jì)算含稅估值凈價(jià)
銀行間市場(chǎng)交易品種的估值凈價(jià)=估值品種的估值全價(jià)-上一起息日至估值日每百元債券的稅后應(yīng)計(jì)利息(算頭算尾)。估值品種的估值全價(jià)=第三方估值機(jī)構(gòu)提供的相應(yīng)品種的估值凈價(jià)+上一起息日至估值日每百元債券的稅前應(yīng)計(jì)利息(算頭算尾)
注：(1)全價(jià)交易的債券包括：可轉(zhuǎn)債、上交所ABS(凈價(jià)/全價(jià))、深交所ABS、深交所私募債、深交所可交換債。
(2)上交所ABS分為優(yōu)先檔和次級(jí)檔，優(yōu)先檔為凈價(jià)交易，次級(jí)檔為全價(jià)交易。
(3)稅率為20%的利息稅(除國(guó)債、政策性金融債、同業(yè)存單等)。
(4)對(duì)于交易所掛牌轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)支持證券和私募債，鑒于目前尚不存在活躍的市場(chǎng)而應(yīng)采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值。如基金管理人認(rèn)為成本能夠近似體現(xiàn)公允價(jià)值，則采用成本估值。
(5)第三方機(jī)構(gòu)提供估值價(jià)格的目前為中央國(guó)債公司提供的估值價(jià)格及中證指數(shù)公司提供的估值價(jià)格，對(duì)于第三方估值機(jī)構(gòu)都會(huì)提供估值凈價(jià)和估值全價(jià)這兩個(gè)價(jià)格。
貨幣市場(chǎng)基金
貨幣市場(chǎng)基金采用攤余成本法進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，用影子定價(jià)對(duì)攤余成本法計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值的公允性進(jìn)行評(píng)估，確認(rèn)每日偏離度。
非貼現(xiàn)債——與非貨幣市場(chǎng)基金估值方法一致
貼現(xiàn)債——交易所市場(chǎng)取估值全價(jià)，銀行間市場(chǎng)取估值凈價(jià)計(jì)算估值全價(jià)
注：因貨幣市場(chǎng)基金采用攤余成本法估值，故貼現(xiàn)債每日無(wú)應(yīng)計(jì)利息。
最終估值結(jié)果統(tǒng)一保留2位小數(shù)
1. 初始取價(jià)不保留位數(shù)
2. 計(jì)算利息時(shí)交易所債券保留8位小數(shù)，銀行間債券保留12位小數(shù);
3. 最終結(jié)果保留2位小數(shù)
注：銀行間債券價(jià)格有時(shí)會(huì)與對(duì)方差一分錢(qián)，造成的原因基本為各自系統(tǒng)計(jì)算價(jià)格時(shí)保留位數(shù)的問(wèn)題，故應(yīng)對(duì)估值結(jié)果中間計(jì)算過(guò)程取全位，對(duì)最終結(jié)果保留2位小數(shù)。
結(jié)語(yǔ)
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