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淺析新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對上市公司的影響
國家財(cái)政部2006年2月15日正式發(fā)布了的新審計(jì)準(zhǔn)則體系，其中新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將于2007年1月1日起在上市公司中執(zhí)行，并鼓勵(lì)其他執(zhí)行�；仡櫯f的原有的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則均是以規(guī)則為基礎(chǔ)的，它是規(guī)定什么可以做、什么不可以做的會(huì)計(jì)制度。而此次的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，IFRS最顯著的特點(diǎn)就是講究以原則為基礎(chǔ)，允許財(cái)務(wù)人員根據(jù)自己的判斷做賬，以求財(cái)務(wù)報(bào)表能夠更加真實(shí)、公允地反映企業(yè)的價(jià)值�！癐FRS不會(huì)告訴你什么不許做，只要求遵照它的精神去做，因此給了財(cái)會(huì)人員做賬時(shí)很大的自由度�！币晃粫�(huì)計(jì)資深人士表示。因此，此舉的市場規(guī)范意義，與新“兩法”銜接及與國際慣例接軌的深遠(yuǎn)意義不言而喻，而且新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在理念、體系等方面，比較充分的體現(xiàn)了與國際準(zhǔn)則的逐漸相同的趨勢，新準(zhǔn)則的實(shí)施會(huì)極大地提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，進(jìn)一步縮小會(huì)計(jì)收益調(diào)整空間。因此對于上市公司的管理者來說，接受新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系首先意味著需要評(píng)估修訂可能產(chǎn)生的，可供選擇的會(huì)計(jì)處理作出關(guān)鍵的決策，制定自身的會(huì)計(jì)政策體系以適應(yīng)執(zhí)行新準(zhǔn)則的要求。隨后的新政策將被真正“嵌入”到上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告流程和日常經(jīng)營管理活動(dòng)中，則才是真正的挑戰(zhàn)，需要上市企業(yè)財(cái)會(huì)人員積極有效的予以應(yīng)對。一、集中轉(zhuǎn)回部分資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的處理
資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回能夠造成企業(yè)利潤在年度之間轉(zhuǎn)移，從而保持企業(yè)的年度利潤的穩(wěn)定。對于周期性明顯的上市公司，在行業(yè)景氣時(shí)計(jì)提較多的減值準(zhǔn)備，在行業(yè)低潮時(shí)少提或者轉(zhuǎn)回，能夠在一定程度上平滑利潤，一定程度保證了公司利潤的平穩(wěn)，但新準(zhǔn)則實(shí)施后，規(guī)定2007年之后不得再次轉(zhuǎn)回，因此資產(chǎn)減值準(zhǔn)備數(shù)額較大的公司可能于2005年、2006年集中轉(zhuǎn)回部分資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，從而造成報(bào)告利潤大幅增加�？赡苁褂眠@一手法的公司會(huì)是那些在以前年度通過計(jì)提各項(xiàng)減值準(zhǔn)備隱藏了利潤，或者需要并可以通過減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回來達(dá)到某些指標(biāo)要求的公司。由于季報(bào)、中報(bào)不需要注冊會(huì)計(jì)師出具審計(jì)意見，因此，上述公司的確可以比較容易地在2006年的季報(bào)、中報(bào)中對相關(guān)資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備進(jìn)行調(diào)整。對于家電、有色金屬、食品飲料類的等上市企業(yè)來說，通過使用這種方面可以達(dá)到比較好的效果。如以2006年上半年的財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，家電類上市公司若將目前的固定資產(chǎn)和長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備全部轉(zhuǎn)回，對家電板塊整體的平均每股收益（按總股本加權(quán)）的影響為0.083元左右，比照家電板塊2005年全年的0.058元2005年中期0.013元、2005年三季度-0.039元的平均每股收益水平，資產(chǎn)減值集中轉(zhuǎn)回顯然會(huì)對家電板塊賬面業(yè)績水平的提升能夠產(chǎn)生較大的影響，對其市場表現(xiàn)也會(huì)比較明顯。
二、債務(wù)重組規(guī)模性的處理
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，債務(wù)人以現(xiàn)金清償債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與實(shí)際支付現(xiàn)金之間的差額，確認(rèn)為債務(wù)重組利得，計(jì)入當(dāng)期損益。將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)將債權(quán)人放棄債權(quán)而享有股份的面值總額確認(rèn)為股本，股份的公允價(jià)值總額與股本之間的差額確認(rèn)為資本公積。重組債務(wù)的賬面價(jià)值與股份的公允價(jià)值總額之間的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。
這與現(xiàn)有會(huì)計(jì)制度將重組利得計(jì)入資本公積的做法有很大不同。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，上市公司可能因?yàn)閭鶆?wù)豁免產(chǎn)生巨額利潤。因此，上市公司的控股股東很可能會(huì)在公司出現(xiàn)虧損或面臨“ST”的情況下，出于維持公司業(yè)績或保住“殼資源”的考慮，通過債務(wù)重組為上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。負(fù)債較大可能發(fā)生債務(wù)重組的公司利潤有大幅提升的可能性。
三、關(guān)于通過公允價(jià)值重估資產(chǎn)的處理
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下對投資性房地產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理采用公允價(jià)值的概念，公允價(jià)值重估資產(chǎn)的做法主要是針對房地產(chǎn)企業(yè)。根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表目采用成本模式對投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，在有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的情況下，可以對投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。這意味著地產(chǎn)公司在調(diào)節(jié)利潤上可以對這兩種模式進(jìn)行選擇。
從90年代中期，從福利分房到居民個(gè)人購買住房為主，造就了房地產(chǎn)市場的繁榮，所以一般情況下，投資性房產(chǎn)的公允價(jià)值都高于成本價(jià)。如果采用公允計(jì)價(jià)，擁有投資性房產(chǎn)的企業(yè)當(dāng)期凈利潤會(huì)有較大程度的提高，在沒有相關(guān)該項(xiàng)利潤減稅豁免的前提下，一般企業(yè)不會(huì)選擇該種方式計(jì)價(jià)即以寶貴的現(xiàn)金流出獲取紙上的富貴。當(dāng)然，不排除新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則成為某些公司粉飾業(yè)績或者達(dá)到某種目的（如達(dá)到再融資條件、施行股權(quán)激勵(lì)）的工具。
另外，公允價(jià)值究竟應(yīng)該是多少，采用不同的評(píng)估方法會(huì)造就不同評(píng)估結(jié)果，某種程度上利用“公允”價(jià)值調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)報(bào)表便更加具有了吸引力。
而且在估值實(shí)踐中，上市公司的估值水平將有可能因?yàn)樾聲?huì)計(jì)準(zhǔn)則而發(fā)生變化，這種影響主要源于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的改善。雖然輔以實(shí)地調(diào)研等手段，財(cái)務(wù)資料仍是投資者對上市公司進(jìn)行的最主要信息來源，財(cái)務(wù)信息質(zhì)量直接影響著公司的估值水平。從這個(gè)角度講，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施將為分析員提供更高質(zhì)量的原材料，因而可能會(huì)改變之前對企業(yè)的判斷和預(yù)期，或者增強(qiáng)投資信心，從而導(dǎo)致對公司的估值發(fā)生變化。例如，在原有的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和披露制度下，研發(fā)費(fèi)用作為管理費(fèi)用在當(dāng)期直接沖銷，分析人員無法得到上市公司研發(fā)費(fèi)用的具體數(shù)據(jù)，而公司研發(fā)費(fèi)用開支在很大程度上影響著公司未來收益和現(xiàn)金流狀況。這給公司估值，尤其是特定行業(yè)公司，帶來了很大的困難。而新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對研發(fā)費(fèi)用資本化的規(guī)定顯然將大大改變上述狀況。
四、關(guān)于無形資產(chǎn)的處理
新準(zhǔn)則中關(guān)于無形資產(chǎn)有關(guān)開發(fā)階段費(fèi)用會(huì)計(jì)處理的，有望對通信制造類公司2007年報(bào)產(chǎn)生積極的，有可能使該年通信制造類公司業(yè)績大幅上漲，但要取決于會(huì)計(jì)處理，因?yàn)榕c開發(fā)費(fèi)用沒有硬性指標(biāo)。而這也只對少數(shù)有長期核心競爭力的企業(yè)有利，它們投入的項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)費(fèi)計(jì)入無形資產(chǎn)后在未來能夠產(chǎn)生效益，而有許多企業(yè)計(jì)入無形資產(chǎn)后的項(xiàng)目幾乎不產(chǎn)生效益。如深圳的一家通信制造類公司2005年上半年研發(fā)成本為11.44億元，2004年全年的研發(fā)成本為22.65億元。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公司2004年的無形資產(chǎn)為1.46億元，香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為2.08億元。香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際基本接軌，但公司在會(huì)計(jì)處理時(shí)計(jì)入無形資產(chǎn)的開發(fā)費(fèi)用并不多，只比我國會(huì)計(jì)多計(jì)6000萬元，公司在確認(rèn)項(xiàng)目開發(fā)費(fèi)用是否計(jì)入無形資產(chǎn)有很大的調(diào)控余地。假設(shè)2004年的研發(fā)費(fèi)用按30%計(jì)入無形資產(chǎn)，公司利潤總額就增加6.8億元，扣除15%所得稅，利潤增加5.77億元，增加每股收益為0.60元。所以從以上看，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對高科技公司本身短期做好業(yè)績有利，但這僅在于會(huì)計(jì)處理，我們還是要從謹(jǐn)慎角度去評(píng)估企業(yè)的長期真實(shí)價(jià)值。
五、關(guān)于對長期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)處理
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對于公司在進(jìn)行長期股權(quán)投資時(shí)的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行了重新修訂，當(dāng)公司長期股權(quán)投資的成本小于應(yīng)該獲得權(quán)益的公允價(jià)值時(shí)，其差額計(jì)入當(dāng)期損益。而之前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中長期股權(quán)投資差額會(huì)在一定年限內(nèi)攤銷。也就是說，在原準(zhǔn)則下類似事件會(huì)影響公司未來一定年度的收益，而在新準(zhǔn)則下只影響當(dāng)年收益。對于企業(yè)價(jià)值而言，一方面重要長期股權(quán)投資應(yīng)像上述房產(chǎn)投資一樣單獨(dú)估值，另一方面，即便是在原準(zhǔn)則下，股權(quán)投資差額攤銷對公司利潤的影響也要在估值時(shí)予以剔除，以還原企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營狀況和現(xiàn)金流水平。
六、重視新準(zhǔn)則對于凈利潤的影響
上市公司從2007年將嚴(yán)格按照中國證監(jiān)會(huì)的要求即將執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，由于公允價(jià)值的確定、投資性房地產(chǎn)、企業(yè)合并、工具、借款費(fèi)用、股份支付、所得稅、少數(shù)股東損益等事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理都將隨會(huì)計(jì)新政發(fā)生變化，所以要求上市公司向投資者披露新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則究竟對哪些指標(biāo)產(chǎn)生了影響�！∑渲杏绊懽顬橹苯雍妥畋阌谟�(jì)量的是少數(shù)股東損益。按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，少數(shù)股東損益在合并利潤表中凈利潤項(xiàng)目之前列示，而根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，子公司當(dāng)期凈損益中屬于少數(shù)股東權(quán)益的份額，應(yīng)當(dāng)在合并利潤表中凈利潤項(xiàng)目下以少數(shù)股東損益項(xiàng)目列示。這樣，執(zhí)行會(huì)計(jì)新政的上市公司凈利潤將包含少數(shù)股東損益。除少數(shù)股東損益影響利潤外，債務(wù)重組利得計(jì)入當(dāng)期損益、交易性證券投資公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益、借款費(fèi)用資本化、非貨幣性資產(chǎn)置換差額有條件計(jì)入當(dāng)期損益、股票期權(quán)費(fèi)用化、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的集中轉(zhuǎn)回等都會(huì)影響上市公司的凈利潤。 根據(jù)以往年度上市公司債務(wù)重組、重大資產(chǎn)置換占上市公司總數(shù)的比例，以及受到其他因素影響的上市公司數(shù)量，會(huì)計(jì)專業(yè)人士估計(jì)，以2005年數(shù)據(jù)模擬，將有700余家公司凈利潤隨會(huì)計(jì)新政的執(zhí)行發(fā)生重大變化。新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在鼓勵(lì)企業(yè)的同時(shí)，也有可能帶來強(qiáng)烈的負(fù)面效應(yīng)，即利潤操縱現(xiàn)象無法回避的也是不容忽視的。
總之，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)對對于上市公司帶來了較大的挑戰(zhàn)，一方面會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的技術(shù)難度系數(shù)加大，另一方面是會(huì)計(jì)自由裁量權(quán)加大，更依賴會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷，導(dǎo)致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)操縱概率增大。即將實(shí)施的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以說是一次挑戰(zhàn)。而且實(shí)施新準(zhǔn)則對上市企業(yè)的影響并不局限于財(cái)務(wù)報(bào)告過程，還深入到經(jīng)營活動(dòng)的許多方面，上市公司完全可以把它作為內(nèi)部控制體系、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息體系和業(yè)務(wù)流程體系的契機(jī)。
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