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ABC-EVA的集成本錢(qián)系統(tǒng)及在資產(chǎn)配置中的應(yīng)用研究
摘要：傳統(tǒng)的作業(yè)本錢(qián)法以?xún)?nèi)部作業(yè)鏈為主進(jìn)行本錢(qián)而忽視了資金占用資本本錢(qián)，導(dǎo)致本錢(qián)核算不夠全面。在作業(yè)本錢(qián)法的基礎(chǔ)上引進(jìn)增加值的思想構(gòu)成的集成本錢(qián)系統(tǒng)將資本本錢(qián)納進(jìn)本錢(qián)治理過(guò)程，有效彌補(bǔ)了傳統(tǒng)作業(yè)本錢(qián)法的缺陷。本文探討了兩種結(jié)合的可行性，并結(jié)合資產(chǎn)配置的例子對(duì)集成本錢(qián)系統(tǒng)進(jìn)行先容和評(píng)價(jià)。關(guān)鍵詞：作業(yè)本錢(qián)法 經(jīng)濟(jì)增加值 資產(chǎn)配置
一、集成本錢(qián)系統(tǒng)的產(chǎn)生
，全球競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，企業(yè)必須能夠及時(shí)滿(mǎn)足顧客的個(gè)性化需求，快速高質(zhì)量地生產(chǎn)多品種小批量產(chǎn)品。隨著直接人工本錢(qián)大幅度下降，制造用度的發(fā)生與直接人工本錢(qián)漸失相關(guān)性，傳統(tǒng)本錢(qián)方法以直接人工作為分配間接用度的基礎(chǔ)，必然扭曲產(chǎn)品本錢(qián)信息，進(jìn)而導(dǎo)致本錢(qián)控制失控、決策失敗（汪方軍，萬(wàn)威武，王平心，2004）。
20世紀(jì)80年代中葉，出現(xiàn)了卡普蘭卡提倡的作業(yè)本錢(qián)法（Activity-Based Costing，簡(jiǎn)稱(chēng)ABC）成為本錢(qián)的一項(xiàng)革命性的變革，ABC是以作業(yè)為中心，通過(guò)反映本錢(qián)發(fā)生原因的本錢(qián)動(dòng)因分配經(jīng)營(yíng)本錢(qián)，提供相對(duì)正確真實(shí)的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)本錢(qián)信息，在一定程度上改進(jìn)了本錢(qián)信息在決策中的相關(guān)性、有用性，進(jìn)步了決策的性和有效性。作業(yè)本錢(qián)法以“本錢(qián)驅(qū)動(dòng)因素”為基本依據(jù)，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生能源耗費(fèi)、作業(yè)和終極產(chǎn)出的關(guān)系，對(duì)本錢(qián)發(fā)生的動(dòng)因進(jìn)行分析，以作業(yè)為基礎(chǔ)計(jì)算和控制本錢(qián)（李延喜，馬琳，2004）。“產(chǎn)品消耗作業(yè)、作業(yè)消耗資源”是作業(yè)本錢(qián)法的基本思路。它將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)視為滿(mǎn)足顧客需要的一系列作業(yè)集合，按照產(chǎn)品形成順序組建企業(yè)作業(yè)鏈，以作業(yè)中心為本錢(qián)庫(kù)匯集用度，然后按引起用度發(fā)生的多種本錢(qián)動(dòng)因?qū)⑵浞峙涞疆a(chǎn)品中往。作業(yè)本錢(qián)法與目前本錢(qián)計(jì)算法的主要區(qū)別是制造用度的分配，作業(yè)本錢(qián)以作業(yè)法以“作業(yè)”為中心，通過(guò)對(duì)作業(yè)本錢(qián)的確認(rèn)、計(jì)量和分配來(lái)計(jì)算產(chǎn)品本錢(qián)。
目前，ABC在歐美國(guó)家中已經(jīng)得到了迅猛的與。然而，ABC計(jì)算的本錢(qián)信息只包含了利潤(rùn)表中的經(jīng)營(yíng)本錢(qián)，不包括債務(wù)資本本錢(qián)和權(quán)益資本本錢(qián)這些資產(chǎn)負(fù)債表體現(xiàn)的信息，在利潤(rùn)表上結(jié)束于息稅前利潤(rùn)。企業(yè)的目的在于為企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富，產(chǎn)品創(chuàng)造的價(jià)值應(yīng)當(dāng)能夠彌補(bǔ)資本本錢(qián)。因此，忽視資本本錢(qián)這一無(wú)形本錢(qián)的ABC本錢(qián)信息無(wú)法直接支持企業(yè)的長(zhǎng)期決策，甚至可能誤導(dǎo)企業(yè)決策。
經(jīng)濟(jì)增加值(Economic Value Added，簡(jiǎn)稱(chēng)EVA)是在1991年由斯特沃德（Stern Steward）公司提出，是一種評(píng)價(jià)公司業(yè)績(jī)的新指標(biāo)，它在考慮了投資的資本本錢(qián)的條件下，衡量公司為股東創(chuàng)造的價(jià)值，成為傳統(tǒng)業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)體系的重要補(bǔ)充（胡玉明，2002）。
經(jīng)濟(jì)增加值的本質(zhì)是企業(yè)財(cái)務(wù)利潤(rùn)超出資本風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)本錢(qián)（包括機(jī)會(huì)本錢(qián)和資本的風(fēng)險(xiǎn)本錢(qián)）的剩余部分，資本的投資回報(bào)即企業(yè)的凈利潤(rùn)大于資本的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)本錢(qián)，即為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值；否則即為毀滅價(jià)值（王汝芳，杜勇宏，2005）。因此要求公司為股東創(chuàng)造價(jià)值，治理者必須能夠使公司產(chǎn)生足夠的價(jià)值來(lái)彌補(bǔ)其資金本錢(qián)，假如投資回報(bào)率低于資金本錢(qián)，將會(huì)毀損股東財(cái)富�？煽诳蓸�(lè)公司是較早在治理上應(yīng)用EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法而獲得巨大成功的典范。目前很多世界著名的跨國(guó)公司，如孟山都、寶潔、通用電氣、聯(lián)邦速遞等至公司都先后采用該方法評(píng)價(jià)企業(yè)及內(nèi)部各業(yè)務(wù)部分的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)�！敦�(cái)富》雜志更是將其作為“當(dāng)今最熱門(mén)的財(cái)務(wù)觀念，并將越來(lái)越熱”（胡玉明，2002）。
Hubbell（1996）首次提出將ABC與EVA指標(biāo)進(jìn)行集成，以改進(jìn)企業(yè)本錢(qián)信息質(zhì)量，Cooper（1999）以為ABC與EVA的集成本錢(qián)系統(tǒng)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期決策是必要的，并注重分析了企業(yè)內(nèi)資本的特征。Roztocki（1999）在Hubbell的基礎(chǔ)上首次提出集成ABC與EVA的模型。集成本錢(qián)系統(tǒng)是在運(yùn)用經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）原理對(duì)作業(yè)本錢(qián)法(ABC)進(jìn)行改進(jìn)的基礎(chǔ)上提出的一種新的治理會(huì)計(jì)方法，是企業(yè)開(kāi)展價(jià)值治理、追求企業(yè)價(jià)值最大化的有效治理工具。
因此，將資本本錢(qián)納進(jìn)作業(yè)本錢(qián)法，用來(lái)核算經(jīng)營(yíng)本錢(qián)和資本本錢(qián)，使公司的本錢(qián)核算和業(yè)績(jī)考核與為股東創(chuàng)造財(cái)富的目標(biāo)一致。在改進(jìn)后的作業(yè)本錢(qián)法中，除了保持傳統(tǒng)作業(yè)本錢(qián)法的精華外，還將資本本錢(qián)作為一個(gè)特殊的指標(biāo)納進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系中，它所揭示的本錢(qián)目標(biāo)不僅包含經(jīng)營(yíng)本錢(qián)，而且包含股東期看的公道資本回報(bào)率（李延喜，馬琳，2004）。
二、集成本錢(qián)系統(tǒng)的應(yīng)用原理
根據(jù)EVA的基本理論，當(dāng)一個(gè)本錢(qián)對(duì)象(產(chǎn)品、工作、客戶(hù)或服務(wù))能夠以高于其全部本錢(qián)的價(jià)格出售時(shí)，那么從經(jīng)濟(jì)上來(lái)說(shuō)是有利可圖的。換言之，一個(gè)本錢(qián)對(duì)象在經(jīng)濟(jì)上要有利可圖，就必須能夠彌補(bǔ)其全部本錢(qián)：直接經(jīng)營(yíng)本錢(qián)（如直接材料、直接人工）、間接經(jīng)營(yíng)本錢(qián)（如治理用度、租金）和資本本錢(qián)（使用資本的本錢(qián)）（陳華亭，2004）。
1、 經(jīng)營(yíng)本錢(qián)的計(jì)算。
直接經(jīng)營(yíng)本錢(qián)由于具有明確的回屬對(duì)象，因此，可以直接追溯至特定的本錢(qián)對(duì)象。
間接經(jīng)營(yíng)本錢(qián)的處理程序如下：
（1）確認(rèn)主要作業(yè)和作業(yè)中心。確定主要作業(yè)首先需要進(jìn)行作業(yè)分析，作業(yè)分析可借助作業(yè)流程圖進(jìn)行，應(yīng)跨越組織結(jié)構(gòu)的界限和部分的束縛，一個(gè)部分可有多個(gè)作業(yè)，一個(gè)作業(yè)又可跨部分進(jìn)行。完成作業(yè)分析之后就可以進(jìn)行作業(yè)合并與分解，從而確定主要作業(yè)和作業(yè)中心。
（2）將消耗的資源分配到各個(gè)作業(yè)中心的本錢(qián)庫(kù)中。這一步的關(guān)鍵是確定資源動(dòng)因，即決定作業(yè)中心資源消耗量的因素。明確了資源動(dòng)因，即可根占有關(guān)資料計(jì)算資源動(dòng)因率并以此為依據(jù)進(jìn)行分配。
（3） 將各個(gè)作業(yè)中心的本錢(qián)分配到各個(gè)本錢(qián)對(duì)象。這一步分配的依據(jù)是作業(yè)動(dòng)因，即決定本錢(qián)對(duì)象消耗作業(yè)量的因素。確定作業(yè)動(dòng)因之后，即可根占有關(guān)資料計(jì)算作業(yè)動(dòng)因率并以此為依據(jù)進(jìn)行分配。
（4）計(jì)算各個(gè)本錢(qián)對(duì)象的經(jīng)營(yíng)本錢(qián)將各個(gè)本錢(qián)對(duì)象的直接經(jīng)營(yíng)本錢(qián)加上間接經(jīng)營(yíng)本錢(qián)，即可得出其總的經(jīng)營(yíng)本錢(qián)。
2、資本本錢(qián)的計(jì)算。
本錢(qián)對(duì)象資本本錢(qián)的計(jì)算程序如下：
（1）確定企業(yè)資本總額。企業(yè)資本總額是在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)總額的基礎(chǔ)上調(diào)整得來(lái)的。一般的調(diào)整方法是從資產(chǎn)總額中減往無(wú)息債務(wù)(如應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)用度、應(yīng)付稅款等)，即資本總額由股東投進(jìn)的股本總額、所有的計(jì)息負(fù)債(包括長(zhǎng)期和短期負(fù)債)及其他長(zhǎng)期負(fù)債構(gòu)成。
（2）計(jì)算企業(yè)資本本錢(qián)率。企業(yè)的資本本錢(qián)率即是債務(wù)資本本錢(qián)率，權(quán)益資本本錢(qián)率的加權(quán)均勻值。
計(jì)算公式為：企業(yè)資本本錢(qián)率=債務(wù)資本/(債務(wù)資本 權(quán)益資本)×債務(wù)資本本錢(qián)率 權(quán)益資本/(債務(wù)資本 權(quán)益資本) ×權(quán)益資本本錢(qián)率
（3）計(jì)算資本本錢(qián)。資本本錢(qián)即是資本總額乘以企業(yè)資本本錢(qián)率。
（4）將資本本錢(qián)追溯分配至本錢(qián)對(duì)象。關(guān)于資本本錢(qián)向本錢(qián)對(duì)象的追溯分配，最初有研究者以為應(yīng)該將資本本錢(qián)先分配到每個(gè)作業(yè)，然后按照ABC的本錢(qián)計(jì)算程序，將作業(yè)本錢(qián)分配計(jì)進(jìn)各本錢(qián)對(duì)象。后來(lái)，有學(xué)者提出了產(chǎn)品—資本相關(guān)性分析方法,直接將資本本錢(qián)追溯分配至本錢(qián)對(duì)象。例如，我們假定一個(gè)公司生產(chǎn)兩種產(chǎn)品：一種產(chǎn)品是在交貨時(shí)付款，另一種產(chǎn)品是先交貨，然后開(kāi)出一張票據(jù)。在此例中，公司由于第二種產(chǎn)品的應(yīng)收賬款而發(fā)生了用度。假定公司有10000元的應(yīng)收賬款，資本本錢(qián)為8%，那么800元的資本本錢(qián)就要被追溯分配至第二種產(chǎn)品。
3、集成本錢(qián)的計(jì)算。
計(jì)算出本錢(qián)對(duì)象的經(jīng)營(yíng)本錢(qián)和資本本錢(qián)之后，將二者相加即可得出該本錢(qián)對(duì)象的集成本錢(qián)即完全本錢(qián)。
三、集成本錢(qián)系統(tǒng)的應(yīng)用條件
ABC與EVA的集成本錢(qián)系統(tǒng)是針對(duì)作業(yè)本錢(qián)法對(duì)資金本錢(qián)的忽視而進(jìn)行的，所以主要適用于資本密集型的公司，尤其是資金本錢(qián)很高的公司，在應(yīng)用時(shí)要留意以下應(yīng)用條件：
首先，公司必須是已經(jīng)實(shí)行作業(yè)本錢(qián)法的公司，公司的生產(chǎn)流程已經(jīng)按照作業(yè)本錢(qián)治理的要求進(jìn)行了改進(jìn)，可以適應(yīng)作業(yè)本錢(qián)法的要求。
其次，集成本錢(qián)系統(tǒng)是否具有進(jìn)步本錢(qián)信息質(zhì)量的潛力，主要取決于企業(yè)的資本本錢(qián)與經(jīng)營(yíng)本錢(qián)的比較情況。假如資本本錢(qián)相對(duì)于經(jīng)營(yíng)本錢(qián)比重很低，則在計(jì)算產(chǎn)品本錢(qián)時(shí)即使納進(jìn)了資本本錢(qián)，對(duì)進(jìn)步本錢(qián)信息質(zhì)量的作用也不大，當(dāng)本錢(qián)對(duì)象的資本本錢(qián)不能忽視時(shí)就應(yīng)該考慮采用集成本錢(qián)系統(tǒng)。我們通常用資本本錢(qián)占經(jīng)營(yíng)本錢(qián)的比率來(lái)判定，國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)性標(biāo)準(zhǔn)0.1，即當(dāng)資本本錢(qián)與經(jīng)營(yíng)本錢(qián)的比率大于0.1時(shí)，就應(yīng)該考慮采用ABC與EVA集成本錢(qián)系統(tǒng)（陳華亭，2004）。
四、集成本錢(qián)在資產(chǎn)配置中的案例
作業(yè)本錢(qián)與增加值分析的結(jié)合是的，它們都是用來(lái)解決公司財(cái)務(wù)報(bào)告被誤解的。作業(yè)本錢(qián)分析法修正了將公司間接用度主觀分配進(jìn)產(chǎn)品的傾向，也修正了沒(méi)有將其他間接用度分配進(jìn)產(chǎn)品及客戶(hù)的題目。經(jīng)濟(jì)增加值分析法修正了以往在財(cái)務(wù)報(bào)表上的題目，即在得出獲利數(shù)字之前，辨明資本本錢(qián)，并將它作為經(jīng)濟(jì)用度。當(dāng)將這兩種一同使用的時(shí)候，治理者能得到一個(gè)清楚的獲利能力與經(jīng)濟(jì)損失的概念，并將他們的留意力與專(zhuān)業(yè)化的作業(yè)集中到發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失的地方，并且他們能夠維護(hù)、保護(hù)、擴(kuò)展能獲利的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。
下面我們通過(guò)具體案例解釋ABC與EVA的集成本錢(qián)系統(tǒng)在資產(chǎn)配置中的應(yīng)用。以下是某單位的利潤(rùn)表，如圖表1所示：
單位利潤(rùn)表 （單位：元）
利潤(rùn)表 %
銷(xiāo)售收進(jìn) 300000 100
產(chǎn)品銷(xiāo)售本錢(qián) 144000 48
毛利潤(rùn) 156000 52
銷(xiāo)售用度 63000 21
財(cái)務(wù)用度 34800 12
治理用度 32400 11
營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 25800 9
資本占用 252000 84
資本本錢(qián)（12%） 30240 10
經(jīng)濟(jì)增加值 -4440 -1%
上圖表反映了一個(gè)獲利能力達(dá)到邊沿的業(yè)務(wù)部分，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占銷(xiāo)售額的9%，在分配了12%的資本本錢(qián)后，出現(xiàn)了負(fù)的經(jīng)濟(jì)增加值。
當(dāng)主管經(jīng)理面對(duì)負(fù)的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，他首先的反映是尋找途徑來(lái)增加邊際利潤(rùn)。他們會(huì)要求業(yè)務(wù)單位負(fù)責(zé)人削減銷(xiāo)售用度或治理用度，全面調(diào)整價(jià)格，削減輔助用度，降低存貨及應(yīng)收賬款水平，以增加他們報(bào)告的經(jīng)濟(jì)增加值水平。但是，這些削減“浮腫”的全面調(diào)整活動(dòng)可能終極會(huì)導(dǎo)致企業(yè)嚴(yán)重的生產(chǎn)及銷(xiāo)售混亂，給企業(yè)帶來(lái)不可估量的損失。我們假設(shè)一個(gè)擁有兩條不同的生產(chǎn)線(xiàn)的部分，第一條生產(chǎn)線(xiàn)已經(jīng)建成有效運(yùn)作、生產(chǎn)過(guò)程集成化以及有長(zhǎng)期合作關(guān)系的顧客企業(yè)；另一條生產(chǎn)線(xiàn)則是為進(jìn)進(jìn)一個(gè)全新的市場(chǎng)而制造的，這是一個(gè)顧客化程度較高的業(yè)務(wù)，產(chǎn)品品種多樣，生產(chǎn)期短，具有較高的銷(xiāo)售用度及促銷(xiāo)用度，作業(yè)本錢(qián)分析將按生產(chǎn)線(xiàn)編制利潤(rùn)表，如圖表2所示：
將作業(yè)本錢(qián)法應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)增加值分析 （單位：元）
傳統(tǒng)的 生產(chǎn)線(xiàn)1 生產(chǎn)線(xiàn)2
收益表 % 收益表 % 收益表 %
銷(xiāo)售收進(jìn) 300000 100 180000 100 120000 100
產(chǎn)品銷(xiāo)售本錢(qián) 144000 48 72000 40 72000 60
毛利潤(rùn) 156000 52 108000 60 48000 60
銷(xiāo)售用度 63000 21 27000 15 36000 30
財(cái)務(wù)用度 34800 12 10800 6 24000 20
治理用度 32400 11 14400 8 18000 15
營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 25800 9 55800 31 -30000 -25
資本占用 252000 84 126000 70 126000 105
資本本錢(qián)（12%） 30240 10 15120 8 15120 13
經(jīng)濟(jì)增加值 -4440 -1% 40680 23% -45120 -38%
圖表2中的用作業(yè)本錢(qián)法編制的財(cái)務(wù)報(bào)告說(shuō)明了對(duì)于所有本錢(qián)“一刀切”的危險(xiǎn)。生產(chǎn)線(xiàn)1沒(méi)有任何題目，有效的生產(chǎn)過(guò)程，忠實(shí)的客戶(hù)使之能夠取得較高的毛利潤(rùn)和邊際貢獻(xiàn)。任何嘗試進(jìn)一步降低本錢(qián)或進(jìn)步價(jià)格的活動(dòng)都會(huì)對(duì)這個(gè)有吸引力的部分產(chǎn)生不利。這個(gè)部分的獲利能力和經(jīng)濟(jì)增加值題目都源于生產(chǎn)線(xiàn)2，部分治理者不應(yīng)致力于全部支出的削減，而應(yīng)針對(duì)生產(chǎn)線(xiàn)2的獲利能力開(kāi)展特定的行動(dòng)（Robert S. Kaplan，1998）。
由于將經(jīng)濟(jì)附加值分析從企業(yè)或部分水平到作業(yè)水平和單獨(dú)產(chǎn)品或客戶(hù)的經(jīng)濟(jì)增加值，使得治理者有更大的氣力改進(jìn)總體經(jīng)濟(jì)增加值水平。治理者站在戰(zhàn)略的高度出發(fā)對(duì)EVA起破壞作用的業(yè)務(wù)部分和業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的相關(guān)業(yè)務(wù)予以封閉，出售或外包。企業(yè)可以進(jìn)一步進(jìn)步生產(chǎn)效率，降低單位生產(chǎn)本錢(qián)，而且更為重要的是可以減少對(duì)固定資產(chǎn)的投資，從而減少對(duì)資金的需求，降低資金的本錢(qián)，帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的提升（穆林娟，2003）。
五、集成本錢(qián)系統(tǒng)的評(píng)價(jià)
以作業(yè)本錢(qián)法為評(píng)價(jià)方法，單獨(dú)考慮營(yíng)業(yè)利潤(rùn)而忽視資本本錢(qián)輕易引起業(yè)績(jī)考核結(jié)果不實(shí)，從而做出錯(cuò)誤決策。將經(jīng)濟(jì)增加值的思想引進(jìn)作業(yè)本錢(qián)法后，一方面通過(guò)增加資本本錢(qián)信息彌補(bǔ)了傳統(tǒng)作業(yè)本錢(qián)法信息反映不全的缺陷，提供真正的“完全本錢(qián)”，有利于引起治理者對(duì)資本本錢(qián)的足夠重視，督促治理當(dāng)局加強(qiáng)控制、進(jìn)步資本使用效率，從而更加公道有效地利用資本，杜盡或減少資本的浪費(fèi)；另一方面將經(jīng)濟(jì)增加值融進(jìn)作業(yè)鏈和產(chǎn)品本錢(qián)中，賦予了經(jīng)濟(jì)增加值新的使命，使資本本錢(qián)與整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程相連，有利于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層從股東利益最大化的觀點(diǎn)出發(fā)，依靠精確、全面的本錢(qián)信息做出正確的經(jīng)營(yíng)決策，幫助治理者進(jìn)步公司業(yè)績(jī)，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。
[1]Robert S. Kaplan, Anthony A. Atkinson. Advanced Management Accounting (Third Edition) [M]. Prentice Hall, 1998:520-523.
[2]Hubbell,W.W. Combining Economic Value Added and Activity-Based Management [J]. Management Accounting, 1996, 10(1):18-29.
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[4]Narcyz Roztocki
【ABC-EVA的集成本錢(qián)系統(tǒng)及在資產(chǎn)配置中的應(yīng)用研究】相關(guān)文章：
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