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在審計分析中引進(jìn)杜邦分析體系的探討
摘要: 杜邦體系是傳統(tǒng)的綜合財務(wù)分析之一,如將其加以改進(jìn)后運(yùn)用到審計分析工作中,并借助于機(jī)輔助審計軟件,可以改進(jìn)審計分析的方法和手段,進(jìn)步審計的效率和效果。關(guān)鍵詞:杜邦分析審計計算機(jī)輔助審計
杜邦分析體系由美國杜邦公司首創(chuàng),是傳統(tǒng)的財務(wù)綜合分析方法之一。它通過各項財務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系,層層深進(jìn)地揭示經(jīng)營各環(huán)節(jié)的情況,為財務(wù)職員從總體上把握企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果提供了系統(tǒng)的分析思路。事實上,杜邦分析體系除了被用做財務(wù)職員進(jìn)行財務(wù)分析的工具外,還可為不同的分析主體對企業(yè)進(jìn)行分析提供幫助。
一、杜邦分析體系在審計工作中運(yùn)用的意義
首先,杜邦分析體系是以凈資產(chǎn)收益率作為核心指標(biāo)展開分析的,它能夠集中反映資財所有者獲得報酬的情況,而這正是審計職員需要了解的企業(yè)主要情況之一。審計是經(jīng)授權(quán)或委托而產(chǎn)生的一種行為,作為審計授權(quán)人或委托人的資財所有者,要求了解資財經(jīng)營者受托責(zé)任履行情況。因此,評價經(jīng)營者受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行情況就成為審計的重要目的,而杜邦分析體系恰好為滿足審計工作的這一要求提供了很好的方法和手段。
其次,杜邦分析體系層層深進(jìn)的分析模式,為審計職員的分析工作提供了清楚的分析思路。杜邦分析體系是由若干反映企業(yè)盈利狀況、財務(wù)狀況和資產(chǎn)營運(yùn)狀況的財務(wù)指標(biāo)組成的,而每一部分的指標(biāo)又可以進(jìn)行更深進(jìn)的分解,這樣的分析框架可為審計職員把握總體、捉住重點、發(fā)現(xiàn)的癥結(jié)所在提供清楚的分析思路。此外,杜邦分析體系開放式的結(jié)構(gòu)還為審計職員的分析工作提供了延伸的空間,在這一框架下,審計職員可根據(jù)需要自己設(shè)計指標(biāo)進(jìn)行深層次的分析。
再次,杜邦分析體系便于以計算機(jī)輔助審計的方式實現(xiàn)。由于杜邦分析體系的數(shù)據(jù)源于被審單位的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表,審計職員可以利用計算機(jī)軟件來建立杜邦分析體系分析模型,并與企業(yè)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)庫進(jìn)行動態(tài)鏈接,大量的用于分析的財務(wù)指標(biāo)值即刻自動天生,審計職員還可根據(jù)需要輸進(jìn)不同時期的財務(wù)數(shù)據(jù),或者同行業(yè)的相關(guān)指標(biāo)值,對比分析企業(yè)各方面經(jīng)營情況的變化。這樣就可一改過往審計職員為了獲得相應(yīng)分析指標(biāo),而長時間扎進(jìn)財務(wù)數(shù)據(jù)堆里反復(fù)計算、對比的局面,大大簡化分析的工作量,進(jìn)步審計工作的效率和效果。
二、杜邦分析體系在審計工作中的具體運(yùn)用
杜邦分析體系的核心指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率,它是由銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三方面因素決定的,而這幾個因素實際上是企業(yè)盈利治理、資產(chǎn)治理與籌資治理三方面狀況的反映。審計職員可從這一層次的中找到企業(yè)凈資產(chǎn)收益率高低的關(guān)鍵因素,從而為其進(jìn)一步的分析提供方向。
(一)杜邦分析體系在企業(yè)盈利狀況分析中的運(yùn)用
企業(yè)收益高低與其盈利能力有著直接的關(guān)系,企業(yè)盈利能力強(qiáng)其收益才可能高。而企業(yè)的盈利狀況與其內(nèi)部的經(jīng)營情況和對外的投資情況都有關(guān)系,是其對內(nèi)和對外投資共同作用的結(jié)果,對此,杜邦分析體系都給予了關(guān)注。
首先,企業(yè)對內(nèi)的盈利情況是其收進(jìn)、本錢和用度水平配比的結(jié)果,因此,對企業(yè)的盈利狀況進(jìn)行分析,應(yīng)從收、支兩條線上進(jìn)行。其次,對于企業(yè)的對外投資的收益狀況,審計職員可通過各年數(shù)據(jù)的對比觀察企業(yè)的速度、穩(wěn)定程度及對企業(yè)各年利潤的貢獻(xiàn)情況。此外,對于投資收益有異常變動的年份或月份進(jìn)行深進(jìn)調(diào)查,由于某些企業(yè)在某些情況下會通過對外投資所形成的關(guān)聯(lián)方關(guān)系對其利潤進(jìn)行調(diào)整。
(二)杜邦分析體系在企業(yè)資產(chǎn)治理狀況分析中的運(yùn)用
一般情況下,企業(yè)資產(chǎn)治理狀況越好、運(yùn)營效率越高,企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率就越高,而企業(yè)資產(chǎn)治理的狀況首先從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度反映出來。審計職員可先從各項衡量資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)進(jìn)手,通過各年或各月周轉(zhuǎn)情況的對比或與同行業(yè)企業(yè)同類指標(biāo)的對比,判定企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的狀況,尤其應(yīng)關(guān)注資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況的穩(wěn)定性,忽然加快或忽然放慢的周轉(zhuǎn)速度都可能反映企業(yè)某一方面經(jīng)營情況的變化。為了更深進(jìn)地了解企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況變動的原因,審計職員可進(jìn)一步對影響各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的因素進(jìn)行深進(jìn)分析。
通常,影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的因素首先是企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。一般來說,活動資產(chǎn)所占比例高的企業(yè),其資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度相對快些,而固定資產(chǎn)所占比例高的企業(yè),其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度相對較慢。審計職員在分析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)時,可主要關(guān)注其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性,只有穩(wěn)定的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)才能保證企業(yè)盈利和發(fā)展的穩(wěn)定性。在具體分析時,審計職員還可對各項資產(chǎn)的構(gòu)成進(jìn)行深進(jìn)分析,特別應(yīng)關(guān)注那些忽然產(chǎn)生變動的資產(chǎn)項,由于這些情況很可能是企業(yè)經(jīng)營情況變動的反映,或者是其粉飾利潤的舉動。如有些企業(yè)全年其他月份的營業(yè)收進(jìn)都非常穩(wěn)定,而年末的營業(yè)收進(jìn)卻大幅度增加,且多以應(yīng)收賬款的形式產(chǎn)生,就應(yīng)引起審計職員的格外留意。
其次,影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況的因素還包括企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量,企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的高低是其經(jīng)營基礎(chǔ),是否穩(wěn)固的基本保證。資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的物質(zhì)基礎(chǔ),企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量差,對企業(yè)的盈利能力、償債能力以及發(fā)展能力都將產(chǎn)生不利的影響。審計職員在對企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行分析時,可著重關(guān)注其不良資產(chǎn)的水平,假如企業(yè)不良資產(chǎn)所占比例過高,則說明企業(yè)資金被過多地占用在不能為企業(yè)創(chuàng)造效益的資產(chǎn)上。為了更加深進(jìn)地了解企業(yè)不良資產(chǎn)的狀況,審計職員還應(yīng)對不良資產(chǎn)的具體構(gòu)成項目進(jìn)行調(diào)查,主要包括三年以上的應(yīng)收賬款、積存的商品物資和不良投資等。但需留意的是,通常不良資產(chǎn)的數(shù)額不能直接從財務(wù)報表中獲得,需要審計職員進(jìn)行實際的財產(chǎn)清查,或者要求企業(yè)提供相關(guān)的資料,以便確認(rèn)不良資產(chǎn)數(shù)額。由于資產(chǎn)的賬面價值并不能代表它的真實狀態(tài),并不是所有的資產(chǎn)都能有效地給企業(yè)帶來效益。如企業(yè)的有些固定資產(chǎn)固然存在,但由于技術(shù)、經(jīng)營等種種原因?qū)嶋H已失往了為企業(yè)創(chuàng)造效益的能力。再如企業(yè)的某些長期證券投資會因證券市場價格的整體下滑而貶值。
(三)杜邦體系在籌資治理狀況分析中的運(yùn)用
企業(yè)籌資治理對其凈資產(chǎn)收益率的主要體現(xiàn)在資本結(jié)構(gòu)安排上,而資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)收益的影響則集中體現(xiàn)在杠桿的利用程度,即負(fù)債的運(yùn)用水平上。負(fù)債像一把雙刃劍,運(yùn)用得當(dāng)會大幅度進(jìn)步資財所有者的收益,假如運(yùn)用不好則會使資財所有者收益大幅度下滑。審計職員可借助于杜邦分析體系提供的數(shù)據(jù)來判定企業(yè)負(fù)債水平,并可將其與以前的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比,進(jìn)而分析企業(yè)負(fù)債水平的變化,特別應(yīng)關(guān)注負(fù)債水平有明顯變化的年份或月份,并可將這種變化與企業(yè)的經(jīng)營或投資情況進(jìn)行配比分析。如企業(yè)負(fù)債水平大幅度上升,但其并未有大規(guī)模擴(kuò)張的跡象,則可能說明企業(yè)正常的經(jīng)營活動出現(xiàn),需要大規(guī)模負(fù)債解決其支付不利的局面。一般來說,沒有良好經(jīng)營支持的大規(guī)模負(fù)債會造成企業(yè)利潤質(zhì)量的下降。
對于資本結(jié)構(gòu)的分析除了關(guān)注負(fù)債在總資本中的運(yùn)用水平外,還應(yīng)留意負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu),即長、短期負(fù)債的搭配水平,通常過高的短期負(fù)債水平會大大增加企業(yè)的償債風(fēng)險。為此,審計職員還應(yīng)觀察企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性。通常,企業(yè)在安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)時是受一條基本制約的,即長期資產(chǎn)需用長期資本來滿足,而短期資產(chǎn)則用短期資金來滿足,這樣能保證企業(yè)風(fēng)險和收益處于較平衡的狀態(tài)。但這種平衡狀態(tài)通常只代表一種理想狀態(tài),盡大多數(shù)企業(yè)都達(dá)不到這一狀態(tài)。與這種平衡狀態(tài)相脫離的可能通常有兩種:其一是長期資產(chǎn)依靠短期資金即短期負(fù)債來維持,由于短期負(fù)債隨時可能面臨的償還性,使得這種配比情況給企業(yè)帶來很大的風(fēng)險;其二是長期資金用來滿足活動資產(chǎn)的配置需要,由于長期資金的本錢大大高于短期資金的本錢,所以這種配比情況下企業(yè)的資本本錢會上升,造成其利潤的下降。
三、杜邦分析體系在審計工作中運(yùn)用的改進(jìn)
杜邦分析體系在審計工作中的運(yùn)用,使得審計職員的工作思路清楚、重點突出,進(jìn)步了審計職員的工作效率。但是杜邦分析體系本身還存在一定的局限性,在一定程度上影響了它在審計工作中運(yùn)用的效果,因此,需要審計職員在運(yùn)用杜邦分析體系時進(jìn)行必要的改進(jìn),主要體現(xiàn)在兩個方面:
(一)在傳統(tǒng)的杜邦分析體系中引進(jìn)對企業(yè)現(xiàn)金流量信息的反映
傳統(tǒng)的杜邦分析體系集中反映了資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的信息,但對企業(yè)的現(xiàn)金流量信息并沒有揭示。而企業(yè)現(xiàn)金流量狀況分析對于審計工作來講是非常重要的一個方面,忽視現(xiàn)金流量分析會導(dǎo)致很多題目的出現(xiàn)。如現(xiàn)行制度采取權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)各項收進(jìn)、用度和利潤,尤其是賒銷被作為銷售實現(xiàn)確認(rèn),在企業(yè)大規(guī)模采用賒銷的情況下,使得賬面利潤呈現(xiàn)大幅度的上升態(tài)勢。而大量賒銷情況下形成的應(yīng)收賬款的質(zhì)量不是很穩(wěn)定,尤其對我國企業(yè)而言,普遍的信譽(yù)缺失造成應(yīng)收賬款壞賬的比率居高不下,使得企業(yè)現(xiàn)金流進(jìn)的質(zhì)量不是很好,這樣就大大降低了利潤的質(zhì)量。而另一方面,企業(yè)決策在相當(dāng)程度上依靠利潤所提供的信息,隨著利潤的虛增會出現(xiàn)一系列題目,如企業(yè)所得稅規(guī)模的增加、分配給投資者的利潤會增加等等,所有這些都會導(dǎo)致公司現(xiàn)金的大量流出�，F(xiàn)金流進(jìn)、流出的長期不平衡,會使企業(yè)的經(jīng)營陷進(jìn)惡性循環(huán)的狀態(tài)。因此,審計職員在運(yùn)用杜邦分析體系對企業(yè)的經(jīng)營情況進(jìn)行評價時,應(yīng)同時引進(jìn)反映企業(yè)現(xiàn)金流量狀況的指標(biāo)。如可以將杜邦分析體系中的銷售凈利率指標(biāo)分解為銷售現(xiàn)金比率和現(xiàn)金盈利比率,這樣可以幫助審計職員了解企業(yè)收進(jìn)以及利潤的現(xiàn)金實現(xiàn)比例,從而判定企業(yè)實現(xiàn)利潤的質(zhì)量情況。
(二)在傳統(tǒng)的杜邦分析體系中引進(jìn)對企業(yè)能力信息的反映
傳統(tǒng)的杜邦分析體系主要反映的是企業(yè)過往的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果,而作為資財所有者也迫切需要了解企業(yè)未來發(fā)展的潛力,因此,在傳統(tǒng)的杜邦分析體現(xiàn)中引進(jìn)關(guān)于企業(yè)發(fā)展能力方面的信息就成為一種必然。為此,界提出了杜邦分析體系的擴(kuò)展———可持續(xù)增長分析體系,它是以美國著名財務(wù)學(xué)家羅伯特 ·C ·希金斯所提出的可持續(xù)增長理論為基礎(chǔ)建立的�？沙掷m(xù)增長體系是在杜邦分析體系的基礎(chǔ)上引進(jìn)了企業(yè)保存收益狀況的反映,保存收益是企業(yè)的積累,是企業(yè)發(fā)展的基本動力,企業(yè)保存收益越多,其應(yīng)對風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的潛力就越大。在審計職員對企業(yè)的經(jīng)營進(jìn)行評價時引進(jìn)這一指標(biāo),可以滿足資財所有者對企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了解的要求,也使得審計職員能更好地完成其受托責(zé)任。
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