論析基于控制權(quán)的企業(yè)家激勵(lì)與約束
[論文關(guān)鍵詞]控制權(quán)；企業(yè)家；激勵(lì)；約束
相關(guān)論文查閱：大學(xué)生論文、工商財(cái)務(wù)論文、經(jīng)濟(jì)論文、教育論文 熱門(mén)畢業(yè)論文
[論文摘要]控制權(quán)為企業(yè)家?guī)?lái)了控制權(quán)收益，而這種收益正滿足了企業(yè)家的需要�？刂茩�(quán)的配置向企業(yè)家傾斜有助于為企業(yè)家提供激勵(lì)從而有利于企業(yè)業(yè)績(jī)的提高，但是企業(yè)家掌握控制權(quán)也會(huì)有消極的一面。因此，選擇合適的約束機(jī)制對(duì)企業(yè)家的行為進(jìn)行約束是十分必要的。
企業(yè)家的激勵(lì)是一個(gè)十分重要的問(wèn)題。一般認(rèn)為，報(bào)酬機(jī)制、聲譽(yù)機(jī)制、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制等對(duì)企業(yè)家發(fā)揮著好的激勵(lì)約束作用。但是，控制權(quán)機(jī)制也對(duì)企業(yè)家有很好的激勵(lì)約束效果.遺憾的是長(zhǎng)期被人們所忽視。只注重貨幣收人，而不注重與控制權(quán)相聯(lián)系的非貨幣的“個(gè)人好處”是傳統(tǒng)的研究激勵(lì)問(wèn)題模型的不足之一(錢(qián)穎一，1996)。黃群慧(2000)也認(rèn)為經(jīng)濟(jì)學(xué)很少把控制權(quán)作為企業(yè)家的一種激勵(lì)因素進(jìn)行研究，更多的是關(guān)注公司治理結(jié)構(gòu)中的企業(yè)家控制權(quán)和其他利益相關(guān)者的權(quán)力制衡。本文針對(duì)這種研究不足就控制權(quán)及其對(duì)企業(yè)家的激勵(lì)和約束問(wèn)題做深人的探討。
一、企業(yè)家的需要及效用結(jié)構(gòu)
1.企業(yè)家的需要。企業(yè)家之所以成為企業(yè)家，是因?yàn)樗麄兙哂刑厥獾娜肆Y本，特殊的意思就是企業(yè)家的人力資本不管是先天具有還是后天投資積累而成，它與大多數(shù)人的人力資本不盡相同。這種人力資本使企業(yè)家具有較一般人更容易或者在短期內(nèi)獲得初生性需要和次生性的需要，同時(shí)使企業(yè)家有能力有信心生成對(duì)成就和權(quán)力的需要。于是，企業(yè)家的需要與普通人的需要的結(jié)構(gòu)和強(qiáng)度具有較大區(qū)別。
為此，我們可以總結(jié)出企業(yè)家需要的特點(diǎn)及其激勵(lì)的意義所在:(1)企業(yè)家的需要與普通人的需要同樣具有多樣性。企業(yè)家的需要不僅僅只有自我實(shí)現(xiàn)的需要，在企業(yè)家的需要結(jié)構(gòu)中依然包括初生性需要、次生性需要。這是因?yàn)榈图?jí)的需要是人們最為起碼的需要，是人們生存、發(fā)展、延續(xù)生命必不可少的物質(zhì)財(cái)富和精神財(cái)富。企業(yè)家的需要不僅包括物質(zhì)、金錢(qián)，還包括非物質(zhì)的報(bào)酬，比如聲譽(yù)、地位、指揮人的感覺(jué)等。這為我們研究企業(yè)家激勵(lì)機(jī)制的多樣性提供了理論支持。
(2)企業(yè)家的需要是高層次的需要。相對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)企業(yè)家具有特殊的人力資本，在社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)中具有較其他人更大的優(yōu)勢(shì)，因而低層次的需要容易得到快速的較高質(zhì)量的滿足。初生性需要和次生性需要已經(jīng)不是企業(yè)家關(guān)注的重點(diǎn)，企業(yè)家的需要主要集中于對(duì)權(quán)力、成就的需要。(3)權(quán)力需要在企業(yè)家需要結(jié)構(gòu)中占有相當(dāng)重要的分量。如果不與成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的企業(yè)家比較，在中國(guó)國(guó)民收人和人均財(cái)富低下的條件下，企業(yè)家也可算得上富裕階層了。因此，企業(yè)家具有相當(dāng)強(qiáng)烈的權(quán)力需求。這是由權(quán)力的性質(zhì)決定的，簡(jiǎn)單地說(shuō)可以為企業(yè)家?guī)?lái)成就感、地位、聲譽(yù)，更為重要的是權(quán)力帶來(lái)的這些非物質(zhì)性收益，而這些非物質(zhì)性的收益可以帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的物質(zhì)性的收益，比如權(quán)力可以帶來(lái)更多的貨幣收益、更多更隨意的在職消費(fèi)。同時(shí)，對(duì)權(quán)力的需要是企業(yè)家工作的性質(zhì)所決定了的，沒(méi)有權(quán)力，無(wú)從談起配置其他人力資本和物質(zhì)資本。
2.企業(yè)家的效用。Grossman and Hart(1986).Gross-man and Hart(1988)、Harris and Raviv(1988，1989)和Aghion and 13otlto( 1992)等經(jīng)濟(jì)學(xué)家將企業(yè)的收益分解為控制權(quán)收益和貨幣收益，并由此對(duì)企業(yè)的權(quán)利安排進(jìn)行了深人的研究。張維迎(1998)指出:企業(yè)的收益可以劃分為兩部分，一部分是難以度量的非貨幣形態(tài)的收益，另一部分是容易度量的貨幣形態(tài)的收益。非貨幣形態(tài)的收益與控制權(quán)相聯(lián)系，故而稱為控制權(quán)收益。循著這些有益的探索，我們認(rèn)為企業(yè)家的效用來(lái)自于兩種形態(tài):顯性的貨幣報(bào)酬和隱性的控制權(quán)收益，貨幣報(bào)酬可以直接反映在企業(yè)會(huì)計(jì)賬戶上，而控制權(quán)收益為擁有控制權(quán)的企業(yè)家或高級(jí)管理人員直接占有。圖1表達(dá)了企業(yè)家效用的結(jié)構(gòu)。
二、企業(yè)家控制權(quán)及其收益
1.企業(yè)家控制權(quán)的定義。對(duì)控制權(quán)的研究最早始于伯利和米恩斯，他們通過(guò)實(shí)證研究在1932年出版了《現(xiàn)代公司與私有財(cái)產(chǎn)》，提出了著名的“所有權(quán)和控制權(quán)分離”的命題。隨后，企業(yè)史學(xué)家錢(qián)德勒在系統(tǒng)地研究了19世紀(jì)中期以后美國(guó)工商企業(yè)成長(zhǎng)的歷史后在1977年出版了《看得見(jiàn)的手—美國(guó)的企業(yè)管理革命》，他從經(jīng)濟(jì)史的角度印證了伯利和米恩斯“兩權(quán)分離”的命題。值得一提的是，他們雖然提出和印證了所有權(quán)和控制權(quán)及其分離的事實(shí)，但是并沒(méi)有明確界定所有權(quán)和控制權(quán)。GHM(Grossman, Hart and Moore)理論深人研究了所有權(quán)和控制權(quán)及其與非人力資本和人力資本的關(guān)系，以及權(quán)力在企業(yè)各要素所有者之間的最優(yōu)配置問(wèn)題，同時(shí)將所有權(quán)定義為剩余控制權(quán)。在他們的研究中，我們不能發(fā)現(xiàn)控制權(quán)究竟是什么，這是因?yàn)樗麄冊(cè)谘芯恐懈鼮殛P(guān)注財(cái)產(chǎn)權(quán)利。如果說(shuō)他們定義了控制權(quán)的話，那么他們的定義方式就是把剩余控制權(quán)與企業(yè)所有權(quán)同一化，從本質(zhì)上講，對(duì)控制權(quán)這樣的定義是很模糊的。張維迎在論證“資本雇傭勞動(dòng)”時(shí)指出，企業(yè)家的控制權(quán)是指當(dāng)一個(gè)信號(hào)被顯示時(shí)決定選擇什么行為的權(quán)威(張維迎，1995);周其仁(周其仁，1997)把企業(yè)家對(duì)企業(yè)的控制權(quán)定義為排他性利用企業(yè)資產(chǎn)，特別是利用企業(yè)資產(chǎn)從事投資和市場(chǎng)營(yíng)運(yùn)的決策權(quán)。這兩位學(xué)者對(duì)控制權(quán)的定義較以前的研究進(jìn)了一步。張的控制權(quán)定義具有一般性和抽象性，但從企業(yè)家控制權(quán)的角度來(lái)看，周的定義更明確更具體。朱啟才(2004)對(duì)權(quán)力的認(rèn)識(shí)為:權(quán)力就是資源的控制力。這一定義已經(jīng)具有經(jīng)濟(jì)學(xué)的含義，為我們對(duì)權(quán)力定義提供了思路。
在這些學(xué)者的研究基礎(chǔ)上，我們認(rèn)為作為企業(yè)家的控制權(quán)就是決定自己和他人采取行動(dòng)的權(quán)力，這種行動(dòng)深刻地影響著組織部分或全部的人、財(cái)、物及其他資源的具體使用。在這個(gè)定義中，決定自己行動(dòng)的權(quán)力體現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)管理中的自主權(quán)，也反映了約束機(jī)制對(duì)企業(yè)家的約束強(qiáng)度，決定他人行動(dòng)的權(quán)利就是指揮權(quán)和決策權(quán)，“部分或全部”暗含著控制權(quán)有大小之分。因此，我們認(rèn)為這樣的定義是比較全面的，在研究控制權(quán)對(duì)企業(yè)家的激勵(lì)約束問(wèn)題時(shí)更為明確。
2.控制權(quán)收益。企業(yè)家的控制權(quán)收益主要有以下的形式，如表2所示。
當(dāng)然，控制權(quán)的私人收益還會(huì)有其他的一些具體形式，有些是十分隱蔽的，甚至與腐化有關(guān)，不易被列示。在這個(gè)問(wèn)題的研究上，聶祖榮(2002)共列出了18種控制權(quán)收益形式，但并沒(méi)有關(guān)注這些收益的分類(lèi)和內(nèi)涵。
三、控制權(quán)對(duì)企業(yè)家的激勵(lì)機(jī)理及激勵(lì)強(qiáng)度
從管理學(xué)和行為學(xué)知道，需要是激勵(lì)的前提和基礎(chǔ)，能作為人們激勵(lì)物的東西一定是人們需要的東西�？刂茩�(quán)是一種權(quán)力。在界定法定權(quán)力和實(shí)際權(quán)力的基礎(chǔ)上，通過(guò)建立委托代理模型證明了雖然正式權(quán)力的授出削弱了委托人的控制權(quán)，但是能夠促進(jìn)代理人的積極參與，重要的是可以提供代理人收集、提供有價(jià)值信息的激勵(lì)，有利于組織目標(biāo)的改進(jìn)，因此控制權(quán)具有激勵(lì)作用。
1.控制權(quán)的激勵(lì)機(jī)理�？刂茩�(quán)的激勵(lì)性是通過(guò)控制權(quán)收益體現(xiàn)出來(lái)的。從企業(yè)家的效用結(jié)構(gòu)中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)家的收益包括貨幣收益和控制權(quán)收益。企業(yè)家的貨幣收益表現(xiàn)為企業(yè)家的工資、獎(jiǎng)金、股票期權(quán)以及其他形式的可以貨幣度量的收人�？刂茩�(quán)收益則指因擁有和使用控制權(quán)而得到的滿足感和成就感，以及感覺(jué)優(yōu)于他人的優(yōu)越感，還包括企業(yè)家的在職消費(fèi)，如利用開(kāi)會(huì)和考察的機(jī)會(huì)出國(guó)、旅游，以及利用職權(quán)將資源向有利于得到個(gè)人好處的方向轉(zhuǎn)移等等。具體地說(shuō)，控制權(quán)之所以能成為企業(yè)家的激勵(lì)因素，是因?yàn)榭刂茩?quán)能滿足企業(yè)家三方面的需要:(1)在一定程度上滿足企業(yè)家施展才能、體現(xiàn)“企業(yè)家精神”的自我實(shí)現(xiàn)的需要;(2)滿足控制他人或感覺(jué)優(yōu)越于他人、感覺(jué)自己處于負(fù)責(zé)任的權(quán)力需要;(3)使得企業(yè)家具有職位特權(quán)，享受職位消費(fèi)，給企業(yè)家?guī)?lái)正規(guī)報(bào)酬激勵(lì)以外的物質(zhì)利益滿足。能滿足企業(yè)家這三方面的需要是控制權(quán)成為企業(yè)家激勵(lì)因素的內(nèi)在機(jī)理。關(guān)于這一點(diǎn)需要特別闡明的是，周其仁(1996)在對(duì)橫店集團(tuán)的實(shí)證研究中指出當(dāng)企業(yè)控制權(quán)并不能帶來(lái)對(duì)剩余的索取時(shí)，“控制權(quán)回報(bào)”就意味著以“繼續(xù)工作權(quán)”作為企業(yè)家“努力工作”的回報(bào)，并將控制權(quán)理解為在市場(chǎng)上競(jìng)價(jià)出售“企業(yè)家精神和才能”的機(jī)會(huì)權(quán)，因此企業(yè)控制權(quán)構(gòu)成了對(duì)企業(yè)家的激勵(lì)。這一邏輯內(nèi)在地假定了機(jī)會(huì)權(quán)就是激勵(lì)因素，這里的問(wèn)題是為什么企業(yè)家愿意追逐這個(gè)機(jī)會(huì)權(quán)。從內(nèi)在作用機(jī)理的角度，我們認(rèn)為控制權(quán)或者機(jī)會(huì)權(quán)依然遵從控制權(quán)收益對(duì)企業(yè)家需要的滿足的邏輯才得以成為企業(yè)家的激勵(lì)因素。
2.控制權(quán)的激勵(lì)強(qiáng)度。接下來(lái)要討論的問(wèn)題是將控制權(quán)作為企業(yè)家的激勵(lì)因素其激勵(lì)強(qiáng)度由哪些因素決定和影響。除了公平理論和期望理論可以部分地回答這個(gè)問(wèn)題以外，我們這里作三點(diǎn)討論:(1)顯然，控制權(quán)越大，其激勵(lì)的強(qiáng)度越大。在一般的理論研究中，對(duì)控制權(quán)的大小沒(méi)有明確的定義和計(jì)量，一般認(rèn)為，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和員工規(guī)模是衡量控制權(quán)大小的兩個(gè)直觀變量。張維迎(1998)指出一個(gè)控制兩千萬(wàn)資產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)理得到的控制權(quán)收益大于控制一千萬(wàn)資產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)理得到的控制權(quán)收益，因而前者的激勵(lì)強(qiáng)度大于后者;(2)“準(zhǔn)剩余控制權(quán)”越多，激勵(lì)強(qiáng)度越大。“準(zhǔn)剩余控制權(quán)”越多意味著企業(yè)家擁有更大的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)或者實(shí)際權(quán)力，使企業(yè)家能夠從經(jīng)營(yíng)企業(yè)中獲得更多的成就感和優(yōu)越感，更能滿足企業(yè)家權(quán)力的需要，更容易在資產(chǎn)轉(zhuǎn)移中獲得個(gè)人好處;(3)控制權(quán)對(duì)權(quán)力偏好的企業(yè)家的激勵(lì)強(qiáng)度更大。不同的企業(yè)家對(duì)權(quán)力的看法是不同的，因此對(duì)控制權(quán)的需要程度存在差異。對(duì)權(quán)力偏好的企業(yè)家而言，權(quán)力的重要性更為突出，因而控制權(quán)的激勵(lì)強(qiáng)度更大。評(píng)價(jià)控制權(quán)對(duì)特定企業(yè)家的激勵(lì)強(qiáng)度需要綜合各方面的因素進(jìn)行考察。
四、控制權(quán)的控制企業(yè)家的約束機(jī)制
企業(yè)家的控制權(quán)對(duì)企業(yè)效率既有積極意義也有消極影響。周其仁(1996)從實(shí)證的角度分析了“控制權(quán)回報(bào)”對(duì)企業(yè)家的激勵(lì)效應(yīng)。張維迎(1998)指出了企業(yè)家控制權(quán)消極的一面。為限制或避免控制權(quán)對(duì)組織和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效率的消極影響，運(yùn)用適當(dāng)?shù)募s束機(jī)制對(duì)企業(yè)家控制權(quán)進(jìn)行約束就成為必然。就具體的約束方式而言，對(duì)企業(yè)家的約束機(jī)制來(lái)自企業(yè)內(nèi)部和外部?jī)蓚�(gè)方面，內(nèi)部約束機(jī)制就是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，外部約束機(jī)制就是市場(chǎng)，主要包括資本市場(chǎng)和企業(yè)家市場(chǎng)。這些約束機(jī)制的約束功能是通過(guò)限制和剝奪企業(yè)家的控制權(quán)，從而限制和剝奪企業(yè)家的控制權(quán)收益得以實(shí)現(xiàn)的。但是，不同的約束機(jī)制其約束機(jī)理各不相同。
1.企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)是有關(guān)剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)在時(shí)間和空間上分配形式的一整套制度安排，也可以理解為有關(guān)所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員(或稱經(jīng)理或稱企業(yè)家)三者之間權(quán)力分配和制衡關(guān)系的制度安排。由此可以看出公司治理結(jié)構(gòu)的首要功能就是配置企業(yè)契約參與者的控制權(quán)，它的這一功能通過(guò)規(guī)定在不同狀態(tài)下由誰(shuí)、如何控制企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)和收益在不同所有者之間如何分配得以實(shí)現(xiàn)。這一功能也是通過(guò)股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等結(jié)構(gòu)發(fā)揮作用的，這種方式又被稱為“內(nèi)部人監(jiān)督”。通過(guò)治理結(jié)構(gòu)投資者就可以“用手投票”的方式對(duì)企業(yè)家進(jìn)行監(jiān)督和控制，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)家的約束。由于內(nèi)部人擁有企業(yè)家的能力、努力程度及企業(yè)績(jī)效的相對(duì)于市場(chǎng)的信息優(yōu)勢(shì)，所以這種約束機(jī)制不僅是最為直接的方式，同時(shí)也是可以減輕信息不對(duì)稱和搭便車(chē)行為的有效率的方式。
2.資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)家的約束作用通過(guò)兩種不同的機(jī)理實(shí)現(xiàn):一是“用腳投票”，二是接管。資本市場(chǎng)是剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)分配的市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)形式，包括股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。有效率的資本市場(chǎng)能夠客觀地反映企業(yè)的業(yè)績(jī)，進(jìn)而間接反映企業(yè)家的能力和努力程度。當(dāng)企業(yè)業(yè)績(jī)不佳或者投資者預(yù)期不到企業(yè)的好前景時(shí)，因?yàn)楣善笨梢宰杂少I(mǎi)賣(mài)，投資者就會(huì)采取“用腳投票”的方式出售手中的股票，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)家的懲罰和約束作用。接管的實(shí)質(zhì)是通過(guò)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)控制權(quán)的爭(zhēng)奪。接管的邏輯是:如果企業(yè)家努力程度或能力不夠，企業(yè)業(yè)績(jī)不佳，股票價(jià)格下跌，只要企業(yè)前景不錯(cuò)，就會(huì)有實(shí)力雄厚的企業(yè)或者個(gè)人把分散的股份收購(gòu)起來(lái)，當(dāng)股份集中到一定的程度，接管者就有了對(duì)公司的控制權(quán)，從而可以更換在位企業(yè)家，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)家的約束作用。值得一提的是，資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)家約束的前提是資本市場(chǎng)本身的有效性，這是分析中國(guó)控制權(quán)市場(chǎng)應(yīng)該特別關(guān)注的條件。
3.企業(yè)家市場(chǎng)。企業(yè)家市場(chǎng)或稱經(jīng)理市場(chǎng)是對(duì)企業(yè)家約束的另一重要途徑。發(fā)達(dá)的企業(yè)家市場(chǎng)提供了充足的后備企業(yè)家，投資者選擇企業(yè)家的余地大，可以較低的成本找到合適的企業(yè)家更換在位企業(yè)家。因此，在位企業(yè)家受到很大的被更換或者被解雇的壓力，促使企業(yè)家努力工作和不斷提高自己的經(jīng)營(yíng)能力，從而企業(yè)家市場(chǎng)提供了對(duì)企業(yè)家的約束功能。從另一個(gè)角度看，如果一個(gè)企業(yè)家把企業(yè)搞得一塌糊涂，那么，企業(yè)家在企業(yè)家市場(chǎng)上的人力資本就會(huì)貶值，從而影響企業(yè)家的未來(lái)收人。因此，在這種情況下，企業(yè)家為了長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，即使沒(méi)有其他的激勵(lì)或約束，企業(yè)家也會(huì)努力工作。這即是所謂的“隱性激勵(lì)”。
以上三種對(duì)企業(yè)家的約束機(jī)制中，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)是網(wǎng)絡(luò)型的約束機(jī)制，資本市場(chǎng)和企業(yè)家市場(chǎng)是市場(chǎng)型的約束機(jī)制，它們?cè)诓煌膰?guó)家發(fā)揮的作用存在差異，這里有必要進(jìn)行說(shuō)明。當(dāng)今世界的公司體制主要包括德、日等國(guó)的網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)向模式和英、美等國(guó)的市場(chǎng)導(dǎo)向模式兩種。在對(duì)企業(yè)家的約束機(jī)制的選擇上，網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)向模式的公司由于剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)傾向于資本所有者，因此注重通過(guò)“內(nèi)部人監(jiān)督”的治理結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)家進(jìn)行約束;而市場(chǎng)導(dǎo)向型模式的公司因?yàn)槭Ｓ嗨魅?quán)和剩余控制權(quán)傾向于企業(yè)家等經(jīng)營(yíng)管理者，并且資本市場(chǎng)和企業(yè)家市場(chǎng)發(fā)達(dá)，因此這類(lèi)公司選擇市場(chǎng)機(jī)制作為對(duì)企業(yè)家的約束機(jī)制。對(duì)于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)時(shí)期的中國(guó)國(guó)有企業(yè)而言，總的策略是根據(jù)行業(yè)和企業(yè)的實(shí)際以及市場(chǎng)的發(fā)展階段對(duì)企業(yè)家的約束機(jī)制作出選擇。
【論析基于控制權(quán)的企業(yè)家激勵(lì)與約束】相關(guān)文章：
論國(guó)有企業(yè)代理階層激勵(lì)與約束機(jī)制的完善12-08
論析基于行動(dòng)導(dǎo)向的計(jì)算機(jī)課程教學(xué)11-18
論析誠(chéng)信的進(jìn)化12-03
試析經(jīng)理層的激勵(lì)與約束機(jī)制12-08
論析三種價(jià)值論的交集12-04
高職院校的教育本位論析03-08
論析文學(xué)教學(xué)的模糊性12-06
- 相關(guān)推薦