中小企業(yè)融資

中小企業(yè)融資1

中小企業(yè)融資總收益大于中小企業(yè)融資總成本

　　目前，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)融資已成為中小企業(yè)的熱門話題，很多企業(yè)熱衷于此。然而，在企業(yè)進(jìn)行中小企業(yè)融資之前，先不要把目光直接對(duì)向各式各樣令人心動(dòng)的中小企業(yè)融資途徑，更不要草率地做出中小企業(yè)融資決策。首先應(yīng)該考慮的是，企業(yè)必須中小企業(yè)融資嗎？中小企業(yè)融資后的投資收益如何？因?yàn)橹行∑髽I(yè)融資則意味著需要成本，中小企業(yè)融資成本既有資金的利息成本，還有可能是昂貴的中小企業(yè)融資費(fèi)用和不確定的風(fēng)險(xiǎn)成本。因此，只有經(jīng)過(guò)深入分析，確信利用籌集的資金所預(yù)期的總收益要大于中小企業(yè)融資的總成本時(shí)，才有必要考慮如何中小企業(yè)融資。這是企業(yè)進(jìn)行中小企業(yè)融資決策的首要前提。

　　企業(yè)中小企業(yè)融資規(guī)模要量力而行

　　由于企業(yè)中小企業(yè)融資需要付出成本，因此企業(yè)在籌集資金時(shí)，首先要確定企業(yè)的'中小企業(yè)融資規(guī)模。籌資過(guò)多，或者可能造成資金閑置浪費(fèi)，增加中小企業(yè)融資成本；或者可能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)責(zé)過(guò)多，使其無(wú)法承受，償還困難，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而如果企業(yè)籌資不足，則又會(huì)影響企業(yè)投中小企業(yè)融資計(jì)劃及其它業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展。因此，企業(yè)在進(jìn)行中小企業(yè)融資決策之初，要根據(jù)企業(yè)對(duì)資金的需要、企業(yè)自身的實(shí)際條件以及中小企業(yè)融資的難易程度和成本情況，量力而行來(lái)確定企業(yè)合理的中小企業(yè)融資規(guī)模。

中小企業(yè)融資2

　　合同號(hào)碼：

　　合同簽訂日期：

　　合同簽訂地：

　　出租人： (以下簡(jiǎn)稱甲方) 承租人： (以下簡(jiǎn)稱乙方)

　　法定地址： 法定地址：

　　郵政編碼： 郵政編碼：

　　法定代表人： 法定代表人：

　　電 傳： 電 傳：

　　電 話： 電 話：

　　開(kāi)戶銀行： 開(kāi)戶銀行：

　　帳 號(hào)： 帳 號(hào)：

　　傳 真： 傳 真：

　　第一條 租賃物件

　　甲方根據(jù)乙方的要求及乙方的自主選定，以租給乙方為目的，為乙方中小企業(yè)融資購(gòu)買附表第(1)項(xiàng)所記載的物件(以下簡(jiǎn)稱租賃物件)租予乙方，乙方則向甲方承租并使用該物件

　　第二條 租賃期間

　　租賃期間如附表第(5)項(xiàng)所記載，并以本合同第五條第1款所規(guī)定的乙方簽收提單日為起租日或以本合同第五條第2款所規(guī)定的甲方寄出提單日為起租日。

　　第三條 租金

　　1.甲方為乙方中小企業(yè)融資購(gòu)買租賃物件，乙方承租租賃物件須向甲方支付租金，租金及其給付時(shí)間、地點(diǎn)、幣種和次數(shù)，均按附表第(9)項(xiàng)的規(guī)定。

　　2.前款租金是根據(jù)附表第(7)項(xiàng)所記載的概算成本(以下簡(jiǎn)稱概算成本)計(jì)算的。但租賃物件起租之日，當(dāng)實(shí)際成本與概算成本有出入時(shí)，以實(shí)際成本為準(zhǔn)，租金按實(shí)際成本相應(yīng)計(jì)算。

　　3.前款的實(shí)際成本，是指甲方為購(gòu)買租賃物件和向乙方交貨以外匯和人民幣分別所支付的全部金額、費(fèi)用及其利息的合計(jì)額(其利息均從甲方支付或?qū)嶋H負(fù)擔(dān)之日至租賃物件起租日，以外幣( %/年的利率和人民幣 %/年的利率計(jì)算)。

　　4.根據(jù)本條第2、3款，當(dāng)實(shí)際成本與概算成本有出入時(shí)，甲方向乙方提供《租賃物件實(shí)際成本計(jì)算書》及《實(shí)際租金表》，向乙方通知實(shí)際成本的`金額和以實(shí)際成本為準(zhǔn)，對(duì)附表第(8)、(9)、(10)、(11)、(12)項(xiàng)的調(diào)整，乙方承認(rèn)上述的調(diào)整。該調(diào)整不屬于合同的變更或修改，且不論租賃物件使用與否，乙方都以《實(shí)際租金表》中載明的日期、金額、幣種等向甲方支付租金。

　　5、本合同租金幣種由乙方選定，在合同履行期間不得變更。如因匯率變化給乙方造成的利益盈虧，由乙方受益或負(fù)擔(dān)。

　　第四條 租賃物件的購(gòu)買

　　1.乙方根據(jù)自己的需要，通過(guò)調(diào)查賣方的信用力，自主選定租賃物件及賣方。乙方對(duì)租賃物件的名稱、規(guī)格、型號(hào)、性能、質(zhì)量、數(shù)量、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)及服務(wù)內(nèi)容、品質(zhì)、技術(shù)保證及價(jià)格條款、交貨時(shí)間等享有全部的決定權(quán)，并直接與賣方商定，乙方對(duì)自行的決定及選定負(fù)全部責(zé)任。甲方根據(jù)乙方的選定與要求與賣方簽訂購(gòu)買合同。乙方同意并確認(rèn)附表第(1)項(xiàng)所記載的購(gòu)買合同的全部條款，并在購(gòu)買合同上簽字。

　　2.乙方須向甲方提供甲方認(rèn)為必要的各種批準(zhǔn)或許可證明。

　　3.甲方負(fù)責(zé)籌措購(gòu)買租賃物件所需的資金，并根據(jù)購(gòu)買合同，辦理各項(xiàng)有關(guān)的進(jìn)口手續(xù)。

　　4.有關(guān)購(gòu)買租賃物件應(yīng)交納的海關(guān)關(guān)稅、增值稅及國(guó)家新征稅項(xiàng)和其他稅款，國(guó)內(nèi)運(yùn)費(fèi)及其他必須支付的國(guó)內(nèi)費(fèi)用，均由乙方負(fù)擔(dān)，并按有關(guān)部門的規(guī)定與要求，由乙方按時(shí)直接支付。甲方對(duì)此不承擔(dān)任何責(zé)任。

　　第五條 租賃物件的交付

　　1.租賃物件在附表第(3)項(xiàng)的交付地點(diǎn)，由賣方或甲方(包括其代理人)向乙方交付。甲方收到提單后，立即電報(bào)通知乙方憑授權(quán)委托書向甲方領(lǐng)取提單，乙方同時(shí)向甲方出具租賃物件收據(jù)。乙方簽收提單后，即視為甲方完成向乙方交付租賃物件。乙方簽收提單日為本合同起租日。乙方憑提單在交付地點(diǎn)接貨，并不得以任何理由拒收貨物。

　　2.如乙方未在甲方通知的日期領(lǐng)取提單或者乙方拒收提單，甲方將提單掛號(hào)寄送乙方，即視為甲方已完成向乙方交付租賃物件及乙方將租賃物件收據(jù)已交付甲方。在此種情況下，甲方寄出提單日為本合同起租日。

　　3.租賃物件到達(dá)交付地點(diǎn)后，由甲方運(yùn)輸代理人(外運(yùn)公司)或乙方自行辦理報(bào)關(guān)、提貨手續(xù)。且無(wú)論乙方及時(shí)接貨與否，在租賃物件到達(dá)交付地點(diǎn)后，由乙方對(duì)租賃物件自負(fù)保管責(zé)任。

　　4.因不可抗力或政府法令等不屬于甲方原因而引起的延遲運(yùn)輸、卸貨、報(bào)關(guān)，從而延誤了乙方接受租賃物件的時(shí)間，或?qū)е乱曳讲荒芙邮茏赓U物件，甲方不承擔(dān)責(zé)任。

　　5、乙方在交付地點(diǎn)接貨后，應(yīng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定在購(gòu)買合同指定的地點(diǎn)和時(shí)間進(jìn)行商檢，并及時(shí)向甲方提交商檢報(bào)告副本。

　　第六條 租賃物件瑕疵的處理

　　1.由于乙方享有本合同第四條第1款所規(guī)定的權(quán)利，因此，如賣方延遲租賃物件的交貨，或提供的租賃物件與購(gòu)買合同所規(guī)定的內(nèi)容不符，或在安裝調(diào)試、操作過(guò)程中及質(zhì)量保證期間有質(zhì)量瑕疵等情況，按照購(gòu)買合同的規(guī)定，由購(gòu)買合同的賣方負(fù)責(zé)，甲方不承擔(dān)賠償責(zé)任，乙方不得向甲方追索。

　　2.租賃物遲延交貨和質(zhì)量瑕疵的索賠權(quán)歸出租方所有，出租方可以將索賠權(quán)部分或全部轉(zhuǎn)讓給承租方，索賠權(quán)的轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在購(gòu)買合同中明確。

中小企業(yè)融資3

　　[引言]日前，__縣某企業(yè)招標(biāo)投資__鎮(zhèn)一塊待開(kāi)發(fā)的土地，急需3000萬(wàn)元資金進(jìn)行投資建設(shè)，該企業(yè)根據(jù)自身的資金狀況，使出渾身解數(shù),采取向銀行、個(gè)人、同行業(yè)企業(yè)借款等多種籌資方式，花費(fèi)兩個(gè)多月的時(shí)間，最終籌夠資金并一舉中標(biāo)，事后該企業(yè)負(fù)責(zé)人說(shuō)“籌資難是目前企業(yè)發(fā)展面臨的最大難題”。

　　一、__縣目前中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀

　�。ㄒ唬┢髽I(yè)貸款難。__縣中小企業(yè)在全縣國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有十分重要地位，20__年__縣生產(chǎn)總值為79.8億元,除一產(chǎn)業(yè)中千家萬(wàn)戶農(nóng)戶創(chuàng)造的農(nóng)業(yè)增加值和三產(chǎn)業(yè)中機(jī)關(guān)團(tuán)體等創(chuàng)造的非營(yíng)利性服務(wù)業(yè)增加值外,絕大部分為中小企業(yè)所創(chuàng)。目前，__縣共有20__多家中小企業(yè)和20__0多個(gè)體工商戶，其中大部分正處于起步發(fā)展階段，資金缺口約2至3億元。中小企業(yè)為了自身更好的發(fā)展，所需資金需通過(guò)各種方式籌措，而向銀行貸款是重要途徑之一。但是目前__縣一些中小企業(yè)普遍存在著科技含量低，產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，以及存在著企業(yè)發(fā)展初期所固有的系列矛盾等，容易受到經(jīng)營(yíng)環(huán)境、市場(chǎng)等諸多因素的影響，變數(shù)大，不確定因素多，企業(yè)發(fā)展緩慢，再加上部分企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，有的企業(yè)干脆沒(méi)有帳，有的則有兩套帳，企業(yè)所提供的財(cái)務(wù)信息銀行部門無(wú)法對(duì)其真實(shí)度進(jìn)行認(rèn)定，不敢貿(mào)然貸款給企業(yè)，因而造成企業(yè)貸款越來(lái)越難。

　�。ǘ�）銀行放款難。截止目前，全縣各項(xiàng)貸款余額為253347萬(wàn)元，其中私營(yíng)企業(yè)和個(gè)體貸款余額只有622萬(wàn)元，僅占0.25。形成這種局面的重要原因：一是銀行部門實(shí)行垂直管理，將貸款權(quán)限上收，基層商業(yè)銀行貸款權(quán)限受到限制。目前全縣國(guó)有商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄存款余額286815萬(wàn)元，貸款余額僅55977萬(wàn)元，存貸差達(dá)到230838萬(wàn)元。二是銀行內(nèi)控制度規(guī)定非常嚴(yán)格，特別是對(duì)貸款責(zé)任人實(shí)行終身責(zé)任追究制，從而抑制了金融部門貸款的發(fā)放，相反，激勵(lì)機(jī)制卻又相對(duì)不足，使得象__縣電信局、__縣電力公司等少數(shù)效益好、資信高的中小企業(yè)成為各金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪的對(duì)象，而一些很有發(fā)展?jié)摿Φ�目前狀況并不好的企業(yè)卻受到冷落。

　　（三）銀行和信用社授權(quán)、授信不足。銀行部門對(duì)中小企業(yè)授權(quán)、授信主要是參照上級(jí)行制定的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，該標(biāo)準(zhǔn)只注重企業(yè)規(guī)模、所有制性質(zhì)和銀行信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)，效益性則退居二線，導(dǎo)致許多中小企業(yè)不能進(jìn)入銀行信用等級(jí)評(píng)定范疇或因等級(jí)較低而難以貸到款。目前，全縣只有20多家企業(yè)能夠達(dá)到授權(quán)、授信標(biāo)準(zhǔn)。而其它企業(yè)也往往只有在需要貸款時(shí)才將所需資料送到銀行部門審查，再加上銀行貸款手續(xù)繁雜、時(shí)間長(zhǎng)、利息高，很多企業(yè)一般都選擇銀行貸款以外的方式來(lái)籌集資金。

　�。ㄋ模┙鹑诃h(huán)境有待改善。近幾年來(lái)，經(jīng)過(guò)政府、銀行等多個(gè)部門的宣傳與扎實(shí)的工作，社會(huì)信用得到了一定的改善，但仍存在故意拖欠貸款不還的情況，如__縣某單位拖欠縣農(nóng)業(yè)銀行貸款70萬(wàn)元，另一單位拖欠農(nóng)業(yè)銀行貸款20萬(wàn)元等長(zhǎng)期未還，給社會(huì)誠(chéng)信帶來(lái)了很大的負(fù)面影響。銀行維護(hù)金融債權(quán)難度較大，經(jīng)常存在贏了官司輸了錢的局面，這為銀行放貸也帶來(lái)了不利的影響。全縣一季度收回不良貸款僅為189萬(wàn)元。

　　二、解決中小企業(yè)籌資難的對(duì)策

　　目前，銀行和企業(yè)普遍存著銀行有錢不敢貸，企業(yè)要錢又貸不到款的尷尬局面。我們認(rèn)為中小企業(yè)要解決籌資難的問(wèn)題需從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和現(xiàn)實(shí)來(lái)看問(wèn)題，既要注重內(nèi)部積累，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，又要以誠(chéng)信為本，提升企業(yè)社會(huì)誠(chéng)信度。

　�。ㄒ唬┱�府大力支持企業(yè)發(fā)展。為促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，地方政府部門可以從財(cái)政、稅收、政策性貸款和直接融資等方面建立和完善中小企業(yè)資金扶持政策體系。針對(duì)中小企業(yè)的不同特點(diǎn)，選擇政府采購(gòu)、擔(dān)保、減免稅、利息補(bǔ)貼等多種方式對(duì)企業(yè)進(jìn)行支持。同時(shí)積極推進(jìn)企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)，隨著企業(yè)制度的完善，企業(yè)信譽(yù)的提升，必定有越來(lái)越多的居民愿意把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資。

　�。ǘ�）多方合作，建立共贏局面。企業(yè)申請(qǐng)抵押貸款，主要困難是企業(yè)產(chǎn)權(quán)界限模糊和價(jià)值難以評(píng)估，這需要多方協(xié)作：一是銀行部門要建立健全企業(yè)信用征詢系統(tǒng)，降低信貸準(zhǔn)入“門檻”，讓更多有發(fā)展前景的中小企業(yè)得到資金支持；二是完善信用評(píng)級(jí)制度，資產(chǎn)評(píng)估中介機(jī)構(gòu)要根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，建立一整套中小企業(yè)評(píng)估體系，貼近企業(yè)，提高服務(wù)質(zhì)量和加強(qiáng)行業(yè)自律；三是政府職能部門要加大宣傳社會(huì)誠(chéng)信，完善服務(wù)，建立各類信用評(píng)級(jí)制度，廣泛開(kāi)展“信用戶”、“信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)”、“信用企業(yè)”的.評(píng)定活動(dòng)。建立以查詢、評(píng)估、披露為主要內(nèi)容的企業(yè)信用檔案，從嚴(yán)規(guī)范其經(jīng)營(yíng)行為；四是建立政銀企聯(lián)系會(huì)議制度，定期了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的新情況，貼近企業(yè)進(jìn)行跟蹤服務(wù)，著力解決中小企業(yè)在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中遇到的資金困難，積極推動(dòng)“中小企業(yè)便捷貸”等更多金融產(chǎn)品出爐。

　�。ㄈ�）建立中小金融機(jī)構(gòu)。隨著我國(guó)金融機(jī)構(gòu)專業(yè)化程度的不斷加深，金融市場(chǎng)越來(lái)越細(xì)分的今天，專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)必將應(yīng)運(yùn)而生。專門化的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于可以更加貼近企業(yè)，降低目前各商業(yè)銀行實(shí)行的受權(quán)受信制度的門檻，另外這種金融機(jī)構(gòu)專門從事針對(duì)中小企業(yè)的融資活動(dòng)，更加有利于不斷積累為中小企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，提高中小企業(yè)融資的質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)和銀行的共同健康發(fā)展，從而達(dá)到企業(yè)和金融業(yè)和諧、互利的共贏局面。

　　（四）鼓勵(lì)企業(yè)采用民間借貸行為。我國(guó)是一個(gè)比較重親情的國(guó)家，親戚朋友之間的相互接濟(jì)常被視為一種美德。在新的形式下，制定相應(yīng)的鼓勵(lì)和扶持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借貸的措施，以建立一條中小企業(yè)便捷有效的融資渠道。民間融資系個(gè)人與個(gè)人之間、個(gè)人與企業(yè)之間的融資，可以采用私人借貸、民間招商、企業(yè)內(nèi)部自籌、個(gè)人財(cái)產(chǎn)抵押貸款等多種形式。

中小企業(yè)融資4

　　[摘 要] 中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中具有舉足輕重的作用，然而，融資難的問(wèn)題一直困擾看中小企業(yè)的發(fā)展。導(dǎo)致中小企業(yè)融資困境的原因是多方面的，主要包括中小企業(yè)自身的不足，中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的滯后，保護(hù)其發(fā)展的法規(guī)不健全，資本市場(chǎng)不完善等。政府應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮其職能作用，切實(shí)解決中小企業(yè)共同面臨的信用誠(chéng)信問(wèn)題;擴(kuò)展融資渠道，規(guī)范民間融資問(wèn)題;積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資問(wèn)題;改善金融體制環(huán)境問(wèn)題。從而為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題創(chuàng)造寬松環(huán)境。

　　[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè);融資問(wèn)題;原因;對(duì)策

　　一、中小企業(yè)融資問(wèn)題綜述

　　(一)從中小企業(yè)自身分析

　　1.中小企業(yè)自有資金有限。因?yàn)榧炔皇枪煞葜乒�司也不是上市公司，所以無(wú)法發(fā)行股票進(jìn)行股權(quán)融資，國(guó)有企業(yè)特別是關(guān)系到國(guó)有經(jīng)濟(jì)控制力的大中型國(guó)有企業(yè)比中小企業(yè)在政策扶植方面更具有優(yōu)勢(shì)，另外，中小企業(yè)在股權(quán)上市方面很難滿足上市資格的要求，所以無(wú)法進(jìn)行股權(quán)融資;還有一些中小企業(yè)的所有權(quán)人害怕失去對(duì)企業(yè)的控制權(quán)或者考慮上市后須充分披露會(huì)計(jì)信息的成本可能會(huì)高于融資收益，改制上市的積極性不高，因此，發(fā)行債權(quán)的難度也很大。

　　2.信貸能力不足。中小企業(yè)由于自身的規(guī)模比較小，可供抵押的資金不足，財(cái)務(wù)制度不健全，難于抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，破產(chǎn)率較高。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，生命周期短，缺乏自身信用支持，很難使用信用融資方式，也正因?yàn)樾抛u(yù)度低，中小企業(yè)很少使用商業(yè)信用。

　　3.貸款管理成本相應(yīng)費(fèi)用高。中小企業(yè)的資金管理能力比較薄弱，所以規(guī)模較大，技術(shù)復(fù)雜的融資方式不宜采用。中小企業(yè)由于一般所需要的貸款單筆數(shù)額不大，但是頻率很高，并且中小企業(yè)向銀行貸款的手續(xù)復(fù)雜，從而導(dǎo)致銀行對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款的單位管理成本比大企業(yè)的相應(yīng)費(fèi)用高。因此，成本太高也成為中小企業(yè)不愿向銀行貸款的重要原因。

　　(二)從銀行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)分析

　　1.國(guó)有銀行體制對(duì)中小企業(yè)不利。我國(guó)的金融機(jī)制是國(guó)有商業(yè)銀行和國(guó)有大中型企業(yè)為借貸雙方主體。國(guó)有商業(yè)銀行的資本金和國(guó)有大中型企業(yè)的資本金都是歸國(guó)家所有，它們之間的借貸關(guān)系，相當(dāng)于“自己借自己的錢”，這種融資機(jī)構(gòu)不改變，中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題也就不易解決。

　　2.銀行不愿冒險(xiǎn)。我國(guó)的商業(yè)銀行隨著進(jìn)入WTO，逐漸對(duì)外開(kāi)放，銀行也是一個(gè)企業(yè)，也向一般企業(yè)一樣以追求利潤(rùn)最大化為目標(biāo)。但是由于資本市場(chǎng)上信息不對(duì)稱，銀行無(wú)法也不愿意獲取中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理方面的充分的信息，也就無(wú)法觀察到具體某個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度。

　　3.銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的運(yùn)作費(fèi)用比較高。銀行不僅要在向中小企業(yè)貸款歉收及相關(guān)資料，如:對(duì)企業(yè)借款的合法性、安全性、和盈利性等情況進(jìn)行調(diào)查，還要在放貸以后監(jiān)督中小企業(yè)執(zhí)行合同的程度。由此而導(dǎo)致的開(kāi)支增加也使銀行不愿意向中小企業(yè)提供貸款。

　　(三)從國(guó)家、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)政策來(lái)分析

　　1.法律法規(guī)不健全。我國(guó)的法律法規(guī)、行業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等都不利于中小企業(yè)的生存和發(fā)展。如:財(cái)務(wù)制度不健全、信息不對(duì)稱、很多發(fā)面都不透明，以及不能向投資者提供經(jīng)過(guò)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表等等。

　　2.金融體系。銀行在對(duì)中小企業(yè)提供貸款時(shí)顧慮重重，主要是因?yàn)槲覈?guó)還沒(méi)有建立起良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，政企還沒(méi)有完全地、徹底地分開(kāi)，各種中介、擔(dān)保體系還不健全等。

　　二、解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策

　　(一)解決中小企業(yè)共同面臨的信用誠(chéng)信問(wèn)題

　　當(dāng)前所面臨的“信用危機(jī)”關(guān)鍵是沒(méi)有一種機(jī)制作保障，缺乏一種有效的約束機(jī)制。目前政府可以借助人民銀行搭建的信貸咨詢系統(tǒng)平臺(tái)，以加快征信系統(tǒng)建設(shè)為重點(diǎn)，加強(qiáng)信貸征信管理，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)銀行信貸咨詢系統(tǒng)的管理，規(guī)范系統(tǒng)運(yùn)行，提高系統(tǒng)的數(shù)據(jù)質(zhì)量和利用效率，做好非銀行信息采集工作，不斷擴(kuò)充企業(yè)和個(gè)人信用信息，建立企業(yè)及個(gè)人的信用記錄，充分發(fā)揮系統(tǒng)的共享功能，提高對(duì)數(shù)據(jù)的利用率。只要有了這樣一種機(jī)制，銀行才能給中小企業(yè)一個(gè)更寬松的貸款環(huán)境。

　　(二)擴(kuò)展融資渠道，規(guī)范民間融資

　　信息不對(duì)稱是金融市場(chǎng)上的一個(gè)重要問(wèn)題，也是目前導(dǎo)致中小企業(yè)在正規(guī)金融市場(chǎng)上融資難的根源。建立在地源與血緣關(guān)系基礎(chǔ)上的民間借貸，以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)很好的解決了信息不對(duì)稱的問(wèn)題。首先，民間借貸市場(chǎng)上的資金所有者可以利用人緣、地源關(guān)系獲得充分信息，限制了逆向選擇的發(fā)生;其次，民間借貸市場(chǎng)上的資金所有者對(duì)資金的使用者的監(jiān)督動(dòng)力大;再次，民間借貸市場(chǎng)上的資金所有者可以利用其他手段降來(lái)低借款人不還款的道德風(fēng)險(xiǎn)成本。

　　(三)積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資

　　為了拓展中小企業(yè)的融資渠道，我國(guó)政府應(yīng)鼓勵(lì)對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。而發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的當(dāng)務(wù)之急是要建立一批有實(shí)力、高水準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司。風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司的資金來(lái)源除了加大政府投資力度以外，還應(yīng)該設(shè)法鼓勵(lì)投資銀行、企業(yè)集團(tuán)、上市公司等參與風(fēng)險(xiǎn)投資，允許商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、社會(huì)保障基金等機(jī)構(gòu)投資者參與組建風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司，鼓勵(lì)外資成立風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司，并積極鼓勵(lì)居民從事對(duì)科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　(四)針對(duì)各類型的中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，應(yīng)分別處理

　　1.高科技創(chuàng)新型中小企業(yè)。高科技創(chuàng)新型的生產(chǎn)是處于最前沿領(lǐng)域的科技創(chuàng)新行為，是對(duì)人類生產(chǎn)活動(dòng)的某一方面未來(lái)發(fā)展之路的勇敢探索，這種探索，是為了找出社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向。正確的發(fā)展方向必然是由整個(gè)社會(huì)的發(fā)展意愿和社會(huì)的現(xiàn)實(shí)狀況所決定的，要想真正代表整個(gè)社會(huì)的發(fā)展意愿，這一生產(chǎn)活動(dòng)就應(yīng)該高度開(kāi)放的、有全社會(huì)積極參與并共同承擔(dān)失敗風(fēng)險(xiǎn)。因此，高科技創(chuàng)新型中小企業(yè)是一種具有社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略意義的社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，需要政府的引導(dǎo)、扶植和統(tǒng)一規(guī)劃;同時(shí)又是一種大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)化活動(dòng)，需要銀行業(yè)、投資基金等大型金融機(jī)構(gòu)的大規(guī)模的融資支持。他們的融資政府應(yīng)該重點(diǎn)解決，為他們提供更為優(yōu)惠的融資政策和渠道，如通過(guò)諸如免稅、提供擔(dān)保、出臺(tái)招商>文秘站:<引資的優(yōu)惠政策以及以銀行為主的大型金融機(jī)構(gòu)合作提供一般性貸款和特別貸款等方式對(duì)階層內(nèi)中小企業(yè)發(fā)展提供融資支持。>

　　2.傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)型中小企業(yè)。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)型中小企業(yè)的生產(chǎn)是一般性的社會(huì)生產(chǎn)活動(dòng)，是以滿足市場(chǎng)需求為目的.進(jìn)行適度規(guī)模的生產(chǎn)。這種類型的企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)，支持著整個(gè)社會(huì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。由于規(guī)�；�具有降低成本，提升競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)點(diǎn)，因此，這種類型的企業(yè)或分散分布或在一定區(qū)域聚集，表現(xiàn)出集群的經(jīng)濟(jì)特征。在產(chǎn)業(yè)集群中的中小企業(yè)并不會(huì)喪失自身的靈活性和多樣性，反而可以獲得規(guī)模化的好處，享受合作和競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的種種便利。相關(guān)研究顯示，此種類型的中小企業(yè)作為個(gè)體，需要其生存區(qū)域內(nèi)有與之相配套的中小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)為其提供融資服務(wù);如果自身處于某一個(gè)產(chǎn)業(yè)集群，則可以通過(guò)在集群內(nèi)部的互助聯(lián)合，如通過(guò)聯(lián)合集群內(nèi)的中小企業(yè)進(jìn)行相互融資和互助擔(dān)保行為。而這些聯(lián)合行為，一般有集群內(nèi)部自發(fā)形成的商會(huì)等民間機(jī)構(gòu)發(fā)起的。商會(huì)產(chǎn)生于中小企業(yè)集群內(nèi)部，對(duì)中小企業(yè)的實(shí)際情況十分了解，因此，可以有效判斷集群內(nèi)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)外形成統(tǒng)一的、比單個(gè)中小企業(yè)更穩(wěn)固、更強(qiáng)大的信用。此外，政府有針對(duì)性的產(chǎn)業(yè)支持政策也對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)型中小企業(yè)具有一定的扶助作用。

　　(五)改善金融體制環(huán)境

　　1.推動(dòng)債券融資市場(chǎng)多元化。首先，把部分民間金融組織轉(zhuǎn)化為正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)。如民間戶主借貸等形式可以發(fā)展成為基層信用合作社;企業(yè)信用借貸和企業(yè)集資等方式的合理民間融資，可以探索制度創(chuàng)新形式，建立介于民間金融與正規(guī)金融之間的金融機(jī)構(gòu)。其次，進(jìn)一步完善民間融資的監(jiān)管體系。建議盡快制定《民間金融法》或《民間借貸管理?xiàng)l例》，賦予民間融資合法地位，指定有關(guān)部門對(duì)民間融資實(shí)行監(jiān)管。再次，加大正規(guī)金融對(duì)小企業(yè)的支持力度�，F(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)要在控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)加大信貸投放力度，大力開(kāi)拓小企業(yè)直接融資的渠道。最后，推進(jìn)銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，將部分民間融資納入正規(guī)銀行業(yè)務(wù)。充分發(fā)揮銀行信用中介職能，為民間的借貸雙方牽線搭橋，最終使民間融資由地下操作變?yōu)橐?guī)范的市場(chǎng)融資行為。

　　2.鞏固和發(fā)展面向中小企業(yè)的地方中小銀行和融資機(jī)構(gòu)。發(fā)展地方中小銀行，是加強(qiáng)中小企業(yè)間接融資的重要途徑。從我國(guó)的中小銀行的現(xiàn)狀看，不僅數(shù)量嚴(yán)重不足，而且面臨進(jìn)一步發(fā)展的諸多障礙;另外，中小企業(yè)需要的是與其制度、規(guī)模相對(duì)稱的中小金融機(jī)構(gòu)為其提供金融服務(wù)。中小金融機(jī)構(gòu)與大金融機(jī)構(gòu)相比，具有委托管理層次較少、與客戶的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切等特點(diǎn)，在小額金融服務(wù)中具有決策靈活快捷、交易成本低等優(yōu)勢(shì)。

　　中小企業(yè)現(xiàn)今已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的部分，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)將會(huì)有更大的發(fā)展。但是在發(fā)展的同時(shí)，也遇到很多問(wèn)題。中小企業(yè)生存和發(fā)展面臨的問(wèn)題集中表現(xiàn)在效益狀況的不斷惡化，其中資金短缺是一個(gè)普遍性的問(wèn)題，已經(jīng)成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。因此，中小企業(yè)在獲得債務(wù)融資方面往往處于劣勢(shì)，致使許多中小企業(yè)由于融資困難而不得不放棄有潛力的投資項(xiàng)目，所以通過(guò)我們對(duì)中小企業(yè)自身，金融機(jī)構(gòu)和國(guó)家不同角度的分析，判斷出中小企業(yè)融資過(guò)程中具體存在的問(wèn)題，積極地應(yīng)付，使中小企業(yè)得到更長(zhǎng)足的發(fā)展。

中小企業(yè)融資5

　　為了摸清國(guó)際金融危機(jī)對(duì)縣中小企業(yè)的影響狀況 ,近日，河南省舞陽(yáng)縣審計(jì)局對(duì)該縣中小企業(yè)開(kāi)展了專項(xiàng)審計(jì)調(diào)查。審計(jì)調(diào)查結(jié)果表明，金融危機(jī)致使企業(yè)銷售不暢，貨款難以回籠，銀行惜貸心理加重，中小企業(yè)貸款更加困難，資金瓶頸成為更加突出的制約因素。突出表現(xiàn)在：

　　1.金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款比例下降。從五家中小企業(yè)調(diào)查情況反映：一是貸款規(guī)模有所下降。20__ 年10 月至12月，貸款規(guī)模為23850萬(wàn)元,與上年同期相比，下降10% 。二是新增貸款所占份額減少。20__ 年2月，企業(yè)新增貸款1800萬(wàn)元，僅占全部貸款規(guī)模的7.2% 。

　　2.中小企業(yè)貸款渠道較少，融資成本高。經(jīng)對(duì)5戶中小企業(yè)的抽查表明，20__ 年有3戶中小企業(yè)獲得了貸款，其融資來(lái)自于國(guó)有商業(yè)銀行，2戶企業(yè)貸款來(lái)自企業(yè)之間拆借。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)上述中小企業(yè)平均貸款利率為5.48%; 企業(yè)拆借平均利率更是達(dá)到10%,超過(guò)銀行貸款基準(zhǔn)利率近5個(gè)百分點(diǎn)，加大了企業(yè)成本。值得關(guān)注的是，大多數(shù)中小企業(yè)只能辦理抵押擔(dān)保貸款，而金融機(jī)構(gòu)在選擇抵押物時(shí)以土地房產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)為主，通常不接受設(shè)備特別是專用設(shè)備作抵押，已成為大多數(shù)中小企業(yè)融資困難的主要制約因素。

　　針對(duì)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，應(yīng)從國(guó)家、銀行和中小企業(yè)三個(gè)方面采取具體措施加以解決。

　　一、國(guó)家方面

　�。ㄒ唬﹪�(guó)家應(yīng)制定寬松的貨幣政策，充實(shí)市場(chǎng)流動(dòng)性。央行需要根據(jù)危機(jī)的發(fā)展情況適時(shí)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，保持銀行的貸款發(fā)放和盈利水平，提高銀行的放貸能力，以降低企業(yè)獲得資金的成本，提高投資需求，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；政府應(yīng)出臺(tái)更多的財(cái)政政策，通過(guò)更有效手段來(lái)刺激內(nèi)需，同時(shí)還要加大服務(wù)業(yè)改革的力度，帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的'發(fā)展，擴(kuò)大就業(yè)，調(diào)動(dòng)居民消費(fèi)。并針對(duì)外向型企業(yè)在貨幣政策上擴(kuò)大對(duì)出口企業(yè)的信貸額度，調(diào)整出口退稅率；大規(guī)模減稅，尤其是企業(yè)稅，增加中小企業(yè)利潤(rùn)。中長(zhǎng)期看，企業(yè)利潤(rùn)率提高可提升投資者的信心，達(dá)到為中小企業(yè)融資的目的。

　�。ǘ�）短期內(nèi)解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，地方政府應(yīng)發(fā)行中小企業(yè)集合債，有效拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，緩解中小企業(yè)普遍存在的融資難、擔(dān)保不足的矛盾。除此之外，還應(yīng)積極籌備成立中小企業(yè)發(fā)展基金和中小企業(yè)創(chuàng)新投資基金，幫助企業(yè)應(yīng)對(duì)融資發(fā)展等問(wèn)題。

　�。ㄈ�）充分發(fā)揮中小企業(yè)服務(wù)中心的作用。一要建立中小企業(yè)的融資渠道，推進(jìn)中小企業(yè)投融資市場(chǎng)的完善，協(xié)助主管部門與財(cái)政等部門管理中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金；二要協(xié)調(diào)聯(lián)系相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)，推進(jìn)構(gòu)建為中小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)扶持、融資擔(dān)保等多方面、多層次的社會(huì)化服務(wù)體系；三要對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資輔導(dǎo)，以選出最適合本企業(yè)的融資品種。

　�。ㄋ模┐罅Πl(fā)展中小企業(yè)擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)。國(guó)家對(duì)于擔(dān)保貸款從政策上應(yīng)予以引導(dǎo)與支持。一要進(jìn)一步放開(kāi)擔(dān)保公司準(zhǔn)入門檻，簡(jiǎn)化審批程序；二要加大對(duì)擔(dān)保公司實(shí)施減免稅政策的范圍。達(dá)到一定條件的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，國(guó)家減免所得稅；三要提高風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取比例，30%比率可適度提高；四要進(jìn)一步建立擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)分散補(bǔ)償機(jī)制。包括建立國(guó)家再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、政府從專項(xiàng)資金中提供一定補(bǔ)貼、銀行對(duì)擔(dān)保公司的壞賬分擔(dān)、通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)基金提供補(bǔ)償?shù)鹊取?/p>

　　二、銀行方面

　　（一）開(kāi)拓適合中小企業(yè)的融資產(chǎn)品。銀行應(yīng)針對(duì)中小企業(yè)資產(chǎn)分布特點(diǎn)，設(shè)計(jì)新形式的融資工具，解決企業(yè)擔(dān)保不足的問(wèn)題。向市場(chǎng)推出“優(yōu)先貸”融資系列，創(chuàng)新貸款擔(dān)保抵押方式，具體包括“商用物業(yè)貸”、“大宗商品貸”、“合同訂單貸”和“應(yīng)收賬款貸“四種產(chǎn)品。對(duì)于中小企業(yè)發(fā)掘自身?yè)?dān)保資源，增強(qiáng)融資能力起到積極作用。

　�。ǘ�）簡(jiǎn)化審批手續(xù)，提高服務(wù)質(zhì)量，降低各種貸款門檻。對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)銀行需要建立新的機(jī)制。首先，針對(duì)中小企業(yè)特點(diǎn)，銀行應(yīng)專門設(shè)置面向中小企業(yè)融資服務(wù)的管理部門，設(shè)立“中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)操作中心”，使客戶經(jīng)理專職為中小企業(yè)服務(wù)。其次，在提高貸款審批效率方面，應(yīng)簡(jiǎn)化審批手續(xù)，把中小企業(yè)貸款關(guān)系建立、評(píng)級(jí)、授信審批和抵押物作價(jià)審批流程四合一，提高服務(wù)質(zhì)量。

　　三、中小企業(yè)方面

　�。ㄒ唬┩貙捜谫Y渠道。中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身特點(diǎn)，拓寬融資渠道，選擇多種融資形式。如風(fēng)險(xiǎn)投資、典當(dāng)?shù)�。風(fēng)險(xiǎn)投資最適合于產(chǎn)品或項(xiàng)目科技含量高、具有高發(fā)展空間和高市場(chǎng)前景的中小企業(yè)。典當(dāng)是以實(shí)物質(zhì)押、抵押，不涉及信用，且期限短，周轉(zhuǎn)快，因此十分適合中小企業(yè)的資金需求特點(diǎn)，但融資成本高于銀行貸款，提請(qǐng)中小企業(yè)予以注意。

　�。ǘ�）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高信用等級(jí)。中小企業(yè)要健全財(cái)務(wù)制度，加強(qiáng)內(nèi)部管理。要避免使用現(xiàn)金結(jié)算方式；要集中帳戶管理，增強(qiáng)現(xiàn)金統(tǒng)一管理意識(shí)，把資金和業(yè)務(wù)集中在一兩個(gè)銀行帳戶。不但能提高自身在銀行的地位，也可大大降低財(cái)務(wù)成本。

　�。ㄈ�）樹立品牌意識(shí)，提高競(jìng)爭(zhēng)力。要解決中小企業(yè)融資難題，關(guān)鍵還要提高企業(yè)實(shí)力，使銀行自愿為中小企業(yè)貸款。面對(duì)目前全球的金融風(fēng)暴，很多中小企業(yè)遇到了前所未有的困難，但也是企業(yè)升級(jí)換代的一個(gè)非常好的時(shí)機(jī)。面對(duì)困難中小企業(yè)要守住陣地、擴(kuò)大份額，要在更新產(chǎn)品、創(chuàng)新管理模式、打造品牌、增值品牌等方面綜合地做好應(yīng)對(duì)之策，要不斷開(kāi)拓，樹立品牌意識(shí)，提高競(jìng)爭(zhēng)力。

中小企業(yè)融資6

　　中小企業(yè)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮著不可替代的重要作用。面對(duì)復(fù)雜的國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，應(yīng)把中小企業(yè)作為發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要著力點(diǎn)，在拓寬中小企業(yè)融資渠道的同時(shí)，要更加重視民間資本投資空間的拓展，積極引導(dǎo)民間資本回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)大量中小企業(yè)的本位。

　　近年來(lái)，中小企業(yè)的社會(huì)地位日漸突出，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的貢獻(xiàn)越來(lái)越大。目前，中小企業(yè)已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)重要的組成部分，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的重要組成部分，是創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富、提高人民生活水平的重要力量，是吸納就業(yè)的主要渠道，是推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步的重要力量，同時(shí)還是擴(kuò)大出口、發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)的生力軍。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量已占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，所創(chuàng)造的工業(yè)總產(chǎn)值、利稅和出口額均為全國(guó)總量的60%以上，提供的就業(yè)崗位占全國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)總數(shù)的80%以上。因此，“十二五”時(shí)期，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，就應(yīng)高度重視中小企業(yè)的作用，正視中小企業(yè)面臨的問(wèn)題，積極謀劃，努力促進(jìn)中小企業(yè)邁上新臺(tái)階。

　　當(dāng)前，從我國(guó)中小企業(yè)的現(xiàn)狀來(lái)看，中小企業(yè)反映最集中的問(wèn)題是融資難，主要包括缺乏融資渠道、利率高和缺乏擔(dān)保等問(wèn)題。具體表現(xiàn)為，由于銀行信貸收縮，中小企業(yè)難以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得信貸資源，紛紛涌向民間借貸市場(chǎng)，不僅加劇了資金的稀缺性，而且進(jìn)一步推高民間利率，增大企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資難與“融資貴”、“融資亂”、“融資險(xiǎn)”交織在一起。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　一是融資成本較高。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資成本相對(duì)較高。盡管目前針對(duì)中小企業(yè)從國(guó)家到地方都制定了一系列支持政策，但在實(shí)踐中由于信用等級(jí)、高風(fēng)險(xiǎn)等原因，其貸款利率一般高于市場(chǎng)平均水平，而且?guī)缀醮蠖嗖扇〉盅夯驌?dān)保的方式發(fā)放貸款，較少有信用貸款。

　　二是融資結(jié)構(gòu)不合理。目前，我國(guó)中小企業(yè)可以通過(guò)個(gè)人儲(chǔ)蓄、關(guān)系借貸、銀行貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資、天使投資以及中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板等方式獲得資金。但從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，中小企業(yè)主要采取內(nèi)部融資方式，相當(dāng)多的資金來(lái)自于個(gè)人積累、親戚朋友借貸等自籌形式；外部融資中直接融資與間接融資的比例不合理，銀行貸款仍是中小企業(yè)的融資主渠道，直接融資比例較低。

　　三是融資成功率相對(duì)較低。盡管銀行為中小企業(yè)提供了大量資金，但是事實(shí)上中小企業(yè)因發(fā)展的長(zhǎng)期性或者產(chǎn)品的無(wú)形性，能夠用以抵押的固定資產(chǎn)數(shù)量較少，普遍欠缺不動(dòng)產(chǎn)抵押資源，使其獲得銀行貸款的成功率并不高，反而具有相當(dāng)?shù)碾y度。

　　緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題，拓寬中小企業(yè)融資渠道，一方面需要廣大中小企業(yè)苦練內(nèi)功；另一方面，需要積極營(yíng)造有利于中小企業(yè)融資、發(fā)展的體制機(jī)制環(huán)境。

　　就中小企業(yè)本身而言，廣大中小企業(yè)要適應(yīng)世界產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大勢(shì)和國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)的捕捉能力和把握能力，及早進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)、結(jié)構(gòu)調(diào)整和科技創(chuàng)新，積極開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，努力創(chuàng)造新的市場(chǎng)需求，培養(yǎng)新的產(chǎn)業(yè)，向“專、精、特、新”方向發(fā)展，努力形成以特色產(chǎn)業(yè)或優(yōu)勢(shì)企業(yè)的產(chǎn)品品牌為龍頭，以中小企業(yè)專業(yè)化合作和協(xié)同創(chuàng)新為特色的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品配套鏈。要積極運(yùn)用新技術(shù)、新工藝、新產(chǎn)品、新科技成果，提高技術(shù)水平，降低消耗、減少對(duì)環(huán)境的影響，提高資源利用率。

　　就體制機(jī)制環(huán)境而言，一是要繼續(xù)加大扶持力度。應(yīng)繼續(xù)通過(guò)稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、提供低息或免息貸款、提供擔(dān)保等方式為科技型中小企業(yè)提供資金支持；可采取積極引導(dǎo)措施，吸引風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技型中小企業(yè)進(jìn)行投資，引導(dǎo)民間資本加大對(duì)中小企業(yè)的支持，彌補(bǔ)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金的匱乏；可設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，建立政策性的中小企業(yè)投資公司，重點(diǎn)支持中小企業(yè)；可完善各省市的產(chǎn)權(quán)交易所功能，推動(dòng)中小企業(yè)通過(guò)轉(zhuǎn)讓企業(yè)資產(chǎn)、出讓一定股權(quán)等方式獲得資金，為中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)融資提供堅(jiān)實(shí)平臺(tái)。

　　二要加快金融體制改革進(jìn)程，健全與企業(yè)構(gòu)成及需求相匹配的融資體系，拓寬企業(yè)融資渠道，緩解越來(lái)越大的中小企業(yè)融資“缺口”。當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資困難，“近”看是貨幣緊縮，但深層次的原因是金融體制與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的錯(cuò)位與失衡，融資體系與企業(yè)構(gòu)成和需求不匹配�；�解中小企業(yè)融資難題，關(guān)鍵在于加快金融體制改革和資金配置的`結(jié)構(gòu)性調(diào)整，推動(dòng)民間資本和信貸資金配置與企業(yè)構(gòu)成相匹配、與企業(yè)需求相適應(yīng)，形成多層次、多渠道的融資體系。要放寬金融管制，拓寬金融體系的廣度和深度，構(gòu)建由大、中、小銀行和小金融機(jī)構(gòu)組成的多層次信貸供給體系，特別要建立專門面向中小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行和引導(dǎo)民間資本參與建立中小金融機(jī)構(gòu)，共同形成“門當(dāng)戶對(duì)”的金融格局。要構(gòu)建以天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資和股權(quán)投資為主體的多層次股權(quán)投資體系和“金字塔式”的資本市場(chǎng)體系，擴(kuò)大全國(guó)性的新三板市場(chǎng)，推動(dòng)區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展，讓資本市場(chǎng)惠及中小企業(yè)。要有效實(shí)施“有扶有控、區(qū)別對(duì)待”的貨幣政策，利用財(cái)稅、金融政策的杠桿作用推動(dòng)大型商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，提高中小企業(yè)融資比重。

　　三要完善中小企業(yè)金融支持體系�？梢越梃b一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中小企業(yè)融資支持的經(jīng)驗(yàn)，成立中小企業(yè)政策性銀行，有效實(shí)現(xiàn)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)這一目的�？煽紤]設(shè)立類似農(nóng)村信用合作社等專門服務(wù)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，分地區(qū)甚至分行業(yè)設(shè)置中小企業(yè)信用合作社，由中小企業(yè)自愿入股組成，實(shí)行民主管理，在入股成員中開(kāi)展存款、放款業(yè)務(wù)，主要為成員企業(yè)提供金融服務(wù)。應(yīng)積極推進(jìn)科技型中小企業(yè)貸款保險(xiǎn)業(yè)務(wù)�？梢钥紤]建立專門的中小企業(yè)貸款監(jiān)管體系、鼓勵(lì)商業(yè)銀行調(diào)整戰(zhàn)略，根據(jù)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力積極開(kāi)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)，增加中小企業(yè)融資服務(wù)�？筛鶕�(jù)中小企業(yè)特點(diǎn)，建立專門的中小企業(yè)信用評(píng)分系統(tǒng)，廣泛搜集企業(yè)各類信息，堅(jiān)持定量分析和定性分析相結(jié)合，綜合全面評(píng)估中小企業(yè)的信用狀況。

中小企業(yè)融資7

　　摘 要：改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一個(gè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。然而，中小企業(yè)在迅速發(fā)展的同時(shí)，也遇到了資金短缺、創(chuàng)新力不足、管理不規(guī)范等很多問(wèn)題。其中，融資難問(wèn)題已經(jīng)成為制約其健康發(fā)展的“瓶頸”。本文結(jié)合中小企業(yè)融資的特點(diǎn)及我國(guó)融資的市場(chǎng)環(huán)境，系統(tǒng)地分析了我國(guó)中小企業(yè)融資方式存在的問(wèn)題。通過(guò)對(duì)中小企業(yè)可供選擇的融資方式進(jìn)行分析，提出了解決對(duì)策。

　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；外源性融資方式；權(quán)益性融資；債務(wù)性融資

　　一、我國(guó)中小企業(yè)融資方式存在的問(wèn)題

　　（一）權(quán)益融資不完善

　　1.天使資金欠缺

　　雖然天使資金在企業(yè)整個(gè)權(quán)益資本總額中所占的比重較小，但由于天使一般是富有的專業(yè)管理者，所有他們對(duì)企業(yè)的作用不僅僅局限于提供資金，更重要的是他們能夠幫助企業(yè)提高管理水平和開(kāi)拓市場(chǎng)。在我國(guó)，天使資金基本上是不存在的。

　　2.非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)融資不活躍

　　非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)融資已經(jīng)成為發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)融資的主要途徑之一，在我國(guó)，中小企業(yè)在非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)上融資還存在著種種困難，具體表現(xiàn)為：

　�。�1）國(guó)外非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)的投資主體多為富裕的個(gè)人、資金盈余的企業(yè)和各種金融機(jī)構(gòu)，政府或政府的機(jī)構(gòu)一般并不參與其中。

　　（2）由于政府投資與私人投資形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，并且政府總是在這種競(jìng)爭(zhēng)中獲勝，因此，政府投資對(duì)私人投資產(chǎn)生了“擠出效應(yīng)”。

　　3.風(fēng)險(xiǎn)投資體系欠發(fā)達(dá)

　　目前，風(fēng)險(xiǎn)投資體系處于無(wú)規(guī)則、低效率的運(yùn)行狀態(tài)，不能滿足高新技術(shù)成果市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化的需求。

　　正是由于存在這些缺陷，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資體系一直難以發(fā)展。在上述三個(gè)問(wèn)題中，缺乏產(chǎn)權(quán)流動(dòng)機(jī)制，是最根本性的缺陷。所以，建立我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的核心，就是要建立一套有效的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)退出機(jī)制。

　�。ǘ�）債務(wù)性融資渠道不暢通

　　對(duì)于債務(wù)性融資而言，我國(guó)存在的主要問(wèn)題是中小企業(yè)很難取得銀行的貸款資金。產(chǎn)生這種狀況的原因主要有以下幾個(gè)：

　　1.國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)體制和經(jīng)營(yíng)理念難以支持中小企業(yè)

　　我國(guó)目前的金融格局基本上形成了以中央銀行為核心，四大國(guó)有商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融結(jié)構(gòu)和體系。四大國(guó)有商業(yè)銀行體制轉(zhuǎn)換后，金融服務(wù)向“大城市、大企業(yè)”集中，其經(jīng)營(yíng)理念、機(jī)構(gòu)設(shè)置、信貸資金配置和具體操作方式都圍繞大企業(yè)展開(kāi)，業(yè)務(wù)重點(diǎn)主要放在大宗批發(fā)業(yè)務(wù)上。目前盡管國(guó)有商業(yè)銀行為認(rèn)真貫徹中央擴(kuò)大內(nèi)需的方針，在銀行內(nèi)部設(shè)立了中小企業(yè)信貸部以支持中小企業(yè)發(fā)展，但銀行內(nèi)部與小額零售業(yè)務(wù)操作特點(diǎn)相適應(yīng)的管理方式和操作規(guī)程并沒(méi)有效建立起來(lái)，因而對(duì)中小企業(yè)貸款支持在質(zhì)和量上都是極其有限的。

　　2.地方金融機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)作用尚未發(fā)揮

　　在金融組織體系的設(shè)計(jì)中，地方金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該是支持中小企業(yè)的主體。但是目前，地方金融機(jī)構(gòu)還沒(méi)得到充分的發(fā)展，其主導(dǎo)作用還未充分發(fā)揮。從我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀看，不僅數(shù)量嚴(yán)重不足，而且面臨進(jìn)一步發(fā)展的諸多障礙。近二十年來(lái)，我國(guó)小型企業(yè)增長(zhǎng)了20倍，而中小金融機(jī)構(gòu)僅增長(zhǎng)了2倍，機(jī)構(gòu)數(shù)量與中小企業(yè)迅速發(fā)展的態(tài)勢(shì)極不相稱。

　　3.中小企業(yè)信用擔(dān)保體系還不完善，支持作用未能發(fā)揮

　　我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨的主要問(wèn)題是：1、機(jī)構(gòu)數(shù)量十分有限，目前在保中小企業(yè)戶數(shù)僅為中小企業(yè)總數(shù)的13％左右，難以滿足眾多中小企業(yè)的需求。2、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金規(guī)模及業(yè)務(wù)量有限。3、沒(méi)有形成合理的與銀行之間的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。

　　二、完善我國(guó)中小企業(yè)融資的對(duì)策

　�。ㄒ唬┌l(fā)展權(quán)益性融資方式

　　1.創(chuàng)造天使投資環(huán)境

　　首先，應(yīng)加強(qiáng)有關(guān)天使投資的教育和引導(dǎo)。政府和專業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)該通過(guò)媒體大力宣傳、普及風(fēng)險(xiǎn)投資知識(shí)，幫助人們培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹立正確的投資理念，通過(guò)介紹國(guó)外成功的經(jīng)驗(yàn)，提高人們參與天使投資的.積極性；其次，加強(qiáng)法律法規(guī)的建立和政府的支持引導(dǎo)。對(duì)于合法的天使資本投資應(yīng)給予保護(hù)和鼓勵(lì)。

　　2.發(fā)展非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)

　　首先，政府的職能要轉(zhuǎn)變。我國(guó)政府應(yīng)該改變非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)投資主體的產(chǎn)權(quán)主體地位，成為市場(chǎng)的管理者和監(jiān)督者、政策制訂者和執(zhí)行者。

　　其次，要鼓勵(lì)社會(huì)資金進(jìn)入。實(shí)際上，我國(guó)民間資本參與非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)的投資活動(dòng)并不少，動(dòng)機(jī)也不弱。但關(guān)鍵問(wèn)題是政府的許多政策壓制了這種動(dòng)機(jī)和資金的形成。實(shí)際上，減少限制，為合法的籌資活動(dòng)提供寬松的市場(chǎng)環(huán)境，將會(huì)使市場(chǎng)的選擇更有效，能更好的保護(hù)投資者的利益。

　　再有，要?jiǎng)?chuàng)造市場(chǎng)環(huán)境。發(fā)展非公開(kāi)權(quán)益資本市場(chǎng)，需要建立一個(gè)良好的法制環(huán)境，維護(hù)市場(chǎng)中利益主體的正當(dāng)權(quán)益，減少道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.培育風(fēng)險(xiǎn)投資基金，并使其健康發(fā)展

　　（1）中小企業(yè)應(yīng)是主角。

　　我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資體系遲遲得不到發(fā)展的原因是多方面的。其中最主要的原因是，在支持高科技企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，過(guò)于強(qiáng)調(diào)大公司的作用，過(guò)于依賴政府的資金投入和政策優(yōu)惠。近幾十年來(lái)，新技術(shù)的發(fā)展，除了航空技術(shù)等仍需要政府投入和大公司投入支持以外，絕大部分高新技術(shù)都以充滿個(gè)性和全面創(chuàng)新為特色，而這些技術(shù)成果在推廣和應(yīng)用時(shí)往往首先被中小企業(yè)吸收，中小企業(yè)起到了舉足輕重的作用。

　�。�2）政府要發(fā)揮相應(yīng)作用。

　　在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，尤其是在上市公司的審批上，過(guò)于信賴政府的識(shí)別能力。在資本市場(chǎng)上，政府的職能應(yīng)該轉(zhuǎn)變，由審批變?yōu)榧訌?qiáng)監(jiān)督。政府應(yīng)承擔(dān)創(chuàng)造環(huán)境、制定政策、實(shí)施恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管角色，盡量減少投資，不去創(chuàng)造各種類型的新的國(guó)有企業(yè)。其中最重要的是設(shè)立一系列制度，調(diào)動(dòng)和保護(hù)創(chuàng)業(yè)者的積極性。例如：放寬分配政策、保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、允許技術(shù)入股和發(fā)放職工、管理者的認(rèn)股權(quán)證等，監(jiān)督企業(yè)按照透明、誠(chéng)信原則，定期公布信息，促進(jìn)建立場(chǎng)外交易市場(chǎng)和二板市場(chǎng)，為上市公司創(chuàng)造條件。

　　（3）要有可行的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制。

　　要擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的容量，擴(kuò)寬風(fēng)險(xiǎn)資本的退出渠道，開(kāi)發(fā)場(chǎng)外交易市場(chǎng)是切實(shí)可行的做法。因?yàn)椋�首先，�?chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資體系支持的中小型高科技企業(yè)數(shù)以萬(wàn)計(jì)，在這些企業(yè)中，能符合二板市場(chǎng)的上市條件，在二板市場(chǎng)上融資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的卻很少；其次，場(chǎng)外交易可以節(jié)約交易成本，有利于吸引中小投資者；另外，許多高科技企業(yè)的證券都具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，而高科技企業(yè)在達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)之前，都需要一個(gè)大量融資和股權(quán)整合的過(guò)程，通過(guò)場(chǎng)外交易來(lái)完成這一過(guò)程是最佳的選擇。

　　（二）改進(jìn)債務(wù)融資方式

　　為了緩解中小企業(yè)銀行貸款難的問(wèn)題，應(yīng)從以下幾方面進(jìn)行改革：

　　1.大力發(fā)展地方金融機(jī)構(gòu)

　　根據(jù)比較優(yōu)勢(shì)原則和金融市場(chǎng)細(xì)分原則，我國(guó)當(dāng)前急需大力發(fā)展地方金融機(jī)構(gòu)特別是地方中小銀行來(lái)?yè)?dān)當(dāng)起主導(dǎo)地方中小企業(yè)融資服務(wù)的重任。發(fā)展地方中小銀行的主要有四條途徑：一是結(jié)合國(guó)有銀行的集團(tuán)化改造，在國(guó)有銀行推行金融控股公司制，改一級(jí)法人為多級(jí)法人，目的是增強(qiáng)基層銀行的獨(dú)立性；二是將國(guó)有銀行的縣城機(jī)構(gòu)改造為獨(dú)立的地方銀行；三是在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，新設(shè)一批以民間資本為主的中小銀行；四是選擇一部分農(nóng)村信用聯(lián)社，通過(guò)吸收民間資本，將其改造為農(nóng)村商業(yè)銀行。

　　2.建立支持中小企業(yè)發(fā)展的政策性銀行

　　建立支持中小企業(yè)發(fā)展的政策性銀行可以從兩個(gè)方面入手：一是從現(xiàn)有政策性銀行派生出面向中小企業(yè)的貸款部門，并通過(guò)立法強(qiáng)制保證政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資比例。比如，可以考慮擴(kuò)展農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的功能，要求其將一定比例資金投入縣以下中小企業(yè)，使其成為支持農(nóng)村地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展的政策性金融機(jī)構(gòu)。相應(yīng)的資金來(lái)源可通過(guò)財(cái)政擔(dān)保發(fā)債解決；二是新設(shè)政策性中小企業(yè)銀行。在有條件的省市，可新設(shè)由地方財(cái)政出資或擔(dān)保融資的中小企業(yè)政策性銀行。允許地方財(cái)政發(fā)行債券，來(lái)解決其資金來(lái)源。

　　3.完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系和機(jī)制

　　針對(duì)目前信用擔(dān)保體系存在的問(wèn)題，可以從以下幾個(gè)方面努力：一是充分利用社會(huì)閑散資金，以擴(kuò)大擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金規(guī)模；二是在完善政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的同時(shí)，要按照分工合理、競(jìng)爭(zhēng)有序的原則，構(gòu)建商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)；三是明確擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管法規(guī)與管理制度。由于目前擔(dān)保體系還存在很多不合理的地方，這就需要法規(guī)制度予以規(guī)范。

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中小企業(yè)融資8

　　1 企業(yè)融資概述

　　融資，就是資金的融通，企業(yè)融資即作為資金的掌控者與使用者，企業(yè)進(jìn)行資金上的融通行為，其本質(zhì)就是反映企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資金余缺情況，以及企業(yè)在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中的需要，通過(guò)有效的預(yù)測(cè)與分析，從一定的渠道籌集資金供應(yīng)，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行。

　　2 我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題及成因

　　2.1 中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及問(wèn)題

　　第一，融資多為內(nèi)源性方式。我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，內(nèi)源融資形式占主要方面，許多企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期依靠自身的積蓄或者從親友之間進(jìn)行信用借貸，在發(fā)展時(shí)，由于中小企業(yè)規(guī)模較小，沒(méi)有相應(yīng)的擔(dān)保或者抵押能力，無(wú)法進(jìn)行外源渠道融資，這對(duì)于正處在發(fā)展黃金時(shí)段的企業(yè)來(lái)說(shuō)會(huì)受到較大的影響，極易在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中喪失發(fā)展良機(jī)。

　　第二，融資機(jī)構(gòu)偏好大型企業(yè)。由于當(dāng)前銀行與企業(yè)信息存在著不對(duì)等的情況，很大程度上金融機(jī)構(gòu)會(huì)偏向于經(jīng)營(yíng)狀況較為穩(wěn)定的大型企業(yè)，中小企業(yè)由于自身發(fā)展?fàn)顩r的限制，所得到的貸款份額不能與之抗衡，因此，間接融資渠道的偏好取向限制了中小企業(yè)的融資渠道與款項(xiàng)。

　　第三，中小企業(yè)融資成本較高。當(dāng)前，中小企業(yè)在融資過(guò)程中所要花費(fèi)的成本要高于大型企業(yè)，即使政府進(jìn)行資金補(bǔ)償也不能緩解中小企業(yè)發(fā)展窘境，尤其是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型困難期，許多中小企業(yè)無(wú)法承擔(dān)高額的融資成本，企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r每況愈下。

　　第四，社會(huì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展較慢。當(dāng)前我國(guó)社會(huì)中擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，由于中小企業(yè)自身發(fā)展實(shí)力較弱，在向銀行貸款時(shí)抵押物較少，需要有第三方進(jìn)行信用擔(dān)保的，但我國(guó)當(dāng)前所發(fā)展起來(lái)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)大多集中在發(fā)達(dá)城市，并且中小企業(yè)即使獲得融資擔(dān)保，其融資成本也要高于大型企業(yè)，這就使得許多中小企業(yè)被迫選擇民間資本進(jìn)行融資，增加了金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.2 中小企業(yè)融資難的成因

　　第一，中小企業(yè)誠(chéng)信水平不高。中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模較小，由于要節(jié)省更多的成本，因此對(duì)于其財(cái)務(wù)、內(nèi)控等管理較為缺失，財(cái)務(wù)信息失真，使得企業(yè)缺乏信譽(yù)積累，不能很好地滿足銀行信貸要求，銀行對(duì)于中小企業(yè)形成了群體偏見(jiàn)，無(wú)形中加劇了其融資難度。

　　第二，中小企業(yè)缺乏抵押擔(dān)保。許多中小企業(yè)規(guī)模小，資金少，資產(chǎn)流動(dòng)較快，沒(méi)有辦法形成資產(chǎn)量化，所以能夠進(jìn)行抵押的抵押物積累較少，很難通過(guò)抵押的方式進(jìn)行融資。加之中小企業(yè)大多采取家族式管理，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)還不完善，使得抵押擔(dān)保存在不確定性。

　　第三，國(guó)家相關(guān)政策的不完善。中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期存在發(fā)展困難的狀況，但現(xiàn)有的扶持政策還不完善，各種配套細(xì)則尚未制定，并未給中小企業(yè)提供更為寬松的政策環(huán)境。

　　3 解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策

　　為解決中小企業(yè)融資困境，我們應(yīng)當(dāng)從宏觀與微觀兩方面著眼，對(duì)各項(xiàng)政策進(jìn)行進(jìn)一步的細(xì)化與明確。

　　3.1 國(guó)家政策的支持與完善

　　近些年，我國(guó)出臺(tái)了關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律政策，這些政策在某些層面上仍具有實(shí)施上的缺陷。首先，當(dāng)前許多保護(hù)中小企業(yè)發(fā)展的法律規(guī)定政策性較強(qiáng)，不具備一定的可操作性，在中小企業(yè)進(jìn)行融資過(guò)程中實(shí)際應(yīng)用效果較差;其次，許多法律條目對(duì)于概念的界定較為模糊，缺乏量化的規(guī)定與指標(biāo)的界定，在執(zhí)行過(guò)程中極易出現(xiàn)規(guī)定與實(shí)際情況之間的矛盾。因此，我們應(yīng)從以下幾個(gè)方面完善中小企業(yè)融資法律規(guī)定。

　　第一，完善相應(yīng)的法律制度。首先，對(duì)現(xiàn)有的法律政策進(jìn)行規(guī)范細(xì)化。國(guó)家應(yīng)當(dāng)對(duì)當(dāng)前現(xiàn)有的中小企業(yè)保護(hù)法創(chuàng)建優(yōu)良的實(shí)施平臺(tái)，出臺(tái)相關(guān)的`法律細(xì)則進(jìn)行規(guī)范，明確中小企業(yè)的權(quán)利與義務(wù);除此之外，國(guó)家還應(yīng)當(dāng)出臺(tái)有關(guān)中小企業(yè)的具有針對(duì)性的法律，完善中小企業(yè)風(fēng)投機(jī)制，拓展中小企業(yè)融資渠道，在民間資本不斷進(jìn)入風(fēng)頭領(lǐng)域的同時(shí)切實(shí)用法律政策對(duì)其進(jìn)行全面的保護(hù)。其次，完善相應(yīng)的配套法律體系。在立法過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)注重各個(gè)法律條目之間的聯(lián)系，防止出現(xiàn)法律空白。最后，建立健全關(guān)于保護(hù)投資者的法律規(guī)定。我國(guó)現(xiàn)有的《中小企業(yè)促進(jìn)法》中明確了中小企業(yè)投資市場(chǎng)的理念構(gòu)架，對(duì)于中小企業(yè)發(fā)展與投資者的保護(hù)有著指引性作用，但當(dāng)前尚未推行對(duì)投資者保護(hù)專門的法律條文，因此，為進(jìn)一步推動(dòng)中小企業(yè)融資發(fā)展，應(yīng)當(dāng)率先制定并完善對(duì)投資者相關(guān)權(quán)益的保護(hù)制度。

　　第二，完善信用擔(dān)保體系。首先，完善其運(yùn)行體系;一方面，設(shè)立相應(yīng)等級(jí)的擔(dān)�；�金，完全實(shí)現(xiàn)政企分離，提升擔(dān)保機(jī)構(gòu)的能力;另一方面，建設(shè)再擔(dān)保制度，有利于規(guī)避相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政部門從預(yù)算中進(jìn)行專項(xiàng)撥款用于保證擔(dān)保機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，以此激勵(lì)信用機(jī)構(gòu)更好地為中小企業(yè)融資工作服務(wù)。其次，完善其風(fēng)險(xiǎn)防控體系;擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立起風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，將擔(dān)�；顒�(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)防范工作進(jìn)行有效結(jié)合，對(duì)每一個(gè)環(huán)節(jié)、每一名工作人員都能夠?qū)崿F(xiàn)控制，在對(duì)借款人的信用狀況、債償能力做出了解與分析后，預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)可能，及時(shí)做好防范措施，一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，可以根據(jù)相應(yīng)的責(zé)任劃分進(jìn)行補(bǔ)償工作。除此之外，還要進(jìn)一步劃分風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，明確具體的劃分比例，將擔(dān)保份額與責(zé)任實(shí)現(xiàn)科學(xué)規(guī)劃，進(jìn)一步完善當(dāng)前的擔(dān)保體系設(shè)置。最后，完善其社會(huì)服務(wù)體系。政府應(yīng)當(dāng)明確信用擔(dān)保體系的重要作用，借鑒國(guó)外的先進(jìn)建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化各項(xiàng)監(jiān)督與準(zhǔn)入工作，進(jìn)一步建立起全方位的社會(huì)征信體系，建設(shè)征信市場(chǎng)，搭建多元中心平臺(tái)，建立起中小企業(yè)的信用檔案，為貸款、融資工作提供相應(yīng)的保障依據(jù)。

　　第三，建立并完善民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)。首先，建立中小企業(yè)針對(duì)性銀行，其首要職責(zé)是落實(shí)國(guó)家對(duì)于中小企業(yè)扶持的各項(xiàng)政策，將資金扶持的方式轉(zhuǎn)變?yōu)檎�策性銀行形式，在工作開(kāi)展時(shí)可借鑒其他政策性銀行發(fā)展模式，持續(xù)推進(jìn)對(duì)于中小型企業(yè)的扶持工作。其次，放寬民營(yíng)資本銀行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)其與國(guó)有銀行進(jìn)行良性競(jìng)爭(zhēng)，在市場(chǎng)中共同建立起多元的融資途徑。

　　3.2 中小企業(yè)內(nèi)部政策的完善

　　3.2.1 建立健全相應(yīng)的財(cái)務(wù)制度

　　當(dāng)前許多中小企業(yè)在會(huì)計(jì)制度的運(yùn)行中暴露出有關(guān)規(guī)范與真實(shí)性方面的問(wèn)題，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

　　(1)中小企業(yè)的會(huì)計(jì)工作意識(shí)較差。當(dāng)前許多中小企業(yè)會(huì)計(jì)部門并未建立起或執(zhí)行相關(guān)規(guī)范，會(huì)計(jì)人員素質(zhì)普遍較低，多為外聘人員，其工作效率也由自身知識(shí)構(gòu)成不足、專業(yè)水平欠缺的因素而較為低下。中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中缺乏法律意識(shí)，過(guò)度干預(yù)會(huì)計(jì)工作，財(cái)務(wù)人員往往因利益熏心而使得其監(jiān)督職能淪為一種形式。

　　(2)企業(yè)法人資產(chǎn)無(wú)法清算，清算主體較為模糊。當(dāng)前許多中小企業(yè)在財(cái)務(wù)問(wèn)題上比較謹(jǐn)慎，通常會(huì)發(fā)展成為家族式管理，財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)由股東或股東的親屬組成，這就造成了在資金轉(zhuǎn)入過(guò)程中出現(xiàn)個(gè)人賬戶與經(jīng)營(yíng)賬戶混亂的現(xiàn)象，這樣使得會(huì)計(jì)賬目會(huì)出現(xiàn)混亂狀態(tài)。

　　綜上，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)從兩方面進(jìn)行完善。

　　第一，完善中小企業(yè)會(huì)計(jì)制度，將其執(zhí)行情況進(jìn)一步落實(shí)。中小企業(yè)在發(fā)展與經(jīng)營(yíng)狀況上大不相同，形成多元發(fā)展態(tài)勢(shì)，當(dāng)前我國(guó)在中小企業(yè)會(huì)計(jì)制度的落實(shí)上已開(kāi)始注重規(guī)范，在下一階段的工作中，更應(yīng)建立與落實(shí)相關(guān)細(xì)則，加強(qiáng)會(huì)計(jì)工作程序的監(jiān)督、落實(shí)相應(yīng)職責(zé)責(zé)任，加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性等，落實(shí)會(huì)計(jì)制度。

　　第二，建立中小企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制機(jī)制。對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度的內(nèi)控，就是要利用相應(yīng)的措施嚴(yán)格財(cái)務(wù)制度執(zhí)行，防范內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建立完善的會(huì)計(jì)內(nèi)控機(jī)制，是提高會(huì)計(jì)執(zhí)行效率的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，政府應(yīng)當(dāng)對(duì)中小企業(yè)內(nèi)部控制重新定位，確保企業(yè)所做賬目的真實(shí)可靠性，確保中小企業(yè)在管理上更加具有時(shí)效性。

　　3.2.2 完善自身信用等級(jí)

　　當(dāng)前，中小企業(yè)在信用等級(jí)提高上還存在許多問(wèn)題，使得社會(huì)對(duì)于其信用情況產(chǎn)生懷疑，缺乏信心，主要體現(xiàn)在以下兩方面。

　　第一，中小企業(yè)不具備誠(chéng)信意識(shí)，在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中頻頻出現(xiàn)偷稅漏稅、違約、違背合同等現(xiàn)象，并沒(méi)有真正意識(shí)到誠(chéng)信對(duì)于企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要的作用，使社會(huì)群體普遍對(duì)于中小企業(yè)的誠(chéng)信問(wèn)題具有不良印象。

　　第二，社會(huì)對(duì)于中小企業(yè)失信懲治力度較輕。我國(guó)企業(yè)征信體系尚不完善，對(duì)于其失信行為處罰力度不夠，無(wú)法用更為嚴(yán)格的制度約束其不良行為，因此，許多中小型企業(yè)在當(dāng)前社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中只注重短期利益而選擇違約行為。

　　堅(jiān)守誠(chéng)信原則是中小企業(yè)更好地進(jìn)行融資、獲取貸款的重要途徑，主要有兩個(gè)措施：

　　(1)在企業(yè)內(nèi)部形成科學(xué)的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制。在內(nèi)部控制管理中，加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)性，信息能夠?qū)崿F(xiàn)公開(kāi)化處理，在不斷發(fā)展過(guò)程中找到自身發(fā)展缺陷，提升經(jīng)營(yíng)管理水平，將誠(chéng)信理念貫徹在工作各個(gè)環(huán)節(jié)中，營(yíng)造良好的工作氛圍。

　　(2)政府應(yīng)當(dāng)加大對(duì)于中小企業(yè)失信的懲治力度。各級(jí)政府應(yīng)當(dāng)從自身做起，以身作則，通過(guò)自身的帶動(dòng)效應(yīng)讓更多的中小企業(yè)能夠從根本上改變失信行為，維護(hù)自身的品牌誠(chéng)信。除此之外，對(duì)于失信頻率較高的中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)加大監(jiān)管、懲治力度，對(duì)于多次出現(xiàn)違約、失信行為的企業(yè)進(jìn)行社會(huì)通報(bào)，在全社會(huì)營(yíng)造健康的競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展氛圍。

　　4 結(jié)語(yǔ)

　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開(kāi)中小企業(yè)，其在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、穩(wěn)定社會(huì)秩序、增加就業(yè)崗位等方面起到重要作用，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的來(lái)臨，中小企業(yè)融資難的困境更為凸顯，因此，我們應(yīng)當(dāng)從宏觀與微觀兩個(gè)角度對(duì)中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)行規(guī)劃與展望，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)在融資問(wèn)題上的扶持力度，不斷推動(dòng)中小企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型期內(nèi)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。

中小企業(yè)融資9

　　摘要：中小企業(yè)在解決社會(huì)就業(yè)問(wèn)題、技術(shù)創(chuàng)新問(wèn)題、維持社會(huì)穩(wěn)定等方面起著重要作用，然而融資難問(wèn)題一直制約著我國(guó)中小企業(yè)的健康發(fā)展。本文針對(duì)中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，采用主成分分析與Logistic模型相結(jié)合的方式，同時(shí)引入定性指標(biāo)與定量指標(biāo)，構(gòu)建了中小企業(yè)違約概率模型，該模型考慮了誤判損失，模型擬合度較好，能夠很好地預(yù)測(cè)中小企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　關(guān)鍵詞：定性指標(biāo)；定量指標(biāo)；主成分分析；Logistic模型

　　一、引言

　　中小企業(yè)在解決社會(huì)就業(yè)問(wèn)題、技術(shù)創(chuàng)新問(wèn)題、維持社會(huì)穩(wěn)定等方面起著重要作用，然而融資難問(wèn)題一直制約著我國(guó)中小企業(yè)的健康發(fā)展。盛世杰等[1]認(rèn)為，引入政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)是解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的有效方法。黃明剛等[2]分析了貧困地區(qū)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，認(rèn)為中小企業(yè)融資難的主要原因在于中小企業(yè)融資信息不對(duì)稱，導(dǎo)致銀行對(duì)中小企業(yè)融資的逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)和信貸配給不足。希倫等[3]對(duì)深圳證券交易所的20家創(chuàng)新型中小企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，認(rèn)為利用層次分析法能夠很好地對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)融資能力進(jìn)行合理評(píng)價(jià)與分類。李昕陽(yáng)[4]認(rèn)為，商業(yè)銀行針對(duì)中小企業(yè)信用的評(píng)級(jí)體系,已無(wú)法適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展以及金融體制改革的要求。GiulianoIannotta等[5]認(rèn)為債務(wù)市場(chǎng)不透明，評(píng)級(jí)信息惡化，將刺激投資者花更多的本錢在非公開(kāi)信息的收集上。KennethS.CHAN等[6]認(rèn)為，在中國(guó)，小企業(yè)信貸約束問(wèn)題明顯。中國(guó)的金融改革措施并沒(méi)有有效緩解中小企業(yè)所面臨的融資難困境。本文針對(duì)中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，借鑒我國(guó)商業(yè)銀行企業(yè)資信評(píng)估指標(biāo)體系以及相關(guān)文獻(xiàn)研究，共篩選出18個(gè)定量指標(biāo)（財(cái)務(wù)指標(biāo)）和5個(gè)定性指標(biāo)(具體內(nèi)容如表1所示)，采用主成分分析與Logistic模型相結(jié)合的方式，構(gòu)建了中小企業(yè)違約概率模型。該模型考慮了誤判損失，模型擬合度較好，能夠很好地預(yù)測(cè)中小企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn).

　　二、模型構(gòu)建

　　主成分分析由于財(cái)務(wù)指標(biāo)往往具有很強(qiáng)的相關(guān)性，而logistic模型對(duì)自變量的多維相關(guān)性較為敏感，因此，為減少變量之間的相關(guān)性，本文首先采用主成分分析方法，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了降維處理。本文的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均來(lái)自于銳思數(shù)據(jù)庫(kù)，從20xx年1月1日到20xx年1月1日的制造型企業(yè)上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)。

　　（1）KMO和Bartlett檢驗(yàn)。主成分分析是用于把眾多相關(guān)變量縮減為較少的不相關(guān)的主成分變量的一種方法。因此，用于主成分分析的原始變量之間必須具有一定相關(guān)性，因而在做主成分分析之前，需要對(duì)數(shù)據(jù)的相關(guān)性進(jìn)行檢驗(yàn)，即進(jìn)行KMO和Bartlett檢驗(yàn)。由表2可以看出，KMO測(cè)度和Bartlett檢驗(yàn)指標(biāo)均顯示相關(guān)變量的相關(guān)性較強(qiáng)，有必要對(duì)相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析。

　�。�2）基于特征值準(zhǔn)則的`因子個(gè)數(shù)的確定。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的各主成分變量的特征值與貢獻(xiàn)率如表3所示。由表3可知，根據(jù)特征值準(zhǔn)則，當(dāng)前樣本數(shù)據(jù)條件下的初始因子個(gè)數(shù)應(yīng)該為7個(gè)。并且這7個(gè)指標(biāo)的累計(jì)解釋方差的比例為78.961%，保留了原有數(shù)據(jù)的主要經(jīng)濟(jì)信息。

　　（3）求解主成分表達(dá)式。通過(guò)SPSS18.0求得因子負(fù)載矩陣如表4所示.

　　三、結(jié)論

　　由于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)規(guī)范性較差，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，因此本文在構(gòu)建模型時(shí)，同時(shí)引入了定性指標(biāo)與定量指標(biāo)，并針對(duì)中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，采用主成分分析與Logistic模型相結(jié)合的方式，構(gòu)建了中小企業(yè)違約概率模型。通過(guò)引入定性指標(biāo)，減少了對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的依賴和中小企業(yè)財(cái)務(wù)不規(guī)范的影響，所構(gòu)建的模型擬合度較好，能夠很好地預(yù)測(cè)中小企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)，為進(jìn)一步探討中小企業(yè)融資難問(wèn)題奠定了基礎(chǔ)。

中小企業(yè)融資10

　　1.1企業(yè)融資的含義與動(dòng)機(jī)

　　《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》對(duì)融資的解釋為：融資是指為支付超過(guò)先進(jìn)的購(gòu)貨款而采取貨幣交易手段或?yàn)槿〉觅Y產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。國(guó)內(nèi)對(duì)融資的定義有兩種：一是資金融通；二是指儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。

　　企業(yè)融資是社會(huì)融資的重要組成部分，是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)對(duì)資金的需要，通過(guò)一定的渠道，采取一定的方式，獲取所需資金的一種行為。

　　企業(yè)融資的動(dòng)機(jī)可以分為以下幾種：

　　一 設(shè)立性融資動(dòng)機(jī)：是企業(yè)設(shè)立時(shí)取得資本金而產(chǎn)生的動(dòng)機(jī)。

　　二 擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)：是企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模或增加對(duì)外投資而產(chǎn)生的追加融資動(dòng)機(jī)。

　　三 調(diào)整性動(dòng)機(jī)：是企業(yè)因調(diào)整現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)的需要產(chǎn)生的動(dòng)機(jī)。

　　四 混合性動(dòng)機(jī)：是企業(yè)同時(shí)既為了擴(kuò)張規(guī)模，又為了調(diào)整資金結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的動(dòng)機(jī)。

　　1.2企 業(yè)融資的分類

　　一 按資金的來(lái)源渠道不同，分為權(quán)益性融資和負(fù)債性融資

　　企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票，吸收直接投資，內(nèi)部性積累等方式融得的資金屬于企業(yè)所有者權(quán)益或自有資金。通過(guò)發(fā)行債券，向銀行借款，融資租賃等方式融得的租金屬于企業(yè)的負(fù)債或借入資金。

　　二 按照是否通過(guò)金融機(jī)構(gòu)，分為直接融資和間接融資

　　直接融資是指資金供需雙方通過(guò)一定的金融工具直接形成債券債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系的融資形式，主要方式有商業(yè)票據(jù)，股票，債券等；間接融資是指資金供需雙方通過(guò)第三方金融中介機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)資金融通的活動(dòng)，如銀行借款，金融租賃，典當(dāng)?shù)取?/p>

　　三 按照資金取得方式不同，分為內(nèi)源融資和外源融資

　　內(nèi)源融資是指企業(yè)利用自身的儲(chǔ)蓄（如折舊，留存收益等）轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程；外源融資是指吸收其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體的閑置資金，使之轉(zhuǎn)化為自己投資的過(guò)程，如發(fā)行股票，債券，商業(yè)信貸，銀行借款等。

　　1.3 融 資渠道和融資方式

　　1.3.1 融 資渠道

　　融資渠道是指客觀存在的融得資金的來(lái)源方向與通道。我國(guó)企業(yè)目前的融資渠道主要有：（1）銀行信貸資金；（2）其他金融機(jī)構(gòu)資金，如信托投資公司，保險(xiǎn)公司，租賃公司，證券公司，財(cái)務(wù)公司等；（3）其他企業(yè)資金，包括企業(yè)法人之間的相互投資和商業(yè)信用等；（4）居民個(gè)人資金，指企業(yè)職工和居民個(gè)人結(jié)余貨幣，作為“游離”于銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)之外的個(gè)人資金，可以作為企業(yè)的民間資金來(lái)源；（5）國(guó)家財(cái)政資金，不僅包括國(guó)家對(duì)企業(yè)的直接投資和政府設(shè)立的'各種企業(yè)扶持資金，還包括“稅前還貸”，稅金減免等優(yōu)惠政策而形成的資金；（6）企業(yè)自有資金，也叫企業(yè)的內(nèi)部留存，主要包括折舊，提取公積金和未分配利潤(rùn)等。

　　1.3.2 融 資方式

　　融資方式是指可供企業(yè)在籌措資金時(shí)選擇的具體籌資形式。

　　我國(guó)企業(yè)目前可供選擇的籌措資金的主要方式有：（1） 吸收直接投資 （2） 發(fā)行股票 （3）利用留存收益 （4） 向銀行借款 （5） 利用商業(yè)信用 （6）發(fā)行公司債券 （7） 融資租賃 （8） 杠桿收購(gòu)

　　1.4 融 資原則

　　企業(yè)融資涉及融資渠道與方式，數(shù)量，時(shí)機(jī)，結(jié)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)，成本等多方面。企業(yè)融資的最終目的無(wú)非是以最小的資金成本換取最大的企業(yè)價(jià)值，企業(yè)融資應(yīng)當(dāng)有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)順利健康成長(zhǎng)和企業(yè)價(jià)值最大化�？偟膩�(lái)說(shuō)，企業(yè)融資要遵循以下原則：

　　一 規(guī)模適當(dāng)原則。企業(yè)融資并不是越多越好，因?yàn)槠髽I(yè)融資過(guò)剩會(huì)造成融資成本的增加，造成資金浪費(fèi)。企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)認(rèn)真分析企業(yè)的狀況，預(yù)測(cè)資金需求量，合理確定融資規(guī)模。

　　二 籌措及時(shí)原則。過(guò)早的融資會(huì)形成資金的投放前的閑置，同時(shí)若資金籌措滯后，會(huì)錯(cuò)過(guò)資金投放的最佳時(shí)機(jī)，造成損失。企業(yè)財(cái)務(wù)人員必須熟悉資金時(shí)間價(jià)值的原理和計(jì)算方法，合理安排融資時(shí)間。

　　三 來(lái)源合理原則。不同來(lái)源的資金，對(duì)企業(yè)的收益和成本有不同的影響。企業(yè)應(yīng)認(rèn)真研究資金來(lái)源渠道和資金市場(chǎng)，合理選擇資金來(lái)源。

　　四 方式經(jīng)濟(jì)原則。不同的融資方式融得的資金的成本不同。企業(yè)應(yīng)對(duì)各種融資方式及其特點(diǎn)加以分析，對(duì)比，選擇經(jīng)濟(jì)，可行的融資方式；同時(shí)企業(yè)應(yīng)確定合理的資金結(jié)構(gòu)，以降低成本，減小風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)融資11

　　（一）健全中小企業(yè)融資的政策法律體系，提升政府扶持力度

　　改善當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資的政策環(huán)境，從而更好地為中小企業(yè)的發(fā)展提供制度性的保障，是故，營(yíng)造良好的政策環(huán)境就成為了緩解中小企業(yè)融資難的一條重要途徑。所以，目前要進(jìn)一步完善支持中小企業(yè)發(fā)展的政策法律體系，全面落實(shí)細(xì)化扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，對(duì)不利于中小企業(yè)融資發(fā)展的法律法規(guī)逐步進(jìn)行修改，取消一些不合理的限制性條件，擴(kuò)大中小企業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，降低準(zhǔn)入門檻，拓寬中小企業(yè)發(fā)展空間。此外，還要進(jìn)一步健全中小企業(yè)的社會(huì)服務(wù)體系，注重社會(huì)中介組織的發(fā)展和培育，從而大大提升中小企業(yè)的市場(chǎng)融資力。

　�。ǘ�）建立起中小企業(yè)的信用擔(dān)保服務(wù)體系，緩解企業(yè)融資擔(dān)保難問(wèn)題

　　制定中小企業(yè)的行業(yè)準(zhǔn)則與標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)社會(huì)上對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行資金房貸的擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立和完善自己的內(nèi)部管理機(jī)制，并積極開(kāi)展對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資信評(píng)級(jí)和績(jī)效考核，加大對(duì)從業(yè)人員的多層次培訓(xùn)，提高這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資信水平和業(yè)務(wù)能力，鼓勵(lì)這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)展股權(quán)投資等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。特別是針對(duì)中小企業(yè)擴(kuò)大抵押擔(dān)保品范圍，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)、降低費(fèi)用，進(jìn)一步完善中小企業(yè)的土地、房屋、設(shè)備等物權(quán)作為抵押擔(dān)保品的制度體系。同時(shí)，鼓勵(lì)使用中小企業(yè)的一些發(fā)明權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為抵押擔(dān)保品，積極擴(kuò)大中小企業(yè)的信貸范圍。

　　（三）強(qiáng)化中小企業(yè)的制度建設(shè)，提升其自身素質(zhì)和信用等級(jí)

　　解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，如果從根本上說(shuō)，還需要中小企業(yè)從內(nèi)在提升其自身素質(zhì)，包括其信用等級(jí)。因此，一定要按照現(xiàn)代中小企業(yè)制度的要求，逐漸完善中小企業(yè)的內(nèi)在治理結(jié)構(gòu)，改善和規(guī)范中小企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)行質(zhì)量。加大中小企業(yè)的培訓(xùn)力度，從而為中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者提供關(guān)于產(chǎn)業(yè)政策、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、財(cái)務(wù)知識(shí)及信息化等方面的一系列專業(yè)化培訓(xùn)，最終提升中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。當(dāng)然，最根本的還是要提高中小企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，使得他們走出一條創(chuàng)新的發(fā)展道路。

　　（四）加大資本市場(chǎng)的.利用度，拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道

　　首先，要加快完善多層次的資本市場(chǎng)體系。當(dāng)前，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板正式啟動(dòng)，低門檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作是其最主要的特點(diǎn)，經(jīng)過(guò)了近幾年的發(fā)展，可以說(shuō)當(dāng)前為中小企業(yè)融資服務(wù)的多層次市場(chǎng)體系正不斷健全。因此，今后一定要加快擴(kuò)大市場(chǎng)容量，更好地滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求。其次，要大力發(fā)展中小企業(yè)的集合債券，它作為中小企業(yè)重要的融資途徑，應(yīng)繼續(xù)在總結(jié)試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大發(fā)行范圍，給予政策支持。再次，積極培育和發(fā)展中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，為各類中小企業(yè)實(shí)施資產(chǎn)重組，搞好資本運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本擴(kuò)張，提供交易平臺(tái)。最后，還要鼓勵(lì)有關(guān)部門和地方設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，發(fā)揮政府資金的杠桿效應(yīng)，大力發(fā)展直接投資市場(chǎng)，引導(dǎo)社會(huì)資金設(shè)立，支持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資。

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