- 相關(guān)推薦
融資租賃與購(gòu)買(mǎi)的區(qū)別比較
籌資難是每個(gè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中經(jīng)常遇到的問(wèn)題，而傳統(tǒng)的融資方式如發(fā)行股票、債券等已不能完全滿足企業(yè)發(fā)展的需要。而融資租賃作為一種新型的融資手段，以下是小編整理的融資租賃與購(gòu)買(mǎi)的區(qū)別比較，希望對(duì)大家有所幫助。
1、以少量現(xiàn)金支付或不付取得資產(chǎn)，使企業(yè)保持合理足夠的現(xiàn)金流。
由于融資租賃是由出租方出資金購(gòu)入承租方所需資產(chǎn)，再以租賃方式交給承租方使用，承租方按租賃期分期支付租金的一種租賃方式。因此，在企業(yè)資金短缺時(shí)，采用融資租賃方式可以少量現(xiàn)金支付或不付即可取得所需資產(chǎn)，并以資產(chǎn)投入使用后取得的收益分期償還租金，大大緩解了企業(yè)資金的壓力，達(dá)到了融資的目的。
2、籌資成本相對(duì)低廉。
傳統(tǒng)的融資方式如股權(quán)、債權(quán)融資，在融資主體、方式等方面有限制，同時(shí)需要支付較高的發(fā)行費(fèi)用，而向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款，通常主體范圍也有較嚴(yán)格的限制，而且要求提供抵押或按比例進(jìn)行強(qiáng)制性存款，達(dá)不到100%的融資效果。同時(shí)，在籌到資金以后，還需要企業(yè)自己去聯(lián)系供應(yīng)商進(jìn)行采購(gòu)，由于企業(yè)缺乏有效、全面的信息，進(jìn)行的又往往是非連續(xù)性買(mǎi)賣(mài)，所以采購(gòu)成本相對(duì)偏高。
綜合以上因素，導(dǎo)致最終的籌資成本相對(duì)偏高。而融資租賃集融資與融物為一體，直接達(dá)到融物的效果，省去了中間一些流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，同時(shí)由于租賃公司具有專業(yè)特長(zhǎng)及經(jīng)驗(yàn)，與供應(yīng)商有著長(zhǎng)期、良好的合作關(guān)系，能以較優(yōu)惠的價(jià)格取得資產(chǎn)，最終使其籌資成本相對(duì)低廉。
3、還租形式靈活。
融資租賃是通過(guò)簽訂租賃合同的形式確定下來(lái)的，合同中各自的權(quán)利、義務(wù)是通過(guò)雙方在平等、自愿、公平的原則基礎(chǔ)上協(xié)商簽訂的，在不違背以上原則的前提下，雙方可以根據(jù)具體的環(huán)境、條件及未來(lái)預(yù)計(jì)的經(jīng)營(yíng)狀況，靈活地確定合同條款，諸如租賃期限、還租次數(shù)、每次付租金額、還租方式等。這樣，通過(guò)合同可以把企業(yè)的還租負(fù)擔(dān)與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況聯(lián)系起來(lái)，合理地均衡負(fù)擔(dān)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)最佳的經(jīng)營(yíng)效益。
4、具有稅收籌劃的空間。
與購(gòu)買(mǎi)相比，融資租賃的稅收籌劃空間主要在于所得稅方面。融資租賃標(biāo)準(zhǔn)影響到租賃資產(chǎn)折舊期間的確定，根據(jù)租賃準(zhǔn)則的規(guī)定，在符合融資租賃的一定標(biāo)準(zhǔn)條件下，企業(yè)可以選擇租賃資產(chǎn)使用期限或租賃期限作為折舊期間。因此，在不同的租賃協(xié)議下租賃資產(chǎn)折舊期間的確定是不相同的。而折舊期間的長(zhǎng)短，可以影響每期折舊額的大小，從而影響每期費(fèi)用的大小，進(jìn)而影響每期利潤(rùn)的大小，最后影響到所得稅的金額。
另外，每期支付租金的大小，也會(huì)影響到每期利潤(rùn)的大小。按現(xiàn)行有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，融資租賃的資產(chǎn)按最低租賃付款額?主要由每期支付的租金構(gòu)成的現(xiàn)值與租賃資產(chǎn)帳面價(jià)值孰低的原則入帳，而長(zhǎng)期負(fù)債則按最低租賃付款額入帳，兩者的差額先計(jì)入“未確認(rèn)融資費(fèi)用”，爾后按租賃期分期攤銷(xiāo)計(jì)入各期損益。這樣通過(guò)調(diào)節(jié)每期支付的租金大小，可影響資產(chǎn)和負(fù)債的入帳價(jià)值，進(jìn)而影響未確認(rèn)融資費(fèi)用，隨后影響租賃期各期的損益，最終達(dá)到影響各期利潤(rùn)及所得稅的目的。
因此，企業(yè)在簽訂租賃合同時(shí)，可以根據(jù)企業(yè)的需要，在合法合規(guī)的前提下，靈活把握、合理確定合同的條款，進(jìn)而達(dá)到籌劃所得稅的目的。
5、加速資金流動(dòng)，減少資產(chǎn)沉淀風(fēng)險(xiǎn)。
“資金只有在流動(dòng)中才能增值，固定資產(chǎn)只有通過(guò)使用?而不是擁有才能創(chuàng)造利潤(rùn)�！比谫Y租賃方式取得固定資產(chǎn)不像購(gòu)買(mǎi)那樣一次性將資金沉淀下來(lái)，而是通過(guò)分期支付租金及通過(guò)對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提折舊方式使資金處在不斷循環(huán)流動(dòng)當(dāng)中，加速了資金的流動(dòng)。同時(shí)，由于融資租賃方式只取得資產(chǎn)的使用權(quán)，沒(méi)有所有權(quán)，租賃期滿，承租方可以根據(jù)租賃合同的約定選擇返還，留購(gòu)和續(xù)租。企業(yè)可以根據(jù)自己的需要選擇租賃期的長(zhǎng)短。
因此，在正常使用情況下，因設(shè)備損耗所帶來(lái)的損失由出租方承擔(dān)，同時(shí)承租方也可以避免象購(gòu)買(mǎi)那樣在不需用的情況下處置資產(chǎn)所帶來(lái)的損失。在科學(xué)技術(shù)發(fā)展迅速、產(chǎn)品更新?lián)Q代加快的今天，這點(diǎn)對(duì)承租方而言無(wú)疑是重要的。
以上只是與普通購(gòu)買(mǎi)相比，融資租賃方式顯示出的優(yōu)勢(shì)。而融資租賃與分期付款購(gòu)買(mǎi)相比，兩者則顯示出一定的共性。如都是以少量現(xiàn)金支付或不付取得所需資產(chǎn)，以后分期償付可以達(dá)到融資及保持合理現(xiàn)金流的目的等。當(dāng)然兩者也有著根本的區(qū)別，即融資租賃方式下承租方只擁有使用權(quán)，而分期付款購(gòu)買(mǎi)時(shí)購(gòu)買(mǎi)方擁有所有權(quán)。這樣，與分期付款購(gòu)買(mǎi)相比，融資租賃仍顯示出在稅收籌劃、減少資產(chǎn)沉淀風(fēng)險(xiǎn)等方面的優(yōu)勢(shì)。
融資租賃的盈利模式
(一)債權(quán)收益
1、融資租賃公司，開(kāi)展全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)，獲取利差和租息收益理所當(dāng)然是金融租賃公司的最主要的盈利模式。利差收益視風(fēng)險(xiǎn)的高低，一般在1-5%。
2、采用融資租賃的方式配置信貸資金，對(duì)中小企業(yè)銀行可以通過(guò)提高利率或租賃費(fèi)率控制風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶也可不必降低利率。因?yàn)樽赓U的會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理與貸款不同，客戶的實(shí)際融資費(fèi)用并不會(huì)比貸款高或高的不多。
(二)余值收益
1.提高租賃物的余值處置收益，不僅是融資租賃風(fēng)險(xiǎn)控制的重要措施，同時(shí)也是融資租賃公司(特別廠商所屬的專業(yè)融資租賃公司)重要的盈利模式之一。
2、廠商所屬的專業(yè)融資租賃公司對(duì)設(shè)備具有維修、再制造的專業(yè)能力和廣泛的客戶群體，可以提供全方位的融資租賃服務(wù)，特別是客戶歡迎的經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)。租賃物的余值處置對(duì)專業(yè)融資租賃公司來(lái)說(shuō)，不應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)，而是新的利潤(rùn)再生點(diǎn)，租賃物經(jīng)過(guò)維修、再制造后通過(guò)租賃公司再銷(xiāo)售、再租賃可以獲取更好的收益。這正是廠商融資租賃公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。
3、根據(jù)融資租賃合同的交易條件和履約情況以及設(shè)備回收后再租賃、再銷(xiāo)售的實(shí)際收益扣除應(yīng)收未收的租金、維修等相關(guān)費(fèi)用之后，余值的收益一般在5-25%左右，有些大型通用設(shè)備如飛機(jī)、輪船等收益會(huì)更高一些。
(三)服務(wù)收益
1、租賃手續(xù)費(fèi)。租賃服務(wù)手續(xù)費(fèi)時(shí)所有融資租賃公司都有的一項(xiàng)合同管理服務(wù)收費(fèi)。但根據(jù)合同金額的大小、難易程度、項(xiàng)目初期的投入的多少、風(fēng)險(xiǎn)的高低以及不同公司運(yùn)作模式的差異，手續(xù)費(fèi)收取的標(biāo)準(zhǔn)也不相同，一般在0.5-3%
2、財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)。融資租賃公司在一些大型項(xiàng)目或設(shè)備融資中，會(huì)為客戶提供全面的融資解決方案，會(huì)按融資金額收取一定比例的財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)或項(xiàng)目成功費(fèi)。視項(xiàng)目金額大小，收取比例、收取方法會(huì)有不同，一般在0.25-5%左右財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)可以成為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立的獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司在開(kāi)展租賃資產(chǎn)證券化、融資租賃與信托、債券與融資租賃組合、接力服務(wù)中重要的盈利手段之一，也可以成為金融機(jī)構(gòu)類(lèi)的融資租賃公司的重要中間業(yè)務(wù)。
3、貿(mào)易傭金。融資租賃公司作為設(shè)備的購(gòu)買(mǎi)和投資方，促進(jìn)了設(shè)備的流通，使生產(chǎn)廠家和供應(yīng)商擴(kuò)大了市場(chǎng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)售款的直接回流。收取銷(xiāo)售的傭金或規(guī)模采購(gòu)的折扣或是保險(xiǎn)、運(yùn)輸?shù)膫蚪鹗菢O為正常的盈利手段。收取貿(mào)易環(huán)節(jié)的各種類(lèi)型的傭金往往是廠商設(shè)立的專業(yè)化的融資租賃公司、或是與廠商簽訂融資租賃外包服務(wù)的大型機(jī)構(gòu)等財(cái)務(wù)投資人設(shè)立的獨(dú)立機(jī)構(gòu)類(lèi)型的融資租賃公司主要的盈利模式。
4、服務(wù)組合收費(fèi)。廠商背景的融資租賃公司在融資租賃合同中會(huì)提供配件和一定的耗材供應(yīng)、考察、專業(yè)培訓(xùn)等服務(wù)。這些服務(wù)有的打著免費(fèi)的招牌，其實(shí)任何服務(wù)都不是免費(fèi)的午餐，融資租賃公司要么單獨(dú)收費(fèi)，要么報(bào)考者設(shè)備定價(jià)之內(nèi)。組合服務(wù)是專業(yè)融資租賃公司重要的盈利模式之一。
(四)運(yùn)營(yíng)收益
1、資金籌措和運(yùn)作。財(cái)務(wù)杠桿——融資租賃公司營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源可以使多渠道的，自有資金在運(yùn)作時(shí)，可以獲取一個(gè)高于同期貸款利率的收益，如果一個(gè)項(xiàng)目運(yùn)用部分自有資金，再向銀行借款一部分，租賃公司有了一個(gè)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，不僅自有資金可以獲取略高于同期貸款的租息收益，借款部分也可以獲取一個(gè)息差收益資金統(tǒng)籌運(yùn)用——融資租賃的租金費(fèi)率一般都是相當(dāng)于或高于同期貸款利率，但融資租賃公司作為一個(gè)資金運(yùn)作的平臺(tái)，在資金籌措的實(shí)際操作中，完全可以根據(jù)公司在不同時(shí)段購(gòu)買(mǎi)合同的對(duì)外支付、在執(zhí)行融資租賃合同租金回流和對(duì)外償還到期借款的現(xiàn)金流匹配程度的具體情況、決定新的融資數(shù)額和期限，安全合理地獲取資金運(yùn)用和資金籌措之間的差額收益。
2、產(chǎn)品組合服務(wù)。融資租賃公司加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)合作，在資金籌措、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和盈利模式四個(gè)方面開(kāi)發(fā)不同的產(chǎn)品組合和產(chǎn)品接力，同樣可以獲得很好的收益。
3、規(guī)模效益。規(guī)模經(jīng)營(yíng)是融資租賃公司提高股東的投資回報(bào)重要的舉措。例如：一個(gè)有1000萬(wàn)美金注冊(cè)資金的融資租賃公司，經(jīng)過(guò)三年的運(yùn)作，獲得銀行9000萬(wàn)美元的貸款額度，形成了穩(wěn)定的一億美元的租賃資產(chǎn)規(guī)模。平均融資成本為6%，平均租賃費(fèi)率為8.5%，凈收益為2%。則每年自有資金可以獲取8%的收益為80萬(wàn)美元，借款9000萬(wàn)美元，每年可以獲取2%的利差收益為180萬(wàn)，合計(jì)為260萬(wàn)美元。股東回報(bào)每年為26%。
(五)節(jié)稅收益
在成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，非全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)(會(huì)計(jì)上的經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù))往往占到全部融資租賃的很大比例，特別是有廠商背景的專業(yè)融資租賃公司可以達(dá)到60%到80%。顯然這種由出租人提取折舊，承租人稅前列支，兩頭得好處，正是經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)出現(xiàn)巨大活力的原因所在，節(jié)稅或延遲納稅也是融資租賃公司的收益來(lái)源之一。
1、自身節(jié)稅
在融資租賃公司有一定的稅前利潤(rùn)的前提下，融資租賃公司采用經(jīng)營(yíng)租賃的方式承租自身所需的辦公用房、車(chē)輛、信息設(shè)備，租金在稅前列支看，可以獲取節(jié)稅的好處。
2、折舊換位
為客戶提供的經(jīng)營(yíng)租賃服務(wù)，出租人對(duì)租賃物提取或加速提取做稅前扣除，可以獲得延遲納稅。
(六)風(fēng)險(xiǎn)收益
1、或有租金。
或有租金是指金額不固定、以時(shí)間長(zhǎng)短以外的其他因素(如銷(xiāo)售百分比、使用量、物價(jià)指數(shù)等)為依據(jù)計(jì)算的租金。或有租金在實(shí)際發(fā)生時(shí)可以作為費(fèi)用直接在稅前列支。對(duì)出租人來(lái)說(shuō)，融資租賃公司更多地介入了承租人的租賃物使用效果的風(fēng)險(xiǎn)，參與使用效果的收益分配。融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)加大，可能獲取的收益也比較大。
2、可轉(zhuǎn)換租賃債。
開(kāi)展可轉(zhuǎn)換租賃債業(yè)務(wù)是專業(yè)投資機(jī)構(gòu)采取的一種控制投資風(fēng)險(xiǎn)獲取投資收益的新的投資方式。
融資租賃公司對(duì)一些高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，可以對(duì)其所需設(shè)備先采用融資租賃方式，同時(shí)約定在某種條件下，出租人可以將未實(shí)現(xiàn)的融資租賃債權(quán)按約定的價(jià)格實(shí)現(xiàn)債轉(zhuǎn)股。這樣做，可以獲取項(xiàng)目成功后股權(quán)分紅或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的增值收益。
融資租賃存在的風(fēng)險(xiǎn)
產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
在市場(chǎng)環(huán)境下，不論是融資租賃、貸款或是投資，只要把資金用于添置設(shè)備或進(jìn)行技術(shù)改造，首先應(yīng)考慮用租賃設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這就需要了解產(chǎn)品的銷(xiāo)路、市場(chǎng)占有率和占有能力、產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)以及消費(fèi)者的心態(tài)和消費(fèi)能力。若對(duì)這些因素了解得不充分，調(diào)查得不細(xì)致，有可能加大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
金融風(fēng)險(xiǎn)
因融資租賃具有金融屬性，金融方面的風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)業(yè)務(wù)活動(dòng)之中。對(duì)于出租人來(lái)說(shuō)，最大的風(fēng)險(xiǎn)是承租人還租能力，它直接影響租賃公司的經(jīng)營(yíng)和生存，因此，對(duì)還租的風(fēng)險(xiǎn)從立項(xiàng)開(kāi)始，就應(yīng)該備受關(guān)注。
貨幣支付也會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，特別是國(guó)際支付，支付方式、支付日期、時(shí)間、匯款渠道和支付手段選擇不當(dāng)，都會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)。
貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)
因融資租賃具有貿(mào)易屬性，貿(mào)易方面的風(fēng)險(xiǎn)從定貨談判到試車(chē)驗(yàn)收都存在著風(fēng)險(xiǎn)。由于商品貿(mào)易在近代發(fā)展得比較完備，社會(huì)也相應(yīng)建立了配套的機(jī)構(gòu)和防范措施，如信用證支付、運(yùn)輸保險(xiǎn)、商品檢驗(yàn)、商務(wù)仲裁和信用咨詢都對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取了防范和補(bǔ)救措施，但由于人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和理解的程度不同，有些手段又具有商業(yè)性質(zhì)，加上企業(yè)管理的經(jīng)驗(yàn)不足等因素，這些手段未被全部采用，使得貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)依然存在。
技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
融資租賃的好處之一就是先于其他企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備。在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，技術(shù)的先進(jìn)與否、先進(jìn)的技術(shù)是否成熟、成熟的技術(shù)是否在法律上侵犯他人權(quán)益等因素，都是產(chǎn)生技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。嚴(yán)重時(shí)，會(huì)因技術(shù)問(wèn)題使設(shè)備陷于癱瘓狀態(tài)。其他還包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力等等。
融資租賃風(fēng)險(xiǎn)的主要控制措施
1.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。該體系應(yīng)該囊括包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估部、商務(wù)部、資產(chǎn)管理等部門(mén)共同建立。分別從客戶風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及具體項(xiàng)目的商務(wù)風(fēng)險(xiǎn)多維度建立。
2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。根據(jù)自身融資租賃公司的業(yè)務(wù)涉及行業(yè)，建立專屬的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，具體包括客戶評(píng)估模型、銷(xiāo)售商評(píng)估模型等。
3.項(xiàng)目考察及隨訪機(jī)制。在項(xiàng)目簽約前及簽約后應(yīng)持續(xù)性的進(jìn)行項(xiàng)目隨訪，隨時(shí)掌握承租人運(yùn)營(yíng)情況，從而避免虛假交易以及惡性拖欠。
4.資產(chǎn)管理。對(duì)于執(zhí)行中項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)行資產(chǎn)分類(lèi)管理。分別從客戶維度及租賃物件維度進(jìn)行管理。確�？蛻籼幱诒O(jiān)控中，確保租賃物件在收回等惡性情況下的再處置。
5.保險(xiǎn)。應(yīng)對(duì)項(xiàng)目租賃物件購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，分擔(dān)小概率情況下的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
6.供應(yīng)商風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于租賃物件的銷(xiāo)售商應(yīng)以適當(dāng)形式分擔(dān)惡性情況下的資產(chǎn)損失。
7.租賃方案涉及等。分別從融資期限、融資比例、還款方式、以及收益水平等角度匹配項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。
【融資租賃與購(gòu)買(mǎi)的區(qū)別比較】相關(guān)文章：
金融租賃與融資租賃的區(qū)別分析03-21
融資和投資的區(qū)別04-04
融資租賃與分期付款有什么區(qū)別12-25
盤(pán)點(diǎn)私募融資與初始融資的區(qū)別03-01
融資租賃知識(shí)--杠桿融資租賃12-11
融資租賃是怎么回事？ 融資租賃詳解11-26