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基金銷(xiāo)售的場(chǎng)景費(fèi)用及規(guī)定
基金銷(xiāo)售費(fèi)用包括基金的申購(gòu)(認(rèn)購(gòu))費(fèi)、贖回費(fèi)和銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。下面是yjbys小編為大家?guī)?lái)的基金銷(xiāo)售的場(chǎng)景費(fèi)用及規(guī)定的知識(shí)，歡迎閱讀。
一、基金銷(xiāo)售費(fèi)用結(jié)構(gòu)和費(fèi)率水平
基金管理人應(yīng)當(dāng)設(shè)定科學(xué)合理、簡(jiǎn)單清晰的基金銷(xiāo)售費(fèi)用結(jié)構(gòu)和費(fèi)率水平。(說(shuō)白了，銷(xiāo)售費(fèi)用結(jié)構(gòu)和水平是由基金管理人制定，基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)可以對(duì)銷(xiāo)售費(fèi)用進(jìn)行打折)
基金管理人發(fā)售基金份額、募集基金，可以收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)。
基金管理人辦理基金份額的申購(gòu)，可以收取申購(gòu)費(fèi)。
基金管理人可以從基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提一定的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，專(zhuān)門(mén)用于基金的銷(xiāo)售與基金持有人的服務(wù)。
(前三項(xiàng)都是可以，不是強(qiáng)制要求，一般是非貨幣基金收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)和申購(gòu)費(fèi)，貨幣基金收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi))
基金管理人辦理開(kāi)放式基金份額的贖回，應(yīng)當(dāng)收取贖回費(fèi)。
看上圖可以發(fā)現(xiàn)，除了認(rèn)購(gòu)費(fèi)費(fèi)、申購(gòu)(認(rèn)購(gòu))費(fèi)、贖回費(fèi)和銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，還有管理費(fèi)用和托管費(fèi)用。其實(shí)管理費(fèi)用和托管費(fèi)用不屬于銷(xiāo)售費(fèi)用， 屬于基金管理人的運(yùn)作費(fèi)用，只是大家接觸會(huì)比較多，在這里一并解釋下。
1、管理費(fèi)用：
基金持有人(投資人)支付給基金管理人的報(bào)酬。所以不管行情好壞，基金公司都是旱澇保收的。
管理費(fèi)用是以?xún)?nèi)扣的形式，從基金凈值中進(jìn)行提取，按日計(jì)算計(jì)提，按月支付。不同風(fēng)險(xiǎn)特征的基金產(chǎn)品管理費(fèi)率提取的比例差異較大，如貨幣市場(chǎng)基金一般為0.33%，債券基金通常為0.65%左右，股票基金則通常在1%~1.6%之間，而不同基金公司收取的管理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)亦有所不一。
2、托管費(fèi)用：
為保證基金資產(chǎn)的安全，要求基金按照資產(chǎn)管理和保管的原則進(jìn)行運(yùn)作，并需要指定專(zhuān)門(mén)的基金托管人保管基金資產(chǎn)。
在產(chǎn)品持有期間，除了需要給基金公司付工資，還需要給托管銀行付工資。
基金托管費(fèi)每日計(jì)提，按月支付。
對(duì)于管理費(fèi)用、托管費(fèi)用，因?yàn)槭腔疬\(yùn)作相關(guān)的費(fèi)用，不管是在基金公司還是基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)都沒(méi)有優(yōu)惠。
3、認(rèn)購(gòu)費(fèi)和申購(gòu)費(fèi)(一般是非貨幣基金收取)：
在申認(rèn)購(gòu)環(huán)節(jié)，需要按照交易金額支付一定比例的手續(xù)費(fèi)。
如果是認(rèn)購(gòu)環(huán)節(jié)，則是認(rèn)購(gòu)費(fèi)用。基金管理人發(fā)售基金份額、募集基金，可以收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)。投資者在產(chǎn)品募集期內(nèi)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品需要交納認(rèn)購(gòu)費(fèi)用。
如果是申購(gòu)環(huán)節(jié)，則是申購(gòu)費(fèi)用。基金管理人辦理基金份額的申購(gòu)，可以收取申購(gòu)費(fèi)。投資者在基金成立后的存續(xù)期間，需要交納申購(gòu)費(fèi)用。
可以發(fā)現(xiàn)這只產(chǎn)品收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)率和申購(gòu)費(fèi)率，無(wú)銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。
認(rèn)購(gòu)費(fèi)和申購(gòu)費(fèi)可以采用在基金份額發(fā)售或者申購(gòu)時(shí)收取的前端收費(fèi)方式，也可以采用在贖回時(shí)從贖回金額中扣除的后端收費(fèi)方式。
基金管理人可以對(duì)選擇前端收費(fèi)方式的投資人根據(jù)其申購(gòu)(認(rèn)購(gòu))金額的數(shù)量適用不同的前端申購(gòu)(認(rèn)購(gòu))費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)。
可以發(fā)現(xiàn)， 申購(gòu)費(fèi)率根據(jù)使用金額的大小依次遞減。
基金管理人可以對(duì)選擇后端收費(fèi)方式的投資人根據(jù)其持有期限適用不同的后端申購(gòu)(認(rèn)購(gòu))費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于持有期低于3年的投資人，基金管理人不得免收其后端申購(gòu)(認(rèn)購(gòu))費(fèi)用。
現(xiàn)在支持后端申購(gòu)的基金品種并不多，像嘉實(shí)新消費(fèi)股票(01044)支持后端收費(fèi)，但是也僅限網(wǎng)上直銷(xiāo)系統(tǒng)，直銷(xiāo)柜臺(tái)和代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)都是不支持。不然的話，如果是價(jià)值偏好投資者，像定投的產(chǎn)品就可以選擇后端收費(fèi)模式。
這個(gè)費(fèi)用需要投資者進(jìn)行支付，以前端收費(fèi)為例，一般的申購(gòu)費(fèi)率從1.5%-0.6%不等，使用的是內(nèi)扣法。
比如申購(gòu)1000 元的股票基金，申購(gòu)費(fèi)率為0.6%，則申購(gòu)金額=1000/(1+0.6%)=994.04，申購(gòu)費(fèi)用為5.96，并不等于1000*0.6%。
4、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)(一般是貨幣基金收取)：
雖然貨幣基金沒(méi)有認(rèn)購(gòu)費(fèi)用和申購(gòu)費(fèi)用的說(shuō)法，但不代表貨幣基金沒(méi)有銷(xiāo)售費(fèi)用的發(fā)生。
貨幣基金不是按照交易金額進(jìn)行計(jì)算，需要支付的是銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，這個(gè)費(fèi)用從產(chǎn)品持有開(kāi)始就需要進(jìn)行支付，不同于股票基金的費(fèi)用，銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)是基金公司從基金財(cái)產(chǎn)中每日計(jì)算，每日計(jì)提。
一般銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)是0.25%，實(shí)際費(fèi)用不是簡(jiǎn)單的用交易金額進(jìn)行計(jì)算。需要按照每天的保有量進(jìn)行計(jì)算，在計(jì)算第二天凈值時(shí)，會(huì)對(duì)該部分費(fèi)用進(jìn)行計(jì)提。
比如3月1日持有10000元，3月2日持有10001元，3月3日持有10002元。則
3月1日的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)為：10000*0.25%/365=0.068493
3月2日的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)為：10001*0.25%/365=0.068493
3月3日的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)為：10002*0.25%/365=0.068495
由于貨幣基金的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)直接從基金凈值中進(jìn)行扣除，對(duì)于大家直觀的感受時(shí)，申認(rèn)購(gòu)非貨幣基金時(shí)，會(huì)需要支付手續(xù)費(fèi)，而購(gòu)買(mǎi)貨幣基金時(shí)，不需要支付手續(xù)費(fèi)。
5、贖回費(fèi)用：
在基金招募說(shuō)明書(shū)中一般會(huì)有規(guī)定，如果基金持有人持有基金份額的時(shí)間不足一定期限，贖回時(shí)需要支付一定比率的贖回費(fèi)用，贖回費(fèi)用會(huì)全額或部分計(jì)入基金資產(chǎn)。
收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的，對(duì)持續(xù)持有期少于30日的投資人收取不低于0.5%的贖回費(fèi)，并將上述贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn);
不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的，
對(duì)持續(xù)持有期少于7日的投資人收取不低于1.5%的贖回費(fèi)，并將贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)
對(duì)持續(xù)持有期少于30日的投資人收取不低于0.75%的贖回費(fèi)，并將贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn);
對(duì)持續(xù)持有期少于3個(gè)月的投資人收取不低于0.5%的贖回費(fèi)，并將不低于贖回費(fèi)總額的75%計(jì)入基金財(cái)產(chǎn);
對(duì)持續(xù)持有期長(zhǎng)于3個(gè)月但少于6個(gè)月的投資人收取不低于0.5%的贖回費(fèi)，并將不低于贖回費(fèi)總額的50%計(jì)入基金財(cái)產(chǎn);
對(duì)持續(xù)持有期長(zhǎng)于6個(gè)月的投資人，應(yīng)當(dāng)將不低于贖回費(fèi)總額的25%計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。
這就是出現(xiàn)某一日基金單位凈值劇增的原因，對(duì)于沒(méi)有贖回的投資者來(lái)說(shuō)，意外的高額收益突然降臨。
A基金單位凈值1元，贖回費(fèi)0.6%，總份額5000萬(wàn)份，基金資產(chǎn)合計(jì)5000萬(wàn)元。
某天，機(jī)構(gòu)B將其持有4950萬(wàn)份A基金全部贖回(A基金還剩50萬(wàn)份)，由于持有時(shí)間不滿(mǎn)30天，共產(chǎn)生贖回費(fèi)4950×1×0.6%=29.7萬(wàn)元。
該贖回費(fèi)全額計(jì)入基金資產(chǎn)，贖回后剩余的基金資產(chǎn)為50×1+29.7=79.7萬(wàn)元。
剩余總份額為50萬(wàn)份，基金凈值=79.7/50=1.594元。
由于機(jī)構(gòu)B的巨額贖回，A基金的凈值由1元漲至1.594元，單日暴漲62.62%。
大額贖回一般會(huì)出現(xiàn)在打新基金身上，由于IPO暫停等原因都會(huì)促使機(jī)構(gòu)投資者大額贖回;再者，當(dāng)大部分投資者預(yù)期市場(chǎng)將會(huì)逐漸走弱時(shí)，也會(huì)出現(xiàn)大額贖回。
大額贖回帶來(lái)的不都是凈值增長(zhǎng)，有的基金還會(huì)出現(xiàn)虧損。有贖回壓力的基金會(huì)不計(jì)成本大舉拋售，造成的虧損全部由當(dāng)日持有基金份額的投資者承擔(dān)，從而造成大盤(pán)漲而基金凈值反而跌的極端情況發(fā)生。一些規(guī)模較小的基金或者風(fēng)險(xiǎn)控制能力不佳的基金往往會(huì)給投資者造成非常規(guī)的損失。投資者應(yīng)該盡量回避持股集中度過(guò)高，流動(dòng)性不佳的基金，選擇流動(dòng)性好的基金進(jìn)行投資。
最后，投資者在對(duì)比基金收益率時(shí)，一定要剔除大額贖回帶來(lái)的高額收益率，因?yàn)檫@不具備持續(xù)性。
二、基金銷(xiāo)售費(fèi)用規(guī)范
基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)是指辦理基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的基金管理人以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的其他機(jī)構(gòu)(就是說(shuō)基金公司和三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)都是基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，還記得直銷(xiāo)和代銷(xiāo)的區(qū)別吧)。
基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照基金合同和招募說(shuō)明書(shū)的約定向投資人收取銷(xiāo)售費(fèi)用;未經(jīng)招募說(shuō)明書(shū)載明并公告，不得對(duì)不同投資人適用不同費(fèi)率。
基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)在基金銷(xiāo)售活動(dòng)中，不得有下列行為：
在簽訂銷(xiāo)售協(xié)議或銷(xiāo)售基金的活動(dòng)中進(jìn)行商業(yè)賄賂;
以排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為目的，壓低基金的收費(fèi)水平;
未經(jīng)公告擅自變更向基金投資人的收費(fèi)項(xiàng)目或收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，或通過(guò)先收后返、財(cái)務(wù)處理等方式變相降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn);
采取抽獎(jiǎng)、回扣或者送實(shí)物、保險(xiǎn)、基金份額等方式銷(xiāo)售基金。
(具體怎么解讀，就看每家銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)了，現(xiàn)在還是能見(jiàn)到不少贈(zèng)送基金份額的情況)
1、對(duì)于銷(xiāo)售費(fèi)用的分成：
基金管理人與基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)在基金銷(xiāo)售協(xié)議及其補(bǔ)充協(xié)議中約定，雙方在申購(gòu)(認(rèn)購(gòu))費(fèi)、贖回費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)等銷(xiāo)售費(fèi)用的分成比例，并據(jù)此就各自實(shí)際取得的銷(xiāo)售費(fèi)用確認(rèn)基金銷(xiāo)售收入，如實(shí)核算、記賬，依法納稅。
基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)可以對(duì)基金銷(xiāo)售費(fèi)用實(shí)行一定的優(yōu)惠。
一般來(lái)說(shuō)，認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)都是全部歸銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。然后既然是全部是全部給銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)想打1折還是4折，就看銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)是想多掙還是低折扣提高交易量啦，不過(guò)個(gè)別基金管理人會(huì)對(duì)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的打折行為做限制。
具體打幾折在銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)網(wǎng)站或者APP時(shí)都能看到。像華夏成長(zhǎng)在天天基金網(wǎng)進(jìn)行申購(gòu)時(shí)進(jìn)行打一折。
2、客戶(hù)維護(hù)費(fèi)：
基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售基金管理人的基金產(chǎn)品前，應(yīng)與基金管理人簽訂銷(xiāo)售協(xié)議，約定支付報(bào)酬的比例和方式�；鸸芾砣伺c基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)可以在基金銷(xiāo)售協(xié)議中約定依據(jù)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售基金的保有量提取一定比例的客戶(hù)維護(hù)費(fèi)，用以向基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)支付客戶(hù)服務(wù)及銷(xiāo)售活動(dòng)中產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用，客戶(hù)維護(hù)費(fèi)從基金管理費(fèi)中列支。
具體客戶(hù)維護(hù)費(fèi)是 由銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)和基金管理人在合同中約定，投資者就看到了。不過(guò)可以猜到的是，大型銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)拿到的客戶(hù)維護(hù)費(fèi)率比其他機(jī)構(gòu) 應(yīng)該是高的。
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