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金融市場基礎(chǔ)知識(shí)：我國國債的品種、特點(diǎn)和區(qū)別
我國國債的品種、特點(diǎn)和區(qū)別是證券從業(yè)資格考試金融市場基礎(chǔ)知識(shí)的考點(diǎn)之一。你對(duì)我國國債的品種、特點(diǎn)和區(qū)別了解嗎?下面是yjbys小編為大家?guī)淼奈覈鴩鴤钠贩N、特點(diǎn)和區(qū)別的知識(shí)。歡迎閱讀。
1.普通國債
目前我國發(fā)行的普通國債有記賬式國債、憑證式國債和儲(chǔ)蓄國債(電子式)。
(1)記賬式國債。我國的記賬式國債是從1994年開始發(fā)行的一個(gè)上市券種。它是由財(cái)政部面向全社會(huì)各類投資者、通過無紙化方式發(fā)行的、以電子記賬方式記錄債權(quán)并可以上市和流通轉(zhuǎn)讓的債券。記賬式國債的特點(diǎn)是：可以記名、掛失；以無券形式發(fā)行可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好；可上市轉(zhuǎn)讓，流通性好；期限有長有短，但更適合短期國債的發(fā)行；通過證券交易所電腦網(wǎng)絡(luò)發(fā)行，可以降低證券的發(fā)行成本；上市后價(jià)格隨行就市，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)憑證式國債。憑證式國債是指由財(cái)政部發(fā)行的、有固定票面利率、通過紙質(zhì)媒介記錄債權(quán)債務(wù)關(guān)系的國債。發(fā)行憑證式國債一般不印制實(shí)物券面，而采用填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的方式，通過部分商業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄柜臺(tái)，面向城鄉(xiāng)居民個(gè)人和各類投資者發(fā)行，是一種儲(chǔ)蓄性國債。憑證式國債具有購買方便、變現(xiàn)靈活、利率優(yōu)惠、收益穩(wěn)定、安全無風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，是我國重要的國債品種。
(3)儲(chǔ)蓄國債(電子式)。儲(chǔ)蓄國債是指財(cái)政部面向境內(nèi)中國公民儲(chǔ)蓄類資金發(fā)行的、以電子方式記錄債權(quán)的不可流通的人民幣債券。從我國債券市場發(fā)展的情況看，憑證式國債和儲(chǔ)蓄國債(電子式)這兩個(gè)品種將在我國長期并存。儲(chǔ)蓄國債(電子式)是2006年推出的國債新品種，具有以下特點(diǎn)：針對(duì)個(gè)人投資者，不向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行；采用實(shí)名制，不可流通轉(zhuǎn)讓；采用電子方式記錄債權(quán)；收益安全穩(wěn)定，由財(cái)政部負(fù)責(zé)還本付息，免繳利息稅；鼓勵(lì)持有到期；手續(xù)簡化；付息方式較為多樣。
憑證式國債和儲(chǔ)蓄國債(電子式)都在商業(yè)銀行柜臺(tái)發(fā)行，不能上市流通，但都是信用級(jí)別最高的債券，以國家信用作保證，而且免繳利息稅。不同之處在于：第一，申請(qǐng)購買手續(xù)不同；第二，債權(quán)記錄方式不同；第三，付息方式不同；第四，到期兌付方式不同；第五，發(fā)行對(duì)象不同；第六，承辦機(jī)構(gòu)不同。
儲(chǔ)蓄國債(電子式)與記賬式國債都以電子記賬方式記錄債權(quán)，但具有下列不同之處：第一，發(fā)行對(duì)象不同；第二，發(fā)行利率確定機(jī)制不同；第三，流通或變現(xiàn)方式不同；第四，到期前變現(xiàn)收益預(yù)知程度不同。
2.其他類型國債
其他類型國債主要有國家重點(diǎn)建設(shè)債券、國家建設(shè)債券、財(cái)政債券、特種債券、保值債券、基本建設(shè)債券等。
國債發(fā)展歷史
中國最早是從清朝末期開始發(fā)行國內(nèi)公債并大量舉借喪權(quán)辱國的外債。
由中國共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的紅色政權(quán)在新民主主義時(shí)期也曾多次發(fā)行公債，如1932年江西革命根據(jù)地曾分2期發(fā)行總額為180萬元的"革命戰(zhàn)爭短期公債"。
新中國成立后，中國國債發(fā)行可分為三個(gè)階段:第一階段是新中國剛剛建立的1950年，當(dāng)時(shí)為了保證仍在進(jìn)行的革命戰(zhàn)爭的供給和恢復(fù)國民經(jīng)濟(jì)，發(fā)行了總價(jià)值約為302億元的"人民勝利折實(shí)公債"。第二階段是1954-1958年，為了進(jìn)行社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)分5次發(fā)行了總額為35.46億元的"國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債"。第三階段是1979年以后，為了克服財(cái)政困難和籌集重點(diǎn)建設(shè)資金，中國從1981年起重新開始發(fā)行國債。截止到1995年，共發(fā)行了8種內(nèi)債，有國庫券、國家重點(diǎn)建設(shè)債券、財(cái)政債券、特種債券、定向債券、保值債券、轉(zhuǎn)換債券等，累計(jì)余額達(dá)3300億元。
2020年6月15日，財(cái)政部發(fā)布通知明確，為籌集財(cái)政資金，統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，決定發(fā)行2020年抗疫特別國債(一期)和2020年抗疫特別國債(二期)。
2020年9月，富時(shí)羅素公司宣布，中國國債將被納入富時(shí)世界國債指數(shù)(WGBI)。準(zhǔn)備從2021年10月開始把中國國債納入富時(shí)世界國債指數(shù)。待2021年3月做進(jìn)一步確認(rèn)后，國際投資者將能夠通過富時(shí)羅素旗艦指數(shù)進(jìn)入中國這個(gè)全球第二大債券市場。
主要特點(diǎn)
從法律關(guān)系主體來看
國債的債權(quán)人既可以是國內(nèi)外的公民、法人或其他組織，也可以是某一國家或地區(qū)的政府以及國際金融組織，而債務(wù)人一般只能是國家。
從法律關(guān)系的性質(zhì)來看
國債法律關(guān)系的發(fā)生、變更和消滅較多地體現(xiàn)了國家單方面的意志，盡管與其他財(cái)政法律關(guān)系相比，國債法律關(guān)系屬平等型法律關(guān)系，但與一般債權(quán)債務(wù)關(guān)系相比，則其體現(xiàn)出一定的隸屬性，這在國家內(nèi)債法律關(guān)系中表現(xiàn)得更加明顯。
從法律關(guān)系實(shí)現(xiàn)來看
國債屬信用等級(jí)最高、安全性最好的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
從債務(wù)人角度來看
國債具有自愿性、有償性、靈活性等特點(diǎn)。
從債權(quán)人角度
國債具有安全性、收益性、流動(dòng)性等特點(diǎn)。
發(fā)行目的
1、籌措軍費(fèi)
在戰(zhàn)爭時(shí)期軍費(fèi)支出額巨大，在沒有其他籌資辦法的情況下，即通過發(fā)行戰(zhàn)爭國債籌集資金。發(fā)行戰(zhàn)爭國債是各國政府在戰(zhàn)時(shí)通用的方式，也是國債的最先起源。
2、平衡財(cái)政收支
一般來講，平衡財(cái)政收支可以采用增加稅收、增發(fā)通貨或發(fā)行國債的辦法。以上三種辦法比較，增加稅收是取之于民用之于民的做法，固然是一種好辦法但是增加稅收有一定的限度，如果稅賦過重，超過了企業(yè)和個(gè)人的承受能力，將不利于生產(chǎn)的發(fā)展，并會(huì)影響今后的稅收。增發(fā)通貨是最方便的做法，但是此種辦法是最不可取的，因?yàn)橛迷霭l(fā)通貨的辦法彌補(bǔ)財(cái)政赤字，會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的通貨膨脹，其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響最為劇烈。在增稅有困難，又不能增發(fā)通貨的情況下，采用發(fā)行國債的辦法彌補(bǔ)財(cái)政赤字，還是一項(xiàng)可行的措施。政府通過發(fā)行債券可以吸收單位和個(gè)人的閑置資金，幫助國家渡過財(cái)政困難時(shí)期。但是赤字國債的發(fā)行量一定要適度，否則也會(huì)造成嚴(yán)重的通貨緊縮。
3、籌集建設(shè)資金
國家要進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施建設(shè)，為此需要大量的中長期資金，通過發(fā)行中長期國債，可以將一部分短期資金轉(zhuǎn)化為中長期資金，用于建設(shè)國家的大型項(xiàng)目，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
4、借換國債的發(fā)行
借換國債是為償還到期國債而發(fā)行，在償債的高峰期，為了解決償債的資金來源問題，國家通過發(fā)行借換國債，用以償還到期的舊債，這樣可以減輕和分散國家的還債負(fù)擔(dān)。
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