中級經(jīng)濟師考試試題1

　　一、單項選擇題

　　1、下列關(guān)于動機的表述正確的是( )。

　　A、外源性動機是指人做某種行為是因為行為本身

　　B、出于內(nèi)源性動機的員工更看重工作所帶來的報償

　　C、出于外源性動機的員工看重的是工作本身

　　D、外源性動機是指人為了獲得物質(zhì)或社會報酬，或為了避免懲罰而完成某種行為

　　2、內(nèi)源性動機的員工看重的是( )。

　　A、工作帶來的報酬

　　B、社會地位

　　C、工作的本身

　　D、表揚

　　3、根據(jù)馬斯洛的需要層次理論，可得如下結(jié)論( )。

　　A、任何人都具五種不同層次的需要，而且各層次需要的強度相等

　　B、層次越高的需要，其對于人們行為所能產(chǎn)生的影響也越大

　　C、越是低層次的需要，其對于人們行為所能產(chǎn)生的影響就越大

　　D、對于具體的個體來說，其行為主要受主導(dǎo)需要的影響

　　4、馬斯洛將人的需要由低到高劃分為五個層次，屬于第三個層次需要的是( )。

　　A、生理需要

　　B、尊重的需要

　　C、歸屬和愛的需要

　　D、安全需要

　　5、根據(jù)馬斯洛的需要層次理論，個人成長、實現(xiàn)個人理想的需要屬于( )。

　　A、歸屬和愛的需要

　　B、安全需要

　　C、自我實現(xiàn)的需要

　　D、尊重的需要

　　6、根據(jù)雙因素理論，員工感到不滿的主要原因是( )。

　　A、激勵因素缺乏

　　B、保健因素缺乏

　　C、激勵因素充足

　　D、保健因素充足

　　7、根據(jù)弗羅姆的期望理論，員工對一旦完成任務(wù)就可以獲得報酬的信念稱為( )。

　　A、效價

　　B、期望

　　C、工具性

　　D、動機

　　8、下列激勵理論中，( )認(rèn)為行為的結(jié)果對行為本身的強化作用，是行為的主要驅(qū)動因素。

　　A、強化理論

　　B、期望理論

　　C、公平理論

　　D、ERG理論

　　9、員工努力工作能夠完成任務(wù)的信念強度，稱為( )。

　　A、效價

　　B、動機

　　C、期望

　　D、工具性

　　10、下列不屬于麥克里蘭的三重需要理論中的需要的是( )。

　　A、成就需要

　　B、權(quán)力需要

　　C、親和需要

　　D、成長需要

　　11、關(guān)于ERG理論，下列說法正確的是( )。

　　A、各種需要可以同時具有激勵作用

　　B、該理論只是簡單地把馬斯洛的需要層次化簡為三大類

　　C、如果高層次的需要得不到滿足，對低層次需要的欲望也會降低

　　D、該理論提出的三種核心需要：生存需要、親和需要、成長需要

　　12、質(zhì)量監(jiān)督小組這種管理模式屬于( )的一種形式。

　　A、參與管理

　　B、目標(biāo)管理

　　C、績效薪金制管理

　　D、計件工資管理

　　13、質(zhì)量監(jiān)督小組是一種常見的( )模式。

　　A、績效薪金

　　B、行為矯正

　　C、參與管理

　　D、目標(biāo)管理

　　二、多項選擇題

　　1、從激勵對象的角度，可以把激勵分為( )。

　　A、物質(zhì)激勵

　　B、精神激勵

　　C、他人激勵

　　D、自我激勵

　　E、正向激勵

　　2、馬斯洛的需要層次理論對管理的建議是( )。

　　A、管理者需要考慮員工不同層次的需要

　　B、組織需要為員工每一層次的需要設(shè)計相應(yīng)的激勵措施

　　C、組織用于滿足低層次需要的投入效益是遞增的

　　D、組織用于滿足高層次需要的投入效益是遞減的

　　E、管理者需要考慮每個員工的特殊需要情況，從而相應(yīng)地加以滿足

　　3、馬斯洛需要層次理論認(rèn)為，屬于人的高層次需要的有( )。

　　A、生理的需要

　　B、尊重的需要

　　C、歸屬的需要

　　D、愛的需要

　　E、自我實現(xiàn)的需要

　　4、下列各項屬于雙因素理論中激勵因素的有( )。

　　A、責(zé)任<

　　B、監(jiān)督方式

　　C、成就感

　　D、工作環(huán)境

　　E、別人的認(rèn)可

　　5、小王由A公司進入B公司半年以后，發(fā)現(xiàn)自己的待遇比剛進入B公司時有所提高。根據(jù)公平理論，這種比較屬于( )。

　　A、橫向比較

　　B、縱向比較

　　C、組織內(nèi)自我比較

　　D、組織外自我比較

　　E、組織外他比

　　6、關(guān)于公平理論的陳述，正確的是( )。

　　A、辭職也是一種恢復(fù)公平的方法

　　B、員工比較的是其投入與產(chǎn)出的客觀測量結(jié)果

　　C、員工將自己的工作和報酬與其他組織的員工進行比較，這屬于縱向比較

　　D、員工將自己在不同組織中的待遇進行比較，這屬于橫向比較

　　E、員工將自己的產(chǎn)出與投入比率與他人的相比較，依此進行公平判斷

　　7、公平理論認(rèn)為，員工會將自己的產(chǎn)出與投入比與別人的產(chǎn)出與投入比進行比較。這里的“投入”包括( )。

　　A、資歷

　　B、工作經(jīng)驗

　　C、創(chuàng)造力

　　D、工作績效

　　E、工資和獎金

　　8、關(guān)于親和需要的說法，正確的是( )。

　　A、親和需要是ERG理論強調(diào)的三種核心需要之一

　　B、親和需要的一個重要目標(biāo)是建立良好的人際關(guān)系

　　C、親和需要強的人在組織中更易受他人影響

　　D、親和需要的一個重要特點是不在乎別人的感受

　　E、對于出色的管理者而言，親和需要太強未必是件好事

　　9、ERG理論中的生存需要對應(yīng)馬斯洛需要層次理論中的( )。

　　A、全部生理需要

　　B、全部安全需要

　　C、部分安全需要

　　D、部分尊嚴(yán)

中級經(jīng)濟師考試試題2

　　一個規(guī)范性的、全面的商品流通企業(yè)戰(zhàn)略管理過程的實施順序是（ ）。

　　A．戰(zhàn)略分析→確定企業(yè)使命→戰(zhàn)略選擇→戰(zhàn)略實施及控制

　　B．戰(zhàn)略選擇→戰(zhàn)略分析→確定企業(yè)使命→戰(zhàn)略實施及控制

　　C．確定企業(yè)使命→戰(zhàn)略分析→戰(zhàn)略選擇→戰(zhàn)略實施及控制

　　D．確定企業(yè)使命→戰(zhàn)略分析→戰(zhàn)略實施及控制→戰(zhàn)略選擇

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題考查商品流通企業(yè)的戰(zhàn)略管理過程。一個規(guī)范性的、全面的商品流通企業(yè)戰(zhàn)略管理過程大體分解為四個階段，即確定企業(yè)使命→戰(zhàn)略分析→戰(zhàn)略選擇→戰(zhàn)略實施及控制。

中級經(jīng)濟師考試試題3

　　一、 單項選擇題(共60題，每題1分。每題的備選項中，只有1個最符合題意)

　　1.投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的資金權(quán)利和義務(wù)中，而是幫助投資者和籌資者進行金融工具的買賣，此時其收入只是表現(xiàn)為收取( )。

　　A.利息

　　B.傭金服務(wù)費

　　C.金融工具溢價收入

　　D.登記結(jié)算費

　　2.根據(jù)《中華人民共和國證券法》第二十八條規(guī)定，我國證券公司承銷證券采用( )方式。

　　A.余額包銷或者代銷

　　B.余額包銷或者賒銷

　　C.包銷或者余額包銷

　　D.包銷或者代銷

　　3.證券經(jīng)紀(jì)商接受客戶委托，按照客戶委托指令，盡可能以最有利的價格代理客戶買賣股票，證券經(jīng)紀(jì)商( )。

　　A.承擔(dān)交易中的價格風(fēng)險

　　B.不承擔(dān)交易中的價格風(fēng)險

　　C.承擔(dān)交易中的利率風(fēng)險

　　D.不承擔(dān)交易中的操作風(fēng)險

　　4.為規(guī)避信貸規(guī)�？刂啤⒋尜J比等監(jiān)管要求，近年來我國商業(yè)銀行貸款的“表外化”趨勢明顯。從金融創(chuàng)新的角度看，我國商業(yè)銀行的這一趨勢屬于( )。

　　A.金融工具創(chuàng)新

　　B.金融制度創(chuàng)新

　　C.金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

　　D.金融政策創(chuàng)新

　　5.假定M2余額為103.6萬億元，Ml余額為3 1.1萬億元，Mo余額為5.5萬億元，則活期存款余額是( )萬億元。

　　A.25.6

　　B.67.0

　　C.72.5

　　D. 98.1

　　6.假定某商業(yè)銀行吸收到1000萬元的原始存款，然后貸放給客戶，法定存款準(zhǔn)備金率為12%，超額準(zhǔn)備金率為3%，現(xiàn)金漏損率為5%，則存款乘數(shù)是( )。

　　A. 5.0

　　B. 6.7

　　C.10

　　D.20

　　7.投資銀行為了維持其承銷的證券上市流通后的價格穩(wěn)定而買賣證券，此時其身份是( )。

　　A.做市商

　　B.承銷商

　　C.經(jīng)紀(jì)商

　　D.自營商

　　8.如果某次IPO定價采取統(tǒng)一價格拍賣方式，競價中有效價位為a，最高價位為b，

　　則該新股發(fā)行價格是( )。

　　A.有效價位a和最高價位b的加權(quán)平均值

　　B.有效價位a

　　C.有效價位a和最高價位b的算數(shù)平均值

　　D.最高價位b

　　9.關(guān)于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的說法，正確的是( )。

　　A.證券經(jīng)紀(jì)商遵照客戶委托指令進行證券買賣，并承擔(dān)價格風(fēng)險

　　B.證券賬戶中的股票賬戶僅可以用于買賣股票，不能買賣債券和基金

　　C.在交易委托中，與限價委托相比，市價委托的優(yōu)點是保證及時成交

　　D.投資銀行通過現(xiàn)金賬戶從事信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

　　10.關(guān)于期權(quán)交易雙方損失與獲利機會的說法，正確的是( )。

　　A.買方和賣方的獲利機會都是無限的

　　B.買方的損失是有限的，賣方的獲利機會是無限的

　　C.買方的獲利機會是無限的，賣方的損失是無限的

　　D.買方和賣方的損失都是有限的

　　11.金融深化程度可以用“貨幣化”程度衡量，即( ).

　　A.商品交易總額中貨幣交易總值所占的比例

　　B.國民生產(chǎn)總值中貨幣交易總值所占的比例

　　C.商品交易總額占金融資產(chǎn)總值的比例

　　D.國民生產(chǎn)總值占金融資產(chǎn)總值的比例

　　12. 根據(jù) IS-LM曲線，在IS曲線上的任何一點，都表示( )處于均衡狀態(tài)。

　　A. 貨幣市場

　　B. 資本市場

　　C. 商品市場

　　D. 外匯市場

　　13.金融發(fā)展不單是指金融數(shù)量或質(zhì)量上的變化，更主要的是指( )。

　　A.農(nóng)村金融市場的發(fā)展

　　B.外資金融機構(gòu)的增加

　　C.金融產(chǎn)品的復(fù)雜化

　　D.金融效率的提高

　　14.凱恩斯認(rèn)為，當(dāng)利率極低時，投機動機引起的貨幣需求量是無限的，并將這種現(xiàn)象稱為( )。

　　A.現(xiàn)金偏好

　　B.貨幣幻覺

　　C.流動性過剩

　　D.流動性偏好陷阱

　　15.商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金加流通中的現(xiàn)金等于( )。

　　A.基礎(chǔ)貨幣

　　B.庫存現(xiàn)金

　　C.法定存款準(zhǔn)備金

　　D.超額準(zhǔn)備金

　　二、 多項選擇題(共20題，每題2分。每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分;少選，所選的每個選項得0.5分)

　　1.對擬發(fā)行股票的合理估值是首次公開發(fā)行股票定價的基礎(chǔ)。下列估值方法中，屬于相對估值法的有( )。

　　A.市盈率倍數(shù)估值法

　　B.市凈率倍數(shù)估值法

　　C.股利折現(xiàn)模型

　　D.折現(xiàn)現(xiàn)金流模型

　　E.企業(yè)價值與利息、所得稅、折舊、攤銷前收益倍數(shù)估值法

　　2.基礎(chǔ)貨幣是中央銀行的貨幣負(fù)債，其具體構(gòu)成要素有( )。

　　A.外匯儲備

　　B.法定存款準(zhǔn)備金

　　C.超額準(zhǔn)備金

　　D.再貼現(xiàn)貸款

　　E.流通中現(xiàn)金

　　3. 弗里德曼的貨幣需求函數(shù)與凱恩斯的貨幣需求函數(shù)有許多差別。弗里德曼的貨幣需求函數(shù)認(rèn)為( )。

　　A. 利率對貨幣需求起主導(dǎo)作用

　　B. 恒常收入對貨幣需求量有重要影響

　　C. 貨幣需求量是穩(wěn)定的

　　D. 貨幣政策的傳導(dǎo)量是貨幣應(yīng)量

　　E. 貨幣政策實行“單一規(guī)則”

　　4.金融抑制指金融市場受到不適當(dāng)?shù)南拗坪透深A(yù)，其主要表現(xiàn)是( )。

　　A.貨幣管制

　　B.利率管制

　　C.匯率管制

　　D.業(yè)務(wù)管制

　　E.從業(yè)人員準(zhǔn)入管制

　　5.金融自由化是指放松或取消金融管制，其實施的條件主要有( )。

　　A.宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定

　　B.外匯儲備充足

　　C.財政紀(jì)律良好

　　D.法規(guī)、會計制度、管理體系完善

　　E.充分謹(jǐn)慎的商業(yè)銀行監(jiān)管

　　6.根據(jù)凱恩斯貨幣需求理論，人們持有貨幣的動機包括( )。

　　A.預(yù)防動機

　　B.保薦動機

　　C.交易動機

　　D.投機動機

　　E.避險動機

　　7.在市場經(jīng)濟條件下，貨幣均衡的前提條件是( )。

　　A.穩(wěn)定的物價水平

　　B.足額的國際儲備

　　C.健全的利率機制

　　D.發(fā)達(dá)的金融市場

　　E.有效的中央銀行調(diào)控機制

　　三、案例分析題(共20題，每題2分。由單選和多選組成。錯選，本題不得分;少選，所選的每個選項得0.5分)

　　北方牧場股份有限公司以飼井奶牛和生產(chǎn)原奶為主要業(yè)務(wù)，每股盈利0.5元。南方乳業(yè)制品股份有限公司主要生產(chǎn)液態(tài)奶、奶粉和冰激凌等產(chǎn)品，每股盈利1.0元。這兩家企業(yè)都是民蕾企業(yè).南方乳業(yè)制品股份有限公司管理層通過銀行貸款籌集資金，以每股25元的價格購買北方牧場股份有限公司股票，同時以一股本公司股票換取兩股北方牧場股份有限公司股票的方式，收購了北方牧場股份有限公司55%的股份。

　　1.從企業(yè)間的市場關(guān)系看，此次并購屬于( )。

　　A.橫向并購

　　B.縱向并購

　　C.混合并購

　　D.水平并購

　　2.并購?fù)瓿珊?南方乳業(yè)制品股份有限公司對北方牧場股份有限公司形成了( )。

　　A.吸收合并

　　B.新設(shè)合并

　　C.控股關(guān)系

　　D.被控股關(guān)系

　　3.此次并購的支付方式有( )。

　　A.現(xiàn)金買資產(chǎn)

　　B.現(xiàn)金買股票

　　C.交換發(fā)盤

　　D.以股票換資產(chǎn)

　　4.從并購融資渠道看，此次并購屬于( )。

　　A.要約收購

　　B.資產(chǎn)收購

　　C.MBO

　　D.股份回購

答案：

　　一、 單項選擇題(共60題，每題1分。每題的備選項中，只有1個最符合題意)

　　1. 【答案】B

　　【解析】本題考查投資銀行與商業(yè)銀行的經(jīng)營機制的區(qū)別。在一般情況下，投資銀行并不介入投資者和籌資者之間的資金權(quán)利和義務(wù)中，只是收取傭金服務(wù)費。

　　2. 【答案】D

　　【解析】本題考查的是證券承銷的方式。我國證券公司承銷證券，應(yīng)當(dāng)依照《中華人民共和國證券法》第二十八條規(guī)定采用報銷或者代銷方式。

　　3. 【答案】B

　　【解析】證券經(jīng)紀(jì)商不承擔(dān)交易中的價格風(fēng)險。

　　4. 【答案】C

　　【解析】金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新包括負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新、資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。其中，資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新包括貸款結(jié)構(gòu)的變化、貸款證券化、不斷推出與市場利率密切聯(lián)系的貸款形式、貸款業(yè)務(wù)的“表外化”。資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新包括貸款結(jié)構(gòu)的變化，貸款證券化，貸款業(yè)務(wù)表外化等形式。

　　5. 【答案】A

　　【解析】本題考查我國貨幣層次劃分。M0=流通中的現(xiàn)金，M1=M0+單位活期存款，因此，31.1―5.5=25.6。

　　M0=現(xiàn)金

　　M1=M0+單位活期存款(狹義貨幣供應(yīng)量)

　　M2=M1+個人儲蓄存款+單位定期存款(廣義貨幣供應(yīng)量)

　　M3=M2+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

　　6.【答案】A

　　【解析】存款乘數(shù)=1/(法定準(zhǔn)備率+超額儲備金率+現(xiàn)金漏損率)

　　=1/(12%+3%+5%)=5。

　　7. 【答案】A

　　【解析】投資銀行在證券發(fā)行完成以后的一段時間內(nèi)，為了使該證券具備良好的流通性，常常以作市商的身份買賣證券，以維持其承銷的證券上市流通后的價格穩(wěn)定。

　　經(jīng)紀(jì)商：接受客戶委托買賣證券

　　自營商：以自已名義買賣證券

　　做市商：以做市商身份買賣證券，以維持價格穩(wěn)定

　　8.【答案】B。

　　【解析】在統(tǒng)一價格拍賣中，有效價位即新股發(fā)行價格。思考：在差別價格拍賣中，有效價格是最低價格，各中標(biāo)者的購買價格就是自己的出價。

　　9. 【答案】C

　　【解析】證券經(jīng)紀(jì)商遵照客戶委托指令進行證券買賣，但不承擔(dān)價格風(fēng)險;證券賬戶中的股票賬戶即可用于買賣股票，也可用于買賣債券和基金;投資銀行通過保證金賬戶從事信用經(jīng)濟業(yè)務(wù)，故A、B、D選項錯誤。

　　10. 【答案】C

　　【解析】金融期權(quán)的投資風(fēng)險，可以分別從金融期權(quán)的買方和賣方兩個角度來把握。從金融期權(quán)的買方來看，如果買入看漲期權(quán)，在投資期內(nèi)對應(yīng)的金融基礎(chǔ)產(chǎn)品價格上漲，或買入看跌期權(quán)，在投資期內(nèi)對應(yīng)的金融基礎(chǔ)產(chǎn)品價格下跌，則根據(jù)上漲下跌幅度和買進數(shù)量有無限獲利機會，而可能承擔(dān)的損失以期權(quán)費為上限。從金融期權(quán)的賣方來看，如果賣出看漲期權(quán)，在投資期內(nèi)對應(yīng)的金融基礎(chǔ)產(chǎn)品價格果然上漲，則蒙受資本損失;如果賣出看跌期權(quán)，在投資期內(nèi)對應(yīng)的金融基礎(chǔ)產(chǎn)品價格果然下跌，則蒙受資本損失，賣方的損失無上限。選C。

　　11. 【答案】B

　　【解析】金融深化一般用“貨幣化”程度來衡量，即國民生產(chǎn)總值中貨幣交易總值所占的比例。

　　12. 【答案】C

　　【解析】IS曲線上的點表示商品市場上總產(chǎn)出等于總需求量，故IS曲線上的點表示商 品市場達(dá)到均衡的狀態(tài)。

　　13. 【答案】D

　　【解析】金融發(fā)展不單是指金融數(shù)量或質(zhì)量上的變化，更主要的是指金融效率的提高，體現(xiàn)為經(jīng)濟發(fā)展需要的滿足程度和貢獻(xiàn)作用。

　　14. 【答案】D

　　【解析】本題考查流動性偏好陷阱的定義。當(dāng)利率極低時，投機動機引起的貨幣需求量是無限的，并將這種現(xiàn)象稱為流動性偏好陷阱。

　　15. 【答案】A

　　【解析】本題考查基礎(chǔ)貨幣的概念，它是商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金與流通中的現(xiàn)金之和。

　　二、 多項選擇題(共20題，每題2分。每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分;少選，所選的每個選項得0.5分)

　　1. 【答案】ABE

　　【解析】本題考查相對估值法包括的內(nèi)容。相對估值法包括市盈率倍數(shù)估值法;市凈率倍數(shù)估值法;企業(yè)價值與利息、所得稅前收益倍數(shù)估值法;企業(yè)價值與利息、所得稅、折舊、攤銷前收益倍數(shù)估值法;企業(yè)價值與利息、所得稅、折舊、攤銷、租金前收益倍數(shù)估值法等。其余選項屬于絕對估值法。

　　2. 【答案】BCE

　　【解析】通常把流通中現(xiàn)金和準(zhǔn)備金稱為中央銀行的貨幣負(fù)債，也稱之為基礎(chǔ)貨幣。準(zhǔn)備金又包括法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金。

　　3. 【答案】BCDE

　　【解析】弗里德曼貨幣需求函數(shù)與凱恩斯的貨幣需求函數(shù)的差別，主要表現(xiàn)在：(1)二者強調(diào)的側(cè)重點不同。凱恩斯的貨幣需求函數(shù)非常重視利率的主導(dǎo)作用。凱恩斯認(rèn)為，利率的變動直接影響就業(yè)和國民收入的變動，最終必然影響貨幣需求量。而弗里德曼則強調(diào)恒常收入對貨幣需求量的重要影響，認(rèn)為利率對貨幣需求量的影響是微不足道的。(2)由于上述分歧，導(dǎo)致凱恩斯主義與貨幣主義在貨幣政策傳導(dǎo)變量(貨幣政策工具)的選擇上產(chǎn)生分歧。 凱恩斯主義認(rèn)為應(yīng)是利率，貨幣主義堅持是貨幣供應(yīng)量。(3)凱恩斯認(rèn)為貨幣需求量受未來利率不確定性的影響，因而不穩(wěn)定，貨幣政策應(yīng)“相機行事”。而弗里德曼認(rèn)為，貨幣需求量是穩(wěn)定的，可以預(yù)測的，因而“單一規(guī)則”可行。

　　4. 【答案】BC

　　【解析】金融抑制主要表現(xiàn)在對資金的價格――利率進行管制和對貨幣的價格――匯率進行管制。

　　5. 【答案】ACDE

　　【解析】本題考查金融自由化的條件。金融自由化的條件：①宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定;②財政紀(jì)律良好;③法規(guī)、會計制度、管理體制完善;④充分謹(jǐn)慎的商業(yè)銀行監(jiān)管;⑤取消對金融體系歧視性的稅負(fù);⑥具有監(jiān)管配套條件。

　　6. 【答案】ACD

　　【解析】凱恩斯認(rèn)為，人們的貨幣需求行為由交易動機、預(yù)防動機和投機動機三種動機決定。

　　7. 【答案】CDE

　　【解析】在市場經(jīng)濟條件下，貨幣均衡的實現(xiàn)有賴于三個條件，即健全的利率機制、發(fā)達(dá)的金融市場和有效的中央銀行調(diào)控機制。

　　三、案例分析題(共20題，每題2分。由單選和多選組成。錯選，本題不得分;少選，所選的每個選項得0.5分)

　　北方牧場股份有限公司以飼井奶牛和生產(chǎn)原奶為主要業(yè)務(wù)，每股盈利0.5元。南方乳業(yè)制品股份有限公司主要生產(chǎn)液態(tài)奶、奶粉和冰激凌等產(chǎn)品，每股盈利1.0元。這兩家企業(yè)都是民蕾企業(yè).南方乳業(yè)制品股份有限公司管理層通過銀行貸款籌集資金，以每股25元的價格購買北方牧場股份有限公司股票，同時以一股本公司股票換取兩股北方牧場股份有限公司股票的方式，收購了北方牧場股份有限公司55%的股份。

　　1. 【答案】B

　　【解析】縱向并購是并購企業(yè)雙方或多方之間有原料生產(chǎn)、供應(yīng)和加工及銷售的關(guān)系，分處于生產(chǎn)和流通過程的不同階段，是大企業(yè)全面控制原料生產(chǎn)、銷售各個環(huán)節(jié)，建立垂直結(jié)合控制體系的基本手段。如加工制造企業(yè)并購與其有原材料、運輸、貿(mào)易聯(lián)系的企業(yè)。此次并購屬于縱向并購，因為兩家公司之間是上下游企業(yè)關(guān)系。

　　2. 【答案】C

　　【解析】從案例資料來看，南方乳業(yè)制品公司收購了北方牧場公司55%的股份，對其形成了控股關(guān)系。

　　3. 【答案】BC

　　【解析】此案例涉及兩種并購的支付方式，現(xiàn)金買股票，股票換股票即交換發(fā)盤。

　　4. 【答案】C

　　【解析】本題考查從并購融資渠道看，并購的類型。此次并購屬于管理層收購，MBO是管理層收購的簡稱。