我國電子貨幣對貨幣供應量的影響與應對措施論文

　　電子貨幣是信息技術應用中的創(chuàng)新型產(chǎn)品,它不僅實現(xiàn)了由紙幣轉變?yōu)殡娮訋?也脫離了法幣體系,也對傳統(tǒng)的貨幣供應機制會產(chǎn)生重大的影響.下面我們結合電子貨幣發(fā)行的現(xiàn)狀分析電子貨幣對貨幣供應量的沖擊,進一步總結出相對的策略.

　　1、競爭性貨幣的供應格局

　　國內(nèi)外中,許多私人機構陸續(xù)開始發(fā)行電子貨幣,其中除了銀行外,也有不少的軟件公司的參與.因而電子貨幣的發(fā)行形成了分散性,央行對此也受到了全面的挑戰(zhàn).電子貨幣的私人發(fā)行一方面能刺激私人及部門對電子貨幣的熱情和投資,從而提高整體貨幣系統(tǒng)支付的效率,而另一方面來說,電子貨幣目前還處于研發(fā)的初級階段,發(fā)行額相對比較小,分散發(fā)行部會影響或干擾整個貨幣市場的流通秩序,但正由于這種私人發(fā)行從而形成了競爭性貨幣的供應格局.

　　而這種競爭性的貨幣供應格局在貨幣發(fā)行量上存在著失控的風險.第一,因為電子貨幣是私人發(fā)行,它的發(fā)行主體和傳統(tǒng)貨幣的發(fā)行主體不同.其目的也不同.央行發(fā)行是不以盈利為目的的方式,當經(jīng)濟通貨膨脹時央行會主動收縮貨幣的供給.而私人發(fā)行電子貨幣以獲得鑄幣稅收為主,鑄幣稅收是消費者購買電子貨幣到使用電子貨幣的時間里,期間的時間內(nèi)獲得不用支付利息的貸款,這部分負債也可以獲得利息性的資產(chǎn)收益.這樣的話,私人發(fā)行者就會增大電子貨幣的發(fā)行量,獲得的無息貸款也就越來越多,也就是所說的鑄幣稅收越大,因而就形成了貨幣發(fā)行量的失控風險.其次,電子貨幣的這種分散性極大地減弱了央行對貨幣供給的調(diào)控能力,不少國家也陸續(xù)實行了央行制定,央行處于核心地位,對整個國家的經(jīng)濟起著宏觀調(diào)控的作用.分散發(fā)行的電子貨幣極大地挑戰(zhàn)了央行對貨幣發(fā)行的壟斷性,也減弱了央行對貨幣供應量的控制.

　　2、電子貨幣的供應量擴張

　　電子貨幣作為替代現(xiàn)金幣或存款的形式而直接轉換,在貨幣進行轉換的同時也直接影響銀行對存款的超額儲備能力,也間接地影響了狹義貨幣(M1),在轉換過程中,超額儲備能力的變動也對電子貨幣有著重大影響.存款準備金率是商業(yè)銀行中的核心變量,在電子貨幣的貨幣供應量擴張過程中起著重大作用.(C為現(xiàn)金,D 為活期存款,E 為電子貨幣賬戶,存款準備金率為dr),當 M1 中包含電子貨幣時,M1=C+D+E.貨幣的供應量增加到ErdD1.如果 M1 中沒有包含電子貨幣的話,M1=C+D,因而 M1 的增加額為ErdD1+ D C.dr<1,M1 的增加幅度還要上升,但是幅度相對較小.

　　由此可見,當存款準備金率為 0 時,M1 中不管有沒有包含電子貨幣,其貨幣供應量都會增加.

　　3、貨幣供應的統(tǒng)計量失效

　　電子貨幣正處于發(fā)展初期,其技術標準及形式也在不斷更新和創(chuàng)新中,從而使貨幣的供應層次的定義發(fā)生也不斷變化.貨幣政策需要貨幣供應層次的產(chǎn)生,在制定貨幣政策的過程中,各國的貨幣政策要根據(jù)不同的貨幣狀況來觀察,從而找出適合于本國的經(jīng)濟政策.也就需要用到貨幣統(tǒng)計,也有了對貨幣層次的不同劃分情況.各國雖然在貨幣供應量的統(tǒng)計上有所差異,但是都是以流動性為主要標準.只有當電子貨幣數(shù)量較少,對國家宏觀經(jīng)濟影響相對較小時,調(diào)整貨幣的供應層次才能有效地實施貨幣政策,而電子貨幣數(shù)量較大,比較普及時就沒有必要進行貨幣供應層次的劃分了.

　　4、電子貨幣對貨幣供應量的應對策略

　　4.1 加強監(jiān)管

　　目前,電子貨幣還處于初期階段,作為新型的電子貨幣還沒有明確好未來的方向.央行允許私人部門發(fā)行電子貨幣是有利于貨幣市場的競爭和創(chuàng)新,如果央行壟斷或者抑制私人發(fā)行電子貨幣,則大大阻礙了新型電子貨幣的發(fā)展方向和主導地位.現(xiàn)階段電子貨幣的發(fā)行主體是銀行,這正是有效防范風險的正確措施,在未來我們要增強我國的國際競爭力,電子貨幣可以允許企業(yè)和銀行合作開發(fā)的方式.

　　4.2 利用貨幣政策抑制信用擴張

　　電子貨幣交易支付過程中,xx成本較低,也減少了相應的貨幣需求量.電子貨幣的擴張使得貨幣供應總量上升從而面臨經(jīng)濟通貨膨脹的壓力.這時,銀行需要沖銷掉擴張的儲備,提高準備金率來抑制信用擴張,也可以通過公開貨幣市場的操作來吸收掉多余的流動性貨幣.電子貨幣賬戶中征收準備金率中,準備金率過高就會降低電子貨幣的貨幣擴張供應量的總量,也降低了發(fā)行的利潤,從而阻礙了發(fā)展.最有效的辦法就是通過公開貨幣市場的操作來穩(wěn)定貨幣供給.

　　4.3 貨幣政策指標轉型

　　我國的貨幣政策中以貨幣供應量來作為中介指標,以超額儲備來作為其操作指標,實現(xiàn)了數(shù)量型的指標體系,這種體系也是符合我國國情的體系.但是電子貨幣的沖擊對我國的貨幣供應量有著較大的影響,使我國的貨幣政策逐漸失效.目前,我國還是現(xiàn)金使用較高的發(fā)達中國家,要盡快實現(xiàn)我國的貨幣政策的指標從數(shù)量型轉向為價格型.

　　綜上所述,電子貨幣是一種新型的電子產(chǎn)品,正處于幼兒階段,需要跟進和創(chuàng)新.它將成為一種新型的貨幣形式被廣泛使用,它的安全性也是大家關注的關鍵問題,需要我們不斷開拓和研究.我們在運用其對策的同時要加強其安全性,以保障整個貨幣體系的正常發(fā)展.

　　參考文獻:

　　[1]王軍.論電子貨幣發(fā)展對貨幣政策影響及政策建議[J].國際金融研究,2000,(8).

　　[2]李文斌.引入電子貨幣后的貨幣定義及貨幣乘數(shù)[J].金融理論與實踐,2000,(5).

　　[3]劉自強等.關注電子貨幣[J].北京:國際金融,2000,(9).

　　[4]Lehtiniemi,Tuukka.How big is the RMT (Real MoneyTrading) market anyway?.

【我國電子貨幣對貨幣供應量的影響與應對措施論文】相關文章：

我國電子貨幣發(fā)展的金融風險及對策03-21

淺談汽車電子貨幣經(jīng)濟設計論文12-04

論電子貨幣及其對商業(yè)銀行的影響12-04

電子貨幣與電子支付工具的應用創(chuàng)新03-23

歐元對國際貨幣體系的影響03-22

論貨幣對社會的雙重影響.12-09

我國股票市場和房地產(chǎn)市場對貨幣流速的影響12-07

我國應對跨國電子商務沖擊措施研究02-26

資產(chǎn)價格波動對貨幣政策的影響分析03-21

消費信用卡對貨幣政策的影響11-22