經(jīng)濟(jì)資本配置與操作風(fēng)險(xiǎn)管理

經(jīng)濟(jì)資本作為優(yōu)化資源配置、提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的核心工具，目前在國(guó)際先進(jìn)銀行中得到廣泛應(yīng)用。近年來(lái)，關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本管理取得了很大進(jìn)展，其技術(shù)方法日趨成熟，而操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本管理卻仍處于初級(jí)階段。隨著現(xiàn)代銀行信息化和技術(shù)化程度不斷提高，操作風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失正大幅度增加，如何通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本配置，提高操作風(fēng)險(xiǎn)的控制能力，已成為商業(yè)銀行亟待解決的問(wèn)題。本文旨在探討操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本配置與管理方法，并結(jié)合我國(guó)銀行業(yè)實(shí)際情況，提出相關(guān)的對(duì)策建議。　　
　　一、經(jīng)濟(jì)資本的管理流程
　　
　　經(jīng)濟(jì)資本是一種虛擬資本，與銀行風(fēng)險(xiǎn)敞口的非預(yù)期損失(UL)等額。銀行的預(yù)期損失(EL)以準(zhǔn)備金形式被計(jì)入經(jīng)營(yíng)成本，并在金融產(chǎn)品定價(jià)中取得補(bǔ)償，事實(shí)上已不構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。非預(yù)期損失才是真正意義上的風(fēng)險(xiǎn)，它是指實(shí)際損失超過(guò)預(yù)期損失的部分，該損失最終必須用銀行的經(jīng)濟(jì)資本抵御。
　　在實(shí)際工作中，經(jīng)濟(jì)資本的管理流程分為經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量、經(jīng)濟(jì)資本分配以及應(yīng)用調(diào)試三個(gè)主要環(huán)節(jié)，如圖1所示。上述流程中，信用風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量基于銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本基于銀行內(nèi)部的VaR模型，而操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本一般采用高級(jí)計(jì)量法AMA獲得。
　　
　　(一)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量
　　根據(jù)等額配置原則，經(jīng)濟(jì)資本在數(shù)量上等于風(fēng)險(xiǎn)敞口的非預(yù)期損失，其計(jì)算方法主要有三種：簡(jiǎn)單系數(shù)法、收入變動(dòng)法和資產(chǎn)變動(dòng)法。^[1]從各國(guó)銀行的實(shí)踐看，資產(chǎn)變動(dòng)法正在成為主流的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算方式。對(duì)一個(gè)特定資產(chǎn)組合，經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)算步驟如下：第一，計(jì)算資產(chǎn)組合中單筆資產(chǎn)的非預(yù)期損失。首先，假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)服從單尾β分布，計(jì)算該筆資產(chǎn)損失的標(biāo)準(zhǔn)差和數(shù)學(xué)期望?再通過(guò)聯(lián)立方程組反推該筆資產(chǎn)的損失分布函數(shù)；最后，在損失標(biāo)準(zhǔn)差上乘以經(jīng)濟(jì)資本系數(shù)。第二，利用歷史數(shù)據(jù)，計(jì)算資產(chǎn)損失變化的相關(guān)系數(shù)矩陣，該計(jì)算過(guò)程的復(fù)雜度較高，普通銀行無(wú)需自己開(kāi)發(fā)系統(tǒng)，而可直接運(yùn)用CreditMetrics或KMV等軟件實(shí)施計(jì)算。第三，應(yīng)用蒙特卡羅法模擬整個(gè)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)分布函數(shù)，并計(jì)算資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差和數(shù)學(xué)期望。第四，將資產(chǎn)組合的損失標(biāo)準(zhǔn)差乘以經(jīng)濟(jì)資本系數(shù)。該系數(shù)取決于銀行股東的風(fēng)險(xiǎn)偏好，風(fēng)險(xiǎn)偏好越高，經(jīng)濟(jì)資本系數(shù)越小。
　　(二)經(jīng)濟(jì)資本分配
　　確定資產(chǎn)組合所需的經(jīng)濟(jì)資本總量后，就要將其分配到各業(yè)務(wù)單元和分支機(jī)構(gòu)中去，以實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)和優(yōu)化資源配置的管理目標(biāo)。按照國(guó)際先進(jìn)銀行的經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)濟(jì)資本分配分為存量分配和增量分配兩個(gè)方面。存量分配的任務(wù)是按照一定比例，將資產(chǎn)組合對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資本總量分配到單筆敞口上去，常用方法有敞口余額分配法、預(yù)期損失分配法、非預(yù)期損失分配法和歐拉微分方程法。另一方面，增量分配的一般步驟為：第一，銀行總部根據(jù)盈利能力和融資情況，預(yù)測(cè)全行在下一時(shí)期經(jīng)濟(jì)資本的增長(zhǎng)目標(biāo)；第二，在已知各分行和業(yè)務(wù)單元的經(jīng)濟(jì)資本存量的基礎(chǔ)上，按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率(RAROC)最大化原則，應(yīng)用運(yùn)籌學(xué)最優(yōu)化模型，確定分配給各業(yè)務(wù)單元或分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)資本增量目標(biāo)；第三，根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本增量目標(biāo)和各業(yè)務(wù)單元或分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，計(jì)算相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)限額，并據(jù)此確定全行業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃。
　　(三)應(yīng)用與調(diào)試
　　經(jīng)濟(jì)資本管理的實(shí)質(zhì)是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分布現(xiàn)狀，向各分行或業(yè)務(wù)單元分配風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的增量控制額度。因各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)度不同，在既定的經(jīng)濟(jì)資本增量?jī)?nèi)，如果發(fā)展低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)可以較大，但如果發(fā)展高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，則業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)將受到限制。經(jīng)濟(jì)資本管理的目標(biāo)是引導(dǎo)所屬機(jī)構(gòu)和部門(mén)盡可能發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)低、回報(bào)高的業(yè)務(wù)，以實(shí)現(xiàn)RAROC或EVA的最大化。經(jīng)濟(jì)資本一旦分配到每個(gè)業(yè)務(wù)單元，就可以在風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控、資產(chǎn)組合、績(jī)效考核等諸多方面發(fā)揮作用。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本在實(shí)際業(yè)務(wù)中偏差度較小，操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本通常需要經(jīng)過(guò)大幅度調(diào)整才能趨于穩(wěn)定。
　　
　　二、操作風(fēng)險(xiǎn)的核心技術(shù)
　　
　　操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)，它包括法律風(fēng)險(xiǎn)，但不含策略風(fēng)險(xiǎn)和信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際上，操作風(fēng)險(xiǎn)的管理框架包括戰(zhàn)略、組織、流程、系統(tǒng)、環(huán)境等5個(gè)方面，在這一框架下發(fā)揮作用的核心技術(shù)包含自我評(píng)估、關(guān)鍵指標(biāo)、數(shù)據(jù)收集、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和風(fēng)險(xiǎn)緩釋等5個(gè)環(huán)節(jié)，如圖2所示。
　　(一)自我評(píng)估
　　
　　自我評(píng)估包括流程梳理、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)確立和評(píng)估報(bào)告。自我評(píng)估旨在找出與目標(biāo)業(yè)務(wù)有關(guān)的重大風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行分類和排序；明確風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的損失及其可能性進(jìn)行評(píng)價(jià)；對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行評(píng)價(jià)；找出并記錄相應(yīng)的改進(jìn)措施，并為此分配時(shí)間和責(zé)任人；向董事會(huì)及高級(jí)管理層進(jìn)行報(bào)告，并向有關(guān)部門(mén)提供相關(guān)的評(píng)估信息。自我評(píng)估是一個(gè)動(dòng)態(tài)持續(xù)的協(xié)調(diào)反饋過(guò)程。隨著時(shí)間推移，業(yè)務(wù)部門(mén)需將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與損失事件及關(guān)鍵指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，找出業(yè)務(wù)環(huán)境的變化并確認(rèn)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)及控制措施。
　　(二)關(guān)鍵指標(biāo)
　　風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是指用來(lái)考察銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和指標(biāo)(包括財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)方面的)。對(duì)這些指標(biāo)要進(jìn)行定期(逐月或逐季)審查，以提醒銀行有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的可能變化。這些指標(biāo)通常包括失敗交易的次數(shù)、員工流動(dòng)比率、錯(cuò)誤和遺漏的頻率和/或嚴(yán)重程度等。
　　(三)數(shù)據(jù)收集
　　與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)相比，操作風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)散落在各業(yè)務(wù)條線和部門(mén)，收集難度較大，且數(shù)據(jù)普遍偏少。目前應(yīng)用于操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的數(shù)據(jù)主要包括?內(nèi)部損失數(shù)據(jù)、外部損失數(shù)據(jù)、情景分析數(shù)據(jù)、自我評(píng)估數(shù)據(jù)、關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)以及風(fēng)險(xiǎn)緩釋數(shù)據(jù)。
　　(四)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量
　　國(guó)際先進(jìn)銀行通常利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法來(lái)量化操作風(fēng)險(xiǎn)。例如，利用歷史損失記錄的數(shù)據(jù)評(píng)估銀行未來(lái)蒙受操作風(fēng)險(xiǎn)的可能性及程度，進(jìn)而開(kāi)發(fā)緩釋風(fēng)險(xiǎn)的政策。充分利用這些信息，需要建立一種制度系統(tǒng)跟蹤和記錄每項(xiàng)損失事件的頻率、嚴(yán)重性和其他相關(guān)信息。由于每個(gè)銀行歷史數(shù)據(jù)信息的有限性，通常還需合并使用內(nèi)外部損失數(shù)據(jù)、方案分析和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估因素。
　　新資本協(xié)議提出的基本指標(biāo)法和標(biāo)準(zhǔn)法都將總收入作為操作風(fēng)險(xiǎn)暴露的指標(biāo)，但總收入與操作風(fēng)險(xiǎn)暴露之間不一定存在對(duì)應(yīng)關(guān)系。事實(shí)上，這兩種方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)并不敏感，不能反映真實(shí)的操作風(fēng)險(xiǎn)水平。高級(jí)計(jì)量法在理論上能夠比較科學(xué)地解決操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本配置問(wèn)題，但實(shí)施過(guò)程中技術(shù)難度較大。一般而言，操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本確定需要結(jié)合多種方法，并根據(jù)各銀行自身情況進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。^[2]
　　(五)風(fēng)險(xiǎn)緩釋
　　操作風(fēng)險(xiǎn)緩釋是在量化分析風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分布、發(fā)生概率和損失程度的基礎(chǔ)上，采用適當(dāng)?shù)木忈尮ぞ?如保險(xiǎn)、系統(tǒng)安全技術(shù)和服務(wù)外包等，限制、降低或分散操作風(fēng)險(xiǎn)，并形成統(tǒng)一的管理規(guī)范，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的效果進(jìn)行系統(tǒng)跟蹤和評(píng)價(jià)，對(duì)外包服務(wù)質(zhì)量進(jìn)行嚴(yán)格控制，對(duì)各種意外沖擊制定備用方案。
　　近年來(lái)，許多國(guó)際化銀行在操作風(fēng)險(xiǎn)緩釋過(guò)程中，采用風(fēng)險(xiǎn)地圖(Risk Maps)作為政策規(guī)劃和行動(dòng)指引，以提高操作風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和效果。操作風(fēng)險(xiǎn)地圖基于損失數(shù)據(jù)庫(kù)和統(tǒng)計(jì)模型，全方位、多維度揭示各類操作風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期頻率和預(yù)期強(qiáng)度，建立和描述各業(yè)務(wù)單元、職能部門(mén)或工作程序與操作風(fēng)險(xiǎn)類別之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系，從而幫助風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理確定風(fēng)險(xiǎn)緩釋的行動(dòng)邊界，明確后續(xù)管理的工作重點(diǎn)，如圖3所示。

　　圖3 某類損失事件的風(fēng)險(xiǎn)地圖
　　
　　三、操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本配置
　　
　　最早提出操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本配置的是Duncan Wilson。他在1995年發(fā)表了《操作風(fēng)險(xiǎn)VaR》的文章。文章認(rèn)為，操作風(fēng)險(xiǎn)可以使用VaR技術(shù)進(jìn)行精確計(jì)量，銀行可以建立來(lái)自于內(nèi)部和外部的操作損失事件數(shù)據(jù)庫(kù)，并用數(shù)據(jù)擬合操作損失的分布。隨后，通過(guò)設(shè)置一個(gè)置信區(qū)間，比如99%，由此算出操作風(fēng)險(xiǎn)VaR，再根據(jù)前面所講的增量和存量的配置原則，確定相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資本額度。^[3]
　　巴塞爾新資本協(xié)議提出，操作風(fēng)險(xiǎn)的資本計(jì)量方法包括6種：基本指標(biāo)法(BIA)、標(biāo)準(zhǔn)法(SA)、計(jì)分卡方法(SCA)、內(nèi)部衡量法(IMA)、損失分布法(LDA)以及極值理論方法(EVT)。其中，基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法只適合于操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管資本計(jì)量，其數(shù)據(jù)要求較低，精確度和敏感性差。新資本協(xié)議還提出了用于操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的高級(jí)計(jì)量法(AMA)，它是指銀行經(jīng)過(guò)監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)，采用規(guī)定的定量和定性標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)銀行內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本的方法。^[4]高級(jí)計(jì)量法包括采用記分卡、內(nèi)部衡量法、損失分布法和極值理論方法。其中，IMA、LDA和EVT適合于操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量，其數(shù)據(jù)要求高，精確度和敏感性較好；SCA是計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本的一種過(guò)渡方案，數(shù)據(jù)要求和精確度適中，適合于中等管理水平的銀行，上述方法如圖4所示。
　　
　　圖4 操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本模型結(jié)構(gòu)
　　
　　(一)記分卡方法
　　記分卡方法包括多項(xiàng)前瞻性的關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量指標(biāo)，通過(guò)對(duì)這些指標(biāo)的監(jiān)測(cè)、度量和分析，金融機(jī)構(gòu)可以大致估計(jì)出各條業(yè)務(wù)線所需要的經(jīng)濟(jì)資本。這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于能夠?qū)σ痪�的工作人員形成良好的正向激勵(lì)，促使其積極管理操作風(fēng)險(xiǎn)。但是這種方法的有效性和可靠性完全取決于設(shè)計(jì)這種方法的專家，因?yàn)樵摲椒ㄋ�選取的指標(biāo)和每項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重都靠專家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)決定，有比較強(qiáng)的主觀性和隨意性，換一批專家可能整個(gè)方法的體系和結(jié)果都會(huì)發(fā)生比較大的變化。
　　要量化操作風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于估計(jì)出每一類損失事件的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、損失事件可能性、損失比率三個(gè)參數(shù)，有了這些參數(shù)就可以計(jì)算出操作風(fēng)險(xiǎn)的大小。用記分卡方法計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)可以表示為?
　　K(i；j)=EI(i；j)×ω(i；j)×RS(i；j)
　　其中EI 代表風(fēng)險(xiǎn)暴露(Exposure Indicator)，RS 代表風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分(Risk Score)，ω是一個(gè)比例因子(Scaling Factor)。但計(jì)算的基礎(chǔ)仍然建立在銀行的高級(jí)管理層所提供的信息之上，記分卡方法已經(jīng)在商業(yè)銀行中得到廣泛運(yùn)用，銀行的大部分自動(dòng)記分授權(quán)問(wèn)答卷設(shè)計(jì)，都可以視為記分卡方法的運(yùn)用。
　　記分卡方法較少地依賴于歷史數(shù)據(jù)，更多地偏重于定性分析和經(jīng)驗(yàn)判斷。從發(fā)展趨勢(shì)看，記分卡方法也應(yīng)盡可能地建立在良好的定量基礎(chǔ)上，并且通過(guò)歷史數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證經(jīng)驗(yàn)評(píng)估的準(zhǔn)確性。
　　(二)內(nèi)部衡量法
　　根據(jù)新資本協(xié)議，內(nèi)部衡量法要針對(duì)8個(gè)主要業(yè)務(wù)類型以及每個(gè)業(yè)務(wù)類型上劃分出的7個(gè)事故類型，共56個(gè)組合的操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析。銀行被允許使用自己的內(nèi)部損失數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算各組合的預(yù)期損失值(EL)。所需資本則由預(yù)期損失?損失分布的均值　和非預(yù)期的損失?損失分布的尾部　的關(guān)系來(lái)確定。假定二者之間呈線性關(guān)系，則所需經(jīng)濟(jì)資本為：
　　
　　其中，i代表業(yè)務(wù)產(chǎn)品線；j代表事故類型；γi，j是將i業(yè)務(wù)產(chǎn)品線，j事故類型組合的預(yù)期損失ELi，j轉(zhuǎn)化為資本的參數(shù)。如果二者之間并不具有線性關(guān)系，則所需經(jīng)濟(jì)資本為：
　　
　　其中，RPl_i,j為風(fēng)險(xiǎn)特征指數(shù)(Risk Profile Index)；λ_i,j為常數(shù)。多數(shù)情況下，EL和UL之間并不具有線性關(guān)系。此時(shí)可使用RPI來(lái)調(diào)整資本，具體來(lái)講，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)厚尾分布的銀行，其RPI大于1；而對(duì)于薄尾分布的銀行，其RPI應(yīng)小于1。
　　內(nèi)部衡量法是商業(yè)銀行由簡(jiǎn)單的自上而下模型向更加復(fù)雜的操作風(fēng)險(xiǎn)資本度量過(guò)渡的關(guān)鍵一步。內(nèi)部衡量法的基本思想就是根據(jù)非預(yù)期損失(UL)與預(yù)期損失(EL)之間的系數(shù)γ，通過(guò)計(jì)算預(yù)期損失而得到非預(yù)期損失。因此，內(nèi)部衡量法主要是估算出預(yù)期損失。
　　內(nèi)部衡量法為商業(yè)銀行計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)提供了一定的靈活性，但風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)γ是監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)行業(yè)整體的操作風(fēng)險(xiǎn)狀況設(shè)定的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，不一定符合特定商業(yè)銀行以及特定業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)分布狀況。雖然新巴塞爾資本協(xié)議引入了RPI調(diào)整機(jī)制，但這樣做的一個(gè)重要前提是：整個(gè)銀行業(yè)的預(yù)期損失(EL)和非預(yù)期損失(UL)之間必須有穩(wěn)定的線性函數(shù)關(guān)系。但EL與UL之間的關(guān)系依賴于多種因素，如業(yè)務(wù)規(guī)模的分布、操作損失發(fā)生的頻率、操作損失的嚴(yán)重程度等，這些因素都有可能成為操作風(fēng)險(xiǎn)控制的環(huán)境因素。
　　(三)損失分布法
　　損失分布法是銀行內(nèi)部衡量法的更高級(jí)形式，它使用銀行內(nèi)部數(shù)據(jù)，為每個(gè)業(yè)務(wù)類別和風(fēng)險(xiǎn)類型估計(jì)兩個(gè)隨機(jī)變量——損失程度和損失概率的概率分布。在這兩個(gè)概率分布的基礎(chǔ)上，銀行計(jì)算累積的操作風(fēng)險(xiǎn)概率分布，經(jīng)濟(jì)資本就是每個(gè)業(yè)務(wù)類別和風(fēng)險(xiǎn)類型VaR的加總。銀行基于操作風(fēng)險(xiǎn)損失在未來(lái)時(shí)期內(nèi)的可能分布來(lái)估計(jì)資本準(zhǔn)備金。損失分布法通常也對(duì)損失發(fā)生概率和損失發(fā)生程度作出假設(shè)，比如假設(shè)損失發(fā)生概率服從帕松分布，而損失程度服從對(duì)數(shù)貝塔分布�？傮w的資本準(zhǔn)備金是各個(gè)業(yè)務(wù)類別VaR值的簡(jiǎn)單加總。
　　一般認(rèn)為，損失分布法在增加敏感性上有明顯優(yōu)勢(shì)，它與內(nèi)部測(cè)量方法相比有兩個(gè)不同點(diǎn)：一是目標(biāo)是直接評(píng)估非預(yù)期損失，而不是通過(guò)預(yù)期損失與不可預(yù)期損失的聯(lián)系來(lái)計(jì)算不可預(yù)期損失；二是銀行自身決定每個(gè)業(yè)務(wù)類別的結(jié)構(gòu)和參數(shù)，而不需要由監(jiān)管當(dāng)局確定。
　　在損失分布法下，銀行針對(duì)每個(gè)業(yè)務(wù)類別或風(fēng)險(xiǎn)類型估計(jì)操作風(fēng)險(xiǎn)的年度損失頻率和損失強(qiáng)度分布。通常，對(duì)某一業(yè)務(wù)線中的某一操作風(fēng)險(xiǎn)類型，為未來(lái)一年損失事件個(gè)數(shù)n定義一個(gè)離散分布b(n)，為給定n的前提下?lián)p失額x定義一個(gè)連續(xù)條件分布g(x|n)，則年度損失分布就服從一個(gè)復(fù)合概率分布：
　　f(x)=Σb(n)g(x|n)
　　依照新資本協(xié)議，銀行需要為每一個(gè)業(yè)務(wù)線和風(fēng)險(xiǎn)類型建立一個(gè)年度損失分布。損失分布法有兩個(gè)最關(guān)鍵的因素：損失頻率和損失強(qiáng)度。首先，考慮損失頻率的分布。最基本的模型是二項(xiàng)分布B(N，p)，其中N是暴露于某操作風(fēng)險(xiǎn)下的事件總個(gè)數(shù)，p為損失事件發(fā)生的概率。假設(shè)事件相互獨(dú)立，頻率分布的密度函數(shù)可表示為：
　　
　　對(duì)高頻率風(fēng)險(xiǎn)，損失分布可選用對(duì)數(shù)正態(tài)分布，即：
　　
　　盡管損失分布法具有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)敏感性，但它沒(méi)有考慮各個(gè)業(yè)務(wù)產(chǎn)品線或事故類型之間的相關(guān)性，而且業(yè)務(wù)產(chǎn)品線和事故類型由銀行自主決定也產(chǎn)生了一個(gè)缺乏可比性的問(wèn)題。
　　采用損失分布法計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本時(shí)，先根據(jù)歷史數(shù)據(jù)擬合出損失頻率和損失強(qiáng)度的分布函數(shù)，然后通過(guò)蒙特羅的方法模擬出年度損失分布，最后從年度損失分布計(jì)算出所需操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求，計(jì)算流程如圖5。
　　
　　
　　個(gè)重要方面，特別是有效的操作風(fēng)險(xiǎn)管理通過(guò)避免各種損失同樣創(chuàng)造出相當(dāng)可觀的經(jīng)濟(jì)收益。由于不同模型的性質(zhì)、構(gòu)建思路不同，所需資源投入的種類與投入量的大小也各有不同，見(jiàn)表2。
　　第三，不同的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量方法之間存在不同的優(yōu)勢(shì)與缺陷，單一使用一種計(jì)量方法的效果未必理想。因此，綜合運(yùn)用不同的方法進(jìn)行判斷和相互引證，一般會(huì)取得更好的計(jì)量與管理效果。
　　 　　四、操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本管理的實(shí)施路徑
　　
　　(一)全面梳理業(yè)務(wù)流程
　　業(yè)務(wù)流程的標(biāo)準(zhǔn)化是實(shí)施操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本管理的重要基礎(chǔ)。只有通過(guò)梳理流程，將各個(gè)部門(mén)的職責(zé)貫穿起來(lái)，才能為實(shí)現(xiàn)“流程銀行”和全面風(fēng)險(xiǎn)管理。^[6]這一過(guò)程中，要強(qiáng)調(diào)以事實(shí)為依據(jù)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的客觀性和一致性。首先，要對(duì)業(yè)務(wù)流程中的重要環(huán)節(jié)設(shè)置各種記錄要求，將操作事實(shí)定量化，做到有跡可循、有據(jù)可查；其次，要將定量化的記錄轉(zhuǎn)換成計(jì)算機(jī)可處理的數(shù)據(jù)格式，為經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量提供扎實(shí)的依據(jù)；第三，要建立相應(yīng)的監(jiān)督、協(xié)調(diào)和制約機(jī)制，確保經(jīng)濟(jì)資本管理效能的充分發(fā)揮。
　　(二)確立關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系
　　關(guān)鍵指標(biāo)是對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)測(cè)的重要工具，它用來(lái)表示操作風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)情況，不僅可以起到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警作用，而且還會(huì)揭示指標(biāo)過(guò)去的變動(dòng)情況與專家評(píng)估結(jié)果是否一致。一方面，銀行要確保關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)在業(yè)務(wù)環(huán)境下容易識(shí)別、便于理解；另一方面，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)要具有風(fēng)險(xiǎn)敏感性，并且建立相應(yīng)的參考系，設(shè)置最低警戒線，超過(guò)警戒線時(shí)管理層要采取相應(yīng)的防范措施。
　　(三)建立操作風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)庫(kù)
　　操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量至少需要5年內(nèi)部損失數(shù)據(jù)。目前，國(guó)外銀行對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)損失的內(nèi)部數(shù)據(jù)也不多，因此大都使用外部數(shù)據(jù)，如英國(guó)的數(shù)據(jù)公會(huì)網(wǎng)站op Vantage、英國(guó)銀行家聯(lián)合會(huì)和www.orx.org均建立了10多年損失額大于100萬(wàn)美元的損失事件記錄。盡管我國(guó)商業(yè)銀行在操作風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)方面的差距較大，但鑒于各國(guó)都起步較晚，只要運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒�，還是可以爭(zhēng)取趕上發(fā)達(dá)國(guó)家的。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)盡快規(guī)范數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，提早構(gòu)建操作風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)架構(gòu)。按照巴塞爾新協(xié)議，加強(qiáng)對(duì)8個(gè)業(yè)務(wù)條線和7種損失事件類型所確定的56個(gè)子項(xiàng)目的跟蹤監(jiān)測(cè)，做好風(fēng)險(xiǎn)損失數(shù)據(jù)的收集整理和數(shù)據(jù)共享，為實(shí)施操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本管理做好基礎(chǔ)工作。
　　(四)建立專門(mén)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)
　　加強(qiáng)信息化建設(shè)，開(kāi)發(fā)專門(mén)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，使實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理的重要途徑。盡管目前國(guó)際上關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法并不成熟，但許多銀行、咨詢公司和專業(yè)軟件公司還是推出了一些實(shí)用的操作風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，如摩根大通的Horizon系統(tǒng)、Algo公司的OpVantage系統(tǒng)、Comit公司的OpRisk Suite系統(tǒng)、SAS公司的操作風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)等。引進(jìn)這些管理系統(tǒng)需要注意系統(tǒng)設(shè)計(jì)是否符合銀行自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，系統(tǒng)所采用模型技術(shù)的權(quán)威性、可驗(yàn)證性以及可擴(kuò)展性等。另外，各銀行也可通過(guò)外包或聘請(qǐng)咨詢公司等方式，量身定做操作風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。但無(wú)論采用何種方式，都需要充分考慮操作風(fēng)險(xiǎn)管理與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、信用風(fēng)險(xiǎn)管理之間的關(guān)系，注意各種風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的銜接整合。
　　(五)以計(jì)分卡為突破口，逐步完善操作風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量體系
　　在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)不牢固的情況下，銀行可以考慮先采取計(jì)分卡方式，建立初步的操作風(fēng)險(xiǎn)量化模式。隨著損失數(shù)據(jù)的不斷積累，再逐步過(guò)渡到損失分布法。采用記分卡方法計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)資本金具有一定的內(nèi)在彈性，它能較好地與銀行的風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)控相適應(yīng)，而無(wú)須獲得外界對(duì)銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，同時(shí)銀行能提早計(jì)算和配置操作風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本，而不必等到內(nèi)部損失數(shù)據(jù)庫(kù)全部建成。由于記分卡數(shù)據(jù)在一定程度上吸納了專家判斷，具有一定的業(yè)務(wù)前瞻性，與純粹基于歷史數(shù)據(jù)的方法相比，有時(shí)能更好地對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。澳新銀行正是選取了這樣的發(fā)展路徑，該行從2001年起開(kāi)始操作風(fēng)險(xiǎn)的研究工作，2002年建立了以記分卡為核心的操作風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，然后逐步積累數(shù)據(jù)，并不斷發(fā)展更高級(jí)的度量和管理技術(shù)，目前已經(jīng)確立了在操作風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的國(guó)際領(lǐng)先地位。
　　
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