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論貨幣政策與保險政策的關(guān)系

時間:2024-06-07 18:05:25 金融畢業(yè)論文 我要投稿
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論貨幣政策與保險政策的關(guān)系

貨幣政策是指中央銀行為達(dá)到一定的目標(biāo)而運用一系列控制手段的方針和措施的總稱,是國家調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的手段之一。國家通過對利率和貨幣供應(yīng)量的調(diào)節(jié)來實現(xiàn)穩(wěn)定貨幣、經(jīng)濟(jì)增長的目標(biāo)。貨幣政策的主要包括信貸政策、利率政策、匯率政策和外匯收支政策等。保險政策是國家保險監(jiān)管部門為了實現(xiàn)保險市場供需平衡,促進(jìn)保險市場健康,對保險活動所采取的各種管理、調(diào)節(jié)手段和辦法措施。貨幣政策與保險政策關(guān)系密切,二者相互,相互制約。  一、貨幣政策對保險政策的影響和制約作用  貨幣政策對保險政策的影響是通過其對保險市場的影響反映出來的。貨幣政策一般分為擴(kuò)張性貨幣政策、緊縮性貨幣政策以及中性貨幣政策。運用不同的貨幣政策對保險市場的影響不同。 。ㄒ唬┎划(dāng)?shù)呢泿耪邥绊懕kU市場的正常發(fā)展  1.在市場貨幣供求均衡或貨幣供應(yīng)量小于需求量時,如果運用減少貨幣供應(yīng)量,提高利率的緊縮性貨幣政策,會打破市場供求的平衡,加劇市場的不平衡,導(dǎo)致貨幣供應(yīng)緊張,市場有效需求不足,生產(chǎn)能力相對過剩,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理,物價跌落,經(jīng)濟(jì)停滯,即通貨緊縮現(xiàn)象。這對保險市場非常不利表現(xiàn)為:首先,影響保險市場的有效需求。從個人投保需求來看,通貨緊縮、失業(yè)增加、收入減少、個人對保險的有效需求相應(yīng)減少。從投保需求來看,通貨緊縮、市場需求不足,使市場競爭激烈,許多企業(yè)被淘汰出局,生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?s;另一方面,市場需求不足,導(dǎo)致產(chǎn)品價格下降,企業(yè)(特別是傳統(tǒng)企業(yè))利潤下滑,許多企業(yè)因此發(fā)生不同程度的支付困難和償付困難。為了節(jié)約費用開支、降低成本,企業(yè)一般會選擇自;蚱渌D(zhuǎn)移風(fēng)險的方式,盡可能擴(kuò)大自擔(dān)風(fēng)險的限額,減少對商業(yè)保險的需求。因此通貨緊縮使保險投保人的投保愿望、投保能力、投保需求降低。其次,緊縮性貨幣政策使保險企業(yè)的盈利能力和償付能力降低。一方面由于保險市場有效需求減少,市場規(guī)模的偏小,保險市場的競爭顯得尤為激烈,為了拓展市場,開拓新業(yè)務(wù),在競爭中占據(jù)有利地位,降低費率,加大業(yè)務(wù)投入,提高服務(wù)質(zhì)量將是許多保險公司的必然選擇,這將影響他們的承保利潤;另一方面,通貨緊縮,資本市場萎縮,減少了保險資金投資運用的機(jī)會,增大投資風(fēng)險,影響保險公司的投資收益。保險公司承保利潤和投資收益是其利潤的主要來源,二者的減少必然降低保險公司的盈利能力,從而削弱其償付能力! 2.在市場貨幣供求平衡或貨幣供應(yīng)量大于需求量時,如果運用增加貨幣供應(yīng)量,降低利率的擴(kuò)張性貨幣政策,會使貨幣供應(yīng)超過市場對其需要的量,過多的貨幣投入將引起物價上漲,貨幣貶值,通貨膨脹。這對保險市場發(fā)展仍然不利。由于物價上漲,貨幣貶值,保單保值和增值能力下降,保險的預(yù)期保障程度降低,使人們投保的積極性大受影響,表現(xiàn)為退保的大量增加,保單繼續(xù)率下降和新業(yè)務(wù)發(fā)展困難。同時,在費率缺乏彈性的條件下,由于保單實際賠付率(或給付率)小于名義賠付率(或給付率),而投保人所交的費率卻是按名義賠付率(或給付率)來確定的。這樣實際上是減輕了保險人的實際經(jīng)濟(jì)責(zé)任,損害了投保人的經(jīng)濟(jì)權(quán)益,保險人處于有利地位。這種狀態(tài)會使保險公司獲利豐厚,并誘使更多的資本、機(jī)構(gòu)和其它稀缺資源擠進(jìn)保險供給行列,導(dǎo)致保險市場供過于求,引起市場的失衡。 。ǘ┣‘(dāng)?shù)呢泿耪哂欣诒kU政策作用的發(fā)揮  在市場貨幣供大于求時,運用緊縮性貨幣政策,可抑制總需求,減少通貨膨脹;反之,在市場貨幣供給小于需求時,則運用擴(kuò)張性貨幣政策,刺激總需求,增加就業(yè),推動經(jīng)濟(jì)增長。貨幣政策的正確運用可使經(jīng)濟(jì)走向健康之道,并消除通貨緊縮或通貨膨脹對保險市場的不利影響,為保險市場的發(fā)展創(chuàng)造良好的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境。  二、保險政策對貨幣政策的影響  保險政策的正確與否將影響貨幣政策的作用效果。正確的保險政策可促進(jìn)貨幣政策作用的發(fā)揮,增強(qiáng)貨幣政策的作用效果,而不合理的保險政策則會抑制貨幣政策的作用效果。例如在通貨緊縮時期,國家一般運用擴(kuò)張性貨幣政策,通過公開市場業(yè)務(wù),貼現(xiàn)率等貨幣政策工具的使用,增加貨幣供應(yīng)量,刺激消費需求,在這種情況下,保險可:(1)通過開辦各種財產(chǎn)保險業(yè)務(wù),為企業(yè)研制開發(fā)新產(chǎn)品,降低產(chǎn)品成本,生產(chǎn)價廉物美,適應(yīng)社會需求的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品提供風(fēng)險保障,鼓勵新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。(2)通過開辦個人消費信貸保險業(yè)務(wù),為商業(yè)銀行開辦個人消費信貸業(yè)務(wù)解除后顧之憂,以增大個人消費信貸規(guī)模,從而增加貨幣供應(yīng)量。(3)通過開辦各種個人保險業(yè)務(wù),為社會公眾個人的財產(chǎn)安全和人身風(fēng)險提供經(jīng)濟(jì)保障,解除顧慮,激發(fā)其消費欲望。(4)擴(kuò)大保險資金直接運用規(guī)模,調(diào)整資金運用方向借以影響公開市場業(yè)務(wù),進(jìn)而影響市場利率。  又如在通貨膨脹時期,國家運用緊縮性貨幣政策減少貨幣供應(yīng)量,抑制過度膨脹的消費需求。在這種情況下,保險可:(1)通過開辦各種財產(chǎn)保險業(yè)務(wù),為企業(yè)生產(chǎn)的順利進(jìn)行提供經(jīng)濟(jì)保障,促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)出更多的產(chǎn)品,提高社會商品供給能力,實現(xiàn)社會商品總量與貨幣總量的均衡。(2)增加保險商品供應(yīng),提高服務(wù)質(zhì)量,刺激保險需求,推遲居民對社會產(chǎn)品的消費,改變儲蓄和消費的比例。(3)縮小保險資金直接運用的比例,增加國債或銀行存款規(guī)模,以控制信貸規(guī)模! 】梢姡ㄟ^保險活動一方面可鼓勵企業(yè)生產(chǎn)適銷對路的產(chǎn)品,增加或控制社會產(chǎn)品總量;另一方面又影響貨幣供應(yīng)量,刺激或抑制社會需求,雙管齊下,有利于充分發(fā)揮貨幣政策的作用,實現(xiàn)貨幣政策的目標(biāo)——社會總供給與社會總需求的平衡,從而穩(wěn)定貨幣。當(dāng)然,如果保險政策運用不適,則會抑制貨幣政策的作用效果。  三、近幾年我國的利率政策及其對保險市場的  在貨幣政策中,利率政策對我國保險市場的影響最為直接。1998年由于國際國內(nèi)形勢的重大變化,使我國國民出現(xiàn)了明顯的通貨緊縮。為了抑制通貨緊縮,我國政府實施了擴(kuò)張性的貨幣政策和財政政策,刺激經(jīng)濟(jì)增長。在這一輪經(jīng)濟(jì)周期的調(diào)控過程中,國家將利率作為主要的政策手段,自1996年5月第一次降息之后,在短短的幾年中已連續(xù)8次降息,擴(kuò)張性利率政策的頻繁出臺,利率的連續(xù)下調(diào)對我國保險市場(特別是壽險市場)產(chǎn)生了極大的影響,主要表現(xiàn)在:  (一)動搖了公眾對保險的信任度,使投保人的投保意愿下降  連續(xù)下調(diào)利率,迫使以銀行利率作為保費基礎(chǔ)的我國壽險公司不得不隨之頻繁調(diào)整壽險保費的預(yù)定利率(如下表),不斷上調(diào)保險費率,這有違費率應(yīng)相對穩(wěn)定的原則,社會公眾對此感到無所是從,難以接受,從而影響了社會公眾對保險的信任。同時,由于我國的壽險產(chǎn)品儲蓄性過強(qiáng),保險宣傳不當(dāng),公眾保險意識尚欠成熟,使許多人買保險時總是將目光緊盯住資金回報率,單純地將費率與銀行利率相對比,因此,費率的不斷上調(diào)必然會影響到投保人的投保意愿,近一兩年儲蓄性險種銷售難的原因之一就在于此。 。ǘ⿲ΡkU公司的給付能力造成極大的沖擊,影響保險市場的健康  利率的調(diào)整一方面影響著保險資金運用的收益,另一方面每一次利率的調(diào)整也形成了高利率保單熱銷的景況,使我國保險業(yè)步入嚴(yán)重的“利差倒掛”境地! 1.利率調(diào)整對保險資金收益率的影響。我國保險資金運用受《保險法》規(guī)定的限制,只能投資于銀行存款、國債、債券和國務(wù)院批準(zhǔn)的其它方式。1998年10月保險資金允許進(jìn)入全國同業(yè)拆借市場,1999年10月保險資金獲準(zhǔn)通過買賣證券投資基金間接進(jìn)入證券市場。由于國債市場、債券市場容量有限,進(jìn)入證券市場方式以及其它資金運用渠道的限制,我國保險資金仍然有相當(dāng)?shù)谋壤ù蠹s為30%~50%)存放于銀行。目前我國保險資金運用收益主要由銀行存款利息、債券收益和證券投資收益構(gòu)成。前二者收益直接與銀行利息掛鉤,后者的收益也間接地與銀行利息發(fā)生聯(lián)系,這是因為股市的波動與經(jīng)濟(jì)的增長率和利率的變化息息相關(guān)。由于銀行利率的連續(xù)下調(diào),使我國壽險公司的損失達(dá)280億人民幣。因此,銀行利率的下調(diào),對保險資金運用收益率的影響極大。保險資金運用收益難以彌補(bǔ)前些年較高預(yù)定利率險種所帶來的巨額利差損! 2.利率的調(diào)整使我國壽險步入嚴(yán)重的“利差倒掛”的境地。由于我國保險業(yè)在經(jīng)營管理體制上長期存在不注重效率,盲目追求保費收入的,使得各保險分支機(jī)構(gòu)將其保費收入最大化作為其利益的唯一硬約束。此外,由于銀行利率下調(diào)與保險預(yù)定利率下調(diào)之間存在一定的時間差,每一次銀行利率的下調(diào)都大大地刺激了壽險需求,形成了公眾購買保險的熱潮,各保險公司以此為契機(jī),大量銷售高利率保單拓展業(yè)務(wù),帶來保險公司業(yè)務(wù)的高峰,其結(jié)果是壽險公司積累大量的利差損失,形成嚴(yán)重的“利差倒掛”,極大地影響了保險公司的給付能力,進(jìn)而影響保險公司經(jīng)營的穩(wěn)定! U(kuò)張性利率政策對我國保險市場的不利影響是顯著的,但它對我國保險市場也有著促進(jìn)的一面,主要表現(xiàn)在:(1)利率不斷下調(diào),保單預(yù)定利率也隨之下調(diào),促使保險公司從以往的以高預(yù)定利率保單為主的價格競爭中擺脫出來,而轉(zhuǎn)向產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量方面的競爭,進(jìn)而促使保險市場競爭更加有序規(guī)范。(2)利率的下調(diào)迫使保險公司轉(zhuǎn)變經(jīng)營戰(zhàn)略,放棄過去粗放型的經(jīng)營模式,轉(zhuǎn)向通過調(diào)整險種結(jié)構(gòu)、控制經(jīng)營成本、提高資產(chǎn)質(zhì)量等來緩解利率下調(diào)對保險公司盈利能力的不利影響! ∮纱丝梢姡鼛啄晡覈收叩恼{(diào)整,對我國保險市場建設(shè),保險業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營有著直接的制約、促進(jìn)和破壞作用。如何制定相應(yīng)的保險政策,消除利率政策變動對我國保險市場的不利影響,是我國保險政策制定者面臨的一個非,F(xiàn)實而又重要的問題。  「」  [1] 韋生瓊。人身保險[M].西南財經(jīng)大學(xué)出版社,1997.  [2] 李強(qiáng),鄭立平。利息率波動對壽險市場的影響[J].黑龍江金融,2002,(2)! 3] 劉尚希,史興旺,錢小安。2001年我國財政貨幣政策回顧與2002年展望[J].國際金融,2002,(2)! 4] 金融保險各網(wǎng)站有關(guān)文章。

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