鐵路企業(yè)財務風險管理研究

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鐵路企業(yè)財務風險管理研究

　　鐵路企業(yè)應積極做好充分分析、研究，根據(jù)環(huán)境變化制定應對方案，適時調整財務管理政策，降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。

鐵路企業(yè)財務風險管理研究

　　摘要：本文通過分析鐵路企業(yè)各類財務風險存在的問題，對存在問題的形成原因進行深入分析，提出鐵路企業(yè)各類財務風險的防范和控制措施，籍以提高鐵路企業(yè)的市場競爭力。

　　關鍵詞：鐵路企業(yè);財務風險管理;探析

　　一、財務風險管理的內涵

　　(一)財務風險管理的內容財務風險管理是指企業(yè)對在經(jīng)營管理過程中存在的各種風險開展的識別、度量和分析評價，適時采取有效措施進行防范和控制，以經(jīng)濟合理可行的方法處理存在的風險，以保障經(jīng)濟活動安全健康有序開展，確保經(jīng)濟利益免受損失的管理過程。在COSO頒布的《企業(yè)風險管理框架》中指出“企業(yè)風險管理是一個過程，具體由董事會、管理當局和其他人員應用于戰(zhàn)略制訂等事項中，以識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險使之在風險容量之內，并為主體目標的實現(xiàn)提供合理保證”。

　　(二)企業(yè)財務風險的基本特征企業(yè)財務風險的特征主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是不確定性。即風險的發(fā)生或不發(fā)生是不確定的，主要包括時間上、空間上及損失程度的不確定。二是雙重性。即風險與機會并存，風險可能給企業(yè)帶來損失，也可能提供意外機遇。三是與負債經(jīng)營的相關性。財務風險與企業(yè)負債經(jīng)營具有必然的聯(lián)系，財務風險的升級是由于到期債務不能支付引起的。四是全面性。即財務風險存在于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，即資金籌集、運用和積累分配等相關活動，均可能會形成財務風險。

　　二、鐵路企業(yè)財務風險管理現(xiàn)狀

　　經(jīng)過二十多年改革與體制創(chuàng)新，鐵路企業(yè)建立起了一套內部控制體系，比如：全面預算管理實施辦法、建設工程項目招投標實施考核辦法、內部財務會計管理辦法等財務管理類的內部控制制度。但是，隨著外部環(huán)境的變化和管理要求的提高，企業(yè)財務正面臨較大風險，突出表現(xiàn)為：

　　(一)對內部控制重視不夠，財務管理薄弱，加大了財務會計控制的風險度。鐵路企業(yè)長期實行安全生產(chǎn)為考核核心的管理模式，企業(yè)高管的職業(yè)風險主要以安全問題為主，直接導致了大部分管理者對內部控制的重視程度不夠。

　　(二)監(jiān)管力度不夠，削弱了財務會計控制的權威。鐵路基層企業(yè)的內部監(jiān)管主要為各鐵路局的內部審計機構的專項審計與檢查，外部監(jiān)管主要是中介機構的年度會計報表審計等。但是這些監(jiān)管手段不多、力度不夠，特別是發(fā)現(xiàn)問題后的處罰方式和力度不夠。

　　(三)對內部控制認識不夠，將規(guī)章制度等同于內部控制，妨礙了公司內控制度的健全。

　　(四)內部控制評價機制不全，加大了公司財務風險。鐵路企業(yè)并未全面建立起恰當?shù)臋C制對內部控制進行評估，也未將有些管理行為和單位內控制度執(zhí)行的審計、檢查納入評估機制。

　　(五)內部審計機制不完善，削弱了財務監(jiān)督力度。鐵路基層企業(yè)一直未建立自己的內審機構，而是依賴各鐵路局的內部審計機構，功能缺失，極大削弱了財務監(jiān)督的力度。

　　三、鐵路企業(yè)財務風險的成因分析

　　(一)面臨或潛在的財務風險

　　1.鐵路經(jīng)營管理方面的問題首先，對財務風險的客觀性認識不足，財務人員財務風險意識淡薄，未將財務風險的重要性提升到應有的高度。其次，公司風險管理制度不夠完善，有些內部控制制度不能有效執(zhí)行。目前鐵路企業(yè)對市場監(jiān)控機制健全程度、成本控制制度完善程度等的及時性、準確性及有效執(zhí)行方面做得不夠，存在一定的財務風險。第三，企業(yè)財務決策科學性有待進一步提高。鐵路企業(yè)財務決策時，經(jīng)常憑經(jīng)驗和主觀去決策，未合理采用定量分析方法及科學的決策模型開展決策。

　　2.投資風險問題第一，企業(yè)盲目投資加速了財務風險的提高。鐵路企業(yè)將其有限資源投資設立多種經(jīng)營公司，多種經(jīng)營公司同時開展車站保潔、物業(yè)管理、酒店管理等行業(yè)，非其專業(yè)所長，形成了一定的投資風險。特別是，對投資項目缺乏嚴格、科學的跟蹤管理，未能定期組織投資質量分析，導致收益沒有達到預期目標，形成了一定的投資風險。第二，項目籌建資產(chǎn)未進行科學的可行性研究評估，造成重復建設、資源浪費，加大公司財務風險。譬如：2004年，某鐵路企業(yè)重組了另一家鐵路公司，重組時，被重組公司資產(chǎn)中的1億多元為1992年建設的鐵路線路資產(chǎn)。重組成功后不久，因線路等級低，將該線路資產(chǎn)廢棄，在原鐵路路基上新建了提速鐵路線路，財務上一直并未將該資產(chǎn)做相應減值或損失處理，造成資產(chǎn)價值不實，增大了公司財務風險。

　　3.籌資風險問題籌資風險方面存在的主要問題是：缺乏對公司資金現(xiàn)狀的全面認識，無法正確評估資金的實際需要和時間;公司資本結構不合理，資產(chǎn)負債率偏高，財務風險偏高;籌資成本過高。

　　(二)鐵路企業(yè)財務風險的成因分析鐵路企業(yè)財務風險的產(chǎn)生，既有公司外部因素，也有自身因素，內部因素主要包括：

　　1.管理制度不健全鐵路企業(yè)制度不夠健全，主要表現(xiàn)為：內部控制制度不健全;缺乏嚴密的跟蹤管理制度;沒有建立健全財務風險識別方法和財務預警系統(tǒng)機制。譬如：有些鐵路企業(yè)在籌資跟蹤管理中，沒有建立包括資金到賬、資金使用、利息支付等制度，未實時監(jiān)控資金動向，造成資金使用效率不高現(xiàn)象，形成籌資風險。

　　2.經(jīng)營管理水平不高管理關系混亂，權責利不清晰，使得鐵路企業(yè)內部財務關系混亂;管理控制能力不高。譬如：基層鐵路企業(yè)和站段作為下屬單位，人事權全部歸屬鐵路局，基層企業(yè)對用工數(shù)量和薪資標準無決定權，多年來造成基層企業(yè)機構龐大、辦事效率低等狀況;業(yè)務管理由鐵總及鐵路局垂直管轄，基層企業(yè)的經(jīng)營管理主要是執(zhí)行上級指令，可供決策空間不大，管理水平得不到有效提高。

　　3.盲目投資第三產(chǎn)業(yè)，導致公司財務風險增大在原鐵道部開展減員增效時，為了安置內部富余人員和追求新的經(jīng)濟增長點，鐵路企業(yè)投資興辦了多種經(jīng)營公司。由于投資前對市場調查不充分，對投資項目評估過高，加之監(jiān)控機制不健全，造成所投資項目連年虧損，形成投資風險。

　　四、鐵路企業(yè)財務風險的防范與控制對策

　　(一)一般財務風險的防范和控制針對鐵路企業(yè)存在的上述財務風險，防范措施與控制對策為：1.積極應對復雜多變的外部環(huán)境。鐵路企業(yè)應積極做好充分分析、研究，根據(jù)環(huán)境變化制定應對方案，適時調整財務管理政策，降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。2.完善公司法人治理結構，形成對企業(yè)負責人監(jiān)督有效的制衡機制。鐵路企業(yè)應進一步完善法人治理結構，真正實現(xiàn)所有者和經(jīng)理層合理的分權，形成有效制衡。3.完善科學的管理決策機制，并確保一貫執(zhí)行。第一，建立健全內部財務風險控制體系。包括：逐步健全內控制度、新設專門負責財務風險管理的部門等。第二，建立財務風險動態(tài)監(jiān)控制度。包括：建立財務實時跟蹤系統(tǒng)、建立籌資風險動態(tài)監(jiān)控系統(tǒng)。第三，建立健全公司財務風險識別方法與財務預警機制。包括：編制應急處理方案、適時采取風險處理措施及建立財務風險預警系統(tǒng)等機制。4.樹立全員財務風險控制意識。鐵路企業(yè)需要培養(yǎng)員工遵守風險管理制度的自覺性，使得業(yè)務環(huán)節(jié)中的每一位員工都能參與評估和防范風險，共擔風險，提高防御風險的能力。

　　(二)投資風險的防范和控制除了一般財務風險的防范和控制措施外，投資風險的防范與控制主要包括：1.強化投資過程監(jiān)控，催促多種經(jīng)營公司利用鐵路資源優(yōu)勢，開發(fā)鐵路經(jīng)濟新的增長點。2.投資與籌資相匹配。投資與籌資在資金數(shù)量、期限、成本方面應與收益相匹配，投資應量力而行，不能超出自身資金實力和籌資能力進行投資。

　　(三)籌資風險的防范和控制除了一般財務風險的防范和控制措施外，籌資風險的防范和控制主要包括：1.降低公司負債比例，科學選擇資本結構，安排最佳的籌資結構，合理確定股東權益與債務籌資的關系。2.選擇合理的籌資期限，分散債務到期日，對債務與公司現(xiàn)金流的期限進行合理匹配，保證公司的借款利息或到期債務有足夠的流動性資金支付。3.控制籌資成本開支。

　　(四)探索多元發(fā)展新模式，整合優(yōu)勢資源，確保多元發(fā)展取得突破鐵路企業(yè)應堅持多元經(jīng)營與運輸主業(yè)“長期共存、相輔相成、互為促進”的戰(zhàn)略定位，開拓新市場，確保多元經(jīng)營管理機制取得新突破，強力推動多元經(jīng)營實現(xiàn)又好又快發(fā)展。

　　(五)加快員工隊伍建設，全力打造高速時代的新型員工隊伍企業(yè)的競爭實質是人才的競爭。鐵路企業(yè)除了完善員工隊伍建設規(guī)劃，健全人力資源管理機制，還要加大員工的培訓力度，采取脫產(chǎn)培訓、委外培訓、日常培訓、案例培訓等多種方式，全面提高干部職工隊伍素質。

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