融資融券業(yè)務(wù)之規(guī)則

　　融資融券是指證券公司向投資者出借資金供其買入證券，或出借證券供其賣出的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　一、定義

　　融資融券，也稱證券信用交易，是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。本質(zhì)是一種加杠桿做多、做空的行為。

　　二、證券公司參與融資融券業(yè)務(wù)的條件

　　證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)，必須經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。證券公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

　　(一)具有證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格;

　　(二)公司治理健全，內(nèi)部控制有效，能有效識(shí)別、控制和防范業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn);

　　(三)公司最近2 年內(nèi)不存在因涉嫌違法違規(guī)正被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者正處于整改期間的情形;

　　(四)財(cái)務(wù)狀況良好，最近2 年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，注冊(cè)資本和凈資本符合增加融資融券業(yè)務(wù)后的規(guī)定;

　　(五)客戶資產(chǎn)安全、完整，客戶交易結(jié)算資金第三方存管有效實(shí)施，客戶資料完整真實(shí);

　　(六)已建立完善的客戶投訴處理機(jī)制，能夠及時(shí)、妥善處理與客戶之間的糾紛;

　　(七)已建立符合監(jiān)管規(guī)定和自律要求的客戶適當(dāng)性制度，實(shí)現(xiàn)客戶與產(chǎn)品的適當(dāng)性匹配管理;

　　(八)信息系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行，最近1 年未發(fā)生因公司管理問題導(dǎo)致的重大事件，融資融券業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)已通過證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)組織的測(cè)試;

　　(九)有擬負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員和適當(dāng)數(shù)量的專業(yè)人員;

　　(十)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

　　三、客戶參與證券公司融資融券交易的條件

　　(一)個(gè)人投資者

　　1、年滿18周歲、具有完全民事行為能力的中國(guó)公民，且不存在法律、法規(guī)、規(guī)章及其他規(guī)范性文件及業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或限制進(jìn)入證券市場(chǎng)的情形;

　　2、普通賬戶是規(guī)范賬戶，且已辦理第三方存管;

　　3、最近20個(gè)交易日日均證券類資產(chǎn)不低于50萬元人民幣;

　　4、從事證券交易時(shí)間滿6個(gè)月;

　　5、完成融資融券業(yè)務(wù)知識(shí)測(cè)評(píng)并達(dá)到80分以上。

　　(二)機(jī)構(gòu)投資者

　　1、具備獨(dú)立法人資格的境內(nèi)投資者，且不存在法律、法規(guī)、規(guī)章及其他規(guī)范性文件及業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或限制進(jìn)入證券市場(chǎng)的情形;

　　2、普通賬戶是規(guī)范賬戶，且已辦理第三方存管;

　　3、最近20個(gè)交易日日均證券類資產(chǎn)不低于50萬元人民幣;

　　4、從事證券交易時(shí)間滿6個(gè)月;

　　5、授權(quán)代理人完成融資融券業(yè)務(wù)知識(shí)測(cè)評(píng)并達(dá)到80分以上。

　　(三)有以下情況之一的，投資者不得參與融資融券業(yè)務(wù)：

　　(1)與其他證券公司簽有融資融券協(xié)議且協(xié)議仍未結(jié)束的客戶，或在其他證券公司開立信用證券賬戶尚未注銷的客戶;

　　(2)拒絕提供開展融資融券交易所需材料的客戶;

　　(3)本公司的股東(不包括僅持有本公司5%以下上市流通股份的股東)及相關(guān)關(guān)聯(lián)人;

　　(4)客戶擔(dān)保賬戶資產(chǎn)來源非法違規(guī)，或涉及任何抵押、質(zhì)押等任何權(quán)利瑕疵和法律爭(zhēng)議;

　　(5)與開戶公司或營(yíng)業(yè)部之間存在未決訴訟或仲裁的客戶;

　　(6)法律法規(guī)禁止參與融資融券業(yè)務(wù)的客戶;

　　四、融資融券開戶基本流程

　　五、融資融券交易基本流程

　　(一)轉(zhuǎn)入擔(dān)保物：客戶將資金由三方存管銀行劃入信用資金賬戶，或?qū)⒖沙涞直ＷC金的證券從普通證券賬戶劃轉(zhuǎn)至信用證券賬戶。

　　(二)融資買入：通過交易系統(tǒng)，在可融資標(biāo)的證券范圍內(nèi)融資買入證券。

　　(三)融券賣出：通過交易系統(tǒng)，在可融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)融券賣出證券。

　　(四)償還融資負(fù)債：

　　(1)賣券還款：通過賣出證券的方式來償還融資資金負(fù)債;

　　(2)直接還款：直接使用信用賬戶現(xiàn)有資金償還融資資金負(fù)債;

　　(五)償還融券負(fù)債：

　　(1)買券還券：通過買入證券的方式來償還融券證券負(fù)債。

　　(2)直接還券：直接使用信用賬戶現(xiàn)有證券償還對(duì)應(yīng)的融券證券負(fù)債。

　　(六)擔(dān)保品返還：當(dāng)信用賬戶的維保比例超過300%時(shí)，可將超過300%的那部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)出。

　　(七)結(jié)束融資融券交易：在償還全部的融資融券債務(wù)后，客戶可將信用賬戶中的剩余資產(chǎn)轉(zhuǎn)回到普通賬戶以結(jié)束信用交易。

　　六、融資融券交易規(guī)則

　　(一)上交所

　　1 融資買入、融券賣出股票或基金的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍;融資買入、融券賣出債券的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為1手或其整數(shù)倍。

　　2 融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià);當(dāng)天沒有產(chǎn)生成交的，申報(bào)價(jià)格不得低于其前收盤價(jià),低于上述價(jià)格的申報(bào)為無效申報(bào);

　　融券期間，投資者通過其所有或控制的證券賬戶持有與融券賣出標(biāo)的相同證券的，賣出該證券的價(jià)格應(yīng)遵守前款規(guī)定，但超出融券數(shù)量的部分除外;

　　交易型開放式指數(shù)基金或經(jīng)本所認(rèn)可的其他證券，其融券賣出不受本條前兩款規(guī)定的限制(技術(shù)原因暫未實(shí)施)。

　　3客戶融資買入證券后，可通過賣券還款或直接還款的方式償還融入資金;客戶融券賣出后，自次一交易日起可通過買券還券或直接還券的方式向會(huì)員償還融入證券;客戶融券賣出的證券暫停交易的，可以按照約定以現(xiàn)金等方式償還向會(huì)員融入的證券。

　　4投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)融資買入尚未了結(jié)合約的證券所得價(jià)款，須先償還該投資者的融資欠款。

　　5未了結(jié)相關(guān)融券交易前，投資者融券賣出所得價(jià)款除以下用途外，不得另作他用：

　　1)買券還券;

　　2)償還融資融券相關(guān)利息、費(fèi)用和融券交易相關(guān)權(quán)益現(xiàn)金補(bǔ)償;

　　3)買入或申購證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)基金以及本所認(rèn)可的其他高流動(dòng)性證券;

　　4)證監(jiān)會(huì)及本所規(guī)定的其他用途。

　　6會(huì)員與客戶約定的融資、融券期限自客戶實(shí)際使用資金或使用證券之日起計(jì)算，融資、融券期限最長(zhǎng)不得超過6個(gè)月。

　　合約到期前，會(huì)員可以根據(jù)客戶的申請(qǐng)為其辦理展期，每次展期的期限不得超過6個(gè)月。

　　7投資者信用證券賬戶不得買入或轉(zhuǎn)入除可充抵保證金證券范圍以外的證券，也不得用于參與定向增發(fā)、股票交易型開放式指數(shù)基金和債券交易型開放式指數(shù)基金的申購及贖回、債券回購交易等。

　　8客戶未能按期交足擔(dān)保物或者到期未償還融資融券債務(wù)的，會(huì)員可以根據(jù)與客戶的約定處分其擔(dān)保物，不足部分可以向客戶追索。

　　(二)深交所

　　1 融資買入、融券賣出股票或基金的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍;融資買入、融券賣出債券的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為10張或其整數(shù)倍。

　　2至8條款，同上交所。

　　七 標(biāo)的證券規(guī)則

　　融資融券的標(biāo)的證券參見交易所或者證券公司網(wǎng)站，一般滿足以下標(biāo)準(zhǔn)：

　　(一)上交所

　　1 在本所上市交易的下列證券，經(jīng)本所認(rèn)可，可作為融資買入或融券賣出的標(biāo)的證券：股票、證券投資基金、債券、其他證券。

　　2 標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　1)在本所上市交易超過3個(gè)月;

　　2)融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元;

　　3)股東人數(shù)不少于4000人;

　　4)在最近3個(gè)月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情形之一：a)日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的15%，且日均成交金額小于5000萬元;b)日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過4%;c)波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上。

　　5)股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革;

　　6)股票交易未被本所實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示;

　　7)本所規(guī)定的其他條件。

　　3 標(biāo)的證券為交易型開放式指數(shù)基金的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　1)上市交易超過5個(gè)交易日;

　　2)最近5個(gè)交易日內(nèi)的日平均資產(chǎn)規(guī)模不低于5億元;

　　3)基金持有戶數(shù)不少于2000戶;

　　4)本所規(guī)定的其他條件。

　　4 標(biāo)的證券為上市開放式基金的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　1)上市交易超過5個(gè)交易日;

　　2)最近5個(gè)交易日內(nèi)的日平均資產(chǎn)規(guī)模不低于5億元;

　　3)基金持有戶數(shù)不少于2000戶;

　　4)基金份額不存在分拆、合并等分級(jí)轉(zhuǎn)換情形;

　　5)本所規(guī)定的其他條件。

　　5 標(biāo)的證券為債券的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　1)債券托管面值在1億元以上;

　　2)債券剩余期限在一年以上;

　　3)債券信用評(píng)級(jí)達(dá)到AA級(jí)(含)以上;

　　4)本所規(guī)定的其他條件。

　　6 會(huì)員向其客戶公布的標(biāo)的證券名單，不得超出本所公布的標(biāo)的證券范圍。

　　7 標(biāo)的證券暫停交易的，會(huì)員與其客戶可以根據(jù)雙方約定了結(jié)相關(guān)融資融券合約。

　　標(biāo)的證券暫停交易，且恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到期日之后的，融資融券的期限可以順延，順延的具體期限由會(huì)員與其客戶自行約定。

　　8 標(biāo)的股票交易被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的，本所自該股票被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。

　　9 標(biāo)的證券進(jìn)入終止上市程序的，本所自發(fā)行人作出相關(guān)公告當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。

　　10 證券被調(diào)整出標(biāo)的證券范圍的，在調(diào)整實(shí)施前未了結(jié)的融資融券合同仍然有效。會(huì)員與其客戶可以根據(jù)雙方約定提前了結(jié)相關(guān)融資融券合約。

　　(二)深交所

　　1~7條款、9~10條款同上交所。

　　8 標(biāo)的股票交易被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的，本所自該股票被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍;

　　標(biāo)的證券為創(chuàng)業(yè)板股票的，本所自該公司首次發(fā)布暫停上市或終止上市風(fēng)險(xiǎn)提示公告當(dāng)日起將其調(diào)出標(biāo)的證券范圍。

　　八 保證金與擔(dān)保物

　　(一)上交所

　　1 會(huì)員向客戶融資、融券，應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以本所上市交易的股票、證券投資基金、債券，貨幣市場(chǎng)基金、證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品及本所認(rèn)可的其他證券充抵。

　　2 可充抵保證金的證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)應(yīng)當(dāng)以證券市值或凈值按下列折算率進(jìn)行折算：

　　1)上證180指數(shù)成份股股票的折算率最高不超過70%，其他A股股票折算率最高不超過65%;

　　2)交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過90%;

　　3)證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)基金、國(guó)債折算率最高不超過95%;

　　4)被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市或進(jìn)入退市整理期的A股股票、權(quán)證折算率為0%;

　　5)其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。

　　3 會(huì)員公布的可充抵保證金證券的名單，不得超出本所公布的可充抵保證金證券范圍。

　　會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)流動(dòng)性、波動(dòng)性等指標(biāo)對(duì)可充抵保證金證券的折算率實(shí)行動(dòng)態(tài)化管理與差異化控制。會(huì)員公布的可充抵保證金證券的折算率，不得高于本所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。

　　4 投資者融資買入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于100%。

　　融資保證金比例是指投資者融資買入時(shí)交付的保證金與融資交易金額的比例，計(jì)算公式為：融資保證金比例=保證金/(融資買入證券數(shù)量×買入價(jià)格)×100%。

　　5 投資者融券賣出時(shí)，融券保證金比例不得低于50%。

　　融券保證金比例是指投資者融券賣出時(shí)交付的保證金與融券交易金額的比例，計(jì)算公式為：融券保證金比例=保證金/(融券賣出證券數(shù)量×賣出價(jià)格)×100%。

　　6 投資者融資買入或融券賣出時(shí)所使用的保證金不得超過其保證金可用余額。

　　保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。其計(jì)算公式為：保證金可用余額=現(xiàn)金+∑(可充抵保證金的證券市值×折算率)+∑[(融資買入證券市值-融資買入金額)×折算率]+∑[(融券賣出金額-融券賣出證券市值)×折算率]-∑融券賣出金額-∑融資買入證券金額×融資保證金比例-∑融券賣出證券市值×融券保證金比例-利息及費(fèi)用。

　　公式中，融券賣出金額=融券賣出證券的數(shù)量×賣出價(jià)格，融券賣出證券市值=融券賣出證券數(shù)量×市價(jià)，融券賣出證券數(shù)量指融券賣出后尚未償還的證券數(shù)量;∑[(融資買入證券市值-融資買入金額)×折算率]、∑[(融券賣出金額-融券賣出證券市值)×折算率]中的折算率是指融資買入、融券賣出證券對(duì)應(yīng)的折算率，當(dāng)融資買入證券市值低于融資買入金額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時(shí)，折算率按100%計(jì)算。

　　7 會(huì)員向客戶收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為客戶對(duì)會(huì)員融資融券所生債務(wù)的擔(dān)保物。

　　8 會(huì)員應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶提交的擔(dān)保物進(jìn)行整體監(jiān)控，并計(jì)算其維持擔(dān)保比例。維持擔(dān)保比例是指客戶擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例，計(jì)算公式為：

　　維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和)/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×當(dāng)前市價(jià)+利息及費(fèi)用總和)。

　　客戶信用證券賬戶內(nèi)的證券，出現(xiàn)被調(diào)出可充抵保證金證券范圍、被暫停交易、被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示等特殊情形或者因權(quán)益處理等產(chǎn)生尚未到賬的在途證券，會(huì)員在計(jì)算客戶維持擔(dān)保比例時(shí)，可以根據(jù)與客戶的約定按照公允價(jià)格或其他定價(jià)方式計(jì)算其市值。

　　9 客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%。

　　當(dāng)客戶維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，會(huì)員應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物，客戶經(jīng)會(huì)員認(rèn)可后，可以提交除可充抵保證金證券外的其他證券、不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等資產(chǎn)。會(huì)員可以與客戶自行約定追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例要求。

　　10 維持擔(dān)保比例超過300%時(shí)，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。本所另有規(guī)定的除外。

　　11 會(huì)員公布的融資保證金比例、融券保證金比例及維持擔(dān)保比例，不得低于本所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。

　　12 投資者不得將已設(shè)定擔(dān)保或其他第三方權(quán)利及被采取查封、凍結(jié)等司法強(qiáng)制措施的證券提交為擔(dān)保物，會(huì)員不得向客戶借出此類證券。

　　13 會(huì)員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)客戶擔(dān)保物的監(jiān)控與管理，對(duì)客戶提交的擔(dān)保物中單一證券市值占其擔(dān)保物市值比例進(jìn)行監(jiān)控。

　　客戶擔(dān)保物中單一證券市值占比達(dá)到一定比例時(shí)，會(huì)員應(yīng)當(dāng)按照與客戶的約定，暫停接受其融資買入該證券的委托或采取其他風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

　　(二)深交所

　　1 會(huì)員向客戶融資、融券，應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以本所上市交易的股票、證券投資基金、債券，貨幣市場(chǎng)基金、證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品及本所認(rèn)可的其他證券充抵。

　　2 可充抵保證金的證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)應(yīng)當(dāng)以證券市值或凈值按下列折算率進(jìn)行折算：

　　1)深圳100指數(shù)成份股股票的折算率最高不超過70%，非深圳100指數(shù)成分股股票折算率最高不超過65%;

　　2)交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過90%;

　　3)證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)基金、國(guó)債折算率最高不超過95%;

　　4)被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市或進(jìn)入退市整理期的證券、權(quán)證折算率為0%;

　　5)其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。

　　3至13條款，同上交所。

　　九 風(fēng)險(xiǎn)控制

　　(一)上交所

　　1 單只股票的融資監(jiān)控指標(biāo)達(dá)到25%時(shí)，本所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場(chǎng)公布。該股票的融資監(jiān)控指標(biāo)降低至20%以下時(shí)，本所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入，并向市場(chǎng)公布。

　　單只交易型開放式指數(shù)基金的融資監(jiān)控指標(biāo)達(dá)到75%時(shí)，本所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場(chǎng)公布。該交易型開放式指數(shù)基金的融資監(jiān)控指標(biāo)降低至70%以下時(shí)，本所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入，并向市場(chǎng)公布。

　　上述融資監(jiān)控指標(biāo)為“會(huì)員上報(bào)的標(biāo)的證券融資余額”和“信用賬戶持有的標(biāo)的證券市值”取較小者與標(biāo)的證券流通市值的比值。

　　2 單只股票的融券余量達(dá)到該股票上市可流通量的25%時(shí)，本所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場(chǎng)公布。該股票的融券余量降低至20%以下時(shí)，本所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣出，并向市場(chǎng)公布。

　　單只交易型開放式指數(shù)基金的融券余量達(dá)到其上市可流通量的75%時(shí)，本所可在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場(chǎng)公布。該交易型開放式指數(shù)基金的融券余量降至70%以下時(shí)，本所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣出，并向市場(chǎng)公布。

　　3 本所對(duì)市場(chǎng)融資融券交易進(jìn)行監(jiān)控。融資融券交易出現(xiàn)異�；蚴袌�(chǎng)持續(xù)大幅波動(dòng)時(shí)，本所可視情況采取以下措施并向市場(chǎng)公布：

　　1)調(diào)整標(biāo)的證券標(biāo)準(zhǔn)或范圍;

　　2)調(diào)整可充抵保證金證券的折算率;

　　3)調(diào)整融資、融券保證金比例;

　　4)調(diào)整維持擔(dān)保比例;

　　5)暫停特定標(biāo)的證券的融資買入或融券賣出交易;

　　6)暫停整個(gè)市場(chǎng)的融資買入或融券賣出交易;

　　7)本所認(rèn)為必要的其他措施。

　　4 融資融券交易存在異常交易行為的，本所可以視情況采取限制相關(guān)證券賬戶交易等措施。

　　5 會(huì)員應(yīng)當(dāng)按照本所的要求，對(duì)客戶的融資融券交易進(jìn)行監(jiān)控，并主動(dòng)、及時(shí)地向本所報(bào)告其客戶的異常融資融券交易行為。

　　6 本所可根據(jù)需要，對(duì)會(huì)員與融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)的內(nèi)部控制制度、業(yè)務(wù)操作規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)管理措施、交易技術(shù)系統(tǒng)的安全運(yùn)行狀況及對(duì)本所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的執(zhí)行情況等進(jìn)行檢查。

　　7 會(huì)員違反本細(xì)則的，本所可依據(jù)有關(guān)規(guī)定采取相關(guān)監(jiān)管措施及給予處分，并可視情況暫停或取消其在本所進(jìn)行融資或融券交易的權(quán)限。

　　(二)深交所

　　1 單只標(biāo)的證券的融資余額、信用賬戶擔(dān)保物市值占該證券上市可流通市值的比例均達(dá)到25%時(shí)，本所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場(chǎng)公布。

　　該標(biāo)的證券的融資余額或者信用賬戶擔(dān)保物市值占該證券上市可流通市值的比例降低至20%以下時(shí)，本所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入，并向市場(chǎng)公布。

　　2 單只標(biāo)的證券的融券余量達(dá)到該證券上市可流通量的25%時(shí)，本所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場(chǎng)公布。

　　該標(biāo)的證券的融券余量降低至20%以下時(shí)，本所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣出，并向市場(chǎng)公布。

　　3至7條款，同上交所。

　　(十) 集中度控制

　　證券公司為控制風(fēng)險(xiǎn)，一般會(huì)對(duì)對(duì)客戶賬戶單一證券集中度實(shí)施控制，比如：

　　1 客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例低于150%，且信用賬戶內(nèi)持有的單一證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例超過40%的，交易系統(tǒng)實(shí)時(shí)限制客戶信用賬戶對(duì)該只證券的融資買入、擔(dān)保品買入、擔(dān)保品轉(zhuǎn)入操作;

　　2 客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例不低于150%但低于250%，且信用賬戶內(nèi)持有的單一證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例超過60%的，交易系統(tǒng)實(shí)時(shí)限制客戶信用賬戶對(duì)該只證券的融資買入、擔(dān)保品買入，擔(dān)保品轉(zhuǎn)入操作;

　　3 客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例不低于250%的，客戶交易不受集中度控制。

　　(十一)維保比例

　　(十二)強(qiáng)制平倉

　　當(dāng)出現(xiàn)以下任一情形，投資者會(huì)面臨強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)：

　　1 投資者信用敗賬戶當(dāng)日(T日)日終清算后維持擔(dān)保比例低于追保線(130%)時(shí)，投資者未在T+1交易日內(nèi)追加擔(dān)保物使維持擔(dān)保比例達(dá)到追保到位線(140%)以上的，則證券公司將在T+2日對(duì)投資者進(jìn)行強(qiáng)制平倉;

　　2 維持擔(dān)保比例低于平倉線(110%)時(shí)，證券公司將在T+1日對(duì)投資者進(jìn)行強(qiáng)制平倉。

　　3 融資融券合約到期時(shí)，投資者未按時(shí)償還債務(wù)。

　　4 當(dāng)投資者出現(xiàn)違反承諾、監(jiān)管要求等情形，公司有權(quán)對(duì)投資者進(jìn)行強(qiáng)制平倉。

　　(十三)其他規(guī)則

　　1 投資者持有上市公司限售股份的，不得融券賣出該上市公司股票，且不得將其普通證券賬戶持有的上市公司限售股份提交為擔(dān)保物。會(huì)員不得以其普通證券賬戶持有的限售股份提交作為融券券源。

　　2 個(gè)人投資者持有上市公司解除限售存量股份的，不得將其持有的該上市公司股份提交為擔(dān)保物。

　　3 上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東，不得開展以該上市公司股票為標(biāo)的證券的融資融券交易。

　　4 會(huì)員通過客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶持有的股票不計(jì)入其自有股票，會(huì)員無須因該賬戶內(nèi)股票數(shù)量的變動(dòng)而履行相應(yīng)的信息報(bào)告、披露或者要約收購義務(wù)。

　　投資者及其一致行動(dòng)人通過普通證券賬戶和信用證券賬戶合計(jì)持有一家上市公司股票及其權(quán)益的數(shù)量或者其增減變動(dòng)達(dá)到規(guī)定的比例時(shí)，應(yīng)當(dāng)依法履行相應(yīng)的信息報(bào)告、披露或者要約收購義務(wù)。

　　5 客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶記錄的證券，由會(huì)員以自己的名義，為客戶的利益，行使對(duì)發(fā)行人的權(quán)利。會(huì)員行使對(duì)發(fā)行人的權(quán)利，應(yīng)當(dāng)事先征求客戶的意見，提醒客戶遵守關(guān)聯(lián)事項(xiàng)回避等相關(guān)投票規(guī)定，并按照其意見辦理�？蛻粑幢硎疽庖姷�，會(huì)員不得主動(dòng)行使對(duì)發(fā)行人的權(quán)利。

　　本條所稱對(duì)發(fā)行人的權(quán)利，是指請(qǐng)求召開證券持有人會(huì)議、參加證券持有人會(huì)議、提案、表決、配售股份的認(rèn)購、請(qǐng)求分配投資收益等因持有證券而產(chǎn)生的權(quán)利。

　　6 會(huì)員客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)證券的分紅、派息、配股等權(quán)益處理，按照《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》和本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)有關(guān)規(guī)定辦理。

　　7 證券公司融資融券的金額不得超過其凈資本的4倍。證券公司向單一客戶或者單一證券的融資融券的金額占其凈資本的比例等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)符合證監(jiān)會(huì)和證券交易所的規(guī)定。

　　(十四)相關(guān)定義

　　1 證券類資產(chǎn)，是指投資者持有的客戶交易結(jié)算資金、股票、債券、基金、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃等資產(chǎn)。

　　2 現(xiàn)金管理產(chǎn)品，是指證券公司或其資產(chǎn)管理子公司為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶設(shè)立并管理的，客戶可用資金當(dāng)日可申購、贖回資金當(dāng)日可用于證券交易，主要投資于貨幣市場(chǎng)工具，由中國(guó)證券登記結(jié)算公司托管的資產(chǎn)管理計(jì)劃或其他形式的產(chǎn)品。

　　3 日均換手率，指最近3個(gè)月內(nèi)標(biāo)的證券或基準(zhǔn)指數(shù)每日換手率的平均值。

　　4 日均漲跌幅，指最近3個(gè)月內(nèi)標(biāo)的證券或基準(zhǔn)指數(shù)每日漲跌幅絕對(duì)值的平均值。

　　5 波動(dòng)幅度，指最近3個(gè)月內(nèi)標(biāo)的證券或基準(zhǔn)指數(shù)最高價(jià)與最低價(jià)之差對(duì)最高價(jià)和最低價(jià)的平均值之比。

　　6 基準(zhǔn)指數(shù)，指上證綜合指數(shù)(上交所)，深證A股指數(shù)、中小板綜合指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)(深交所)。

　　7 異常交易行為，指《上海證券交易所交易規(guī)則》、《深證證券交易所交易規(guī)則》以及其他業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的異常交易行為。

　　8 證券投資基金上市可流通市值，是指其當(dāng)日收盤價(jià)與當(dāng)日清算后的場(chǎng)內(nèi)份額的乘積。

　　9 存量股份，是指已完成股權(quán)分置改革、在交易所上市的公司有限售期規(guī)定的股份，或新老劃斷后在交易所上市的公司于首次公開發(fā)行前已發(fā)行的股份。

　　10 上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，是指根據(jù)法律法規(guī)、部門規(guī)章以及其他規(guī)范性文件的規(guī)定，對(duì)所持本公司股份的轉(zhuǎn)讓行為存在限制性要求的在任或離任的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。

　　11 專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，是指經(jīng)國(guó)家金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、期貨公司、信托公司和保險(xiǎn)公司等;上述金融機(jī)構(gòu)管理的金融產(chǎn)品;經(jīng)證監(jiān)會(huì)或者其授權(quán)機(jī)構(gòu)登記備案的私募基金管理機(jī)構(gòu)及其管理的私募基金產(chǎn)品;證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資者。

　　12 投資者通過上海普通證券賬戶持有的深圳市場(chǎng)發(fā)行上海市場(chǎng)配售股份劃轉(zhuǎn)到深圳普通證券賬戶后，方可提交作為融資融券交易的擔(dān)保物。

　　投資者通過深圳普通證券賬戶持有的上海市場(chǎng)發(fā)行深圳市場(chǎng)配售股份劃轉(zhuǎn)到上海普通證券賬戶后，方可提交作為融資融券交易的擔(dān)保物。

　　13 這里所稱“超過”、“低于”、“少于”不含本數(shù)，“以上”、“以下”、“達(dá)到”含本數(shù)。

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