財務危機的特征

時間：2024-08-27 11:21:50 危機管理我要投稿

相關推薦

財務危機的特征

　　財務危機的客觀積累性反映的是企業(yè)在一定期間內的資金籌集活動、投資活動等各種財務活動行為所表現(xiàn)出的綜合失誤。下面是小編為你帶來的財務危機的特征，希望對你有所幫助。

財務危機的特征

　　財務危機的特征

　　財務危機具有實發(fā)性(突變性)

　　引發(fā)財務危機由許多主觀因素和客觀因素組成，有些因素可以把握和控制，可是更多的因素是爆炸性的，具有偶然的性質，有的甚至是險峻的狀況。突然出現(xiàn)情況變化時，如果在企業(yè)采取控制分析的能力范圍內，企業(yè)可以泰然生存，相反，如果超過最大的企業(yè)短期融資風險限額，企業(yè)將處于危機之中。

　　財務危機具有多樣性

　　財務危機主要是經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營過程和財務行為的多樣化效果的多樣性。首先，是經(jīng)營商品環(huán)境的分散效應。企業(yè)不得不面對競爭激烈的市場，不僅是國內市場，以及國際市場，企業(yè)面對技術競爭的市場也不是只有傳統(tǒng)產(chǎn)品的市場，以及高科技產(chǎn)品市場。在這樣一個多元化的商業(yè)環(huán)境中，企業(yè)勢必造成多樣性危機。其次，企業(yè)經(jīng)營過程多樣化會影響企業(yè)財務危機。生產(chǎn)和經(jīng)營，是一個連續(xù)的過程，其中每個進程的錯誤都可能形成財務危機。再次，財務行為的多樣化也會影響企業(yè)財務危機。無論在企業(yè)具體的財務行為活動中的哪一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都可能導致財務危機。

　　財務危機具有損失性(災難性)

　　雖然財務危機的影響包括各種各樣的情況，但無論基金管理技術故障，或破產(chǎn)，或發(fā)生兩者間任何一種情況將給予企業(yè)毀滅性的損失。例如：由于技術故障引起的償付能力不足的問題，在許多種類中是相對危機的影響相對輕微，一般管理公司可以采取一定的措施來補救。

　　企業(yè)財務危機的表現(xiàn)形式

　　西方學者研究，為了有效地量化目標，將財務危機的標準用企業(yè)的破產(chǎn)行為進行研究。企業(yè)財務危機主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　一，企業(yè)的經(jīng)營狀況，表現(xiàn)為嚴重的生產(chǎn)與銷售脫節(jié)，企業(yè)銷售額和銷售利潤減少，在績效評估中的一些嚴重惡化。

　　二，企業(yè)資產(chǎn)結構，應收賬款大幅增長的性能，產(chǎn)品庫存數(shù)量增多。三，企業(yè)的償債能力，表現(xiàn)為喪失償還到期債務的能力，目前的資產(chǎn)不足以償還流動負債，總資產(chǎn)小于總負責。四，企業(yè)的現(xiàn)金流，表現(xiàn)出缺乏償還到期債務的現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流入總額小于現(xiàn)金流出總額。

　　財務危機的危害

　　企業(yè)生產(chǎn)和管理的前提條件是在整個生產(chǎn)、供應和銷售等方面，涉及各個領域的生產(chǎn)經(jīng)營活動，所以說財務危機的危害是多方面的。一方面，企業(yè)流動資金占用量迅速增加，資金十分匱乏，無法開展每天的正常運轉工作;另一方面，可利用資金相對減少，導致企業(yè)只能維持最基本的簡單生產(chǎn)，不能提高企業(yè)的生產(chǎn)水平，嚴重的致使企業(yè)破產(chǎn)。具體表現(xiàn)為：

　　(1)影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營

　　大量占用企業(yè)資金，現(xiàn)金流出現(xiàn)周轉問題，再加上產(chǎn)生的資金占用帶來的成本和銀行貸款的利息開支上升，導致了一個惡性循環(huán)，從而導致經(jīng)濟衰退，日常生產(chǎn)經(jīng)營嚴重受阻。

　　(2)影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營秩序

　　企業(yè)在金融危機中，經(jīng)營管理和財務管理將給重點的日常生產(chǎn)經(jīng)營陷入危機，導致業(yè)務管理不能正常的生產(chǎn)經(jīng)營決策，擾亂生產(chǎn)和經(jīng)營的連續(xù)性。

　　(3)影響企業(yè)的競爭能力和發(fā)展能力

　　財務危機導致企業(yè)效益不準確，流動性不能定向流轉，參與市場競爭的企業(yè)缺乏經(jīng)濟實力將處于被動狀態(tài)，它是很難取勝的。同時，無法形成企業(yè)的資本積累是由于企業(yè)不確認可能發(fā)生的損失、虛盈實虧造成的，這會增加誘發(fā)財務危機的可能性。因此，無法擴大生產(chǎn)規(guī)模、參與市場競爭。

　　(4)影響職工的生產(chǎn)積極性

　　財務危機會引起企業(yè)的負債經(jīng)營，效益嚴重下滑，這使企業(yè)員工的經(jīng)濟收入直接受到影響，因此會使職工的生產(chǎn)積極性受到挫傷。

　　財務危機的危險信號

　　1、營業(yè)收入連續(xù)數(shù)年下降

　　一家企業(yè)可以用減少浪費性的支出、減掉不必要的職員人數(shù)、改善庫存管理等方法來改善了企業(yè)的盈利，但長期的成長則需要依賴銷售的增長。如果投資一家連續(xù)三年以上營業(yè)收入下降的企業(yè)是有問題的——任何成本效益都會隨著時間的流逝而被抵銷。另外，下降的收入意味著變壞的企業(yè)——很少能成為一家好的企業(yè)。

　　2、毛利、營業(yè)利潤、凈利潤和自由現(xiàn)金流連續(xù)數(shù)年下降

　　利潤的下降意味著一家企業(yè)正在變得虛胖，或者企業(yè)的管理者犧牲盈利能力來換取成長。如果因為宏觀經(jīng)濟狀況或者因是周期性的企業(yè)，企業(yè)利潤的下降則并不一定是內部的運營情況出現(xiàn)了問題。如果你不能合理地把利潤的下降歸因于外部因素，那就要小心了。

　　3、過度地提高流通股票數(shù)量

　　對于那些每年股票數(shù)量都要增加2-3%的企業(yè)要加以戒備。這意味著管理層正在逐步出讓這家公司，并通過期權和二次股票發(fā)行來稀釋你的股票。相反的例子是股票數(shù)量每年都要下降1-2%的公司，這說明管理層正在回購股票，這會提高你在企業(yè)中的股權。

　　4、負債率上升或者收益對利息倍數(shù)比率下降

　　這兩者都可能意味著企業(yè)在運營方面有些失控，要承擔著更多的債務。當資產(chǎn)負債率超過100%或者收益對利息倍數(shù)比率小于5時，要仔細地分析一下。如果同時兼有營業(yè)收入和利潤下降，就要更加仔細，它的財務狀況可以已經(jīng)非常差了。

　　5、財務危機：應收帳款和庫存上升，同時與營業(yè)收入進行比較

　　企業(yè)經(jīng)營的目標是由資產(chǎn)中產(chǎn)生現(xiàn)金。如果應收帳款比營業(yè)收入的增長還要快，就意味著客戶拿到產(chǎn)品后需要很長時間才付款。當庫存比營業(yè)收入增長還快時，意味著企業(yè)生產(chǎn)的速度要大于銷售的速度。這兩種情況都表明現(xiàn)金被占用而沒有產(chǎn)生回報。

　　這種危險信號表明供應鏈管理低下、需求預測不良、以及給予客戶過于寬松的信用期。在數(shù)年的基礎上看待這個現(xiàn)象，短期的問題有時是由于不可控的市場因素。

　　6、自由現(xiàn)金和凈利潤比長期低于100%

　　這與第5條的危險信號相關。如果自由現(xiàn)金流持續(xù)地低于凈利潤，這需要進行認真的調查。通常應收帳款和庫存是罪魁禍首。然而這也可能是一種會計欺詐，比如將采購費用資產(chǎn)化而代替支出，這會人為地虛夸了利潤表里的凈利潤數(shù)。記住，只有現(xiàn)金流量表說明了現(xiàn)金的價值——其它的數(shù)據(jù)都是基于會計的假設。

　　7、利潤表和資產(chǎn)負債表上龐大的“其它項”

　　這些包括利潤表上的“其它支出”，資產(chǎn)負債表上的“其它資產(chǎn)”或者“其它債務”。大多數(shù)企業(yè)都會有這些項目，但都小到不足以需要關注。但是，如果這些項目的比重過大，就要深入研究一下發(fā)包括什么東西。這些費用會不是重復發(fā)生?這些“其它”項目的部分是不是隱蔽的，比如關聯(lián)方交易或者是非業(yè)務相關項目?龐大的“其它”項目意味著管理層試圖對投資者隱藏什么。我們需要的是透明，而不要隱蔽。

　　8、在利潤表上有許多營業(yè)外支出和一次性費用

　　好的公司有非常容易理解的財務數(shù)據(jù)。而企圖玩欺詐或者隱藏問題的公司經(jīng)常會把費用藏匿于前面所羽的“其它”項下，或者增加一些項目如“重組”、“資產(chǎn)清理”、“商譽清理”等。如果連續(xù)幾年都存在這類的一次性費用就是一個問題。管理層會鼓吹他們改善了非公認會計準則、或者形式上是這樣的，但結果是財務危機一點都沒有改善。這些費用是用來糊弄投資者的，試圖讓報表看起來僅僅是好看一些而已。這種時候，去看一下現(xiàn)金流量表。

　　9、動比率低于100%，特別對于周期性的企業(yè)

　　這是財務是否健康的另一種檢測方法。這是一家企業(yè)的流動性，或者是在接下來12個月他們能夠應付債務的能力對于一家擁有穩(wěn)定生意和能夠產(chǎn)生大量現(xiàn)金的企業(yè)，這個比率低于100%不是大的問題。但是對于周期性非常強的公司，可能一年內營業(yè)收入會下降25%，這就是一個很大的問題。周期性+低流動比率=災難的組合。

　　企業(yè)財務危機爆發(fā)前的預警有哪些

　　1.財務預警：

　　(1)資不抵債。出現(xiàn)這種情況，意味著企業(yè)事實上面臨著被清算償債或進行重組的威脅;

　　(2)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)負數(shù)。這是財務危機"爆發(fā)期"的主要征兆之一，表明企業(yè)獲利能力的原動力已出現(xiàn)故障;

　　(3)過度依賴借款。這類企業(yè)極易出現(xiàn)籌資受阻，進而周轉不靈，難以償還到期債務或生產(chǎn)經(jīng)營難以為繼;

　　(4)存在大額的逾期未付利潤。這是償付能力出現(xiàn)問題，財務危機出現(xiàn)的重要征兆;

　　(5)無法履行借款合同中的有關條款，包括不能及時足額還款，未能按約定支付企業(yè)債券或借款的利息等。

　　2.業(yè)務預警：

　　(1)主導產(chǎn)品屬于夕陽產(chǎn)品，表明企業(yè)的產(chǎn)品要么不符合國家產(chǎn)業(yè)政策，要么是被市場淘汰的舊工藝。出現(xiàn)這種情況，有可能導致該企業(yè)被迫做產(chǎn)業(yè)結構調整或被迫關停并轉;

　　(2)已經(jīng)失去主要市場、特許權或主要供應商;

　　(3)人力資源短缺，表明企業(yè)經(jīng)營業(yè)務不景氣，人才大量流失;

　　(4)財務人員變動頻繁。財務工作是一個連續(xù)性很強的工作，人員的頻繁變動一方面很有可能會把公司賬務搞得一團糟，另一方面也說明了該公司的管理風格有問題，同時，這也是一個公司運營不暢的征兆。