制定最佳中小企業(yè)融資期限決策

制定最佳中小企業(yè)融資期限決策

企業(yè)中小企業(yè)融資按照期限來劃分，可分為短期中小企業(yè)融資和長期中小企業(yè)融資。企業(yè)做中小企業(yè)融資期限決策，即在短期中小企業(yè)融資與長期中小企業(yè)融資兩種方式之間進行權衡時，做何種選擇，主要取決于中小企業(yè)融資的用途和中小企業(yè)融資人的風險性偏好。

從資金用途上來看，假如中小企業(yè)融資是用于企業(yè)活動資產，則根據(jù)活動資產具有周期快、易于變現(xiàn)、經營中所需補充數(shù)額較小及占用時間短等特點，宜于選擇各種短期中小企業(yè)融資方式，如貿易信用、短期貸款等；假如中小企業(yè)融資是用于長期投資或購置固定資產，則由于這類用途要求資金數(shù)額大、占用時間長，因而適宜選擇各種長期中小企業(yè)融資方式，如長期貸款、企業(yè)內部積累、租賃中小企業(yè)融資、發(fā)行債券、股票等。

從風險性偏好角度來看，在中小企業(yè)融資期限決策時，可以有中庸型、激進型和穩(wěn)健型三種類型。

中庸型中小企業(yè)融資的原則是，企業(yè)對波動性資產采用短期中小企業(yè)融資的方式籌資，對永久性資產則采用長期中小企業(yè)融資的方式籌資。這種中小企業(yè)融資決策的優(yōu)點是，企業(yè)既可以避免因資金來源期限太短引起的還債風險，也可以減少由于過多的借進長期資金而支付的高額利息。

激進型中小企業(yè)融資的原則是，企業(yè)用長期資金來滿足部分永久性資產對資金的需求，余下的永久性資產和全部波動性資產，都靠短期資金來融通。激進型中小企業(yè)融資的缺點是具有較大的風險性，這個風險既有舊債到期難以償還和可能借不到新債，還有利率上升、再中小企業(yè)融資本錢要升高的風險。當然，高風險也可能獲得高收益，假如企業(yè)的中小企業(yè)融資環(huán)境比較寬松，或者企業(yè)正遇上利率下調的好時機，則具有更多短期中小企業(yè)融資的企業(yè)會獲得較多利率本錢降低的收益。

穩(wěn)健型中小企業(yè)融資的原則是，企業(yè)不但用長期資金融通永久性資產，還融通一部分甚至全部波動性資產。當企業(yè)處于經營淡季時，一部分長期資金用來滿足波動性資產的需要；在經營旺季時，波動性資產的另一部分資金需求可以用短期資金來解決。
 

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