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中國企業(yè)對(duì)外直接投資的模式分析
摘 要：文章對(duì)對(duì)外直接投資的現(xiàn)行模式進(jìn)行，提出我國企業(yè)對(duì)外直接投資的方向及應(yīng)注意的原則，對(duì)企業(yè)的投資管理體系存在提出相應(yīng)的建議，并對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)提供防范策略。 一、中國企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)行模式 1.擴(kuò)大市場(chǎng)，在國外建廠或收購相關(guān)廠的模式。這種模式的投資追求的是其產(chǎn)品在國外相關(guān)市場(chǎng)份額的擴(kuò)大。在國外，特別是在發(fā)達(dá)國家，建立自己產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和營銷三位一體化，從而回避因國際市場(chǎng)波動(dòng)造成的和風(fēng)險(xiǎn)。將工廠設(shè)在東道國，這種投資可以繞過關(guān)稅，增加當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)機(jī)會(huì)，產(chǎn)品可享受國民待遇，避免非關(guān)稅壁壘。如海爾、TCL等企業(yè)基本上都屬于這種模式。海爾集團(tuán)在全球已建立13個(gè)生產(chǎn)基地，在美國、巴基斯坦兩國分別設(shè)立了園。TCL除在越南投資過億，2002年，又以820萬歐元的價(jià)格收購了德國的施耐得公司�！ �2.追求低成本，國內(nèi)生產(chǎn)、國外銷售模式。跨國企業(yè)利潤增長主要靠提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和降低成本兩種因素來實(shí)現(xiàn)。技術(shù)更新可以提高生產(chǎn)率，降低成本，追求利潤最大化是企業(yè)的宗旨，因此，跨國公司在中國家的投資多是尋求低成本型的。而中國的優(yōu)勢(shì)在于豐富而廉價(jià)的勞動(dòng)力資源，中國企業(yè)逐步出現(xiàn)一些來料加工或招商引資的合作形式。原材料來自國外，產(chǎn)品市場(chǎng)也在國外，如福耀玻璃其生產(chǎn)汽車玻璃的主要原料90%以上從印尼、泰國等國進(jìn)口，產(chǎn)品60%以上銷售國際市場(chǎng)。它的制造、研發(fā)等基地均在國內(nèi)，海外直接投資均為貿(mào)易型公司；而格蘭仕的戰(zhàn)略是通過受讓國際知名品牌生產(chǎn)線的方式實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。即將國際知名品牌的生產(chǎn)線搬到中國交由格蘭仕組織生產(chǎn)，所生產(chǎn)的產(chǎn)品再按照比這些名牌企業(yè)自己在本國生產(chǎn)的成本價(jià)更低的售價(jià)賣給對(duì)方，由對(duì)方利用自己的品牌、銷售網(wǎng)絡(luò)在國外銷售。，格蘭仕不但與200多家跨國公司建立了合作關(guān)系，而且自有品牌的產(chǎn)品外銷的比例占總產(chǎn)量的70%以上�！ �3.戰(zhàn)略資源型投資，以資本換資源的模式。這種海外投資的目的是在某種程度上控制被投資國的戰(zhàn)略資源，以供應(yīng)本國所缺乏的稀缺資源的需要。典型的是跨國公司在海灣國家投資以控制石油的供應(yīng)。我國如中信集團(tuán)80年代對(duì)北美森林紙漿的投資，中化在90年代對(duì)美國佛羅里達(dá)磷礦的投資，中國石油公司2002年在印尼油田和天然氣的收購。由于中國目前的礦產(chǎn)資源多處于供應(yīng)緊張狀態(tài)，到2020年，中國需要進(jìn)口自身消費(fèi)量70%的原油和50%的天然氣以及其他的資源鐵、銅、鋁等嚴(yán)重短缺，只有對(duì)海外能源投資，才能順利完成我國發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)�！ �4.戰(zhàn)略聯(lián)盟型投資，以控股的方式獲得利益的模式。這種對(duì)外直接投資的方式不是完全與企業(yè)的效率直接關(guān)聯(lián)，可能放棄短期的利益，以獲取長期或其他方面的利益。對(duì)企業(yè)而言，由于目標(biāo)和背景及戰(zhàn)略的不同，可分為收購國外上市公司或控股國外大型企業(yè)兩種方式。如新疆德隆集團(tuán)控股若干個(gè)擁有龐大推銷網(wǎng)絡(luò)的大型企業(yè)與美國毛瑞公司合作開發(fā)歐美電動(dòng)工具及戶外機(jī)械工具市場(chǎng)。萬向集團(tuán)以280萬美元收購UAI公司（汽車零部件制造商）21%的股權(quán)并強(qiáng)制UAI每年必須向萬向集團(tuán)采購2500萬美元的產(chǎn)品，此舉不但降低UAI的生產(chǎn)成本，還可進(jìn)一步擴(kuò)大UAI的銷量，為萬向集團(tuán)創(chuàng)造更大的利潤空間。 二、中國企業(yè)對(duì)外直接投資的四種模式分析 截止2002年9月，中國對(duì)外投資企業(yè)已達(dá)到6800多家，投資范圍擴(kuò)大到160個(gè)國家和地區(qū)，協(xié)議投資總額165億美元。其中，中方企業(yè)投資91億美元，主要是對(duì)我國港澳地區(qū)和美國。其次是東南亞地區(qū)，據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織的預(yù)測(cè)，到2005年中國企業(yè)對(duì)外投資將達(dá)到一年40億美元。主要是在確保能源及家電行業(yè)的對(duì)外投資。就世界對(duì)外直接投資的流向而言，1999年全球FDI流出流量8000億美元，其中6360億美元流入發(fā)達(dá)國家，約占世界FDI總流量的75%，2080億美元流入發(fā)展中國家，只占FDI總流量24%.國際直接投資趨向于流向經(jīng)濟(jì)規(guī)模大、增長速度快、產(chǎn)權(quán)明晰、管制松、企業(yè)運(yùn)行狀況良好、市場(chǎng)準(zhǔn)入限制小的國家和地區(qū)。 由于中國主要的優(yōu)勢(shì)是勞動(dòng)力資源，且穩(wěn)定，工業(yè)基礎(chǔ)較好，國家外匯儲(chǔ)備充足，政策性限制逐漸減少。格蘭仕、德隆等企業(yè)堅(jiān)持國內(nèi)生產(chǎn)、國外銷售，充分發(fā)揮中國豐富而廉價(jià)的勞動(dòng)力的優(yōu)勢(shì)，通過國際間的商業(yè)運(yùn)作，將過剩的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)化為具有國際競爭力的產(chǎn)品，進(jìn)而轉(zhuǎn)化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，提升國家的競爭優(yōu)勢(shì)。福耀和萬向的選擇除了利用勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)外，更重要的原因就是部分國家的“反傾銷”，及一些國家設(shè)置了較高的貿(mào)易壁壘，這種模式不但加大了國外市場(chǎng)開發(fā)力度，而且可以避免壁壘，不受反傾銷法的限制，減少征稅風(fēng)險(xiǎn)。而海爾的自建營銷體系模式就是堅(jiān)持“世界品牌戰(zhàn)略”，從某種意義上說，市場(chǎng)競爭力的焦點(diǎn)就是以品牌為核心的企業(yè)形象的競爭，含品牌知名度、品牌美譽(yù)度、國際化的形象及包裝等，在經(jīng)營自有國際品牌的同時(shí)，利潤也隨之而來。 中國的企業(yè)除了要了解自身的核心競爭力，充分利用優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，如勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)，加大對(duì)外直接投資的力度，建立國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，還要規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，積極參與到全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中。 三、我國對(duì)外直接投資的選擇方向及原則 從對(duì)外直接投資的方向來看，企業(yè)投資的金額不大，范圍卻過于廣泛，平均每個(gè)國家只有幾千萬美元的投資。與中國的總體規(guī)模不相稱。特性是不同發(fā)展階段的并存性、技術(shù)結(jié)構(gòu)的多層次性、投資主體的多元性以及投資空間的全方位性，這就使得投資的區(qū)位選擇獲得了廣闊的空間。隨著海外投資規(guī)模的加大，投資主體將逐步由國有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樗接衅髽I(yè)主導(dǎo)的對(duì)外直接投資。（戰(zhàn)略資源性和政策性投資除外）投資的風(fēng)險(xiǎn)控制及如何采取有效措施降低風(fēng)險(xiǎn)概率和風(fēng)險(xiǎn)損失，成為對(duì)外投資企業(yè)的首要課題。中國企業(yè)在對(duì)外直接投資過程中應(yīng)遵循下列原則：避免盲目投資，選擇投資有比較優(yōu)勢(shì)的國家和地區(qū)；選擇產(chǎn)品導(dǎo)入型，市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Υ蟮膰液偷貐^(qū)；依據(jù)不同行業(yè)的性質(zhì)和進(jìn)入國家的政策導(dǎo)向，確定是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家；在其他條件相同時(shí)，采取由近及遠(yuǎn)的策略，優(yōu)先考慮周邊國家；充分考慮企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)要素和核心競爭力及發(fā)展階段，堅(jiān)持一元化發(fā)展和橫向發(fā)展，對(duì)多元化發(fā)展要慎重；出資方式盡量靈活，多籌集國際貨幣市場(chǎng)資金，選擇理想的投資伙伴，采用合資企業(yè)的方式；注意知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，專利及商標(biāo)的使用，維持自有的技術(shù)優(yōu)勢(shì)；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營管理當(dāng)?shù)鼗�，真正融入被投資國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系中�！ ¤b于中國企業(yè)對(duì)外直接投資資產(chǎn)規(guī)模小，技術(shù)含量低，國際投資經(jīng)驗(yàn)少，我國政府雖然制定了一系列優(yōu)惠和保護(hù)政策，為企業(yè)開拓國際市場(chǎng)創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，但是，還是存在諸如多頭審批管理，管理政策導(dǎo)向不明，對(duì)外投資項(xiàng)目審批繁瑣，缺乏有效的對(duì)外投資監(jiān)管、制約體系，導(dǎo)致在一些熱點(diǎn)市場(chǎng)上出現(xiàn)某些國內(nèi)企業(yè)無序競爭，信息咨詢服務(wù)欠缺，境外逃資增多等問題，到目前為至，中國還未明確跨國投資經(jīng)營的整體戰(zhàn)略、行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)傾斜政策、投資行業(yè)導(dǎo)向。直接投資的流入量和流出量呈現(xiàn)極不對(duì)稱性，比例為1∶0.03，而發(fā)達(dá)國家的外國直接投資和對(duì)外直接投資的國際比較狀況為：1∶1.33，發(fā)展中國家平均是1∶0.19，導(dǎo)致我國宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)外不均衡發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)增長失去強(qiáng)大的拉動(dòng)力。因此，中國對(duì)外直接投資管理體制應(yīng)以項(xiàng)目審批為主要手段的微觀管理方式改為以管理對(duì)外直接投資活動(dòng)為主；由直接的管理逐步過渡到間接的監(jiān)控、監(jiān)測(cè)，最終形成以企業(yè)為投資主體，中介結(jié)構(gòu)為服務(wù)導(dǎo)向，政府宏觀監(jiān)控的管理體系。 四、企業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)防范 大力提升中國跨國直接投資主體的壟斷優(yōu)勢(shì)。如技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品差異優(yōu)勢(shì)、品牌及營銷優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品成本和價(jià)格優(yōu)勢(shì)、管理優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)等。提高跨國企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平尤其是人力資源管理水平。提升跨國企業(yè)人力資源的素質(zhì)。調(diào)整優(yōu)化對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織方式。拓展中國對(duì)外直接投資的融資渠道。（國內(nèi)、東道國、國際三種籌資渠道）。中國的經(jīng)濟(jì)增長，既要吸引大量的外國直接投資，又要擴(kuò)大對(duì)外直接投資，這是經(jīng)濟(jì)國際化發(fā)展的需要，也是提升中國國際競爭力必要的戰(zhàn)略舉措。 �。� 1.鐘朋榮。中國企業(yè)走出去的五種模式比較[J].2003 2.車耳。投資西方[M].北京：中信出版社，2003 3.羅華兵，何永利。中國企業(yè)公民海外投資指南[M].北京：中國海關(guān)出版社，2003 4.陳澤明，陳曉紅。內(nèi)部化評(píng)述[J].理論前沿，2002（8）【中國企業(yè)對(duì)外直接投資的模式分析】相關(guān)文章：
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