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職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)約束機(jī)制的構(gòu)建
作為一個(gè)優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人，當(dāng)有人格魅力后，還要有超前的創(chuàng)新能力，我們說(shuō)有創(chuàng)新才有發(fā)展，不創(chuàng)新九面臨死亡。
一、引言
伴隨著現(xiàn)代企業(yè)組織的發(fā)展，專(zhuān)業(yè)化分工引發(fā)社會(huì)不同的利益群體的分層，諸如像具有管理經(jīng)營(yíng)才能而作為人力資本的企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人，從具有“一體化資本”特征的傳統(tǒng)古典企業(yè)中剝離出來(lái)，逐漸同傳統(tǒng)意義上的資本一樣，以一種生產(chǎn)要素的身份進(jìn)入市場(chǎng)和生產(chǎn)領(lǐng)域，市場(chǎng)范圍的擴(kuò)張、流通和交易從內(nèi)容到形式的復(fù)雜、企業(yè)組織的成長(zhǎng)，使企業(yè)物質(zhì)資本所有者和企業(yè)管理的人力資本的獨(dú)立勢(shì)在必行，在經(jīng)濟(jì)上有利可圖。1930年前后，美國(guó)制度學(xué)派伯勒和米斯觀測(cè)到在美國(guó)兩百來(lái)家最大的非金融公司里，經(jīng)理在公司股權(quán)極其分散的條件下控制了這些企業(yè)的大部分資產(chǎn)。他們稱(chēng)此為美國(guó)企業(yè)制度史上的一場(chǎng)“經(jīng)理革命”，這場(chǎng)革命造就了一種與所有權(quán)相分離的經(jīng)濟(jì)權(quán)勢(shì)。他們把企業(yè)家人力資本的產(chǎn)權(quán)與企業(yè)資財(cái)資本所有權(quán)的分離，理解成“控制權(quán)與所有權(quán)的分離”。
經(jīng)濟(jì)學(xué)界認(rèn)為股份公司并不是什么簡(jiǎn)單的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，而是財(cái)務(wù)和人力這兩種資本及其所有權(quán)之間的復(fù)雜合約，這種合約體現(xiàn)為現(xiàn)代企業(yè)委托代理理論之中。同時(shí)在理論上第一次把人力資本及其產(chǎn)權(quán)引進(jìn)了對(duì)現(xiàn)代企業(yè)制度的理解。根據(jù)現(xiàn)代人力資本產(chǎn)權(quán)理論可知，人力資本有著與物質(zhì)資本截然不同的特征，加之與物質(zhì)資本的復(fù)雜合約，因此，對(duì)于如何激勵(lì)企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人朝著企業(yè)所希望的方向行動(dòng)，和約束企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人為了個(gè)人私利而損壞企業(yè)所有者的行為，對(duì)于企業(yè)所有者利益和企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要。
二、職業(yè)經(jīng)理人激勵(lì)約束機(jī)制的理論概要
(一)企業(yè)委托代理理論及其代理問(wèn)題
委托代理理論被看成是近20年來(lái)現(xiàn)代企業(yè)理論發(fā)展的最主要的標(biāo)志之一，委托代理問(wèn)題廣泛存在于經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域，它是生產(chǎn)力大發(fā)展和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)擴(kuò)大，為尋求比較優(yōu)勢(shì)與克服規(guī)模不經(jīng)濟(jì)而不得不做出的選擇，是社會(huì)分工的表現(xiàn)形式。這一理論有以下幾點(diǎn)作用機(jī)理：
企業(yè)所有者與職業(yè)經(jīng)理人的“激勵(lì)不相容”;所有者與職業(yè)經(jīng)理人之間存在著信息不完全與不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題;所有者與職業(yè)經(jīng)理人之間存在著責(zé)任不對(duì)等;所有者與職業(yè)經(jīng)理人之間存在著契約不完全，導(dǎo)致了內(nèi)部人控制的委托代理問(wèn)題不可避免，從一產(chǎn)生就存在著先天性的不足，在沒(méi)有有效的制度安排下代理人的行為很可能最終損害委托人的利益。
綜上，委托代理制存在的目標(biāo)不一致、信息不對(duì)稱(chēng)、責(zé)任不對(duì)等和契約不完全的“缺陷”使得代理人既有動(dòng)機(jī)，又有條件為了個(gè)人利益的滿(mǎn)足而損害委托人的利益，難以保證代理人積極地、忠實(shí)地為委托人努力經(jīng)營(yíng)，由此產(chǎn)生了一系列機(jī)會(huì)主義行為等委托代理問(wèn)題。
(二)人力資本產(chǎn)權(quán)理論
人力資本作為一種特有的生產(chǎn)要素進(jìn)入生產(chǎn)活動(dòng)領(lǐng)域，不同于一般的人力資源，在遵循馬克思的價(jià)值構(gòu)成原理的基礎(chǔ)上，還必須遵循資本對(duì)剩余價(jià)值分配的特性，因此，從價(jià)值與資本本質(zhì)的角度來(lái)看，人力資本產(chǎn)權(quán)價(jià)值主要表現(xiàn)在收益權(quán)上，即“對(duì)剩余價(jià)值的部分分配權(quán)”，即分享企業(yè)“剩余索取權(quán)”。根據(jù)著名學(xué)者周其仁教授的觀點(diǎn)，人力資本同物質(zhì)資本一樣同屬資本，但在產(chǎn)權(quán)方面，人力資本有其獨(dú)特的地方：
其一，人力資本天然只能屬于個(gè)人，即具有“資產(chǎn)專(zhuān)用性”，天然享有私有產(chǎn)權(quán)保護(hù);其二，人力資本的運(yùn)用只可激勵(lì)而無(wú)法擠榨。因?yàn)槿肆Y本的產(chǎn)權(quán)特性使得直接利用這些經(jīng)濟(jì)資源時(shí)無(wú)法采用事前全部講清楚的合約模式。經(jīng)理在簽約后的對(duì)工作努力的供給，是由激勵(lì)機(jī)制的安排和執(zhí)行決定的，以至于激勵(lì)不足時(shí)，在我們到處看到管理不善跡象就不必奇怪了，因此不讓職業(yè)經(jīng)理人人力資本的所有者分享企業(yè)經(jīng)營(yíng)的剩余，其經(jīng)營(yíng)管理才能是無(wú)法被激勵(lì)出來(lái)的，如果激勵(lì)不足，這種才能就好像天生匱乏一樣供給不足。
總之，當(dāng)作為人力資本的企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人作為可以獨(dú)立買(mǎi)賣(mài)的生產(chǎn)要素進(jìn)入企業(yè)時(shí)在進(jìn)行收入分配時(shí)必須按生產(chǎn)要素的特征進(jìn)行分配。企業(yè)合約作為一個(gè)特別的市場(chǎng)合約，其特別之處――合約里多少保留一些事前說(shuō)不清楚道不明的內(nèi)容而需由激勵(lì)機(jī)制在合約簽訂后的具體日常工作運(yùn)轉(zhuǎn)中來(lái)調(diào)度。
三、目前職業(yè)經(jīng)理人激勵(lì)約束機(jī)制存在的主要問(wèn)題
(一)職業(yè)經(jīng)理人培訓(xùn)、認(rèn)證、評(píng)價(jià)機(jī)制不完善制約著其激勵(lì)約束機(jī)制的構(gòu)建
1.對(duì)經(jīng)理人的培訓(xùn)機(jī)制存在不足。首先，我國(guó)專(zhuān)業(yè)職業(yè)經(jīng)理人的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)很少，主要是由師資企業(yè)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不足的高校承擔(dān)，而由公司建立成套培訓(xùn)機(jī)構(gòu)自行培養(yǎng)所需人才的還不多。其次，職業(yè)經(jīng)理人具備一定的理論知識(shí)，但由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理實(shí)踐少，而導(dǎo)致實(shí)際的管理技能缺乏;另外，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一味的重視職業(yè)經(jīng)理人的經(jīng)營(yíng)管理技能的培訓(xùn)而很大程度上忽略了道德倫理方面的培養(yǎng)。
2.職業(yè)經(jīng)理人評(píng)價(jià)機(jī)制不健全。首先，我國(guó)職業(yè)經(jīng)理人的認(rèn)證機(jī)構(gòu)良莠不齊。目前在我國(guó)開(kāi)展職業(yè)經(jīng)理人資格認(rèn)證的機(jī)構(gòu)既有政府部門(mén)的事業(yè)單位，也有社會(huì)團(tuán)體，更有一些非法牟利機(jī)構(gòu)，擾亂了認(rèn)證市場(chǎng)，使企業(yè)對(duì)認(rèn)證工作產(chǎn)生質(zhì)疑。其次，評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)缺失和渠道單一化。最后，職業(yè)經(jīng)理人業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)短期化和貨幣化傾向明顯，忽視了企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展中所需考察的要素。
(二)家族企業(yè)特有的“家“文化影響著對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)
在改革開(kāi)放后，民營(yíng)家族企業(yè)得到發(fā)展，而民營(yíng)創(chuàng)業(yè)家族的“家”文化制約影響著對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)。民營(yíng)企業(yè)家族文化所形成的超強(qiáng)的向心力，在保持企業(yè)高度凝聚力的同時(shí)，其對(duì)外界的低信任度也阻礙了家族企業(yè)社會(huì)化進(jìn)程。
在家族文化的影響下，在家族之外普遍缺乏信任，信任機(jī)制的缺失，社會(huì)信任環(huán)境得不到優(yōu)化，家族企業(yè)的社會(huì)化進(jìn)程就受到阻撓。家族文化在中國(guó)家族企業(yè)制度轉(zhuǎn)換中的影響至關(guān)重要，企業(yè)制度和管理模式上的“家庭情結(jié)”使得所掌握的企業(yè)控制權(quán)具有相當(dāng)程度的不可交易性，企業(yè)主通常并不愿意把企業(yè)的核心決策權(quán)交給外人，就算聘請(qǐng)了職業(yè)經(jīng)理，在一些重大決策上，董事長(zhǎng)往往代替了總經(jīng)理的職權(quán)，職業(yè)經(jīng)理對(duì)經(jīng)營(yíng)管理的支配控制權(quán)往往得不到保證。 (三)現(xiàn)代企業(yè)的股權(quán)分散化削弱了對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的的監(jiān)
督約束
股權(quán)分散是現(xiàn)代公司制企業(yè)的一大特征，這使得一方面在一個(gè)投入難以計(jì)量或投入與產(chǎn)出之間沒(méi)有明確的對(duì)應(yīng)關(guān)系的組織里，股東提供的服務(wù)具有“公共產(chǎn)品”特征，任何對(duì)企業(yè)進(jìn)行控制和監(jiān)督的成本都由個(gè)人承擔(dān)，而收益卻為所有股東分享，因而所有者在對(duì)企業(yè)的控制和監(jiān)督問(wèn)題上會(huì)出現(xiàn)和“偷懶”或“搭便車(chē)”和“機(jī)會(huì)主義”行為，從而導(dǎo)致對(duì)經(jīng)營(yíng)者的控制和監(jiān)督力度減弱。
另一方面，股權(quán)分散使得相當(dāng)多的中小股東沒(méi)有能力對(duì)企業(yè)進(jìn)行控制或監(jiān)督。中小股東的個(gè)人股份只占企業(yè)整個(gè)股份的極小比例，在按股權(quán)比例投票原則下，這些中小股東的股票權(quán)重幾乎為零，如果要表達(dá)他們的意見(jiàn)就必須聯(lián)合起來(lái)才行，而中小股東之間的聯(lián)合成本非常高。這樣，股權(quán)分散使所有者對(duì)企業(yè)的控制越來(lái)越弱，經(jīng)營(yíng)者對(duì)所有者利益侵害的可能性則越來(lái)越大。
(四)現(xiàn)行激勵(lì)約束機(jī)制存在路徑依賴(lài)性
制度的一個(gè)重要特征就是穩(wěn)定性，其穩(wěn)定性為經(jīng)濟(jì)主體的交易帶來(lái)了可能，然而穩(wěn)定并不意味著效率。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建立不足20年，還處于轉(zhuǎn)型階段，很多方面還處于探索，經(jīng)驗(yàn)學(xué)習(xí)階段，而這不可避免要受到過(guò)去的發(fā)展模式的影響，在職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)與約束方面，不可避免地存在先天的的“路徑依賴(lài)性”，表現(xiàn)出對(duì)物質(zhì)資本想駕馭人力資本的態(tài)度，沒(méi)體會(huì)到社會(huì)分工所帶來(lái)的社會(huì)階層的分化和經(jīng)濟(jì)價(jià)值，沒(méi)有擺正自己的位置，以為自己還是過(guò)去古典企業(yè)里的資本家，把他們依然看成曾經(jīng)一般性的勞動(dòng)力階層，依然把他們看成與企業(yè)是曾經(jīng)簡(jiǎn)單的雇傭與被雇傭的關(guān)系，使得職業(yè)經(jīng)理人激勵(lì)約束機(jī)制缺乏創(chuàng)新。這樣一來(lái)就嚴(yán)重挫傷了職業(yè)經(jīng)理人的工作積極性。
(五)企業(yè)所有者與職業(yè)經(jīng)理人的非理性博弈
在我國(guó)，職業(yè)經(jīng)理人與經(jīng)理人需求企業(yè)由于利益關(guān)系和信任原因，雙方始終存在信息不對(duì)稱(chēng)條件下的非理性博弈狀態(tài)，具體表現(xiàn)為：
一是雙方角色認(rèn)知錯(cuò)誤。企業(yè)老板往往過(guò)于相信自己的能力和過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)職業(yè)經(jīng)理人并不真正放心使用。他們名義上請(qǐng)的是總經(jīng)理，實(shí)際上并沒(méi)有真正放權(quán)。而職業(yè)經(jīng)理則往往把握不準(zhǔn)自己的角色，處處以總經(jīng)理自居，總是希望用新的思路去謀求新的發(fā)展。于是，就出現(xiàn)了雙方的角色錯(cuò)位。二是雙方經(jīng)營(yíng)觀念難達(dá)共識(shí)。如有些企業(yè)老板希望職業(yè)經(jīng)理人能夠在短期內(nèi)帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)，并能夠保持自己對(duì)整個(gè)企業(yè)的控制。而職業(yè)經(jīng)理人則更關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期的利潤(rùn)回報(bào)和企業(yè)健康發(fā)展及品牌的穩(wěn)步提升。
(六)相關(guān)法律法規(guī)政策不完善
在國(guó)外，職業(yè)經(jīng)理人制度的制定與實(shí)施有一系列的法律法規(guī)予以限制和指導(dǎo)。我國(guó)的政策與法律法規(guī)建設(shè)一直以來(lái)是經(jīng)濟(jì)制度建設(shè)的薄弱環(huán)節(jié)。職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)在我國(guó)剛剛起步不久，相關(guān)法律法規(guī)更是欠缺，這樣職業(yè)經(jīng)理人激勵(lì)制度的實(shí)施就難以規(guī)范化，造成不同企業(yè)對(duì)不同經(jīng)理人的激勵(lì)參差不齊，難以真正實(shí)現(xiàn)公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。尤其是《公司法》的相關(guān)法規(guī)，沒(méi)有針對(duì)職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)的具體條款，對(duì)原來(lái)公司股票來(lái)源、股票出售途徑、征稅等方面有所規(guī)定，限制了股票期權(quán)激勵(lì)制度在我國(guó)的實(shí)施。
四、建立健全企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)約束機(jī)制
(一)堅(jiān)持企業(yè)內(nèi)部勞動(dòng)力用人制度和大股東資本意志相
結(jié)合
1.實(shí)施內(nèi)部勞動(dòng)力用人制度。由于通過(guò)外部勞動(dòng)力市場(chǎng)簽訂職業(yè)經(jīng)理人的就業(yè)合同，用人單位和勞動(dòng)者之間信息很不對(duì)稱(chēng)，對(duì)于企業(yè)所有者而言，它必須考慮這種信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的難以計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)損失。基于此企業(yè)將這種外部勞動(dòng)力市場(chǎng)內(nèi)部化。實(shí)行內(nèi)部勞動(dòng)力市機(jī)場(chǎng)制度，使位于企業(yè)內(nèi)部的企業(yè)雇主與眾多雇員之間形成的勞動(dòng)就業(yè)關(guān)系。
企業(yè)作為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)組織或人力資本團(tuán)隊(duì)，一旦在外部市場(chǎng)上完成了初始雇傭之后，其內(nèi)部就形成了一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的勞動(dòng)就業(yè)體系和制度安排，而雇員關(guān)系的維持、工資的決定，工作職位的變換和晉升、職工培訓(xùn)等活動(dòng)，大都是根據(jù)一系列規(guī)則和慣例進(jìn)行的，而不直接受外部市場(chǎng)供給影響，這樣，在企業(yè)內(nèi)部形成了一種與外部市場(chǎng)既有聯(lián)系又有相對(duì)獨(dú)立的另一類(lèi)人力資源配置方式。
這種用人機(jī)制下，企業(yè)內(nèi)部的具有經(jīng)營(yíng)管理才能的人力資本通過(guò)工作職位的變換和晉升很容易成為企業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人。這樣就相對(duì)克服了信息不對(duì)稱(chēng)所帶的而難以計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)損失。從另一個(gè)角度看，實(shí)施內(nèi)部勞動(dòng)力用人制度企業(yè)外部的職業(yè)經(jīng)理人產(chǎn)生就業(yè)壓力，這就迫使職業(yè)經(jīng)理人提升自身業(yè)務(wù)素質(zhì)和從業(yè)道德倫理修養(yǎng)以向企業(yè)所期待的靠攏。
2.堅(jiān)持大股東資本意志。在股份公司中，股東會(huì)決議所堅(jiān)持的一項(xiàng)重要原則――資本多數(shù)決，也就是本文提到的的資本意志，由于大股東手上擁有的股份多，他在股東大會(huì)上的投票權(quán)就大，從而他就可以控制公司的重大決策，包括職業(yè)經(jīng)理人的任免問(wèn)題，或者一些股東在資本市場(chǎng)上用“腳”投票，即就是當(dāng)出資人發(fā)現(xiàn)職業(yè)經(jīng)理人為自己謀取利益而損壞他們的利益時(shí)，他們就可以選擇拋售股票的出逃方法，這對(duì)職業(yè)經(jīng)理人來(lái)說(shuō)，是很不利的。
在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人的職責(zé)就是憑借自己的創(chuàng)新意識(shí)和經(jīng)營(yíng)管理技能，為股東的資本增資，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化，當(dāng)職業(yè)經(jīng)理人不能為企業(yè)帶來(lái)良好的績(jī)效，反而讓股東不斷往里投錢(qián)時(shí)，最終因資本意志被解雇的命運(yùn)就在所難免。另外，當(dāng)一些股東在資本市場(chǎng)上用“腳”投票時(shí)，所帶的后果是，在資本市場(chǎng)上就很可能會(huì)發(fā)生“惡意收購(gòu)”的現(xiàn)象，即大股東通過(guò)買(mǎi)賣(mài)企業(yè)可使自己獲利，隨之而來(lái)的是企業(yè)接管和重組，從而使企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人面臨被解雇的風(fēng)險(xiǎn)。
(二)運(yùn)用企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的信息傳導(dǎo)和歸因
功能
1.產(chǎn)品市場(chǎng)對(duì)職業(yè)經(jīng)理人信息傳導(dǎo)和歸因。企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)質(zhì)與核心是產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，而企業(yè)利潤(rùn)的源泉是產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)。這無(wú)疑構(gòu)成了約束企業(yè)人力資本市場(chǎng)的重要方面，其激勵(lì)約束機(jī)理在于，充分競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)可使優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人的能力與努力轉(zhuǎn)化為良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，企業(yè)的銷(xiāo)售額、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流等財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)才是企業(yè)在產(chǎn)品市場(chǎng)上的“晴雨表”。 在競(jìng)爭(zhēng)充分的市場(chǎng)上，企業(yè)是價(jià)格的接受者，質(zhì)量則主要取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)劣，于是，這種競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境就將職業(yè)經(jīng)理人的知識(shí)、能力和行為與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效緊密聯(lián)系起來(lái)。激烈的競(jìng)爭(zhēng)還帶來(lái)了破產(chǎn)的威脅，使得職業(yè)經(jīng)理人的偷懶行為被抑制。另外，職業(yè)經(jīng)理人的勝任程度還可以通過(guò)與產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)上有相似條件的經(jīng)理人進(jìn)行“標(biāo)尺競(jìng)爭(zhēng)或錦標(biāo)賽”來(lái)衡量，報(bào)酬數(shù)量要在與其他經(jīng)理人的業(yè)績(jī)比較后確定，從而很好地約束企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人，同時(shí)可以克服管理學(xué)上談到的“彼得現(xiàn)象”。
2.資本市場(chǎng)對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的信息傳導(dǎo)和歸因。資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)約束主要體現(xiàn)在價(jià)格機(jī)制、并購(gòu)機(jī)制以及融資機(jī)制。在職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)存在的情況下，職業(yè)經(jīng)理人的人力資本價(jià)值很大程度上取決于企業(yè)利潤(rùn)或股票價(jià)格等信息揭示出的企業(yè)價(jià)值。投資者通過(guò)對(duì)公司股票價(jià)格的觀察和預(yù)期，可評(píng)價(jià)公司職業(yè)經(jīng)理人的經(jīng)營(yíng)管理水平。
同時(shí)，公司的利益相關(guān)者還會(huì)根據(jù)評(píng)價(jià)的結(jié)果出售公司股票、尋找合作伙伴以及引進(jìn)新的投資者和職業(yè)經(jīng)理人等。這都迫使職業(yè)經(jīng)理人盡職盡責(zé)，以好的經(jīng)營(yíng)實(shí)效來(lái)維持股票價(jià)格。同時(shí)，來(lái)自資本市場(chǎng)的兼并、收購(gòu)等運(yùn)作，會(huì)時(shí)刻威脅企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人的控制權(quán)。理論上認(rèn)為，如果企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善而價(jià)值下降，將會(huì)面臨被其他企業(yè)收購(gòu)和兼并的威脅，企業(yè)控制權(quán)的得失將是對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的最嚴(yán)厲的約束。這種潛在的“被替代”風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)對(duì)能力不足或妄想偷懶的企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人構(gòu)成一種威脅，迫使其增加努力程度和工作能力，并約束自己的機(jī)會(huì)主義行為。
(三)從人力資本的角度設(shè)計(jì)企業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)約束機(jī)制
馬克思在生產(chǎn)理論表明：要實(shí)現(xiàn)再生產(chǎn)必須對(duì)兩大部類(lèi)進(jìn)行實(shí)物補(bǔ)償與價(jià)值補(bǔ)償。同理對(duì)人力資本而言，要充分發(fā)揮其工作的積極性就必須對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)償，主要體現(xiàn)在人力資本的貨幣性補(bǔ)償和非貨幣性補(bǔ)償，其中貨幣性補(bǔ)償體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：
第一，年薪制。年薪的構(gòu)成基本上由基薪和風(fēng)險(xiǎn)收入兩大部分。基薪是職業(yè)經(jīng)理人基本生活需要的保證，一般約占整個(gè)年薪的三成;而風(fēng)險(xiǎn)收入約占年薪的七成，是對(duì)職業(yè)經(jīng)理人提高工作績(jī)效的激勵(lì)。此外，在實(shí)行年薪制的企業(yè)中，通過(guò)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金，即用于部分彌補(bǔ)由于決策失誤和經(jīng)營(yíng)不善給企業(yè)造成的損失。這不僅可以凸顯人力資本的重要性，而且可以使職業(yè)經(jīng)理人個(gè)人收入與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤，并使職業(yè)經(jīng)理人真正承擔(dān)一部分經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，較好地體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任和利益相一致的分配原則。
第二，股票期權(quán)激勵(lì)。股票期權(quán)就是交易雙方簽訂合同，允許合同持有人在某一段時(shí)間內(nèi)，按某一商定的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出規(guī)定數(shù)量的股票。因此通過(guò)給作為行權(quán)者的職業(yè)經(jīng)理人一定數(shù)量的股票，分配給一定比例的剩余索取權(quán)，讓他們承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，將職業(yè)經(jīng)理人收益和企業(yè)長(zhǎng)期利益緊密地聯(lián)系起來(lái)，從而實(shí)現(xiàn)有效的激勵(lì)。
第三，職務(wù)消費(fèi)和福利補(bǔ)貼。職務(wù)消費(fèi)是指人力資本在企業(yè)中都有職務(wù)，因而要按職務(wù)給人力資本一部分經(jīng)費(fèi)用于消費(fèi);在現(xiàn)代企業(yè)治理中，薪金被看成企業(yè)對(duì)員工勞動(dòng)的補(bǔ)償，而福利則表示企業(yè)對(duì)員工的重視。在我國(guó)，很多企業(yè)搞不好的一個(gè)重要原因就是不承認(rèn)人力資本的存在，使得薪酬結(jié)構(gòu)不合理，容易造成他們心理上長(zhǎng)期的不公平感，最終會(huì)使企業(yè)受損，結(jié)果導(dǎo)致該給的不給，有人就拿不該拿的，出現(xiàn)所謂“59現(xiàn)象”。
另外，對(duì)于一個(gè)出于企業(yè)最高端的職業(yè)經(jīng)理人而言，除了上述物資利益的滿(mǎn)足外，還有一些非物資利益的追求，即職業(yè)經(jīng)理人的非貨幣性收益。根據(jù)管理學(xué)相關(guān)原理，其非貨幣性利益主要表現(xiàn)在權(quán)利與地位的的滿(mǎn)足。因此主要是提高了作為人力資本的職業(yè)經(jīng)理人在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的地位，增大了人力資本在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的權(quán)力。
(四)健全經(jīng)理人的培養(yǎng)評(píng)價(jià)認(rèn)證機(jī)制
1.健全職業(yè)經(jīng)理人的培養(yǎng)機(jī)制。在今天，職業(yè)經(jīng)理人的培養(yǎng)要與時(shí)俱進(jìn)面向國(guó)際全球化、現(xiàn)代化，培養(yǎng)一批具有國(guó)際眼光、懂得國(guó)際商務(wù)運(yùn)營(yíng)和國(guó)際企業(yè)管理、體現(xiàn)信息時(shí)代特征、突出現(xiàn)代技術(shù)素質(zhì)、既知人文又懂?dāng)?shù)理、善于解決綜合課題的人才;針對(duì)高校教師企業(yè)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不足的問(wèn)題，可讓缺乏企業(yè)經(jīng)驗(yàn)的教師到企業(yè)掛職鍛煉、擔(dān)任管理咨詢(xún)顧問(wèn)、參與解決企業(yè)管理問(wèn)題、參與企業(yè)內(nèi)項(xiàng)目等，從而增加教師的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。另外，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)要引導(dǎo)職業(yè)經(jīng)理人樹(shù)立正確的角色意識(shí)和角色定位。職業(yè)經(jīng)理人的基本職能就是靠自己的知識(shí)和創(chuàng)新以及良好的職業(yè)道德，來(lái)經(jīng)營(yíng)和管理企業(yè)，為企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤(rùn)。
2.完善職業(yè)經(jīng)理人的評(píng)價(jià)和認(rèn)證制度。不僅要高標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)格考核職業(yè)經(jīng)理人的經(jīng)營(yíng)管理才能、業(yè)務(wù)素質(zhì)、戰(zhàn)略眼光、思維反應(yīng)、環(huán)境反應(yīng)敏感度等等與企業(yè)發(fā)展直接相關(guān)的因素，而且也要高標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)格考核職業(yè)經(jīng)理人的個(gè)人信用、道德倫理等。實(shí)施嚴(yán)格的進(jìn)入規(guī)制手段――特別許可、特別注冊(cè)、申報(bào)制度。在此特別強(qiáng)調(diào)以下三點(diǎn)：
第一，要由專(zhuān)門(mén)、獨(dú)立的人才評(píng)價(jià)中心對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的資質(zhì)和以往業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估，從而為我國(guó)的職業(yè)經(jīng)理人隊(duì)伍建設(shè)提供公正、公平、公開(kāi)的參照標(biāo)準(zhǔn)和價(jià)值認(rèn)可制度。
第二，重視建立記錄職業(yè)經(jīng)理人信譽(yù)機(jī)制，對(duì)進(jìn)入經(jīng)理市場(chǎng)的每一位經(jīng)理人員都建立全面的、真實(shí)的、連續(xù)的、公開(kāi)的業(yè)績(jī)檔案記錄與信用記錄。
第三，補(bǔ)充行業(yè)自律、加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督、完善社會(huì)監(jiān)督，大力發(fā)展專(zhuān)業(yè)化中介組織和權(quán)威的行業(yè)協(xié)會(huì)，進(jìn)行第三方監(jiān)督與仲裁等;加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督主要是設(shè)置戰(zhàn)略決策委員和外部獨(dú)立董事。同時(shí)，完善社會(huì)監(jiān)督，要充分發(fā)揮媒體的作用，對(duì)提供企業(yè)各種虛假信息的職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)行曝光，使其聲譽(yù)受損。
(五)強(qiáng)化對(duì)經(jīng)營(yíng)權(quán)的民法規(guī)制
1.完善民事責(zé)任法律制度。我國(guó)政府除了以刑事手段打擊制假販假欺詐侵權(quán)等犯罪行為之外，更多的工作應(yīng)該是通過(guò)民事立法落實(shí)職業(yè)經(jīng)理人的個(gè)人責(zé)任，即通過(guò)完善的民事責(zé)任法律制度確保產(chǎn)品市場(chǎng)的有序發(fā)展。
2.貫徹私法自治。包括以下方面：一是對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的地位、權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任、資格、待遇、培養(yǎng)、考核等做出明確規(guī)范，使其受到有效的法律約束;二是完善公司法，建立職業(yè)經(jīng)理人對(duì)企業(yè)負(fù)有社會(huì)責(zé)任、承擔(dān)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)責(zé)機(jī)制;三是從刑法和民法上加強(qiáng)對(duì)出資人財(cái)產(chǎn)的保護(hù)力度，尤其應(yīng)加大對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)出資人的私人財(cái)產(chǎn)的保護(hù)力度，糾正和防止職業(yè)經(jīng)理人對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)出資人私人財(cái)產(chǎn)的侵犯;最后引入“股東代表訴訟”機(jī)制。擴(kuò)大訴訟渠道，保護(hù)利益相關(guān)人員的信賴(lài)?yán)�，適當(dāng)加重職業(yè)經(jīng)理人的舉證責(zé)任，并在損害數(shù)額難于確定時(shí)，實(shí)行懲罰性賠償。
五、結(jié)語(yǔ)
應(yīng)該說(shuō)職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)約束機(jī)制問(wèn)題，是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)而不好輕易解決的問(wèn)題，因?yàn)樵谶@一過(guò)程中牽扯到太多的問(wèn)題，比如由于企業(yè)與職業(yè)經(jīng)理人之間的利益不一致問(wèn)題、信息不對(duì)稱(chēng)所引發(fā)的雙方合同契約不完全，交易成本問(wèn)題，而信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題本身是一個(gè)永遠(yuǎn)都難以克服的基本問(wèn)題因?yàn)樗接行畔⒕哂薪^對(duì)的內(nèi)部性。以及企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人本人的人力資本產(chǎn)權(quán)特征的特殊性，所以在企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)控制權(quán)相分離的情況下職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)約束問(wèn)題不易根本解決;而企業(yè)的外部環(huán)境時(shí)刻發(fā)生著變化。
因此，我們需要堅(jiān)持系統(tǒng)全面的觀點(diǎn)、動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)以及現(xiàn)代企業(yè)中的“黑箱理論”和運(yùn)用新的視角去研究企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)約束機(jī)制，同時(shí)，在改革完善職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)約束機(jī)制時(shí)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情創(chuàng)造性地大膽的學(xué)習(xí)、吸收國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，可為我國(guó)企業(yè)發(fā)展所用。
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